Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About PUMP
No Data Yet
Thị trường tiền điện tử toàn cầu đang trải qua một đợt tăng đáng kể, được thúc đẩy bởi sự suy đoán ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, trùng hợp với sự thống trị liên tục của pump.fun trong hệ sinh thái meme coin của Solana và đề xuất của Lido DAO về cơ chế mua lại token LDO. Tóm tắt điều hành Thị trường tiền điện tử toàn cầu đã chuyển sang tư thế ưa thích rủi ro, được thúc đẩy bởi niềm tin của nhà đầu tư ngày càng tăng vào khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất. Sự lạc quan ở cấp độ vĩ mô này đồng thời ảnh hưởng đến các phân khúc cụ thể của hệ sinh thái Web3, đáng chú ý là lĩnh vực meme coin Solana đang phát triển mạnh mẽ do pump.fun dẫn đầu, và những nỗ lực chiến lược của Lido DAO nhằm ổn định token gốc của nó, LDO, thông qua các đề xuất quản lý kho bạc sáng tạo. Chi tiết sự kiện Triển vọng Cục Dự trữ Liên bang Các thị trường dự đoán hiện cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 17 tháng 9 là 15-16%, tăng đáng kể so với xác suất bằng 0 được ghi nhận vào thứ Sáu tuần trước. Sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ này đã tác động trực tiếp đến định giá tiền điện tử, với Bitcoin giao dịch trên 113.750 USD, đánh dấu mức tăng 2%. Tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã mở rộng lên 3,88 nghìn tỷ USD. Dữ liệu từ công cụ FedWatch của CME Group cho thấy gần 10% khả năng có mục tiêu lãi suất mới là 375-400 điểm cơ bản sau cuộc họp tháng 9. Tâm lý này được xác nhận bởi các thị trường dự đoán hàng đầu; các nhà giao dịch Kalshi định giá 16% khả năng cắt giảm vượt quá 25 điểm cơ bản với khối lượng giao dịch hơn 41 triệu USD, trong khi Polymarket cho thấy 15,3% khả năng cắt giảm 50 điểm cơ bản, tích lũy 91 triệu USD tiền đặt cược. Dữ liệu kinh tế gần đây, bao gồm số liệu Chỉ số giá sản xuất (PPI) ở mức 2,6% so với mức 3,3% trước đó và dự kiến, đã góp phần làm thay đổi tâm lý thị trường này. Chuyển đổi hệ sinh thái Meme Coin pump.fun đã củng cố vị thế của mình như một lực lượng thống trị trong hệ sinh thái Solana, chiếm 31% doanh thu ứng dụng Solana và 92% khối lượng bệ phóng vào tháng 8. Project Ascend của nền tảng, ra mắt ngày 3 tháng 9 năm 2025, giới thiệu Dynamic Fees V1, một cấu trúc phí phân cấp được thiết kế để khuyến khích tạo ra giá trị dài hạn hơn là giao dịch đầu cơ. Cơ chế này điều chỉnh phí của người tạo, với các token có vốn hóa nhỏ hơn phải đối mặt với phí cao hơn (ví dụ: 5% khối lượng giao dịch) và các token có vốn hóa lớn hơn có phí giảm xuống còn 0,5%. Theo báo cáo của AINvest, mô hình này có thể tăng thu nhập của người tạo lên đến 10 lần so với các cấu trúc phí truyền thống. Ngoài ra, Glass Full Foundation cung cấp hỗ trợ tiêm thanh khoản cho các dự án do cộng đồng điều khiển, củng cố sự thay đổi chiến lược của pump.fun hướng tới sự bền vững. Như Kunal Doshi đã nói, "Bỏ qua một dự án có PMF là một giao dịch thua lỗ, và Pump vẫn tiếp tục in tiền." Cải cách Tokenomics của Lido DAO Các nhà đóng góp của Lido DAO, hợp tác với Steakhouse, đã đề xuất "NEST" (Network Economic Support Tokenomics), một cơ chế được thiết kế để sử dụng stETH từ kho bạc của DAO để mua lại token LDO. Quá trình này bao gồm việc DAO phân bổ stETH cho NEST thông qua các cuộc bỏ phiếu Aragon. Đối với bất kỳ stETH nào được giữ trong NEST, một lệnh CowSwap sẽ được tạo khoảng một lần mỗi ngày, với kích thước lệnh tối đa được hiệu chỉnh để duy trì dưới 1% trượt giá. Một người giữ được chỉ định thực hiện lệnh STONKS Cowswap, trao đổi stETH lấy LDO, và định tuyến LDO đã mua được trở lại kho bạc Lido DAO, qua đó loại bỏ nó khỏi lưu thông. Địa chỉ thực thi được thưởng 2 điểm cơ bản của kích thước lệnh bằng stETH. Kho bạc của Lido hiện đang nắm giữ 26.816 stETH, trị giá 115 triệu USD. Mặc dù đã xử lý hơn 2,68 tỷ USD phần thưởng đặt cược gộp, giao thức đã tích lũy 345,4 triệu USD thua lỗ lũy kế kể từ năm 2021, mặc dù năm 2025 cho thấy sự cải thiện với thua lỗ thu hẹp xuống còn 200.000 USD. LDO hiện đang giao dịch ở mức 1,26 USD, thấp hơn 78% so với mức cao nhất mọi thời đại của nó. Ảnh hưởng đến thị trường Đợt phục hồi thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn Xác suất cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang tăng lên là một chất xúc tác quan trọng cho thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn. Trong lịch sử, việc cắt giảm lãi suất khuyến khích luân chuyển vốn từ trái phiếu kho bạc có lợi suất thấp hơn sang các tài sản rủi ro có lợi suất cao hơn như tiền điện tử. Tâm lý này được phản ánh trong chỉ số mùa altcoin, đã đạt 76/100, mức cao nhất kể từ tháng 12. Tổng vốn hóa thị trường altcoin đang tiếp cận mức cao nhất mọi thời đại vào năm 2021, hiện ở mức 1,63 nghìn tỷ USD, gần với đỉnh 1,64 nghìn tỷ USD vào tháng 11 năm 2024. Hơn nữa, việc Tether đúc bất thường 2 tỷ USDT, lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2024, phù hợp với các giai đoạn giảm lãi suất trước đây của Fed, cho thấy sự dự đoán của tổ chức về hoạt động thị trường gia tăng. Sự tiến hóa của Launchpad phi tập trung Project Ascend của pump.fun và cơ chế Dynamic Fees V1 của nó đại diện cho một sự thay đổi mô hình tiềm năng cho các launchpad phi tập trung và hệ sinh thái meme coin rộng lớn hơn. Bằng cách điều chỉnh các ưu đãi của người tạo với giá trị token dài hạn và phát triển cộng đồng, mô hình này có thể giảm thiểu các chu kỳ "bơm và xả" phổ biến đã từng đặc trưng cho bản chất đầu cơ của meme coin. Thay đổi cấu trúc này có thể thúc đẩy các dự án bền vững hơn, ảnh hưởng đến thiết kế và tiêu chuẩn vận hành trong tương lai cho các đợt ra mắt token mới trong không gian Web3. Tiền lệ Tokenomics của Giao thức Đề xuất NEST của Lido DAO, bất chấp sự không có lợi nhuận lịch sử của giao thức, nhấn mạnh một xu hướng ngày càng tăng trong số các tổ chức tự trị phi tập trung để chủ động quản lý giá trị token và tài sản kho bạc. Cơ chế mua lại stETH lấy LDO được đề xuất, được thiết kế để giảm nguồn cung lưu hành của LDO, có thể đóng vai trò là một nghiên cứu điển hình cho các giao thức lớn khác tìm cách tăng cường sự ổn định token và sự phù hợp về quản trị trong các điều kiện thị trường đầy thách thức. Sự thành công hoặc thách thức của việc triển khai này có thể sẽ định hình các mô hình tokenomics trong tương lai trên toàn bộ lĩnh vực tài chính phi tập trung.
