AFL-CIO, Emeklilik Riskleri ve Finansal İstikrarsızlık Nedeniyle Senato Kripto Tasarısına Karşı Çıkıyor

Yönetici Özeti

AFL-CIO, Senato'nun Sorumlu Finansal İnovasyon Yasası (RFIA) kripto tasarısına şiddetle karşı çıktı ve bunun işçi emeklilik fonlarını ve genel finansal istikrarı tehlikeye atarak kurumsal kripto benimsemeyi ve düzenleyici ilerlemeyi potansiyel olarak etkileyeceğini belirtti.

Olay Detayları

Amerikan Emek Federasyonu ve Endüstriyel Organizasyonlar Kongresi (AFL-CIO), Senato'nun taslak Sorumlu Finansal İnovasyon Yasası'na (RFIA) resmi olarak karşı çıktı. Senato Bankacılık Komitesi'ne gönderilen bir mektupta, AFL-CIO direktörü Jody Calemine, tasarının hem işçi emeklilik fonları hem de ABD ekonomisinin genel finansal istikrarı için önemli riskler taşıdığını belirtti. Federasyon, RFIA'nın kripto endüstrisinin yetersiz gözetim ve anlamlı güvenceler olmaksızın faaliyet göstermesine izin vereceğini ve böylece finansal sisteme daha derinlemesine entegre olmasını sağlayacağını savunuyor.

Özellikle, AFL-CIO, tasarının sadece bir "düzenleme cephesi" sunduğunu ve emeklilik planlarının (401(k) ve emekli sandıkları dahil) kripto varlıkları tutmasına izin vererek işçilerin değişken kripto varlıklarına maruz kalma riskini artıracağını iddia ediyor. Endişeler ayrıca, AFL-CIO'nun ticari bankaların kripto varlıkları saklamasına izin verilirse daha büyük bir riskle karşılaşacağına inandığı vergi mükellefleri tarafından desteklenen Mevduat Sigorta Fonu'na kadar uzanıyor. Ek olarak, sendika, yasanın menkul kıymetlerin ve varlıkların tokenizasyonunu kodlayarak, özel şirketlerin Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC)'in denetimi dışında bir "gölge halka açık hisse senedi" piyasası kurmaları için bir yol açabileceğini vurguladı.

Senatörler Cynthia Lummis ve Kirsten Gillibrand, RFIA'yı ilk olarak 2022'de tanıttı ve bu yılın başlarında revize edilmiş bir versiyon sunuldu. Senato Bankacılık Komitesi, bu tasarıyı, Temsilciler Meclisi tarafından daha önce kabul edilen CLARITY Yasası'ndan farklı olarak, kripto için alternatif bir düzenleyici yaklaşım olarak geliştiriyor.

Piyasa Etkileri

AFL-CIO'nun muhalefeti, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki kripto yasama çabaları için potansiyel engeller oluşturuyor. Kısa vadede, bu, önerilen Senato kripto tasarısında gecikmelere veya önemli değişikliklere yol açarak daha parçalanmış veya durgun bir düzenleyici ortama katkıda bulunabilir. Bu tür yasama belirsizliği, düzenlenmiş kripto ürünlerine olan kurumsal ilgiyi azaltabilir.

Uzun vadede, bu gelişme, finansal inovasyon ile yatırımcı ve işçi koruması arasında denge kurma konusunda devam eden zorluğu vurgulamaktadır. Özellikle emeklilik fonları ve bankacılık operasyonları ile ilgili olarak kripto varlıklarının geleneksel finansal sistemlere nasıl entegre edileceğini etkileyecektir. AFL-CIO tarafından 2008 mali krizine katkıda bulunan yüksek riskli borç verme uygulamalarına yapılan karşılaştırma, yetersiz düzenlenmiş kripto entegrasyonuyla ilişkili sistemik riskler hakkında derin bir endişeyi göstermektedir.

Ayrı olarak, Dünya Borsalar Federasyonu (WFE) da SEC dahil olmak üzere küresel düzenleyicileri "tokenlaştırılmış hisse senetleri" üzerindeki denetimi sıkılaştırmaya çağırdı. WFE, geleneksel hissedar hakları veya piyasa güvenceleri sağlamadan hisse senetlerini taklit eden blok zinciri tabanlı ürünler hakkında endişe duyduğunu ifade etti. SEC Komiseri Hester Peirce, "Tokenlaştırılmış menkul kıymetler hala menkul kıymetlerdir" diyerek, blok zinciri teknolojisinin temel varlığın temel doğasını değiştirmediğini belirtti. Gerçek Dünya Varlıkları (RWA'lar) tokenlaştırılmış hisse senedi sektörü, 2024 başından bu yana yaklaşık %300 veya 8,6 milyon dolardan fazla artış göstererek bu düzenleyici tartışmaların genişleyen kapsamını vurgulamıştır.

Uzman Yorumu

AFL-CIO direktörü Jody Calemine, RFIA'nın kripto endüstrisinin "yeterli gözetim veya anlamlı güvenceler olmaksızın" faaliyet göstermesine izin vereceğini ve işçileri oynaklığa maruz bırakacağını belirtti. Tasarıyı yorumladığı şekliyle bankaların kripto tabanlı hedge fon ticaret faaliyetlerine katılmasına izin verilmesinin "2008 mali krizinden önce yürütülen bazı tehlikeli finansal faaliyetlerden bile daha riskli olabileceği" konusunda uyardı. Calemine, AFL-CIO'nun kripto için düzenleyici rejimleri güncelleme çabalarını desteklemesine rağmen, mevcut tasarının gerçek korumadan ziyade "bir düzenleme cephesi" sunduğunu vurguladı.

Daha Geniş Bağlam

Senato Bankacılık Komitesi'nin 182 sayfalık RFIA tartışma taslağı, önceki taslaklara ve çerçevelere dayanarak önerilen bir dijital varlık piyasası yapısını özetlemektedir. Taslak, düzenleyici sınırları netleştirmeyi amaçlayan "Yardımcı Varlık" ve kripto varlıklarının "Ücretsiz Dağıtımları" gibi yeni tanımları içermektedir. Örneğin, yardımcı varlıklar, dolandırıcılıkla mücadele ve manipülasyonla mücadele kurallarına tabi olsalar da, ikincil piyasalarda işlem gördüklerinde menkul kıymet olarak kabul edilmezler. Tasarı, SEC'in, "Kripto Düzenlemesi" olarak topluca adlandırılan kuralları yürürlüğe koymasını ve işlem değerine dayalı muafiyetler için hükümler sağlamasını önermektedir.

Bu yasama sürecine Senato Tarım Komitesi de dahil olup, CFTC ile ilgili alanları kapsayan tartışma taslağını yayınlaması beklenmektedir. Düzenleyici boşlukları kapatmaya, yasal statüyü netleştirmeye ve yasa dışı finansmanı önlemeye odaklanan bir çerçeve yayınlayan 12 Senato Demokratı ile kripto piyasa yapısı mevzuatına iki partili destek sinyali verilmiştir. Ancak, AFL-CIO'nun endişeleri, Amerika Birleşik Devletleri'nde kapsamlı ve geniş çapta kabul görmüş kripto düzenlemesini başarmak için uzlaştırılması gereken önemli politika farklılıklarını vurgulamaktadır. Özellikle kural koymayı gerektiren bu düzenlemelerin uygulanması, yürürlüğe girmesinden 360 gün sonra veya nihai kuralın yayınlanmasından 60 gün sonra yürürlüğe giren hükümlerle önemli miktarda zaman alabilir.