Đáo hạn quyền chọn Bitcoin tiết lộ đặt cược kép vào mức cao 125 nghìn đô la và sự sụp đổ 20 nghìn đô la

596 Triệu Đô La Quyền Chọn Bán Bitcoin Báo Hiệu Phòng Ngừa Rủi Ro Đuôi

Trước đợt đáo hạn quyền chọn hàng quý lớn vào ngày 19 tháng 3, một vị thế đáng kể đã được xây dựng trong các quyền chọn bán Bitcoin với giá thực hiện 20.000 đô la. Sự tập trung này, lên tới 596 triệu đô la giá trị danh nghĩa trên sàn giao dịch Deribit, khiến nó trở thành giá thực hiện phổ biến thứ ba. Với Bitcoin giao dịch dưới 70.000 đô la, các quyền chọn bán sâu nằm ngoài vùng giá có lời này sẽ chỉ trở nên có lợi nếu tài sản trải qua một đợt sụp đổ giá thảm khốc hơn 70%.

Mặc dù vị thế lớn này có thể gợi ý sự sợ hãi lan rộng về một sự sụp đổ thị trường, nhưng cấu trúc thị trường chỉ ra một chiến lược phức tạp hơn. Nhiều nhà giao dịch có khả năng đang bán các quyền chọn bán kỳ hạn xa này để thu phí bảo hiểm, một chiến lược sẽ có lợi nếu Bitcoin không sụp đổ xuống 20.000 đô la. Điều này cho thấy việc định vị cho sự biến động và tạo ra thu nhập hơn là một đặt cược định hướng giảm giá rõ ràng, đặc biệt khi căng thẳng địa chính trị tạo ra sự không chắc chắn trên thị trường.

Các Đặt Cược Tăng Giá Chiếm Ưu Thế với 740 Triệu Đô La Đặt cược vào Mức 125.000 Đô La

Mặc dù sự chú ý tập trung vào bảo vệ rủi ro giảm giá, nhưng vị thế tăng giá lớn hơn đáng kể. Giá thực hiện phổ biến nhất là quyền chọn mua 125.000 đô la, nắm giữ 740 triệu đô la giá trị danh nghĩa, tiếp theo là giá thực hiện 75.000 đô la với 687 triệu đô la. Sự tập trung cao độ vào các quyền chọn mua, vốn cấp quyền mua Bitcoin ở một mức giá định trước, nhấn mạnh kỳ vọng mạnh mẽ về một đợt tăng giá đáng kể.

Thị trường quyền chọn rộng hơn cũng xác nhận xu hướng tăng giá này. Tỷ lệ quyền chọn bán/quyền chọn mua tổng thể ở mức thấp 0,63, cho thấy khối lượng hợp đồng mở ở các quyền chọn mua (tăng giá) (120.236 BTC) lớn hơn đáng kể so với các quyền chọn bán (giảm giá) (75.482 BTC). Dữ liệu này cho thấy rằng trong khi một số người tham gia đang phòng ngừa rủi ro đuôi cực đoan, thì tâm lý chủ đạo giữa các nhà giao dịch quyền chọn là lạc quan.

Thị Trường Tập Trung vào Mức "Điểm Đau Tối Đa" 75.000 Đô La cho Đáo Hạn

Trọng tâm trước mắt của thị trường là mức 75.000 đô la, được xác định là giá "điểm đau tối đa" cho đợt đáo hạn. Đây là mức giá thực hiện mà số lượng hợp đồng quyền chọn lớn nhất sẽ hết hạn không có giá trị, có khả năng hoạt động như một nam châm giá khi các nhà tạo lập thị trường phòng ngừa vị thế của họ. Các nhà phân tích cũng lưu ý một "bức tường gamma" ở mức giá thực hiện này, nơi một sự phá vỡ trên 75.000 đô la có thể buộc những người bán quyền chọn phải mua Bitcoin để bù đắp rủi ro của họ, có khả năng kích hoạt một đợt tăng giá nhanh chóng được gọi là gamma squeeze.

Với tổng cộng 13,5 tỷ đô la quyền chọn Bitcoin sẽ đáo hạn trên Deribit, vị thế tập trung tạo ra tiềm năng biến động đáng kể. Thị trường hiện đang củng cố dưới mức kháng cự 75.000 đô la, và việc giải quyết các vị thế phái sinh lớn này trong những ngày tới sẽ là yếu tố quan trọng trong việc xác định hướng giá chính tiếp theo của Bitcoin.