Kho bạc Tài sản số đang nổi lên như một mô hình đầu tư quan trọng, cho phép các công ty đại chúng tích hợp chiến lược các khoản dự trữ tiền điện tử đáng kể vào bảng cân đối kế toán của họ, nổi bật là việc HashKey Group ra mắt quỹ đa tiền tệ trị giá 500 triệu USD nhằm kết nối tài chính truyền thống với hệ sinh thái Web3. Tóm tắt điều hành Kho bạc Tài sản số (DATs) đại diện cho một sự phát triển chiến lược trong tài chính doanh nghiệp, cho phép các công ty đại chúng trực tiếp tích hợp tài sản số vào bảng cân đối kế toán của họ. Mô hình này cung cấp một con đường tuân thủ để vốn truyền thống tham gia vào nền kinh tế Web3, vượt ra ngoài các phương tiện đầu tư thụ động như Quỹ giao dịch trao đổi (ETFs). Sự quan tâm ngày càng tăng đối với DATs báo hiệu một sự chuyển dịch sang sự tham gia tích cực và trực tiếp hơn của doanh nghiệp vào không gian tài sản số, nhằm mục đích tận dụng động lực thị trường và các cơ hội tạo lợi nhuận tiềm năng vốn có trong tiền điện tử. Sự kiện chi tiết Mô hình Kho bạc Tài sản số đang đạt được động lực đáng kể như một đổi mới cốt lõi trong cấu trúc thị trường tiền điện tử. Không giống như các ETFs truyền thống chủ yếu phản ánh giá tài sản, DATs được thiết kế để điều hướng sự biến động và đặc tính thanh khoản của tài sản số, cung cấp các cơ chế đăng ký và mua lại linh hoạt phù hợp với tính chất 24/7 của tiền điện tử. Cách tiếp cận này cung cấp một điểm vào tuân thủ cho các nhà đầu tư trong khi vẫn nhằm mục tiêu nắm bắt tiềm năng tăng trưởng của Web3. HashKey Group, một công ty tài sản số nổi bật ở châu Á, đã công bố một quỹ DAT đa tiền tệ mới nhắm mục tiêu hơn 500 triệu đô la trong giai đoạn ban đầu. Sáng kiến này được định vị để kết nối tài chính truyền thống và hệ sinh thái Web3, nhằm trở thành quỹ lớn nhất thuộc loại này ở châu Á. Động thái này nhấn mạnh sự công nhận ngày càng tăng của tổ chức đối với DATs như một phương tiện đầu tư khả thi và chiến lược. Christopher Perkins, Chủ tịch của CoinFund, và Brian Rudick, CSO của Upexi, đã nhấn mạnh DATs là một đổi mới quan trọng, mang lại lợi thế hơn các ETFs truyền thống bằng cách cung cấp cơ hội lợi nhuận và tạo điều kiện tiếp cận dễ dàng hơn cho các nhà đầu tư truyền thống. Phân tích cơ chế tài chính Nguyên tắc cơ bản đằng sau một Kho bạc Tài sản số liên quan đến việc một công ty niêm yết huy động vốn, thường thông qua việc phát hành cổ phiếu mới, và sau đó sử dụng số tiền này để mua các tài sản số chính thống như Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) và Solana (SOL). Quá trình này tích hợp trực tiếp tài sản số vào bảng cân đối kế toán của công ty. Mục tiêu chiến lược là thiết lập một chu trình tài chính tự củng cố: "huy động vốn - mua tiền điện tử - giá tiền điện tử tăng - giá cổ phiếu tăng - tiếp tục huy động vốn." Cơ chế này định vị DAT như một công cụ tăng tốc vốn tiềm năng, đặc biệt trong các giai đoạn giá trị tài sản số tăng. Phân tích hiệu quả của DAT, đặc biệt là so sánh Solana (SOL) và Ethereum (ETH), cho thấy động lực khác biệt. Hiệu quả của Solana đối với DATs được coi là cao hơn do nguồn cung có thể giao dịch thấp hơn; khoảng 63.1% số token của Solana được stake, để lại một phần nhỏ hơn có sẵn để giao dịch. Ngược lại, Ethereum có tỷ lệ stake chỉ 29.6%, dẫn đến nguồn cung lưu hành cao hơn và khó khăn