Tóm tắt điều hành

Thông báo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản về việc bắt đầu thoái vốn khối lượng lớn 250 tỷ USD ETF của mình đã gây ra một đợt bán tháo thị trường toàn cầu, ảnh hưởng đến cả giá cổ phiếu truyền thống và tiền điện tử.

Chi tiết sự kiện

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, dưới thời Thống đốc Kazuo Ueda, đã bắt đầu một sự thay đổi lớn trong chính sách tiền tệ bằng cách khởi động việc thoái vốn khoảng 251 tỷ USD trong các khoản nắm giữ ETF của mình. Quá trình này bao gồm việc bán hàng năm 330 tỷ yên (2,2 tỷ USD) giá trị ETF, một chiến lược thoái vốn được dự kiến sẽ kéo dài hơn một thế kỷ do tính chất dần dần của nó. Đồng thời, BOJ đã giữ lãi suất cơ bản ở mức 0,50%, mức cao nhất kể từ năm 2008, trong cuộc họp thứ năm liên tiếp. Quyết định này đã vấp phải sự bất đồng, khi hai trong số chín thành viên hội đồng đã bỏ phiếu ủng hộ tăng lãi suất, báo hiệu khả năng thắt chặt trong tương lai. Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu chính phủ 30 năm của Nhật Bản đã tăng vọt lên mức lịch sử 3,15% vào ngày 20 tháng 5 năm 2025, phản ánh áp lực lạm phát gia tăng và sự thay đổi từ các chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo lịch sử của ngân hàng trung ương.

Ý nghĩa thị trường

Tin tức về việc BOJ thoái vốn và lợi suất trái phiếu tăng vọt đã ngay lập tức tác động đến các thị trường tài chính toàn cầu. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản đã giảm 1,8% xuống 38.200 điểm sau thông báo. Tâm lý ngại rủi ro đã lan rộng sang các thị trường phương Tây, với hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,9%. Trong lĩnh vực tiền điện tử, Bitcoin (BTC) đã trải qua một đợt giảm đáng kể từ 118.000 USD xuống chỉ còn hơn 116.000 USD. Một trường hợp riêng biệt vào ngày 20 tháng 5 năm 2025, cho thấy BTC giảm 1,2% từ 67.500 USD xuống 66.690 USD trên Binance, với khối lượng giao dịch BTC/USD tăng vọt 15%. Các số liệu on-chain từ Glassnode cho thấy lượng BTC đổ vào sàn giao dịch tăng 7%, cho thấy một số nhà đầu tư đang tái định vị các khoản nắm giữ. Altcoin cũng phải đối mặt với áp lực, với Solana (SOL) ghi nhận mức giảm 2,1% xuống 165,30 USD trên Kraken, đi kèm với mức tăng 18% trong khối lượng giao dịch, cho thấy hoạt động bán tháo tăng cường. Dòng tiền của các tổ chức cũng đang được xem xét kỹ lưỡng; lợi suất trái phiếu Nhật Bản cao hơn có thể khuyến khích các quỹ phòng hộ giảm mức độ tiếp xúc với các tài sản rủi ro, có khả năng ảnh hưởng đến các ETF tiền điện tử như Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), vốn đã giảm giá 1,5% xuống 58,20 USD.

Bối cảnh rộng hơn và triển vọng

Việc thoái vốn chiến lược của BOJ đánh dấu một sự thay đổi then chốt khỏi giai đoạn kéo dài của chính sách tiền tệ tự do, báo hiệu một sự chuyển dịch sang bình thường hóa tiền tệ. Sự chuyển đổi này có ý nghĩa đối với thanh khoản toàn cầu, có khả năng dẫn đến mối tương quan giữa thị trường chứng khoán Nhật Bản và định giá tiền điện tử. Các nhà phân tích cho rằng quá trình thoái vốn, cùng với việc tăng lãi suất tiềm năng trong tương lai, có thể góp phần vào việc thắt chặt liên tục các điều kiện tài chính toàn cầu, ảnh hưởng đến dòng vốn vào các tài sản rủi ro. Bối cảnh tiền tệ toàn cầu hiện tại được đặc trưng bởi các chính sách ngân hàng trung ương khác biệt, như được minh chứng bằng việc chương trình mua tài sản của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đang bước vào giai đoạn thắt chặt. Việc điều chỉnh lại toàn cầu này đòi hỏi các giao thức quản lý rủi ro nâng cao cho các công ty khởi nghiệp Web3 tập trung vào việc kết nối các giao dịch fiat và tiền điện tử. Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, việc hiểu rõ số phận đan xen giữa thanh khoản toàn cầu và tâm lý thị trường liên quan đến các sáng kiến của ngân hàng trung ương là rất quan trọng để điều hướng sự biến động gia tăng và điều chỉnh các chiến lược đầu tư trong môi trường kinh tế vĩ mô đang thay đổi này. Đa dạng hóa danh mục đầu tư bằng các tài sản linh hoạt được khuyến nghị để giảm thiểu rủi ro liên quan đến đầu tư tiền điện tử trong các giai đoạn bất ổn gia tăng.