Cosmos Health mở rộng lượng nắm giữ Ethereum lên 1,5 triệu USD trong bối cảnh chiến lược tài sản kỹ thuật số 300 triệu USD

Tóm tắt điều hành

Cosmos Health Inc. (NASDAQ: COSM), một tập đoàn chăm sóc sức khỏe toàn cầu đa dạng, đã công bố mua thêm 500.000 USD Ethereum (ETH), nâng tổng số vốn đầu tư vào tiền điện tử này lên 1,5 triệu USD. Việc mua lại này là một phần trong chiến lược tài chính tài sản kỹ thuật số 300 triệu USD rộng lớn hơn của công ty, được thiết kế để đa dạng hóa bảng cân đối kế toán và triển khai công nghệ blockchain trong các lĩnh vực chăm sóc sức khỏe và sức khỏe kỹ thuật số của mình. Sáng kiến này nhấn mạnh xu hướng ngày càng tăng giữa các công ty đại chúng trong việc tích hợp tài sản kỹ thuật số vào quản lý kho bạc doanh nghiệp và các khuôn khổ hoạt động.

Chi tiết sự kiện

Vào ngày 10 tháng 10 năm 2025, Cosmos Health đã chính thức cam kết mở rộng tài sản kỹ thuật số bằng cách mua thêm 500.000 USD Ethereum. Giao dịch này nâng tổng số vốn đầu tư ETH tích lũy của công ty lên 1,5 triệu USD. Việc mua lại được thực hiện theo một cơ sở tài sản kỹ thuật số 300 triệu USD đã được thiết lập trước đó. Cơ sở này được bảo đảm thông qua thỏa thuận mua bán chứng khoán với một nhà đầu tư tổ chức của Hoa Kỳ, liên quan đến việc phát hành trái phiếu chuyển đổi có bảo đảm cấp cao. Theo các tuyên bố của công ty, ít nhất 72,5% số tiền thu được ròng từ mỗi vòng cấp vốn được dành cho kho bạc tài sản kỹ thuật số của công ty, phần còn lại được phân bổ cho vốn lưu động và các dự án tăng trưởng. Cơ sở hạ tầng tổ chức của BitGo đang được sử dụng để lưu ký và staking các khoản nắm giữ Ethereum, với Cosmos Health đang khám phá các chiến lược bổ sung để tạo ra lợi nhuận.

Ý nghĩa thị trường

Việc Cosmos Health mở rộng kho bạc Ethereum báo hiệu sự tự tin ngày càng tăng vào tài sản kỹ thuật số như một thành phần chiến lược của tài chính doanh nghiệp. Động thái này tuân theo một xu hướng rộng hơn được khởi xướng bởi các công ty như MicroStrategy, vốn đã triển khai thành công các chiến lược kho bạc Bitcoin. Đối với hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn, việc áp dụng của tổ chức này có thể củng cố tâm lý tích cực, có khả năng góp phần tăng nhu cầu và tích hợp chính thống các tài sản kỹ thuật số lớn như ETH. Mặc dù số tiền mua cá nhân 500.000 USD tương đối nhỏ trong bối cảnh tổng vốn hóa thị trường của Ethereum, nhưng ý định chiến lược đằng sau một cơ sở 300 triệu USD làm nổi bật sự thay đổi cơ bản hướng tới việc tận dụng blockchain cho cả đa dạng hóa tài chính và đổi mới công nghệ trong các ngành công nghiệp truyền thống. Greg Siokas, Giám đốc điều hành của Cosmos Health, tuyên bố rằng công ty xem các tài sản kỹ thuật số được chọn như Ethereum là các khoản đầu tư dài hạn và là những yếu tố tiềm năng cho các giải pháp chăm sóc sức khỏe an toàn, phi tập trung.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà quan sát ngành lưu ý rằng cách tiếp cận của Cosmos Health thể hiện một luận điểm tiện ích kép cho Ethereum: vừa là nơi lưu trữ giá trị vừa là một lớp nền tảng cho các ứng dụng phi tập trung. Thành phần staking, được quản lý bởi BitGo, giải quyết các mối lo ngại của tổ chức về sự biến động của tiền điện tử bằng cách nhắm mục tiêu tạo ra lợi nhuận. Chiến lược này phù hợp với sự quan tâm ngày càng tăng đối với cơ sở hạ tầng có thể lập trình của Ethereum cho các giải pháp doanh nghiệp. Tuy nhiên, các nhà phân tích cũng chỉ ra các rủi ro vốn có, bao gồm sự biến động giá của Ethereum và các thách thức khả năng mở rộng liên tục, có thể ảnh hưởng đến bảng cân đối kế toán của công ty trong thời kỳ suy thoái thị trường. So sánh với kho bạc dựa trên XRP, vốn ưu tiên hiệu quả xuyên biên giới và mã hóa, nhấn mạnh các lựa chọn chiến lược đa dạng có sẵn cho các công ty khám phá tích hợp tài sản kỹ thuật số. Quyết định tập trung vào Ethereum cho thấy một tầm nhìn dài hạn tập trung vào khả năng hợp đồng thông minh và đổi mới Web3 chứ không chỉ riêng hiệu quả hoạt động hoặc lợi nhuận đầu cơ.