hơn trong việc thúc đẩy giá bằng vốn mới. Hơn nữa, với vốn hóa thị trường nhỏ hơn của Solana so với Ethereum và Bitcoin, khoản đầu tư 1 đô la vào SOL DAT có thể mang lại tác động tương đối lớn hơn. Ví dụ, một sáng kiến SOL DAT trị giá 2.5 tỷ đô la ước tính có tác động tương đương với một sáng kiến ETH trị giá 30 tỷ đô la hoặc BTC trị giá 91 tỷ đô la về khả năng hấp thụ nguồn cung giao dịch. Hiện tại, các công ty đại chúng nắm giữ hơn 4 triệu SOL, trị giá hơn 800 triệu đô la. Tuy nhiên, giá cổ phiếu của các công ty này đã không liên tục phản ánh hiệu suất tích cực, có thể do không có chiến lược hàng đầu trong thị trường dự trữ Solana hoặc do các phê duyệt Solana ETF đang chờ xử lý. Mặc dù vậy, các công ty đại chúng chỉ nắm giữ 0.69% nguồn cung lưu hành của SOL, cho thấy tiềm năng lớn cho việc áp dụng thêm của doanh nghiệp. Chiến lược kinh doanh & Định vị thị trường Việc các công ty đại chúng áp dụng DATs phản ánh một chiến lược doanh nghiệp đang phát triển để tích hợp tài sản số, có những điểm tương đồng với những người tiên phong trước đây như MicroStrategy. Trong khi MicroStrategy đã tích lũy đáng kể các khoản dự trữ Bitcoin, mô hình DAT mở rộng điều này bằng cách bao gồm một phạm vi rộng hơn các tài sản số và nhằm mục tiêu triển khai vốn và tạo ra lợi nhuận động hơn. Trong một động thái quan trọng thể hiện sự thay đổi chiến lược này, Galaxy Digital đã mã hóa cổ phiếu niêm yết trên Nasdaq của mình trên blockchain Solana vào tháng 9 năm 2025. Đây là trường hợp đầu tiên một công ty đại chúng hợp nhất vốn cổ phần truyền thống với cơ sở hạ tầng blockchain thông qua một đại lý chuyển nhượng được SEC đăng ký, Superstate. Sáng kiến này cho phép các cổ đông giữ lại quyền hợp pháp trong khi cho phép giao dịch 24/7, thanh toán tức thì và tiềm năng tích hợp Công cụ tạo lập thị trường tự động (AMM) để tăng cường thanh khoản. Sự phát triển này phù hợp với Dự án Crypto của SEC, làm nổi bật tiềm năng tăng trưởng của Tài sản thế giới thực (RWAs) được mã hóa, với mức tăng được báo cáo 300% vào năm 2025 trong thị trường dịch vụ tài chính blockchain trị giá 22.46 tỷ đô la. Trong khi thông lượng cao của Solana (4.000–65.000 giao dịch mỗi giây) mang lại lợi thế về tốc độ, Ethereum cung cấp tuân thủ cấp tổ chức, cho thấy những đánh đổi trong cơ sở hạ tầng tài chính blockchain. Rủi ro như sự tập trung hóa của Solana, sự không chắc chắn về quy định xung quanh các chứng khoán được mã hóa và giai đoạn sơ khai của tích hợp AMM cho vốn cổ phần vẫn là những cân nhắc. Tác động thị trường rộng lớn hơn Sự phổ biến ngày càng tăng của Kho bạc Tài sản số mang lại những tác động đáng kể đối với hệ sinh thái Web3 rộng lớn hơn, xu hướng áp dụng của doanh nghiệp và tâm lý nhà đầu tư. Việc áp dụng rộng rãi DATs có thể thay đổi cơ bản cách các nhà đầu tư truyền thống tiếp cận và tạo ra lợi nhuận từ tài sản số, có khả năng dẫn đến dòng vốn đáng kể vào thị trường tiền điện tử. Xu hướng này được củng cố bởi những nỗ lực đang diễn ra nhằm thiết lập sự rõ ràng về quy định, vốn được coi là chất xúc tác chính cho sự tham gia của tổ chức. Thượng viện Hoa Kỳ đã thực hiện một bước quan trọng để giải quyết sự mơ hồ về quy định, với các thượng nghị sĩ cập nhật Đạo luật Đổi mới Tài chính Có trách nhiệm năm 2025 vào ngày 5 tháng 9 năm 2025. Bản cập