Bitcoin chuẩn bị đối mặt với đáo hạn quyền chọn 14,5 tỷ USD, mức giá 75.000 USD được chú ý

Bitcoin nhắm tới 75.000 USD khi 14,5 tỷ USD quyền chọn đáo hạn

Thị trường Bitcoin đang tập trung vào một sự kiện phái sinh lớn, với các hợp đồng quyền chọn trị giá hơn 14,5 tỷ USD dự kiến đáo hạn vào thứ Sáu lúc 8:00 UTC. Việc thanh toán này, chiếm gần 40% tổng số hợp đồng mở trên sàn giao dịch Deribit, đã làm tăng sự chú ý vào mức giá 75.000 USD. Con số này đại diện cho điểm "đau nhất" – mức giá thực hiện mà khối lượng lớn nhất các hợp đồng quyền chọn sẽ hết hạn không có giá trị, có khả năng khuyến khích các nhà tạo lập thị trường phòng ngừa rủi ro theo những cách kéo giá giao ngay về mức này.

Với Bitcoin đang giao dịch gần 71.000 USD, khoảng cách đến mức giá đau nhất đã trở thành một điểm tập trung quan trọng. Jean-David Péquignot, Giám đốc Thương mại của Deribit, lưu ý rằng mức 75.000 USD thể hiện một "lực hút". Lý thuyết cho rằng các nhà viết quyền chọn lớn có thể ảnh hưởng đến thị trường giao ngay thông qua các hoạt động phòng ngừa rủi ro của họ để giảm thiểu nghĩa vụ thanh toán, một động thái có thể đẩy giá lên cao hơn trước khi thanh toán.

Các chỉ số biến động báo hiệu sự bình tĩnh khi thời hạn Iran tăng thêm căng thẳng

Mặc dù quy mô đáo hạn rất lớn, dữ liệu phái sinh cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một sự kiện có trật tự thay vì một biến động giá hỗn loạn. Chỉ số Biến động Deribit (DVOL) cho cả Bitcoin và Ethereum đã giảm khoảng sáu điểm, một sự co lại báo hiệu kỳ vọng giảm đối với biến động bùng nổ tức thì. Tâm lý này được hỗ trợ bởi tỷ lệ put-to-call lành mạnh của Bitcoin là 0,63, cho thấy có nhiều quyền chọn mua tăng giá hơn quyền chọn bán giảm giá đang mở.

Sự bình tĩnh tương đối này trên thị trường phái sinh trái ngược hoàn toàn với bối cảnh địa chính trị căng thẳng. Thời hạn mà Mỹ đặt ra cho Iran để đồng ý một thỏa thuận ngoại giao, do Tổng thống Donald Trump đưa ra, gần như đồng bộ với việc thanh toán quyền chọn. Sự trùng hợp này đã tạo ra một lớp thận trọng, không khuyến khích các đặt cược đột phá mạnh mẽ. Các nhà phân tích cũng lưu ý sự tập trung của các lệnh gọi bán ở các mức thực hiện cao hơn, cho thấy các nhà giao dịch tổ chức đang giới hạn tiềm năng tăng giá để thu phí bảo hiểm trong khi chờ đợi sự bất ổn vĩ mô được giải tỏa.

Các nhà phân tích theo dõi dòng chảy sau đáo hạn để dự đoán biến động cuối tuần

Mặc dù thị trường dường như đã chuẩn bị cho một đợt thanh toán có kiểm soát, các chuyên gia đang nhìn xa hơn sự kiện này để xem điều gì có thể xảy ra tiếp theo. Một khi lực hút của việc đáo hạn quyền chọn được loại bỏ, giá có thể di chuyển tự do hơn, có khả năng dẫn đến hoạt động tăng lên vào cuối tuần. Trong lịch sử, các đợt đáo hạn hàng quý lớn đôi khi đã đi trước các biến động giá đáng kể, chẳng hạn như sự kiện tháng 9 năm 2025 sau đó là sự gia tăng mạnh mẽ về biến động.

Câu hỏi thú vị hơn có lẽ là điều gì sẽ xảy ra sau đó – một khi sự tồn đọng của quyền chọn được giải tỏa, giá có xu hướng tìm thấy chỗ đứng của riêng mình, và một số hoạt động bổ sung vào cuối tuần sẽ không gây ngạc nhiên.

— Iliya Kalchev, Nhà phân tích tại Nexo.

Bitcoin đã thể hiện khả năng phục hồi đáng kể, giữ vững mức hỗ trợ 70.000 USD trong bối cảnh thị trường chứng khoán yếu đi gần đây và căng thẳng địa chính trị. Sức mạnh này phản ánh nhu cầu giao ngay vững chắc và sự ổn định từ các nhà nắm giữ dài hạn. Hiện tại, các nhà giao dịch đang theo dõi các dấu hiệu của vốn mới, chẳng hạn như dòng tiền ETF và sự tích lũy trên chuỗi, để đánh giá liệu thị trường đã sẵn sàng để đẩy giá cao hơn sau khi đáo hạn kết thúc hay không.