Bối cảnh rộng hơn

Chiến lược tài sản kỹ thuật số của Cosmos Health mở rộng ngoài việc đa dạng hóa bảng cân đối kế toán sang tích hợp hoạt động trực tiếp của công nghệ blockchain. Công ty dự định tận dụng khả năng của Ethereum cho các ứng dụng như truy xuất nguồn gốc chuỗi cung ứng, chương trình chăm sóc sức khỏe và tăng cường sự tương tác của người tiêu dùng toàn cầu. Ví dụ, công ty con telehealth của họ, ZipDoctor, có thể tích hợp xác minh danh tính dựa trên Ethereum hoặc các chương trình khách hàng thân thiết được mã hóa để tăng cường sự tương tác của người dùng và hợp lý hóa hoạt động. Sự phù hợp chiến lược này định vị Cosmos Health trong một nhóm các công ty chăm sóc sức khỏe ngày càng tăng đang khám phá tiềm năng biến đổi của blockchain. Cơ sở 300 triệu USD, phân bổ 72,5% số tiền thu được để tích lũy và staking ETH, minh họa một nỗ lực được tính toán để bảo toàn vốn chủ sở hữu và đạt được hiệu quả hoạt động thông qua đổi mới Web3. Sự phát triển này làm nổi bật điểm uốn quan trọng mà thế giới doanh nghiệp đã đạt được trong việc chấp nhận tài sản kỹ thuật số, chuyển từ đầu tư đầu cơ sang áp dụng công nghệ chiến lược.

nguồn:

[1] Công ty niêm yết tại Mỹ Cosmos Health công bố mua thêm 500 nghìn USD Ethereum, nâng tổng đầu tư ETH lên 1,5 triệu USD - TechFlow (https://www.techflowpost.com/newsletter/detai ...)[2] Cosmos Health mua thêm 500.000 USD Ethereum theo Cơ sở tài sản kỹ thuật số 300 triệu USD của mình - GlobeNewswire (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Cosmos Health thêm 500.000 USD Ethereum vào tài sản kỹ thuật số của mình - Investing.com (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

Related News

Oct 10 2025, 17:25

Các quỹ on-chain đối mặt sự giám sát khi Đồng CEO Prometheum nhấn mạnh rủi ro giữa dòng vốn tổ chức đổ vào