nhật này phân loại rõ ràng cổ phiếu được mã hóa là chứng khoán, không phải hàng hóa, đảm bảo khả năng tương thích với cơ sở hạ tầng tài chính hiện có như hệ thống môi giới và các trung tâm thanh toán bù trừ. Sự phát triển quy định này cung cấp sự chắc chắn hơn cho các công ty khám phá các sản phẩm tài chính dựa trên blockchain và dự kiến sẽ khuyến khích sự tham gia rộng rãi hơn của tổ chức. Sự rõ ràng về quy định ngày càng tăng, đặc biệt liên quan đến niêm yết hợp đồng tương lai altcoin và phân loại token Lớp 2 (LSTs), dự kiến sẽ đẩy nhanh việc áp dụng của tổ chức và đóng góp vào một đợt "tăng giá" tiềm năng cho thị trường altcoin. Nhu cầu về Ethereum và các ETF altcoin đa dạng đang gia tăng, với các nhà phát hành chuẩn bị hồ sơ. Ethereum, với tính thanh khoản và thị trường hợp đồng tương lai đã được thiết lập, được coi là ứng cử viên hàng đầu cho việc phê duyệt ETF giao ngay tiếp theo, bất chấp những lo ngại đang diễn ra về thao túng thị trường và phân loại tài sản. Việc mã hóa các tài sản truyền thống trên các blockchain công khai, được minh họa bởi sáng kiến của Galaxy Digital, cuối cùng có thể cách mạng hóa thị trường vốn bằng cách tăng cường khả năng tiếp cận và hiệu quả, tiếp tục tích hợp tài chính truyền thống với các công nghệ phi tập trung. Sự tích hợp này, cùng với tiềm năng lợi suất cao hơn thông qua các giao thức DeFi, tiếp tục thu hút sự quan tâm của tổ chức, ngay cả khi họ thận trọng điều hướng bối cảnh non trẻ.
Nasdaq đã gửi một đề xuất lên SEC để cho phép giao dịch chứng khoán được mã hóa trên sàn giao dịch của mình, nhằm mục đích tích hợp hiệu quả của blockchain với các biện pháp bảo vệ quy định hiện có. Chi tiết sự kiện Vào ngày 8 tháng 9 năm 2025, Nasdaq đã chính thức nộp một đề xuất thay đổi quy tắc lên Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Đề xuất này nhằm mục đích cho phép các chứng khoán được niêm yết trên sàn giao dịch được giao dịch dưới dạng mã thông báo dựa trên blockchain cùng với các hình thức điện tử truyền thống của chúng. Nếu được chấp thuận, hệ thống sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư lựa chọn thanh toán các vị thế theo cách thông thường hoặc thông qua các phiên bản được mã hóa của cùng một cổ phiếu, với mục tiêu sẵn sàng cơ sở hạ tầng thanh toán bù trừ trung tâm vào quý 3 năm 2026. Quan trọng là, Nasdaq yêu cầu các cổ phiếu được mã hóa phải có các quyền giống hệt nhau, bao gồm quyền biểu quyết, cổ tức, thanh lý và công bố thông tin, như các đối tác truyền thống của chúng để đủ điều kiện giao dịch. Các chứng khoán được mã hóa này cũng cần phải có thể thay thế được và chia sẻ cùng một số CUSIP. Nasdaq nhấn mạnh rằng các nhà tham gia thị trường sẽ chỉ cần điều chỉnh hệ thống tối thiểu. Đề xuất của sàn giao dịch đảm bảo rằng các chứng khoán được mã hóa sẽ giao dịch trên cùng một sổ lệnh và với cùng một ưu tiên thực hiện như các đối tác truyền thống của chúng, mà không làm suy giảm Giá thầu và Giá chào mua tốt nhất quốc gia (NBBO) hoặc phân mảnh hệ thống thị trường quốc gia. Thanh toán bù trừ sẽ vẫn được neo vào Depository Trust Co. (DTC), xương sống của việc thanh toán chứng khoán Hoa Kỳ, mặc dù các bản ghi giao dịch cũng sẽ được lưu trữ trên sổ cái phân tán. Sáng kiến này thể hiện một sự khác biệt đáng kể so với các "cổ phiếu được