Maelstrom của Arthur Hayes nhắm mục tiêu Quỹ đầu tư tư nhân 250 triệu đô la để mua lại cơ sở hạ tầng tiền điện tử

Tóm tắt điều hành

Văn phòng gia đình của Arthur Hayes, Maelstrom, đang huy động hơn 250 triệu đô la cho một quỹ đầu tư tư nhân mới nhằm mục tiêu mua lại các công ty cơ sở hạ tầng và dữ liệu tiền điện tử, góp phần vào sự hợp nhất ngành rộng lớn hơn. Maelstrom Equity Fund I đặt mục tiêu mua lại từ bốn đến sáu doanh nghiệp tạo ra tiền mặt, với các khoản đầu tư cá nhân dao động từ 40 triệu đô la đến 75 triệu đô la cho mỗi giao dịch. Động thái này nhấn mạnh sự trưởng thành liên tục của lĩnh vực Web3, được đánh dấu bằng hoạt động M&A chiến lược gia tăng và dòng vốn tổ chức đổ vào.

Chi tiết sự kiện

Maelstrom, văn phòng gia đình do đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes thành lập, đang tìm cách huy động ít nhất 250 triệu đô la cho quỹ đầu tư tư nhân đầu tiên của mình, Maelstrom Equity Fund I. Quỹ, do đồng sáng lập Akshat Vaidya và đối tác mới Adam Schlegel lãnh đạo, được thiết kế để mua lại các doanh nghiệp đã thành lập trong hệ sinh thái tiền điện tử, đặc biệt tập trung vào các công ty "ngoài chuỗi" như các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng giao dịch và các nền tảng phân tích. Chiến lược này liên quan đến việc đầu tư từ 40 triệu đô la đến 75 triệu đô la cho mỗi giao dịch, với mục tiêu mua lại từ bốn đến sáu công ty tiền điện tử cỡ trung bình. Mỗi thương vụ mua lại sẽ được cấu trúc dưới dạng phương tiện mục đích đặc biệt (SPV), đặc biệt nhắm vào các doanh nghiệp tạo ra tiền mặt. Maelstrom đặt mục tiêu đóng cửa lần đầu vào tháng 3 năm 2026 và đóng cửa cuối cùng vào tháng 9 năm 2026, tìm kiếm cam kết từ các nhà tài trợ tổ chức bao gồm quỹ hưu trí, văn phòng gia đình và nhà đầu tư tiền điện tử. Ra mắt công chúng vào năm 2023, Maelstrom kết hợp các yếu tố của vốn đầu tư mạo hiểm và vốn cổ phần tư nhân, nhấn mạnh danh mục đầu tư dài hạn trên cả thị trường tư nhân và công khai.

Giải mã cơ chế tài chính

Cơ chế tài chính cốt lõi của Maelstrom Equity Fund I tập trung vào việc triển khai vốn thông qua Các Phương tiện Mục đích Đặc biệt (SPV) cho mỗi thương vụ mua lại. Cách tiếp cận này cho phép Maelstrom đóng vai trò là nhà đầu tư chính, cung cấp vốn tập trung cho các công ty mục tiêu cụ thể. Quỹ này rõ ràng nhắm mục tiêu vào các thực thể "ngoài chuỗi" có lợi nhuận trong không gian cơ sở hạ tầng tiền điện tử, chẳng hạn như cơ sở hạ tầng giao dịch và nền tảng phân tích, thay vì các dự án dựa trên token. Chiến lược này nhằm mục đích mua lại các công ty với định giá hấp dẫn, cải thiện hiệu quả hoạt động và dòng tiền của họ, đồng thời thực hiện một lối thoát trong khung thời gian từ bốn đến năm năm. Phương pháp đầu tư có cấu trúc này phản ánh một cách tiếp cận kỷ luật đối với việc phân bổ vốn trong thị trường tài sản kỹ thuật số thường biến động, ưu tiên các tài sản tạo ra tiền mặt hữu hình.

