Thị trường tiền điện tử chứng kiến các nâng cấp kỹ thuật quan trọng, thay đổi quy định và nguồn vốn mới

Oct 08 2025, 17:23

Calamos ra mắt các quỹ ETF bảo vệ Bitcoin với giới hạn tăng và giảm giá được xác định

Tóm tắt điều hành Calamos Investments LLC đã giới thiệu ba Quỹ giao dịch trao đổi (ETF) bảo vệ Bitcoin mới vào ngày 8 tháng 10 năm 2025: Calamos Bitcoin Structured Alt Protection ETF® – October (CBOO), Calamos Bitcoin 90 Series Structured Alt Protection ETF® – October (CBXO) và Calamos Bitcoin 80 Series Structured Alt Protection ETF® – October (CBTO). Các quỹ này được thiết kế để cung cấp cho các nhà đầu tư tiếp xúc với các biến động giá của Bitcoin với khả năng bảo vệ giảm giá được xác định trước và tiềm năng tăng giá có giới hạn trong khoảng thời gian một năm, nhằm mục đích tích hợp đầu tư tài sản kỹ thuật số với các khuôn khổ quản lý rủi ro truyền thống. Chi tiết sự kiện Các quỹ ETF Calamos mới ra mắt cung cấp các mức độ bảo vệ giảm giá khác nhau. CBOO cung cấp 100% bảo vệ giảm giá với tỷ lệ trần ban đầu là 8,47%. CBXO cung cấp 90% bảo vệ giảm giá và tỷ lệ trần ban đầu là 23,43%. CBTO được cấu trúc với 80% bảo vệ giảm giá và tỷ lệ trần ban đầu là 41,62%. Các tỷ lệ trần này đại diện cho tỷ lệ phần trăm lợi nhuận tối đa mà một nhà đầu tư có thể đạt được từ một khoản đầu tư nếu giữ trong suốt thời gian, trước khi trừ phí và chi phí. Tỷ lệ chi phí cho CBOO là 0,69% tính đến ngày công bố bản cáo bạch. Các quỹ ETF được quản lý bởi Đồng CIO Eli Pars và Nhóm Đầu tư Thay thế. Không giống như các quỹ ETF Bitcoin giao ngay trực tiếp nắm giữ Bitcoin, các sản phẩm Calamos này không đầu tư trực tiếp vào tiền điện tử. Thay vào đó, chúng sử dụng các quyền chọn tham chiếu Tỷ giá tham chiếu Bitcoin CME CF – Biến thể New York (BRRNY) hoặc các Sản phẩm giao dịch trao đổi (ETP) và Chỉ số Bitcoin cơ bản khác để đạt được kết quả mục tiêu. Các quỹ ETF bảo vệ có cấu trúc được thiết kế để đặt lại hàng năm, cung cấp một giới hạn tăng giá mới với khả năng bảo vệ được làm mới chống lại lợi nhuận tiêu cực của chuẩn mực trong khoảng thời gian 12 tháng tiếp theo. Chiến lược kinh doanh & định vị thị trường Chiến lược của Calamos với các quỹ ETF mới này là thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và tài sản kỹ thuật số bằng cách cung cấp các sản phẩm giảm thiểu sự biến động vốn có của Bitcoin. Bằng cách cung cấp các mức bảo vệ giảm giá được xác định, Calamos nhắm đến một phân khúc nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội tiếp xúc với tiềm năng tăng trưởng của Bitcoin nhưng lại ngại rủi ro hoặc hoạt động theo các quy định ngăn cản đầu tư trực tiếp, không được bảo vệ vào tiền điện tử. Cách tiếp cận này trái ngược với các quỹ ETF Bitcoin giao ngay điển hình, vốn trực tiếp nắm giữ Bitcoin và chịu toàn bộ biến động giá của nó, cũng như các quỹ ETF dựa trên hợp đồng tương lai, vốn đầu tư vào các hợp đồng tương lai. Trong khi các quỹ ETF giao ngay thường có tỷ lệ chi phí thấp hơn (ví dụ: 0,20-0,25% đối với nhiều quỹ hàng đầu như iShares Bitcoin Trust (IBIT) và Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC)), các