mã hóa" trước đây thường chỉ ánh xạ giá mà không truyền tải quyền sở hữu cổ phần thực sự, khẳng định một tiêu chuẩn cao hơn về sự tương đương với cổ phiếu cơ sở. Chiến lược kinh doanh & Định vị thị trường Chiến lược của Nasdaq nhằm mục đích nắm bắt các lợi ích của công nghệ blockchain, chẳng hạn như thanh toán nhanh hơn, bỏ phiếu ủy quyền hiện đại hóa và các hành động của công ty có thể lập trình, đồng thời đảm bảo rằng những tiến bộ này trưởng thành trong khuôn khổ các nguyên tắc ưu tiên nhà đầu tư và các biện pháp bảo vệ quy định hiện có. Tal Cohen, Chủ tịch Nasdaq, đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc nhúng quản trị ngay từ đầu, nói rằng cách tiếp cận này sẽ "đảm bảo chứng khoán được mã hóa giao dịch như chứng khoán thông thường, bảo vệ cả quyền của nhà đầu tư và sự ổn định hệ thống của thị trường chúng ta thông qua cơ sở hạ tầng đã được thử nghiệm, kiên cường." Động thái này của Nasdaq phù hợp với sự gia tăng nhanh chóng của sự quan tâm đến mã hóa trên Phố Wall. Chẳng hạn, Galaxy Digital, hợp tác với Superstate, đã mã hóa cổ phiếu GLXY của mình trên blockchain Solana, đánh dấu một sự mã hóa trực tiếp cổ phần công khai đã đăng ký SEC và truyền tải tất cả các quyền liên quan. Superstate, với tư cách là đại lý chuyển nhượng đã đăng ký SEC, ghi lại quyền sở hữu pháp lý trên chuỗi theo thời gian thực. Ngược lại, Ondo Finance đã ra mắt các phiên bản được mã hóa của cổ phiếu và ETF của Hoa Kỳ trên Ethereum cho các nhà đầu tư quốc tế đủ điều kiện, nhưng các mã thông báo này không cung cấp quyền sở hữu tài sản cơ sở, làm nổi bật sự khác biệt trong các phương pháp mã hóa và rào cản quy định mà Nasdaq đang cố gắng đáp ứng. Tác động thị trường Việc Nasdaq chấp thuận đề xuất có thể thúc đẩy đáng kể lĩnh vực Tài sản Thế giới Thực (RWA), vốn đã tăng vọt lên thị trường 25 tỷ đô la vào quý 2 năm 2025, được thúc đẩy bởi nhu cầu của tổ chức về lợi suất và hiệu quả bảng cân đối kế toán. Mã hóa mang lại các lợi thế cấu trúc như lợi suất tổ chức nâng cao và hiệu quả bảng cân đối kế toán, được minh họa bởi quỹ BUIDL của BlackRock nắm giữ 2,88 tỷ đô la trái phiếu kho bạc được mã hóa. Nó cũng tạo điều kiện cho sự phù hợp với quy định và tính thanh khoản xuyên biên giới, điều cần thiết cho việc áp dụng của tổ chức và tuân thủ các yêu cầu chống rửa tiền (AML) và biết khách hàng của bạn (KYC). Ngoài ra, sự phát triển này có thể đẩy nhanh việc tích hợp các tài sản được mã hóa vào DeFi, nơi chúng có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, góp phần vào sự tăng vọt 72% tổng giá trị bị khóa (TVL) của DeFi lên 127 tỷ đô la vào năm 2024. Tiềm năng giao dịch toàn cầu 24/7 và giảm chi phí thanh toán bù trừ có thể thay đổi cơ bản cơ sở hạ tầng thị trường vốn. Việc SEC xem xét các tiêu chuẩn niêm yết chung cho các quỹ ETF dựa trên tiền điện tử và hàng hóa, với quyết định tiềm năng vào tháng 9 năm 2025, có thể tiếp tục hợp lý hóa việc ra mắt sản phẩm mới, cắt giảm thời gian phê duyệt từ hơn 240 ngày xuống còn 60-75 ngày. Tuy nhiên, các rủi ro tiềm tàng bao gồm sự không chắc chắn về quy định đang diễn ra. Phân tích thực nghiệm cho thấy các phản ứng thị trường tiêu cực đáng kể, với lợi nhuận giảm 12% trong một tuần sau thông báo trong một số trường hợp, phản ánh sự không chắc chắn về quy định kéo dài. Mặc