Tóm tắt điều hành Đồng Giám đốc điều hành Prometheum Aaron Kaplan đã cảnh báo về các quỹ đầu tư on-chain có thể che giấu chi phí, cung cấp sự bảo vệ yếu hơn hoặc quá phức tạp. Cảnh báo này xuất hiện khi tài sản của các quỹ dựa trên blockchain gần như tăng gấp ba lần lên 30 tỷ đô la, thu hút các tổ chức tài chính lớn và thúc đẩy sự giám sát thị trường tăng cường. Chi tiết sự kiện Lời phê bình của Kaplan, được gói gọn trong câu ngạn ngữ "Timeō Danaōs et dōna ferentēs" — "Hãy cẩn thận với người Hy Lạp mang quà" — nhấn mạnh nguy cơ các sản phẩm có thể "đóng gói lại các chiến lược cũ hoặc biện minh cho các khoản phí cao dưới chiêu bài 'đổi mới kỹ thuật số'." Ông nhấn mạnh sự cần thiết của các nhà đầu tư để phân biệt giữa các chứng khoán on-chain được phát hành nguyên bản, hiệu quả thực sự với các chứng khoán được mã hóa kém lợi ích hơn chỉ đơn thuần phản ánh các tài sản hiện có mà không mang lại những cải tiến đáng kể. Hiệp hội Chuyển giao Chứng khoán (STA) ủng hộ Token hóa gốc, nơi các chứng khoán cơ bản được token hóa gốc trên sổ đăng ký của đại lý chuyển giao cùng với các nhà phát hành. Cách tiếp cận này thiết lập một nguồn sự thật duy nhất, cấp quyền sở hữu hoàn toàn tương tự như các cổ đông truyền thống và duy trì tính toàn vẹn quy định. Ngược lại, "Token hóa trung gian", thường do các đại lý không phải chuyển giao thực hiện, tiềm ẩn các rủi ro như thiếu quyền sở hữu thực sự, rủi ro đối tác đáng kể, phân mảnh thị trường và thách thức thực thi quy định. Carlos Domingo, CEO của Securitize, củng cố quan điểm này, nói rằng chỉ có token hóa gốc mới cho phép công nghệ blockchain hiện thực hóa tiềm năng tối đa của nó đối với chứng khoán, đảm bảo tính minh bạch, bảo mật và tuân thủ. Các ví dụ như quỹ BUIDL của BlackRock minh họa tiềm năng của các chứng khoán on-chain được phát hành gốc. Hàm ý thị trường Bình luận của Kaplan có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư tăng cường giám sát các sản phẩm on-chain mới, có khả năng làm giảm sự chấp nhận các sản phẩm kém minh bạch hoặc không hiệu quả. Hàm ý dài hạn là củng cố nhu cầu về sự đổi mới thực sự, cấu trúc phí minh bạch và bảo vệ nhà đầu tư mạnh mẽ, điều này có thể thúc đẩy một thị trường tài chính on-chain trưởng thành và đáng tin cậy hơn, có khả năng thu hút vốn tổ chức đáng kể. 尽管 có những cảnh báo, xu hướng chấp nhận của các tổ chức vẫn mạnh mẽ. Một báo cáo nghiên cứu toàn cầu của State Street chỉ ra rằng gần 60% các nhà đầu tư tổ chức có kế hoạch tăng phân bổ vào tài sản kỹ thuật số trong vòng một năm, với mức độ tiếp xúc trung bình dự kiến sẽ tăng gấp đôi trong ba năm. Đến năm 2030, hầu hết những người được hỏi dự đoán rằng tối đa một phần tư các khoản đầu tư của tổ chức sẽ được thực hiện thông qua các công cụ được mã hóa, được thúc đẩy bởi các lợi ích như tính minh bạch nâng cao, giao dịch nhanh hơn và giảm chi phí tuân thủ. JPMorgan đáng chú ý đã thực hiện một giao dịch quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa trên nền tảng blockchain Onyx của mình vào năm 2024. Tuy nhiên, một báo cáo của cơ quan xếp hạng tín nhiệm Moody's, với những hiểu biết từ Phó Chủ tịch kiêm Nhà phân tích cấp cao Cristiano Ventricelli, đã nêu bật những dấu hiệu đỏ đáng kể trong thị trường quỹ được mã hóa đang bùng nổ. Moody's xác định các mối lo ngại như thiếu kinh