Edgen Crypto·Dec 02 2025, 16:59
[1] Quyền sở hữu ví kỹ thuật số có thể thay đổi cuộc chơi như thế nào? - Tạp chí FinTech (https://fintechmagazine.com/news/how-could-di ...)[2] NatWest mua cổ phần trong công ty fintech tài chính SME Bourn - Finextra Research (https://www.finextra.com/newsarticle/46994/na ...)[3] Thanh toán bằng Stablecoin trở thành hiện thực: Cam kết Blockchain của Cross River - Forbes (https://www.forbes.com/sites/ronshevlin/2025/ ...)
Related News
Dec 02 2025, 17:12
MicroStrategy tạo quỹ dự trữ 1,44 tỷ USD và cắt giảm dự báo giữa lúc Bitcoin suy thoái
## Tóm tắt điều hành **MicroStrategy (MSTR)**, công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất, đã thực hiện một động thái phòng thủ quan trọng bằng cách huy động **1,44 tỷ USD** thông qua việc bán cổ phiếu để thiết lập một quỹ dự trữ tài chính. Hành động này nhằm đảm bảo công ty có thể đáp ứng các nghĩa vụ cổ tức và nợ của mình giữa lúc thị trường tiền điện tử đầy biến động. Động thái này trùng với việc điều chỉnh giảm mạnh dự báo lợi nhuận năm 2025 của công ty, với lý do giá Bitcoin tiếp tục giảm. Bất chấp các biện pháp này, công ty vẫn tiếp tục chiến lược tích lũy bằng cách mua thêm 130 BTC. Thị trường đã phản ứng với sự hoài nghi đáng kể, khi cổ phiếu của MicroStrategy giảm khoảng 11% sau các thông báo. ## Chi tiết sự kiện Vào thứ Hai, MicroStrategy đã công bố thành lập một quỹ dự trữ **1,44 tỷ USD** được thiết kế để tài trợ cổ tức trên cổ phiếu ưu đãi và phục vụ lãi suất trên nợ chưa thanh toán trong thời gian 12 đến 24 tháng. Khoản vốn này được huy động trực tiếp thông qua việc bán cổ phiếu. Cùng lúc đó, công ty đã thay đổi đáng kể hướng dẫn lợi nhuận cả năm. Hiện tại, công ty dự kiến kết quả sẽ dao động từ **lợi nhuận 6,3 tỷ USD đến lỗ 5,5 tỷ USD**, một sự tương phản rõ rệt so với dự báo trước đó là **lợi nhuận ròng 24 tỷ USD**. Ước tính trước đó, được đưa ra vào ngày 30 tháng 10, dựa trên giá Bitcoin là **150.000 USD** vào cuối năm. Trong khi củng cố vị thế tài chính của mình, MicroStrategy cũng đã thêm **130 BTC** vào kho bạc của mình, nâng tổng số nắm giữ lên **650.000 Bitcoin**. Con số này chiếm khoảng 3,1% trong tổng số tối đa 21 triệu Bitcoin sẽ từng được lưu hành. ## Ảnh hưởng thị trường Phản ứng ngay lập tức của thị trường đối với các thông báo của MicroStrategy là tiêu cực, với cổ phiếu của công ty (**MSTR**) giảm khoảng 11%. Đợt bán tháo này cho thấy các nhà đầu tư có thể đang ưu tiên rủi ro liên quan đến lợi nhuận đã điều chỉnh của công ty và sự suy thoái tiền điện tử rộng lớn hơn so với sự an toàn mà quỹ dự trữ mới mang lại. Động thái này nhấn mạnh áp lực to lớn đối với các công ty có tài sản tiền điện tử đáng kể trên bảng cân đối kế toán của họ. Thực tế, thị trường rộng lớn hơn cho thấy dấu hiệu suy yếu. Bitcoin đã ghi nhận mức giảm giá 17,5% trong tháng 11, và biểu đồ Phân kỳ hội tụ trung bình động (MACD) hàng tháng của nó đã chuyển sang âm lần đầu tiên kể từ khi chu kỳ tăng giá bắt đầu, một tín hiệu mà trong lịch sử đã báo trước các thị trường gấu kéo dài. ## Bình luận của chuyên gia Các nhà phân tích thị trường đã có cái nhìn thận trọng về những diễn biến này. **Chris Beauchamp**, nhà