dù việc phát hành RWA mở rộng nhanh chóng, thanh khoản thị trường thứ cấp vẫn là một nút thắt quan trọng. Một nghiên cứu năm 2025 cho thấy hầu hết các RWA được mã hóa cho thấy khối lượng giao dịch thấp, thời gian nắm giữ dài và sự tham gia của nhà đầu tư hạn chế do các rào cản cấu trúc như kiểm soát quy định, tập trung lưu ký và sự thiếu minh bạch về định giá. BIS cũng cảnh báo rằng các tài sản được mã hóa có thể khuếch đại sự lây lan nếu sự biến động hoặc sự liên kết của chúng với các thị trường truyền thống bị đánh giá thấp. Bối cảnh rộng hơn Sự hội tụ của tài chính phi tập trung (DeFi) và tài sản thế giới thực (RWA) vào năm 2025 báo hiệu một lực lượng cấu trúc định hình lại tài chính tổ chức. Mã hóa ngày càng được coi là yếu tố mở khóa tính thanh khoản trong các thị trường truyền thống kém thanh khoản và xác định lại lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro. Các khuôn khổ quy định, chẳng hạn như Đạo luật GENIUS của Hoa Kỳ, CRS 2.0 của Singapore và các sáng kiến phát hành chứng khoán của Hồng Kông, đang tạo ra một cơ sở hạ tầng pháp lý để giảm ma sát cho việc phát hành tài sản được mã hóa. Sự thay đổi này cũng được hỗ trợ bởi một sự thay đổi chính sách rộng lớn hơn ở Washington D.C., với các nhà lập pháp đang soạn thảo luật cấu trúc thị trường để làm rõ khung pháp lý cho các tài sản được mã hóa trên các khu vực tài phán của SEC và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), bao gồm các tiêu chuẩn về lưu ký, kiểm toán và báo cáo.
Một nhóm Thượng nghị sĩ Dân chủ đã giới thiệu một khung pháp lý bảy trụ cột cho quy định thị trường tiền mã hóa Hoa Kỳ, nhằm thiết lập các quy tắc rõ ràng và bảo vệ người tiêu dùng thông qua các nỗ lực lập pháp lưỡng đảng. Tóm tắt điều hành Mười hai Thượng nghị sĩ Dân chủ đã công bố một khung pháp lý toàn diện gồm bảy trụ cột, nêu chi tiết các điều kiện của họ để ủng hộ một dự luật cấu trúc thị trường tài sản kỹ thuật số tại Hoa Kỳ. Sáng kiến này báo hiệu sự sẵn sàng của Đảng Dân chủ tham gia vào các cuộc đàm phán lưỡng đảng với Đảng Cộng hòa để thiết lập một khung pháp lý bền vững cho thị trường tiền mã hóa toàn cầu gần 4 nghìn tỷ đô la. Đề xuất nhấn mạnh việc bảo vệ nhà đầu tư, thu hẹp các khoảng trống pháp lý và kiềm chế các hoạt động tài chính bất hợp pháp tiềm ẩn, nhằm giảm sự không chắc chắn về quy định trong tương lai và thúc đẩy đổi mới. Chi tiết sự kiện Khung pháp lý, được giới thiệu vào thứ Ba, phác thảo một cách tiếp cận chi tiết để điều chỉnh các thị trường tiền mã hóa của Hoa Kỳ. Nó đề xuất trao cho Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) các quyền hạn mới đối với các thị trường giao ngay cho các token không phải là chứng khoán, đồng thời thiết lập một quy trình rõ ràng để xác định xem một tài sản kỹ thuật số có thuộc quyền tài phán của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) với tư cách là một chứng khoán hay không. Điều này nhằm mục đích cung cấp sự rõ ràng về quyền tài phán cho ngành. Khung pháp lý cũng quy định các yêu cầu tiết lộ thông tin đối với các tổ chức phát hành token và kêu gọi ban hành quy tắc dành riêng cho tiền mã hóa cho các sàn giao dịch và nhà cung cấp dịch vụ lưu ký. Các tiêu chuẩn chống thao túng và bảo vệ người tiêu dùng nghiêm ngặt là trọng tâm của đề xuất. Ngoài ra, tất cả các