nghiệm của nhiều nhà quản lý quỹ, rủi ro nhân sự chủ chốt, tiềm năng mới lạ dẫn đến gián đoạn blockchain và lỗ hổng hợp đồng thông minh, và rủi ro tấn công tăng lên đối với các blockchain công khai không có sự cho phép. Moody's khuyến nghị sao lưu ngoài chuỗi, kiểm toán hợp đồng thông minh nghiêm ngặt và cơ chế quy đổi hỗ trợ cả stablecoin và tiền pháp định. Báo cáo cũng lưu ý rằng một mạng lưới các quy định trên các khu vực pháp lý có thể tạo ra rào cản pháp lý cho các khiếu nại của nhà đầu tư. FBI đã báo cáo kỷ lục 9,3 tỷ đô la bị đánh cắp ở Hoa Kỳ vào năm 2024 thông qua các vụ lừa đảo Web3 khác nhau, bao gồm các token "honeypot" và mạo danh token, nhấn mạnh nhu cầu cấp thiết về tình báo mối đe dọa tiên tiến và sự cảnh giác của nhà đầu tư. Bình luận của chuyên gia Aaron Kaplan của Prometheum nhấn mạnh nhu cầu cấp thiết của các nhà đầu tư phải cảnh giác và kiểm tra kỹ lưỡng các cơ chế cơ bản và đề xuất giá trị thực sự của các sản phẩm on-chain. Cristiano Ventricelli từ Moody's khuyên các nhà đầu tư nên cân nhắc lợi ích của các quỹ được mã hóa với các rủi ro liên quan đến công nghệ cơ bản, bảo mật, khả năng mở rộng và các thay đổi quy định, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc quản lý rủi ro mạnh mẽ và các trách nhiệm đa dạng trong các nhóm quỹ. Hiệp hội Công nghiệp Chứng khoán và Thị trường Tài chính (SIFMA) ủng hộ các cập nhật có mục tiêu đối với các quy định hiện hành của SEC để cho phép đổi mới dựa trên blockchain, miễn là các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư cốt lõi được duy trì. Cách tiếp cận này nhằm thúc đẩy thay đổi mang tính chuyển đổi trong khi vẫn đảm bảo tuân thủ các khuôn khổ phát hành, giao dịch và bảo vệ nhà đầu tư đã được thiết lập. Sự rõ ràng về quy định đang xuất hiện, bằng chứng là thư không hành động của Nhân viên Bộ phận Quản lý Đầu tư của SEC cho phép các công ty ủy thác nhà nước lưu ký tài sản tiền điện tử cho các cố vấn đầu tư đã đăng ký và các công ty đầu tư đã đăng ký. Thư này phác thảo các điều kiện nghiêm ngặt, bao gồm các yêu cầu về thỏa thuận dịch vụ lưu ký bằng văn bản cấm cho vay hoặc thế chấp tài sản mà không có sự đồng ý trước, tách biệt tài sản và tiết lộ toàn diện các rủi ro vật chất cho khách hàng. Bối cảnh rộng hơn Hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số đang chuyển đổi, với các nhà đầu tư tổ chức ngày càng xem token hóa là một đòn bẩy chiến lược cho tăng trưởng và hiệu quả. Tuy nhiên, việc áp dụng nhanh chóng phản ánh các giai đoạn lịch sử của đổi mới tài chính nơi các kênh phân phối mới, được thúc đẩy bởi sự cường điệu, đã dẫn đến các sản phẩm có rủi ro cao hơn, chi phí cao hơn hoặc ít minh bạch hơn. Những bài học từ sự bùng nổ của SPAC, cơn sốt REITs không giao dịch và làn sóng ICO như những lời nhắc nhở về sự cần thiết của việc thẩm định đầu tư. Môi trường hiện tại nhấn mạnh sự căng thẳng đang diễn ra giữa tiềm năng biến đổi của công nghệ blockchain để giảm chi phí và tăng hiệu quả, và sự cần thiết của việc giám sát chặt chẽ và bảo vệ nhà đầu tư để ngăn chặn việc tái giới thiệu các chiến lược sai lầm. Cuối cùng, việc phát triển các sản phẩm tài chính on-chain thực sự minh bạch, an toàn và hiệu quả là rất quan trọng để thu hút sự tham gia bền vững của các tổ chức và đảm bảo tính toàn vẹn lâu dài của hệ sinh thái Web3.