phân tích thị trường trưởng tại IG Group, đã lưu ý tác động nghiêm trọng của thị trường tiền điện tử đối với định giá của công ty, nói rằng: "Sự sụt giảm liên tục của Bitcoin đã là một thảm họa đối với Strategy, khi cổ phiếu chạm mức thấp nhất trong một năm." Ngược lại, **Michael Saylor**, người sáng lập và chủ tịch điều hành của MicroStrategy, đã coi việc tạo ra quỹ dự trữ là một quyết định chiến lược để "điều hướng sự biến động ngắn hạn của thị trường." **Farzam Ehsani**, Giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền điện tử VALR, đã bình luận về sự mong manh về cấu trúc của thị trường, nhận thấy rằng "sổ lệnh nông, và thị trường thiếu độ sâu cần thiết." Ông gợi ý rằng một sự điều chỉnh giá sâu hơn của Bitcoin xuống mức **60.000-65.000 USD** có thể thu hút sự quan tâm đáng kể từ các nhà mua tổ chức. ## Bối cảnh rộng hơn Một rủi ro tổ chức đáng kể đang nổi lên từ **MSCI**, tổ chức đang xem xét thay đổi quy tắc có thể loại trừ các công ty có nồng độ tiền điện tử cao khỏi các chỉ số toàn cầu của mình. Đề xuất này ảnh hưởng trực tiếp đến các công ty như **MicroStrategy**, **Marathon** và **Riot**, những công ty cùng nhau nắm giữ hơn 137 tỷ USD tài sản kỹ thuật số. Việc tái phân loại như vậy có thể kích hoạt việc bán tháo bắt buộc bởi các quỹ theo dõi chỉ số, tạo áp lực giảm đáng kể lên các cổ phiếu bị ảnh hưởng và khởi xướng dòng vốn chảy ra đáng kể. Theo Ehsani, thị trường đã "đang cố gắng định giá khả năng dòng chảy bắt buộc từ các quỹ chỉ số." Chiến lược huy động quỹ dự trữ tiền mặt của MicroStrategy đại diện cho một thử nghiệm quan trọng đối với mô hình kho bạc Bitcoin của công ty. Đây là một nỗ lực để vượt qua một thị trường gấu mà không cần thanh lý các khoản nắm giữ BTC cốt lõi của mình. Tuy nhiên, phản ứng tiêu cực của cổ phiếu cho thấy thị trường vẫn cảnh giác với việc tiếp xúc đòn bẩy cao với một tài sản dễ bay hơi duy nhất, ngay cả khi có cấu trúc tài chính phòng thủ.
Dec 02 2025, 16:50
Texas Thành Lập Dự Trữ Bitcoin Bằng Cách Mua 5 Triệu Đô La ETF Của BlackRock, Báo Hiệu Chính Phủ Áp Dụng
## Tóm tắt điều hành Việc Texas mua 5 triệu đô la IBIT ETF của BlackRock đánh dấu khoản đầu tư trực tiếp đầu tiên vào Bitcoin của một tiểu bang Hoa Kỳ. Động thái này, được ủy quyền bởi Dự luật Thượng viện 21, định vị Bitcoin là một tài sản dự trữ tiềm năng cho các thực thể chính phủ. Mặc dù khoản đầu tư khiêm tốn, nó báo hiệu một sự thay đổi chính sách đáng kể và tuân theo chiến lược của các kho bạc doanh nghiệp như **Strategy (MSTR)**. Quyết định sử dụng sản phẩm ETF được quản lý phù hợp với xu hướng thị trường rộng lớn hơn của các nhà đầu tư chuyển từ tự lưu ký sang các quỹ do tổ chức quản lý, bất chấp sự biến động thị trường đang diễn ra và những lo ngại về cấu trúc trong không gian tài sản kỹ thuật số. ## Sự kiện chi tiết Quỹ Dự trữ Bitcoin Chiến lược Texas đã thực hiện giao dịch mua 5 triệu đô la cổ phiếu của **BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT)**, một quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay. Giao dịch này được ủy quyền theo **Dự luật Thượng viện 21**, cho phép kiểm toán viên tiểu bang mua, nắm giữ và bán Bitcoin. Sự hỗ trợ lập pháp