quỹ ETF hợp đồng tương lai như ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) có thể có phí cao hơn (khoảng 0,95%) do chi phí chuyển đổi. Các sản phẩm của Calamos, với mức độ bảo vệ rõ ràng và lợi nhuận có giới hạn, đại diện cho một lựa chọn thay thế khác biệt, ưu tiên quản lý rủi ro hơn là tối đa hóa tiềm năng tăng giá không giới hạn, từ đó thu hút một đối tượng nhà đầu tư khác. Hàm ý thị trường Việc giới thiệu các quỹ ETF bảo vệ Bitcoin của Calamos biểu thị một bối cảnh đang phát triển trong việc tích hợp tài sản kỹ thuật số vào các sản phẩm tài chính chính thống. Trong ngắn hạn, các sản phẩm này có tiềm năng thu hút một nhóm nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư cá nhân truyền thống mới, những người ưu tiên giảm thiểu rủi ro, từ đó tăng dòng vốn vào hệ sinh thái Bitcoin thông qua các phương tiện được quy định và có cấu trúc. Về lâu dài, điều này có thể mở đường cho các sản phẩm đầu tư tiền điện tử tinh vi hơn và được bảo vệ, tích hợp thêm tài sản kỹ thuật số vào tài chính truyền thống. Xu hướng này là một phần của phong trào rộng lớn hơn hướng tới việc các tổ chức chấp nhận Bitcoin, được chứng minh bằng hơn 143 tỷ USD tài sản được quản lý bởi các quỹ ETF Bitcoin giao ngay của Hoa Kỳ trong vòng 18 tháng kể từ khi được phê duyệt. Sự sẵn có ngày càng tăng của các sản phẩm được quy định như vậy được nhận thấy là góp phần giảm biến động của Bitcoin, với biến động 30 ngày giảm đáng kể, khiến nó có thể so sánh với các tài sản truyền thống như S&P 500 và vàng. Sự phát triển này củng cố câu chuyện về Bitcoin chuyển đổi từ một tài sản đầu cơ biến động thành một kho lưu trữ giá trị ổn định hơn trong các danh mục đầu tư chuyên nghiệp. Bối cảnh rộng hơn Việc Calamos ra mắt các quỹ ETF bảo vệ có cấu trúc này phù hợp với sự rõ ràng về quy định ngày càng tăng và sự chấp nhận của các tổ chức trong không gian tài sản kỹ thuật số. Với Quy định về thị trường tài sản tiền điện tử (MiCAR) của EU hoạt động đầy đủ và các tiêu chuẩn của Ủy ban Basel về việc triển khai tài sản tiền điện tử được đặt ra vào tháng 1 năm 2026, môi trường pháp lý toàn cầu đang trở nên rõ ràng hơn. Sự rõ ràng này khuyến khích các công ty tài chính truyền thống đổi mới và cung cấp các sản phẩm liên quan đến tiền điện tử đa dạng hơn. Khả năng đầu tư vào Bitcoin thông qua một sản phẩm với các thông số rủi ro được xác định cho phép sự tham gia rộng rãi hơn mà không có sự phức tạp về kỹ thuật hoặc tiếp xúc trực tiếp với các biến động thị trường cực đoan. Sự phát triển này tạo điều kiện thuận lợi cho việc phân bổ vốn từ các cố vấn đầu tư, quỹ hưu trí và các nhà quản lý tài sản chuyên nghiệp khác, góp phần vào tính hợp pháp và sự cố định ngày càng tăng của Bitcoin trong cơ sở hạ tầng tài chính toàn cầu. Xu hướng này cho thấy ngành công nghiệp tiền điện tử đang chuyển từ kỷ nguyên không chắc chắn về quy định sang một kỷ nguyên đổi mới có cấu trúc và tăng trưởng chiến lược, được thúc đẩy bởi các sản phẩm cân bằng giữa bảo vệ nhà đầu tư với cơ hội tiếp xúc với tài sản kỹ thuật số.