nền tảng tài sản kỹ thuật số phục vụ người dùng Hoa Kỳ sẽ được yêu cầu đăng ký với FinCEN với tư cách là tổ chức tài chính, khiến họ phải tuân thủ Đạo luật Bảo mật Ngân hàng (BSA), các quy tắc Chống rửa tiền (AML) và việc thực thi các biện pháp trừng phạt. Tài chính phi tập trung (DeFi) được xác định là một kênh chính cho tài chính bất hợp pháp, với khung pháp lý kêu gọi các công cụ giám sát mới để ngăn chặn việc lạm dụng. Nó cũng tìm cách cấm lãi hoặc lợi suất do các tổ chức phát hành stablecoin thanh toán, dù trực tiếp hay gián tiếp. Một phần mang tính chính trị nhắm vào đạo đức, cấm các quan chức được bầu và gia đình của họ khởi động hoặc hưởng lợi từ các dự án tiền mã hóa khi còn đương chức, và bắt buộc tiết lộ các khoản nắm giữ tài sản kỹ thuật số của họ. Đảng Dân chủ đã kêu gọi tăng cường tài trợ cho các cơ quan quản lý tài chính và đảm bảo đại diện lưỡng đảng trong các quy trình ban hành quy tắc của họ. Tác động thị trường Việc giới thiệu khung pháp lý này có thể dẫn đến quy định dễ dự đoán hơn cho ngành công nghiệp tiền mã hóa ở Hoa Kỳ, có khả năng thúc đẩy đổi mới và sự chấp nhận của các tổ chức. Nỗ lực lưỡng đảng cho thấy một con đường hướng tới sự rõ ràng về quy định, điều này có thể giảm bớt tình trạng không chắc chắn của thị trường hiện tại. Tuy nhiên, việc không đạt được sự đồng thuận giữa các đề xuất của Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa có thể kéo dài sự mơ hồ về quy định, cản trở sự tăng trưởng và đầu tư hơn nữa trong hệ sinh thái Web3. Bình luận của chuyên gia Trong đề xuất của họ, các thượng nghị sĩ đã tuyên bố: > "Công nghệ tài sản kỹ thuật số có tiềm năng mở khóa các doanh nghiệp mới và thúc đẩy đổi mới của Mỹ. Nhưng những câu hỏi về vị trí của tài sản kỹ thuật số trong khung pháp lý của Hoa Kỳ đã cản trở cả đổi mới và bảo vệ người tiêu dùng." Tâm lý này nhấn mạnh ý định lập pháp nhằm giải quyết khoảng trống quy định đã hạn chế cả đổi mới và các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng. Về các điều khoản đạo đức, Đảng Dân chủ đã cáo buộc, theo khung pháp lý của họ, rằng một số hành động của các quan chức được bầu đã làm suy yếu niềm tin vào ngành tài sản kỹ thuật số rộng lớn hơn, nhấn mạnh sự cần thiết của các quy tắc đạo đức mạnh mẽ. Bối cảnh rộng hơn Khung pháp lý của Đảng Dân chủ đặt nền tảng cho các cuộc đàm phán với Đảng Cộng hòa, những người cũng đã giới thiệu các dự thảo dự luật cấu trúc thị trường của riêng họ. Cách tiếp cận lưỡng đảng được coi là cần thiết để bất kỳ luật nào được thông qua Quốc hội. Mục tiêu là tạo ra "các quy tắc rõ ràng để bảo vệ người tiêu dùng và bảo vệ thị trường của chúng tôi" và đảm bảo rằng các tài sản kỹ thuật số không bị khai thác cho các hoạt động bất hợp pháp hoặc lợi ích cá nhân bởi các quan chức công. Mục tiêu bao trùm là xác định cách tiền mã hóa phù hợp với các khung pháp lý hiện tại hoặc tương lai, từ đó củng cố vị thế của Hoa Kỳ trong bối cảnh tài sản kỹ thuật số toàn cầu đang phát triển.
Giá hiện tại của Pump.fun (PUMP) là $0.005444, down 2.18% hôm nay.
Khối lượng giao dịch hàng ngày của Pump.fun (PUMP) là $772.2M
Vốn hóa thị trường hiện tại của Pump.fun (PUMP) là $1.9B
Cung lượng lưu thông hiện tại của Pump.fun (PUMP) là 354.0B
Vốn hóa thị trường pha loãng đầy đủ (FDV) của Pump.fun (PUMP) là $5.4B