này cung cấp một khuôn khổ chính thức để tiểu bang tích hợp tài sản kỹ thuật số vào chiến lược đầu tư của mình, bắt đầu với một sản phẩm được quản lý chặt chẽ và dễ tiếp cận như một quỹ ETF giao ngay. Việc lựa chọn một quỹ ETF thay vì tự lưu ký Bitcoin là đáng chú ý, phản ánh sự ưu tiên cho việc quản lý đơn giản hóa và tuân thủ quy định. ## Ý nghĩa thị trường Ý nghĩa chính của hành động của Texas là hiệu ứng hợp pháp hóa của nó đối với Bitcoin như một tài sản khả thi cho các kho bạc khu vực công. Mặc dù khoản đầu tư 5 triệu đô la quá nhỏ để tác động trực tiếp đến vốn hóa thị trường của Bitcoin, nhưng nó tạo ra một tiền lệ quan trọng. Các tiểu bang và thực thể chính phủ khác hiện có thể được khuyến khích đánh giá các chiến lược tương tự, có khả năng tạo ra một nguồn cầu tổ chức mới cho Bitcoin. Hơn nữa, việc lựa chọn một quỹ ETF củng cố sự thống trị ngày càng tăng của các phương tiện đầu tư được quản lý. Dữ liệu cho thấy sự sụt giảm gần đây của Bitcoin tự lưu ký lần đầu tiên sau 15 năm, khi các nhà đầu tư ngày càng ưa chuộng sự tiện lợi và lợi thế về thuế của các quỹ ETF. Sự chứng thực cấp tiểu bang này có thể đẩy nhanh xu hướng đó. ## Bình luận của chuyên gia và sự tương đồng của công ty Sự phát triển này có thể được xem là sự chấp nhận ở cấp chính phủ đối với chiến lược kho bạc của công ty do các công ty như **Strategy (MSTR)** tiên phong, công ty này nắm giữ khoảng 650.000 BTC. Tuy nhiên, các cách tiếp cận khác nhau đáng kể về hồ sơ rủi ro. **Strategy** đã tích cực sử dụng đòn bẩy để xây dựng vị thế của mình, khiến nó phải chịu biến động đáng kể. Công ty gần đây đã thành lập một quỹ dự trữ 1,44 tỷ đô la để phục vụ các nghĩa vụ nợ và cổ tức của mình trong bối cảnh thị trường tiền điện tử suy thoái, và CEO Phong Le thừa nhận rằng công ty có thể bán Bitcoin như một “phương sách cuối cùng” nếu chỉ số định giá của nó (mNAV) giảm xuống dưới 1. Ngược lại, khoản đầu tư ban đầu của Texas nhỏ và sử dụng một quỹ ETF đơn giản, thể hiện một cách tiếp cận thận trọng hơn nhiều. Sự gia nhập thận trọng này diễn ra khi các nhà phân tích lưu ý những rủi ro cấu trúc đáng kể, bao gồm đề xuất của MSCI nhằm loại trừ các công ty tập trung vào tiền điện tử khỏi các chỉ số của mình, điều này có thể buộc các quỹ chỉ số phải bán tháo. ## Bối cảnh rộng hơn Khoản đầu tư của Texas xảy ra trong thời kỳ thị trường không chắc chắn, thường được mô tả là “mùa đông Bitcoin”, với giá tài sản giảm đáng kể so với mức cao gần đây. Động thái này báo hiệu một niềm tin dài hạn khác với tâm lý thị trường ngắn hạn. Bằng cách chọn một quỹ ETF được quản lý, Texas đang đi một con đường trung dung—có được tiếp xúc với Bitcoin trong khi giảm thiểu sự phức tạp và rủi ro nhận thức về quyền sở hữu trực tiếp và tự lưu ký. Quyết định này phù hợp với bình luận của các nhà quản lý như Ủy viên SEC **Hester Peirce**, người đã lưu ý sự thay đổi trong sở thích của nhà đầu tư đối với các sản phẩm được quản lý. Là tiểu bang đầu tiên chính thức thêm Bitcoin vào kho dự trữ của mình, Texas đóng vai trò là một nghiên cứu điển hình về cách các tổ chức công có thể tiếp cận tài sản kỹ thuật số, cân bằng lợi nhuận tiềm năng với trách nhiệm ủy thác.