Oct 08 2025, 17:17

Thượng viện xác nhận Jonathan McKernan vào Bộ Tài chính, báo hiệu khả năng thay đổi chính sách tiền điện tử

Tóm tắt điều hành Thượng viện Hoa Kỳ đã xác nhận Jonathan McKernan làm Thứ trưởng Bộ Tài chính phụ trách Tài chính Nội địa với 51 phiếu thuận và 47 phiếu chống, báo hiệu một sự thay đổi tiềm năng theo hướng bãi bỏ quy định và các chính sách thân thiện với ngành đối với tài sản kỹ thuật số, đặc biệt liên quan đến việc ngân hàng từ chối giao dịch tiền điện tử. Chi tiết sự kiện Jonathan McKernan đã được Thượng viện Hoa Kỳ xác nhận vào vị trí Thứ trưởng Bộ Tài chính phụ trách Tài chính Nội địa vào thứ Ba, với số phiếu 51-47. Với vai trò này, McKernan sẽ giám sát các thị trường tài chính và tư vấn cho các quan chức cấp cao về hệ thống tài chính và các vấn đề kinh tế rộng lớn hơn. McKernan trước đây đã bày tỏ sự chỉ trích về các hoạt động "ngân hàng từ chối giao dịch tiền điện tử" và đã khen ngợi các cá nhân tích cực làm việc chống lại những gì ông nhận thấy là sự quản lý quá mức trong lĩnh vực tiền điện tử. Trong phiên điều trần đề cử vào tháng Bảy, McKernan đã khẳng định cam kết của mình trong việc ủng hộ các cải cách thúc đẩy tăng trưởng cả trong và ngoài hệ thống tài chính hiện có. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã tuyên bố rằng McKernan là một "nhà lãnh đạo lý tưởng" sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc "thu hồi sự lạm quyền và vượt quá của chính phủ", cho thấy ý định rõ ràng trong việc định hình lại triết lý quy định. Ý nghĩa hệ thống tài chính Việc bổ nhiệm McKernan có ý nghĩa đối với hệ thống tài chính Hoa Kỳ, đặc biệt liên quan đến việc tích hợp tài sản kỹ thuật số. Quan điểm của ông về bản chất "ngày càng kém hấp dẫn" của hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ và hiệu suất giảm sút của nó về mặt đổi mới và tích hợp tiền điện tử cho thấy một sự thúc đẩy cho những thay đổi cấu trúc. McKernan, trích lời nhà kinh tế học Tyler Cowen, lưu ý: "Hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ… ngày càng kém hấp dẫn. Nó cũng đang thất bại trong nhiều thử nghiệm thị trường… Nó đổi mới đến mức nào?… Nó có thể tích hợp với tiền điện tử không? Hiệu suất tương đối đang giảm sút, không có cách nào khác để nói điều đó." Quan điểm này chỉ ra một sự thay đổi tiềm năng trong chính sách để tạo điều kiện tương tác lớn hơn giữa tài chính truyền thống và thị trường tài sản kỹ thuật số, có khả năng giảm bớt các thách thức tiếp cận ngân hàng mà các doanh nghiệp liên quan đến tiền điện tử phải đối mặt. Chiến lược kinh doanh & Định vị thị trường Vai trò của McKernan phù hợp một cách chiến lược với các sáng kiến rộng lớn hơn của chính quyền Trump, vốn đã nhấn mạnh việc định vị Hoa Kỳ là một nhà lãnh đạo toàn cầu về tài sản kỹ thuật số. Cách tiếp cận của chính quyền này đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với các lập trường quy định trước đây, ưu tiên bãi bỏ quy định và ý kiến từ ngành. Chẳng hạn, Sắc lệnh hành pháp 14178, được ban hành vào ngày 23 tháng 1 năm 2025, đã bãi bỏ Sắc lệnh hành pháp 14067 thời Biden, vốn tập trung vào các rủi ro của tài sản kỹ thuật số. EO 14178 nêu rõ rằng ngành tài sản kỹ thuật số đóng một "vai trò quan trọng trong