Hạn chót đáo hạn 14,16 tỷ USD quyền chọn Bitcoin cố định mục tiêu 75.000 USD
Vào 08:00 UTC thứ Sáu tuần này, sàn giao dịch quyền chọn tiền điện tử lớn nhất thế giới, Deribit, dự kiến sẽ thanh toán các hợp đồng quyền chọn Bitcoin với tổng giá trị danh nghĩa 14,16 tỷ USD. Đợt đáo hạn hàng quý này chiếm gần 40% tổng số hợp đồng mở trên sàn, tập trung áp lực tài chính đáng kể vào một mức giá chủ chốt. Với Bitcoin đang giao dịch gần 71.000 USD, thị trường đang tập trung vào giá “đau đớn tối đa” của đợt đáo hạn, hiện được tính toán là 75.000 USD.
Thuyết đau đớn tối đa gợi ý giá sẽ hướng về 75.000 USD
Thuyết đau đớn tối đa cho rằng giá của một tài sản cơ sở sẽ có xu hướng di chuyển về mức giá thực hiện mà tại đó số lượng hợp đồng quyền chọn lớn nhất sẽ hết hạn không có giá trị. Kết quả này giúp giảm thiểu tổn thất cho người bán quyền chọn, những người thường là các tổ chức lớn hoặc nhà tạo lập thị trường. Các thực thể này có thể phòng ngừa rủi ro vị thế của họ bằng cách mua hoặc bán Bitcoin trên thị trường giao ngay, tạo ra một lực hút về phía giá đau đớn tối đa.
Với Bitcoin hiện đang giao dịch gần 71.000 USD, mức giá Đau đớn tối đa 75.000 USD đại diện cho một lực hút. Trong lịch sử, điều này khuyến khích các nhà tạo lập thị trường thực hiện giao dịch phòng ngừa rủi ro delta, có thể đẩy giá về mức thực hiện nơi mà hầu hết các quyền chọn hết hạn không có giá trị.
— Jean-David Péquignot, Giám đốc Thương mại tại Deribit.
Trong khi hiệu quả của nó trên thị trường tiền điện tử còn đang được tranh luận, quy mô khổng lồ của đợt đáo hạn này làm cho mức 75.000 USD trở thành một điểm trọng tâm tâm lý và kỹ thuật quan trọng đối với các nhà giao dịch trước cuối tuần.
Các chỉ số biến động báo hiệu một sự kiện được kiểm soát
Mặc dù giá trị hợp đồng đáo hạn rất lớn và sự không chắc chắn rộng rãi của thị trường do căng thẳng địa chính trị, thị trường phái sinh đang báo hiệu kỳ vọng về một sự kiện tương đối bình tĩnh. Chỉ số biến động ngụ ý Bitcoin (DVOL) đã giảm khoảng 6 điểm trong các phiên gần đây, cho thấy các nhà giao dịch không định giá một sự bùng nổ biến động. Tâm lý này được củng cố bởi tỷ lệ Put/Call lành mạnh là 0,63 và dữ liệu trên chuỗi cho thấy các nhà giao dịch tổ chức đang bán các quyền chọn mua ở các mức giá thực hiện cao hơn. Chiến lược này cho thấy họ đang thu phí bảo hiểm trong khi dự đoán rằng giá Bitcoin sẽ vẫn dưới các mức cao hơn này, cho thấy một đợt đáo hạn có kiểm soát và có trật tự.