Chiến lược kinh doanh & Định vị thị trường

Trọng tâm chiến lược của Maelstrom vào việc mua lại các công ty cơ sở hạ tầng và dữ liệu tiền điện tử trưởng thành, tạo ra tiền mặt đã định vị nó trong một xu hướng hợp nhất đáng kể trong ngành Web3. Chiến lược này phản ánh một sự thay đổi rộng lớn hơn của ngành từ tăng trưởng đầu cơ, dựa trên sự thổi phồng sang một sự xây dựng cơ bản, chiến lược hơn. Cách tiếp cận của công ty có thể so sánh với các thương vụ mua lại đáng chú ý khác nhằm mục đích tăng cường khả năng và xây dựng các nền tảng tích hợp theo chiều dọc. Các ví dụ về xu hướng này bao gồm việc Stripe mua lại Bridge trị giá 1,1 tỷ đô la, Robinhood mua lại Bitstamp trị giá 200 triệu đô la, Ripple mua lại Hidden Road trị giá 1,25 tỷ đô la, và mua lại GTreasury trị giá 1 tỷ đô la của Ripple, cũng như thương vụ 2,9 tỷ đô la của Coinbase với Deribit. Các giao dịch "Bridge" này, nơi các gã khổng lồ tài chính truyền thống và Web2 mua lại khả năng Web3, cùng với các nhà lãnh đạo bản địa tiền điện tử tạo ra "siêu ứng dụng", minh họa sự cấp thiết chiến lược cho các nền tảng mạnh mẽ, đầy đủ chức năng. Bằng cách nhắm mục tiêu các nhà cung cấp dịch vụ thiết yếu, Maelstrom tìm cách tận dụng sự chấp nhận ngày càng tăng của tổ chức và sự rõ ràng về quy định đòi hỏi cơ sở hạ tầng cơ bản đáng tin cậy.

Ý nghĩa thị trường rộng lớn hơn

Việc ra mắt Maelstrom Equity Fund I và trọng tâm của nó vào việc mua lại cơ sở hạ tầng tiền điện tử báo hiệu sự trưởng thành liên tục của bối cảnh tài sản kỹ thuật số. Sáng kiến này dự kiến sẽ góp phần vào việc hợp nhất và phát triển hơn nữa trong các lĩnh vực cơ sở hạ tầng và dữ liệu tiền điện tử, có khả năng thúc đẩy niềm tin của nhà đầu tư vào triển vọng tăng trưởng dài hạn của hệ sinh thái, đặc biệt là đối với các nhà cung cấp dịch vụ cơ bản. Hoạt động giao dịch mới này diễn ra trong bối cảnh khối lượng M&A tiền điện tử phục hồi đáng kể, với M&A hàng quý đạt kỷ lục 10 tỷ đô la trong quý 3 năm 2025, theo Architect Partners. Thị trường ngày càng được đặc trưng bởi sự chuyển dịch sang "một loại tài sản được kỷ luật, cấp độ tổ chức", được hỗ trợ bởi dòng vốn đầu tư mạo hiểm mạnh mẽ. Năm 2024, các nhà đầu tư mạo hiểm đã đầu tư khoảng 13,7 tỷ đô la vào các công ty khởi nghiệp tiền điện tử và blockchain, tăng 28% so với 10,7 tỷ đô la được triển khai vào năm 2023. Vốn này chủ yếu được hướng đến việc xây dựng cơ sở hạ tầng quan trọng thay vì các token đầu cơ. Hơn nữa, các khung pháp lý như Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ và khung MiCA của EU đã cung cấp sự rõ ràng ngày càng tăng, hợp pháp hóa việc phát hành stablecoin và tạo điều kiện thuận lợi cho sự tham gia của thị trường công khai, được minh chứng bằng việc Circle Internet IPO trên NYSE vào năm 2025 huy động được 2,3 tỷ đô la. Những phát triển này cùng nhau tạo ra một môi trường thuận lợi cho các khoản đầu tư chiến lược và hợp nhất, phản ánh niềm tin ngày càng tăng của tổ chức vào lĩnh vực này.