Các công ty đại chúng BIT Mining và Upexi đã mở rộng số lượng nắm giữ Solana của họ, nhấn mạnh một xu hướng doanh nghiệp ngày càng tăng trong việc sử dụng kho bạc tài sản kỹ thuật số để cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng tiếp cận đòn bẩy vào các loại tiền điện tử lớn, ảnh hưởng đến nhu cầu tổ chức và động lực thị trường.

Tóm tắt điều hành

Các công ty đại chúng BIT Mining và Upexi đã tăng đáng kể lượng nắm giữ token Solana (SOL) của họ, minh họa một chiến lược doanh nghiệp ngày càng phát triển về việc thiết lập "kho bạc tài sản kỹ thuật số" (DATs). Cách tiếp cận này nhằm mục đích cung cấp cho các nhà đầu tư khả năng tiếp cận đòn bẩy vào các loại tiền điện tử lớn, có khả năng thúc đẩy nhu cầu tổ chức và giá thị trường, đồng thời giới thiệu các phương tiện đầu tư mới và các rủi ro liên quan.

Chi tiết sự kiện

BIT Mining đã công bố mua thêm 17.221 SOL, nâng tổng số nắm giữ của mình lên hơn 44.000 SOL. Tính đến ngày 10 tháng 9 năm 2025, kho bạc này được định giá khoảng 9,95 triệu đô la. Đồng thời, Upexi báo cáo nắm giữ 2.018.419 SOL, trị giá 447 triệu đô la vào cùng ngày. Upexi cũng ghi nhận mức tăng 126% trong "SOL điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu" kể từ khi ra mắt chiến lược kho bạc Solana của mình, với con số đạt 0,0197 hoặc 4,37 đô la. Hầu hết tất cả các khoản nắm giữ SOL của Upexi đều được đặt cược (staked), tạo ra lợi suất xấp xỉ 8%, tương đương khoảng 105.000 đô la doanh thu hàng ngày.

Cơ chế tài chính và chiến lược kinh doanh

Việc mở rộng kho bạc Solana của BIT Mining và Upexi là một ví dụ về một xu hướng rộng lớn hơn nơi các công ty đại chúng tích lũy tài sản tiền điện tử, thường tài trợ cho các thương vụ mua lại này thông qua bán cổ phiếu hoặc nợ. Chiến lược này, được tiên phong bởi các công ty như MicroStrategy với Bitcoin, liên quan đến việc tận dụng thị trường công khai để có được khả năng tiếp cận tài sản kỹ thuật số.

BIT Mining đang tăng cường sự tham gia của mình vào hệ sinh thái Solana bằng cách vận hành các trình xác thực và khám phá các cơ hội bổ sung. Công ty có kế hoạch đổi tên thành SOLAI Limited, đang chờ sự chấp thuận của cổ đông, và đã ra mắt DOLAI, một stablecoin được định giá bằng USD trên blockchain Solana, hợp tác với Brale Inc. Bo Yu, Chủ tịch và Giám đốc điều hành của BIT Mining, tuyên bố: "DOLAI thể hiện tầm nhìn của chúng tôi về một stablecoin tuân thủ, hiệu quả cao, gốc AI không chỉ đáp ứng nhu cầu của người tiêu dùng, thương gia, nhà giao dịch, nhà phát triển và người dùng tổ chức mà còn được định vị để cung cấp năng lượng cho thế hệ tương tác tài chính do tác nhân AI điều khiển tiếp theo."

Các công ty sử dụng mô hình kho bạc tài sản kỹ thuật số này thường sử dụng các cấu trúc tài chính như chào bán cổ phiếu và có thể tăng cường đòn bẩy, bao gồm nợ chuyển đổi, để khuếch đại lợi nhuận từ các khoản nắm giữ tài sản kỹ thuật số của họ.

Tác động thị trường và môi trường pháp lý

Việc ngày càng nhiều công ty đại chúng áp dụng kho bạc tài sản kỹ thuật số có thể làm tăng đáng kể nhu cầu tổ chức đối với các tài sản tiền điện tử lớn, có khả năng ảnh hưởng đến giá thị trường và hợp pháp hóa hơn nữa tiền điện tử như tài sản kho bạc doanh nghiệp. Xu hướng này giới thiệu các phương tiện đầu tư phức tạp có thể thu hút các nhà đầu tư truyền thống.

Tuy nhiên, chiến lược này tiềm ẩn những rủi ro cố hữu. Việc sử dụng đòn bẩy, trong khi khuếch đại lợi nhuận trong thị trường tăng giá, lại khiến các công ty dễ bị tổn thương nghiêm trọng trong thời kỳ thị trường suy thoái. Đòn bẩy như vậy làm giảm khả năng hấp thụ sốc và có thể kích hoạt các cuộc gọi ký quỹ hoặc thanh lý bắt buộc, có khả năng làm trầm trọng thêm sự sụt giảm giá. Khi cổ phiếu của Công ty Kho bạc Tài sản Kỹ thuật số (DAT) chuyển từ giao dịch ở mức phí bảo hiểm sang mức chiết khấu so với giá trị tài sản ròng của chúng, có thể có áp lực lên ban lãnh đạo để thanh lý các khoản nắm giữ tiền điện tử.

Nasdaq gần đây đã thực hiện giám sát tăng cường đối với các công ty giao dịch công khai phát hành vốn cổ phần để tài trợ cho việc mua tiền điện tử. Các biện pháp mới bắt buộc phải có sự chấp thuận của cổ đông đối với việc phát hành cổ phiếu mới nhằm tích lũy tài sản kỹ thuật số, với khả năng đình chỉ giao dịch hoặc hủy niêm yết nếu không tuân thủ. Các quy định này được thiết kế để tăng cường tính minh bạch và bảo vệ nhà đầu tư, mặc dù chúng có thể gây ra sự chậm trễ và phức tạp trong việc huy động vốn cho DATs.

Bối cảnh pháp lý đang phát triển của Hoa Kỳ, bao gồm việc đề xuất các quy tắc thân thiện với tiền điện tử và khả năng niêm yết tài sản tiền điện tử trên các sàn giao dịch quốc gia, cho thấy một hệ sinh thái tiền điện tử đang trưởng thành. Các công ty hiện có nhiệm vụ cân bằng tham vọng chiến lược trong việc sử dụng blockchain với sự tuân thủ nghiêm ngặt, quản trị vững chắc và sự tham gia của nhà đầu tư hiệu quả.