Giá dầu 100 USD thúc đẩy tâm lý né tránh rủi ro thị trường, Bitcoin đối mặt áp lực giá

Chỉ 10% Hashrate Bitcoin Trực Tiếp Bị Ảnh Hưởng Bởi Cú Sốc Dầu

Theo nghiên cứu từ công ty phần mềm khai thác Luxor, khi giá dầu thô vượt 100 USD/thùng, tác động trực tiếp đến chi phí khai thác Bitcoin dự kiến sẽ rất nhỏ. Một phân tích của Hashrate Index của Luxor ước tính rằng chỉ 8% đến 10% hashrate Bitcoin toàn cầu hoạt động ở các thị trường điện lực mà giá điện có liên quan chặt chẽ đến dầu thô. Các hoạt động này tập trung ở các quốc gia vùng Vịnh, với Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Oman chiếm khoảng 6% sức mạnh tính toán của mạng lưới.

Các khu vực này chủ yếu sử dụng khí đốt tự nhiên có nguồn gốc từ sản xuất dầu để cung cấp điện cho lưới điện của họ, khiến giá điện của họ nhạy cảm hơn với dầu thô so với các trung tâm khai thác lớn khác như Mỹ hoặc Nga. Đóng góp nhỏ hơn từ Iran (ước tính 0.8%), Kuwait, Qatar và Libya đưa tổng hashrate nhạy cảm với dầu lên mức 8-10%. 90% còn lại của mạng lưới hoạt động ở những khu vực mà điện được sản xuất từ khí đốt tự nhiên, than đá, thủy điện hoặc năng lượng hạt nhân, phần lớn giúp chi phí vận hành lớn nhất của thợ đào không bị ảnh hưởng bởi biến động giá dầu.

Tâm Lý 'Né Tránh Rủi Ro' Vĩ Mô Gây Đe Dọa Lớn Hơn Chi Phí Năng Lượng

Rủi ro đáng kể hơn đối với các thợ đào Bitcoin xuất phát từ hậu quả kinh tế vĩ mô của một cú sốc giá dầu. Bất ổn địa chính trị thường kích hoạt hành vi 'né tránh rủi ro' trên thị trường tài chính, dẫn đến việc nhà đầu tư bán các tài sản biến động. Nhà chiến lược kỳ cựu Ed Yardeni gần đây đã nâng xác suất thị trường Mỹ sụp đổ lên 35%, từ 20%, với lý do là cú sốc dầu và xung đột leo thang. Tâm lý này được phản ánh trên hợp đồng tương lai S&P 500, vốn đã giảm hơn 2% trong giao dịch châu Á.

Động thái này trực tiếp đe dọa yếu tố thúc đẩy doanh thu chính của các thợ đào: giá Bitcoin. Sự nhạy cảm của ngành đối với giá hơn là chi phí điện đã được chứng minh gần đây vào tháng 2 khi hashprice — một chỉ số lợi nhuận chính của thợ đào — giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại là 27.89 USD mỗi petahash mỗi giây mỗi ngày. Phân tích của Luxor cho thấy điều này phần lớn là do giá Bitcoin giảm 23.8% trong giai đoạn đó, chứ không phải do chi phí điện tăng vọt. Đối với các thợ đào, lợi nhuận vẫn phụ thuộc nhiều hơn vào giá trị thị trường của Bitcoin so với chi phí vận hành trực tiếp.