đổi mới và phát triển kinh tế" và cam kết hỗ trợ tăng trưởng có trách nhiệm. Hơn nữa, SEC đã hủy bỏ Bản tin Kế toán Nhân viên số 121 (SAB 121) bằng SAB 122 vào cùng ngày, nới lỏng các yêu cầu đối với các tổ chức lưu ký tiền điện tử trong việc ghi nhận tài sản kỹ thuật số là nợ phải trả. Chiến lược tập thể này, trong đó vị trí của McKernan là một thành phần quan trọng, nhằm mục đích thúc đẩy một môi trường dễ dãi hơn cho các công ty tài sản kỹ thuật số, gợi ra những điểm tương đồng với cách các chính quyền trước đây có thể đã định vị chiến lược các ngành công nghiệp mới nổi khác. Ý nghĩa thị trường rộng lớn hơn Việc McKernan được xác nhận cho thấy khả năng giảm bớt áp lực quy định đối với các doanh nghiệp liên quan đến tiền điện tử, đặc biệt liên quan đến việc tiếp cận các dịch vụ ngân hàng. Ảnh hưởng của ông có thể dẫn đến các cải cách rộng lớn hơn trong việc giám sát hệ thống tài chính, làm cho nó dễ thích ứng hơn với việc tích hợp tiền điện tử. Điều này có thể thúc đẩy tăng trưởng trong không gian tài sản kỹ thuật số và cải thiện tâm lý nhà đầu tư bằng cách giảm sự không chắc chắn về quy định. Tuy nhiên, những thay đổi như vậy cũng có thể gặp phải sự phản đối từ các tổ chức tài chính truyền thống hoặc các phe phái quy định bảo thủ hơn. Việc chính quyền thành lập Dự trữ Bitcoin Chiến lược và Kho dự trữ tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ thông qua Sắc lệnh hành pháp 14233 tiếp tục nhấn mạnh lập trường chủ động hướng tới việc tích hợp tài sản kỹ thuật số vào cơ sở hạ tầng tài chính quốc gia, báo hiệu sự hỗ trợ lâu dài cho ngành. Bình luận của chuyên gia Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã công khai tuyên bố rằng McKernan sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc củng cố nền kinh tế bằng cách "thu hồi sự lạm quyền và vượt quá của chính phủ đã định hình chính quyền trước đó." McKernan cũng đã ca ngợi những nỗ lực của các cá nhân như CEO Mạng lưới thanh toán Stablecoin toàn cầu Austin Campbell vì công việc của họ chống lại sự quản lý quá mức. Ông cũng đã trích lời nhà kinh tế học tự do Tyler Cowen về những thiếu sót được nhận thấy của hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ liên quan đến đổi mới và tích hợp tiền điện tử, báo hiệu sự phù hợp của ông với các quan điểm ủng hộ các điều chỉnh quy định và hệ thống đáng kể. Bối cảnh rộng hơn Việc McKernan được xác nhận diễn ra trong một khuôn khổ chính sách lớn hơn do chính quyền Trump thiết lập để định hình lại ngành tài sản kỹ thuật số ở Hoa Kỳ. Điều này bao gồm việc giảm nhấn mạnh vào quy định bằng cách thực thi, tăng cường dựa vào việc bãi bỏ quy định và tăng cường ý kiến từ ngành. Các phát triển chính bao gồm Sắc lệnh hành pháp 14178, rõ ràng hỗ trợ sự tăng trưởng có trách nhiệm của tiền điện tử và công nghệ blockchain. Ngoài ra, các nỗ lực lập pháp như Đạo luật STABLE và Đạo luật GENIUS đang được Quốc hội thông qua, tập trung vào quy định stablecoin và tích hợp vào các hệ thống thanh toán liên bang, yêu cầu hỗ trợ dự trữ một đối một. Những hành động hành pháp và lập pháp kết hợp này tạo ra một chiến lược toàn diện nhằm thúc đẩy đổi mới và tăng trưởng trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số.