Dec 02 2025, 16:43
Kraken mua lại Backed Finance để mở rộng sang tài sản thế giới thực được mã hóa
## Chi tiết sự kiện Sàn giao dịch tiền điện tử **Kraken** đã công bố việc mua lại **Backed Finance**, một công ty công nghệ tài chính có trụ sở tại Thụy Sĩ. Backed Finance chuyên về mã hóa tài sản thế giới thực (RWA), cung cấp cơ sở hạ tầng để tạo và quản lý các phiên bản on-chain của chứng khoán như cổ phiếu và quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Công ty hoạt động theo Đạo luật DLT của Thụy Sĩ, đảm bảo rằng các sản phẩm được mã hóa của họ là chứng khoán được quản lý, đại diện cho một yêu cầu trực tiếp đối với tài sản cơ sở, được giữ bởi một người giám sát được cấp phép. Việc mua lại này cung cấp cho Kraken một giải pháp trọn gói để cung cấp các token được quản lý, được hỗ trợ bằng tài sản cho khách hàng của mình, tích hợp trực tiếp các công cụ tài chính truyền thống vào nền tảng tài sản kỹ thuật số của mình. ## Phân tích cơ chế tài chính Cốt lõi hoạt động của Backed Finance là việc tạo ra các chứng khoán được mã hóa 1:1, được hỗ trợ đầy đủ. Ví dụ, để tạo ra một token đại diện cho một cổ phiếu của một công ty đại chúng, cổ phiếu thực tế sẽ được mua và giữ trong kho lưu ký. Sau đó, một token ERC-20 được đúc trên blockchain Ethereum, đại diện hợp pháp cho quyền sở hữu của cổ phiếu đó. Mô hình này đảm bảo rằng giá trị của token được gắn trực tiếp với tài sản cơ sở, phân biệt nó với các tài sản tổng hợp chỉ theo dõi một mức giá. Cấu trúc này tương tự như các token được hỗ trợ bằng tài sản khác như Wrapped Bitcoin (**WBTC**), dựa vào một người giám sát tập trung (**BitGo**) để giữ các khoản dự trữ Bitcoin. Tuy nhiên, bằng cách hoạt động trong một khuôn khổ pháp lý cụ thể cho chứng khoán, Backed Finance cung cấp một con đường để mã hóa một loạt các sản phẩm tài chính được quản lý rộng lớn hơn nhiều. ## Chiến lược kinh doanh và định vị thị trường Đối với **Kraken**, việc mua lại này là một động thái chiến lược để đa dạng hóa các dịch vụ và củng cố vị thế thị trường của mình trước một đợt chào bán công khai ban đầu (IPO) tiềm năng. Bằng cách tham gia vào lĩnh vực RWA, Kraken có thể tạo ra các nguồn doanh thu mới từ việc phát hành và quản lý các tài sản được mã hóa, giảm sự phụ thuộc vào phí giao dịch từ các thị trường giao ngay tiền điện tử biến động. Động thái này định vị Kraken để cạnh tranh trực tiếp với các giao thức DeFi mới nổi và các tổ chức tài chính truyền thống cũng đang khám phá việc mã hóa tài sản. Nó theo một con đường chiến lược khác so với các công ty như **MicroStrategy (MSTR)** hoặc **BitMine (BMNR)**, những công ty tập trung vào việc mua lại các tài sản kỹ thuật số như **Bitcoin (BTC)** hoặc **Ethereum (ETH)** cho kho bạc của công ty. Thay vào đó, Kraken đang xây dựng cơ sở hạ tầng nền tảng để đưa các tài sản bên ngoài, ngoài chuỗi vào blockchain. ## Hàm ý thị trường Việc mua lại này gửi một tín hiệu mạnh mẽ đến thị trường về sự trưởng thành của ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số. Các hàm ý chính bao gồm: * **Xác nhận cho lĩnh vực RWA:** Một sàn giao dịch lớn, được quản lý tham gia vào không gian này mang lại uy tín đáng kể cho việc mã hóa tài sản thế giới thực như một thị trường khả thi và có thể mở rộng. * **Tăng cường thanh khoản và quyền truy cập:** Bằng cách cung cấp các chứng khoán được mã hóa, Kraken có thể thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung, cho phép các nhà đầu tư gốc tiền điện tử tiếp cận các tài sản TradFi mà không cần rời khỏi hệ sinh thái kỹ thuật số. * **Một kế hoạch chi tiết về tuân thủ:** Việc Kraken lựa chọn một thực thể được quản lý của Thụy Sĩ làm nổi bật tầm quan trọng của một khuôn khổ pháp lý vững chắc. Điều này có thể đóng vai trò là một mô hình cho các công ty khác đang tìm cách điều hướng bối cảnh quy định phức tạp của các chứng khoán on-chain. ## Bối cảnh rộng hơn Thỏa thuận này là một phần của xu hướng ngành rộng lớn hơn tập trung vào việc mã hóa tài sản thế giới thực, mà nhiều nhà phân tích coi là động lực tăng trưởng chính tiếp theo cho DeFi. Với hàng nghìn tỷ đô la tài sản truyền thống, từ bất động sản đến vốn cổ phần tư nhân, vẫn chưa được tích hợp on-chain, thị trường tiềm năng là rất lớn. Nghiên cứu cho thấy rằng hiện tại, chỉ một phần nhỏ các tài sản lớn như **Bitcoin** (khoảng 0.1%) được sử dụng tích cực trong các giao thức DeFi. Bằng cách xây dựng cơ sở hạ tầng để mã hóa RWA, **Kraken** không chỉ bổ sung các sản phẩm mới; nó đang định vị mình là một cổng chính cho sự hội tụ tiềm năng của các thị trường tài chính truyền thống và nền kinh tế tài sản kỹ thuật số. Chiến lược này thừa nhận một tương lai nơi sự phân biệt giữa tài sản on-chain và off-chain ngày càng trở nên mờ nhạt.