Oct 10 2025, 16:48

Các sự kiện tạo token mới hoạt động kém hiệu quả, gây lo ngại trước mùa airdrop

Tóm tắt điều hành Các sự kiện tạo token mới (TGE) đã trải qua sự mất giá đáng kể sau khi ra mắt, với các token như CAMP, XAN và 2Z ghi nhận mức giảm lên đến 88%. Hiệu suất kém này, do các mô hình tokenomics có sai sót và sự cường điệu quá mức trước khi ra mắt, đã tạo ra một triển vọng tiêu cực về các đợt ra mắt token mới và gây ra sự thận trọng đối với "mùa airdrop" sắp tới của các dự án lớn. Chi tiết sự kiện Các đợt ra mắt token gần đây đã cho thấy khả năng giữ giá trị yếu kém. CAMP, một token gốc của blockchain layer 1 tập trung vào AI, đã giảm 88% kể từ khi ra mắt. 2Z của DoubleZero mất 60% giá trị trong tám ngày, trong khi XAN của Anoma giảm 60% trong vòng một tuần. XPL cũng giảm xuống dưới giá TGE của nó, giữa tâm lý tiêu cực liên quan đến việc phân bổ 813 triệu đô la "token hệ sinh thái và tăng trưởng" bị cáo buộc gây áp lực thị trường. Điều này trái ngược hoàn toàn với những thành công trước đây, chẳng hạn như Hyperliquid (HYPE), đã tăng 400% sau khi ra mắt ở mức 6,00 đô la. Phân tích ngành cho thấy gần 90% token giao dịch dưới giá niêm yết ban đầu trong vòng vài tháng sau khi ra mắt, nhấn mạnh một thách thức hệ thống trong mô hình TGE. Tác động thị trường Hiệu suất kém liên tục của các TGE mới báo hiệu một sự điều chỉnh lại kỳ vọng của nhà đầu tư và một sự đánh giá lại nghiêm túc các mô hình tokenomics. Xu hướng này có những tác động đáng kể đối với "mùa airdrop" sắp tới, dự kiến sẽ bao gồm các dự án nổi tiếng như MetaMask, OpenSea và Monad. Mối lo ngại được tăng cường bởi các vấn đề trong quá khứ về tính công bằng của airdrop, được minh họa bởi ConsenSys (công ty mẹ của MetaMask), nơi người dùng thực tế được báo cáo là bị loại trong khi các địa chỉ được vận hành theo lô nhận được phân bổ lớn. Những tiền lệ lịch sử như vậy có thể dẫn đến sự hoài nghi của thị trường tăng lên và nhu cầu về các token mới giảm, có khả năng dẫn đến sự nhiệt tình ban đầu giảm và sự mất giá đáng kể của các tài sản mới được airdrop. Bình luận của chuyên gia Các chuyên gia ngành quy kết những khó khăn của các token mới là do các lỗi thiết kế cơ bản. Arthur Iinuma, một chuyên gia thiết kế token tiền điện tử, đã tuyên bố: "Các cấu trúc tokenomic có sai sót đang làm suy yếu tính bền vững của ngay cả các dự án tiền điện tử vững chắc về mặt kỹ thuật." Iinuma nhấn mạnh rằng "chỉ có phía cầu tạo ra giá trị", lập luận rằng nhiều dự án ưu tiên thiết kế cung cấp mà không xem xét đầy đủ các yếu tố thúc đẩy nhu cầu. Đội ngũ biên tập Bitbond minh họa sự mất cân bằng này, lưu ý rằng "tốc độ tạo SLP thông qua trò chơi vượt xa mức tiêu thụ của nó thông qua việc lai tạo và các điểm hấp thụ khác", dẫn đến cung vượt cầu. Vincent de Vos cảnh báo không nên bỏ qua việc quản lý tích cực cung, cầu và thanh khoản token trong suốt vòng đời của token. Ông nhấn mạnh rằng "ra mắt với quá nhiều nguồn cung lưu hành có thể dẫn đến việc bán tháo sớm; quá ít có thể tạo ra tình trạng thiếu thanh khoản và tăng giá đẩy lùi người dùng thực." De Vos khuyến nghị các dự án xác định rõ ràng cách token đóng góp vào giá trị hệ sinh thái, chuyển đổi các số liệu kinh doanh chính thành động lực thúc đẩy nhu cầu token và sử dụng các kịch bản dựa trên mô phỏng để ước tính phạm vi giá bền vững. Bối cảnh rộng hơn Môi trường thị trường hiện tại cho thấy một sự thay đổi mô hình từ các "cú nổ được đảm bảo" mang tính đầu cơ sang nhu cầu về tiện ích thực sự và các mô hình tokenomics mạnh mẽ, theo định hướng nhu cầu. Các dự án hiện được thử thách để chứng minh việc tạo ra giá trị bền vững và ứng dụng trong thế giới thực thay vì chỉ dựa vào sự cường điệu trước khi ra mắt. Xu hướng này dự kiến sẽ dẫn đến việc ít vốn hơn chảy vào các cơ hội token giai đoạn đầu mang tính đầu cơ, thúc đẩy sở thích thị trường đối với các nền kinh tế token được xác thực và có cơ sở hơn. Sự thay đổi này có thể khuyến khích các dự án xây dựng Sản phẩm khả thi tối thiểu (MVP), thu hút cơ sở người dùng hữu cơ và chứng minh hoạt động hữu hình trước khi triển khai phân phối token rộng rãi, từ đó thúc đẩy khả năng tồn tại lâu dài hơn là lợi nhuận ngắn hạn.