Oct 08 2025, 16:54

North Dakota lên kế hoạch ra mắt "Roughrider Coin" được hỗ trợ bởi USD cho các giao dịch liên ngân hàng vào năm 2026

Tóm tắt điều hành North Dakota, hợp tác với Fiserv và Ngân hàng North Dakota, có kế hoạch ra mắt một stablecoin được hỗ trợ bởi USD mang tên "Roughrider Coin" vào năm 2026. Sáng kiến này định vị North Dakota là tiểu bang thứ hai của Hoa Kỳ phát hành stablecoin cấp tiểu bang, chủ yếu nhắm mục tiêu vào các giao dịch tài chính liên ngân hàng, nhằm nâng cao hiệu quả và bảo mật tài chính trong hệ thống ngân hàng của tiểu bang. Chi tiết sự kiện Ngân hàng North Dakota, hợp tác với nhà cung cấp công nghệ dịch vụ tài chính và thanh toán toàn cầu Fiserv, sẽ giới thiệu Roughrider Coin, một stablecoin được hỗ trợ hoàn toàn bởi đô la Mỹ. Dự kiến có sẵn cho các ngân hàng và liên minh tín dụng ở North Dakota vào năm 2026, Roughrider Coin sẽ được xây dựng trên nền tảng tài sản kỹ thuật số của Fiserv, tích hợp công nghệ từ Paxos và Circle. Nền tảng này cũng là nền tảng cho stablecoin nhãn trắng của Fiserv, FIUSD, đảm bảo khả năng tương tác và dịch vụ thanh toán kỹ thuật số hiệu quả. Các ứng dụng ban đầu của stablecoin được thiết kế để tối ưu hóa các chức năng ngân hàng truyền thống, bao gồm tạo điều kiện cho các khoản vay liên ngân hàng, vay qua đêm và tài trợ xây dựng giữa các ngân hàng tiểu bang và liên minh tín dụng. Trọng tâm chiến lược này nhằm mục đích tăng cường các giao dịch ngân hàng giữa các ngân hàng, hợp lý hóa việc chuyển tiền toàn cầu và thúc đẩy việc chấp nhận của thương gia trong tiểu bang. Ảnh hưởng thị trường Việc North Dakota tham gia vào thị trường stablecoin do tiểu bang phát hành diễn ra sau Wyoming, tiểu bang đã ra mắt Frontier Stable Token của mình. Mô hình của Wyoming yêu cầu các stablecoin của họ phải được dự trữ đầy đủ ở mức 102% giá trị của chúng, được hỗ trợ bằng tiền mặt, chứng khoán kho bạc Hoa Kỳ có kỳ hạn ngắn, hoặc các thỏa thuận mua lại chứng khoán kho bạc Hoa Kỳ, và có thể đổi 1-đổi-1 lấy đô la Mỹ. Sáng kiến Roughrider Coin tạo ra một tiền lệ quan trọng cho các loại tiền kỹ thuật số cấp tiểu bang, có khả năng ảnh hưởng đến các khung pháp lý trong tương lai và thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi hơn công nghệ blockchain trong các giao dịch tài chính truyền thống. Mặc dù tác động trực tiếp ngắn hạn đến các thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn có thể là tối thiểu do trọng tâm ban đầu là tổ chức, nhưng các tác động dài hạn bao gồm tăng cường niềm tin vào các tài sản kỹ thuật số được tiểu bang hỗ trợ. Xu hướng này cho thấy một sự thay đổi tiềm năng hướng tới sự tích hợp lớn hơn của blockchain vào các cơ sở hạ tầng tài chính hiện có, giới thiệu các động lực mới cho các nhà phát hành stablecoin tư nhân hiện có trong các lĩnh vực cụ thể và xúc tác các cuộc thảo luận xung quanh sự rõ ràng về quy định đối với tài sản kỹ thuật số ở cấp tiểu bang. Bình luận chuyên gia Thống đốc North Dakota Kelly Armstrong tuyên bố rằng tiểu bang đang áp dụng một "cách tiếp cận tiên tiến để tạo ra một hệ sinh thái tài chính an toàn và hiệu quả" và rằng "Biên giới tài chính mới đã ở đây." Don Morgan, Giám đốc điều hành của Ngân hàng North Dakota, nhấn mạnh "lịch sử 106 năm cam kết của ngân hàng đối với nông nghiệp, thương mại và công nghiệp North Dakota" và lưu ý rằng sự phát triển này "tận dụng những thay đổi gần đây trong luật pháp liên bang." Takis Georgakopoulos, Giám đốc điều hành tại Fiserv, đã bình luận về sự hợp tác, nói rằng, "Với Roughrider Coin, chúng tôi đang kết hợp độ tin cậy của tài chính truyền thống và sự đổi mới của blockchain để cung cấp các khoản thanh toán kỹ thuật số nhanh hơn và thông minh hơn." Bối cảnh rộng hơn Sự phát triển này phản ánh một xu hướng ngày càng tăng của việc thử nghiệm cấp tiểu bang với tài sản kỹ thuật số để tài trợ cơ sở hạ tầng và tăng cường hoạt động tài chính. Ngân hàng North Dakota, với tư cách là ngân hàng thuộc sở hữu nhà nước duy nhất ở Hoa Kỳ, đóng một vai trò then chốt trong sáng kiến này, tận dụng hơn 10 tỷ đô la tài sản của mình để hỗ trợ ngành tài chính của tiểu bang. Phong trào rộng lớn hơn hướng tới việc tích hợp blockchain vào các dịch vụ tài chính thể hiện rõ trong các cuộc thảo luận xung quanh các ứng dụng như tham gia cho vay, thanh toán nhanh hơn, hợp đồng thông minh và ngăn chặn gian lận trong các liên minh tín dụng. Vai trò của Fiserv trong việc cung cấp nền tảng tài sản kỹ thuật số của mình, nhắm mục tiêu khả năng tương tác và thanh toán stablecoin tuân thủ, tức thì và không biên giới, nhấn mạnh nỗ lực của ngành nhằm hiện đại hóa việc chuyển tiền và tích hợp stablecoin vào các hệ thống thanh toán chính thống và khuôn khổ tuân thủ.

Thị trường tiền điện tử chứng kiến các nâng cấp kỹ thuật quan trọng, thay đổi quy định và nguồn vốn mới

TL;DR

Tóm tắt điều hành

Sự kiện chi tiết

Hàm ý thị trường

Bình luận của chuyên gia

Bối cảnh rộng hơn

Related News

Calamos ra mắt các quỹ ETF bảo vệ Bitcoin với giới hạn tăng và giảm giá được xác định

Thượng viện xác nhận Jonathan McKernan vào Bộ Tài chính, báo hiệu khả năng thay đổi chính sách tiền điện tử

North Dakota lên kế hoạch ra mắt "Roughrider Coin" được hỗ trợ bởi USD cho các giao dịch liên ngân hàng vào năm 2026