Oct 10 2025, 16:38

Giao thức STBL tích hợp Ondo USDY để có khả năng đúc USST 50 triệu đô la

Tóm tắt điều hành Giao thức STBL đã công bố quan hệ đối tác chiến lược với Ondo Finance để sử dụng USDY làm tài sản thế chấp chính cho việc đúc stablecoin USST lên tới 50 triệu đô la, báo hiệu một sự phát triển trong kiến trúc dự trữ stablecoin và việc tích hợp tài sản thế giới thực trong DeFi. Chi tiết sự kiện Vào ngày 10 tháng 10 năm 2025, STBL.com, một giao thức stablecoin thế hệ tiếp theo, đã công bố hợp tác chiến lược với Ondo Finance, một thực thể nổi bật trong lĩnh vực mã hóa tài sản thế giới thực. Quan hệ đối tác này tạo điều kiện thuận lợi cho việc đúc tới 50 triệu đô la token USST, sử dụng USDY (Ondo US Dollar Yield Token) làm tài sản thế chấp chính. USDY được mô tả là đồng tiền lợi suất được mã hóa hàng đầu của Ondo, được hỗ trợ hoàn toàn bởi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn và tiền gửi ngân hàng theo yêu cầu. Sự hợp tác nhằm mục đích hiện đại hóa dự trữ stablecoin bằng cách tích hợp tài sản được mã hóa cấp tổ chức vào hệ sinh thái tiền kỹ thuật số. USDY được thiết kế để bổ sung cho kiến trúc dự trữ của STBL bằng cách cung cấp một sản phẩm cấp tổ chức mang lại lợi suất bằng đô la Mỹ cho những người nắm giữ đủ điều kiện, cùng với các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư bao gồm quyền lợi bảo đảm ưu tiên đầu tiên đối với các tài sản cơ bản được giữ bởi một đại lý tài sản thế chấp độc lập. Mô hình dự trữ của STBL phân tách rõ ràng vốn gốc và lợi suất thành hai công cụ: USST là một stablecoin không lãi suất để thanh toán và làm tài sản thế chấp, và YLD là một token yêu cầu lập trình cho lợi suất, có thể truy cập được cho những người nắm giữ đủ điều kiện. Hàm ý thị trường Quan hệ đối tác này đại diện cho một sự phát triển đáng kể trong hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn và bối cảnh stablecoin đang phát triển. Bằng cách tích hợp USDY, STBL đặt mục tiêu thiết lập một tiêu chuẩn mới cho stablecoin, nhấn mạnh tiện ích ở quy mô lớn mà không ảnh hưởng đến sự ổn định. Động thái này nhấn mạnh vai trò ngày càng tăng của tài sản thế giới thực (RWA) trong việc củng cố tiền kỹ thuật số, có khả năng tăng tiện ích và việc áp dụng các giao thức RWA. Điều này có thể thu hút thêm vốn tổ chức vào tài chính phi tập trung thông qua các tài sản thế chấp tuân thủ, có lợi suất. Việc sử dụng USDY được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và tiền gửi ngân hàng giúp tăng cường sự ổn định và rõ ràng về quy định của USST, giải quyết các lo ngại phổ biến trong các thiết kế stablecoin trước đây. Hơn nữa, việc lưu thông không cần cấp phép của USST trong DeFi, cùng với cơ chế đúc và đốt động được thiết kế để duy trì tỷ giá cố định mà không phụ thuộc vào một nhà phát hành tập trung, phù hợp với các nguyên tắc của DeFi 3.0 tập trung vào cho vay không cần cấp phép và nâng cao hiệu quả vốn. Bình luận của chuyên gia Tiến sĩ Avtar Sehra, Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của STBL, nhấn mạnh sự cần thiết của thiết kế stablecoin để thích ứng với dự trữ được mã hóa. Ông tuyên bố: "Khung tài sản ổn định và dự trữ của chúng tôi được xây dựng cho mô hình mới này – đa cấp, được thế chấp quá mức và được thiết kế để giữ tỷ giá cố định chặt chẽ và cho phép sử dụng nhiều loại tài sản cấp tổ chức trên chuỗi." Sehra cũng nhấn mạnh đóng góp của USDY của Ondo, lưu ý rằng nó "mang lại những yếu tố phù hợp – tài sản thế chấp chất lượng, quản trị rõ ràng và kiểm soát chặt chẽ – để USST có thể mở rộng tiện ích mà không làm giảm sự ổn định." Ian De Bode, Giám đốc Chiến lược của Ondo Finance, bày tỏ sự nhiệt tình về vai trò của USDY trong việc thúc đẩy tăng trưởng của STBL, nói rằng: "Chúng tôi rất vui mừng khi Ondo USDY sẽ thúc đẩy tăng trưởng của STBL với 50 triệu đô la khả năng dự trữ, cho thấy cách các dự trữ mang lại lợi suất được mã hóa cấp tổ chức làm nền tảng cho tương lai của hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số." Reeve Collins, Đồng sáng lập và Chủ tịch của STBL, nhận thấy rằng trong khi kỷ nguyên đầu tiên của stablecoin tập trung giá trị vào các nhà phát hành, thì STBL "đã lật ngược tình thế để lợi ích của tài sản thế chấp quay trở lại với những người cung cấp nó." Bối cảnh rộng hơn Sự hợp tác này phù hợp với các xu hướng mới nổi của DeFi 3.0, ưu tiên cho vay không cần cấp phép, các tokenomics nâng cao và các giải pháp thanh khoản tích hợp. Việc tích hợp USDY vào mô hình dự trữ của STBL là một ví dụ về việc tích hợp tài sản thế giới thực được mã hóa trên chuỗi, một sự phát triển quan trọng được mong đợi cho DeFi vào năm 2025. Cách tiếp cận này tương phản với các nền tảng cho vay DeFi truyền thống thường yêu cầu token quản trị hoặc kiểm soát nội bộ, vì mô hình của STBL cho phép các tổ chức đúc USST dựa trên USDY, giữ quyền tiếp cận lợi suất thông qua YLD, và mở khóa thanh khoản trong khi vẫn duy trì sự rõ ràng về quy định. Bằng cách tận dụng các tài sản cấp tổ chức như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ được mã hóa, STBL và Ondo đang tự định vị mình ở vị trí hàng đầu trong việc phát triển cơ sở hạ tầng stablecoin, nhằm mục đích tạo ra cơ sở hạ tầng tiện ích công cho cả thị trường tiền điện tử và tài chính truyền thống. Điều này cũng nhấn mạnh một sự thay đổi hướng tới các mô hình quản trị trên chuỗi minh bạch hơn cho các tham số stablecoin, chẳng hạn như cắt giảm tài sản thế chấp và chênh lệch chuộc lại, tiếp tục tăng cường phi tập trung hóa và niềm tin.