Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About QQQ
No Data Yet
Eski Başkan Donald Trump, kurumsal kazanç raporlama sıklığına ilişkin tartışmayı yeniden alevlendirerek üç aylık güncellemelerden yarıyıllık güncellemelere geçişi savundu. Maliyetleri düşürmeyi ve uzun vadeli iş odağını teşvik etmeyi amaçlayan bu teklif, sektör liderlerinden destek görürken, yatırımcılar arasında şeffaflık ve piyasa verimliliği konusunda endişeler yaratıyor. SEC, bu köklü zorunluluğun gözden geçirilmesine öncelik verdiğini belirtti. Yarıyıllık Kazanç Çağrıları Ortasında ABD Kurumsal Raporlama Standartları İnceleniyor ABD hisse senetleri, eski Başkan Donald Trump'ın halka açık Amerikan şirketlerinin zorunlu üç aylık kazanç raporlarından yarıyıllık döngüye geçiş yapması yönündeki çağrısını yinelemesiyle kurumsal açıklamada potansiyel bir yapısal değişimle karşı karşıya. İlk olarak 2018'de sunulan ve 15 Eylül 2025'te yinelenen bu teklif, düzenleyicilerin ve piyasa katılımcılarının dikkatini hızla çekerek, elli yılı aşkın süredir yürürlükte olan raporlama standartlarının yeniden değerlendirilmesine yol açtı. Ayrıntılı Olay Başkan Trump'ın önerilen değişiklik için gerekçesi, daha az sıklıkta raporlamanın şirketler için işletme maliyetlerini önemli ölçüde azaltacağı ve yönetimi kısa vadeli sonuçların sürekli baskısından kurtaracağı inancına dayanıyor. Bunun yöneticilerin uzun vadeli stratejik planlama ve iş operasyonlarına daha etkin bir şekilde odaklanmasını sağlayacağını savunuyor. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC)'nun mevcut zorunluluğu, şirketlerin her 90 günde bir mali tabloları raporlamasını gerektiriyor. Şaşırtıcı bir şekilde, SEC, bu teklife öncelik verdiğini belirtti. Başkan Paul Atkins yönetimindeki SEC'in 2025 Bahar gündemi, şirketler için açıklama ve uyum yüklerini azaltmayı amaçlayan deregülasyona doğru belirgin bir kaymayı yansıtıyor. Bu uyum, ABD'yi yarıyıllık mali güncellemelerin standart olduğu Birleşik Krallık ve birkaç Avrupa Birliği ülkesinde gözlemlenen raporlama uygulamalarına yaklaştırıyor. Ancak, birçok büyük Avrupa firması, yatırımcı katılımını sürdürmek ve küresel sermayeyi çekmek için hala gönüllü olarak üç aylık güncellemeler sağlıyor. Piyasa Tepkisinin Analizi Bu teklif, finansal ekosistem genelinde bölünmüş bir tepki yarattı. Endüstri liderleri, maliyet tasarrufu ve stratejik odaklanmanın artırılması potansiyelini vurgulayarak bu fikri büyük ölçüde memnuniyetle karşıladı. > Nasdaq CEO'su Adena Friedman,
Nvidia Corporation, H100 ve H200 yapay zeka çiplerinin tedarik sıkıntısıyla ilgili son zamanlardaki "hatalı söylentileri" ele alıp yalanlayarak, tüm müşteri siparişlerini karşılamak için yeterli envantere sahip olduğunu doğruladı. Bu açıklama, Nvidia'nın hisse senedinin geçici bir düşüş yaşadığı piyasa spekülasyonları döneminin ardından geldi. Nvidia Yapay Zeka Çip Tedarik Kıtlığı Söylentilerini Ortadan Kaldırıyor, Yeterli Envanter Güvencesi Veriyor Nvidia Corporation bu hafta piyasa endişelerini gidermek için harekete geçti ve çok aranan H100 ve H200 yapay zeka grafik işleme birimlerinin (GPU) tedarik sıkıntısı söylentilerini resmen yalanladı. Şirket, tüm müşteri siparişlerini gecikmeden karşılayacak yeterli envantere sahip olduğunu belirtti; bu açıklama, hisse senedinin düşüş yaşadığı bir spekülasyon döneminin ardından piyasa duyarlılığını dengelemeyi amaçlıyor. Detaylı Olay Nvidia'nın "hatalı söylentiler" olarak tanımladığı söylentiler, şirketin tedarik kısıtlı olduğunu ve H100 ve H200 çiplerinin "tükendiğini" öne sürüyordu. Buna yanıt olarak, Nvidia sosyal medyada bir açıklama yayınlayarak, "Gecikmeden her siparişi karşılayacak kadar H100/H200'e sahibiz" diye vurguladı. Şirket ayrıca, Çin'e özel H20 GPU üretiminin, H100, H200 veya yaklaşan Blackwell serisi dahil olmak üzere diğer yapay zeka ürünlerinin tedarikini etkilemediğini açıkladı. Başlangıçtaki piyasa spekülasyonu, Nvidia hisselerinde (NVDA) geçici bir düşüşe yol açtı ve hisse senedi Salı günkü işlem seansında %3'ten fazla düştü. Bu tepki, özellikle gelişmekte olan yapay zeka endüstrisindeki temel bileşenler için tedarik zinciri istikrarına karşı piyasanın duyarlılığının altını çiziyor. Piyasa Tepkisinin Analizi Nvidia'dan gelen hızlı yanıt, şirketin yatırımcı endişesini giderme niyetini gösteriyor. NVDA hissesindeki ilk düşüş, bir tedarik sıkıntısının şirketin yapay zeka altyapısına yönelik muazzam talebi karşılamasını engelleyebileceği endişelerini yansıtıyordu. Nvidia, sıkıntıyı açıkça reddederek, yatırımcıları rahatlatmayı ve daha önemli veya uzun süreli bir piyasa düzeltmesini önlemeyi amaçladı. Kıtlık korkuları nedeniyle düşüş eğiliminde olan piyasa duyarlılığının, gelecekteki tedarik zinciri haberleri etrafında yüksek volatilite beklense de, şimdi nötr veya hafif yükseliş eğilimi göstermesi bekleniyor. Bu olay, hızla genişleyen yapay zeka sektöründeki duyarlılığın kırılganlığını vurgulamaktadır. Daha Geniş Bağlam ve Etkileri Nvidia, yapay zeka endüstrisinde baskın bir konumu sürdürmektedir ve yapay zeka veri merkezi çiplerinin 2025 yılının 2. çeyreğinde %80-85 pazar payına sahip olduğu tahmin edilmektedir. Bu liderlik büyük ölçüde Nvidia Hopper GPU bilgi işlem platformu ve yeni nesil Blackwell platformu gibi platformlar tarafından yönlendirilmektedir. Şirket, H100 ve H200 için yeterli tedarik olduğunu doğrulamış olsa da, önceki kazanç çağrıları (2025 yılının 1. çeyreği) H200 ve Blackwell için talebin gelecek yıla kadar arzı aşabileceğini belirtmişti; bu da mevcut siparişler karşılanırken bile talep eğrisinin son derece dik olmaya devam ettiğini göstermektedir. Şirketin operasyonları aynı zamanda karmaşık bir jeopolitik ortamda ilerlemektedir. ABD Hükümeti'nin gelişmiş yapay zeka çiplerinin Çin'e ihracatına yönelik kısıtlamaları, Nvidia'yı H20 çipi ve yakında çıkacak olan B30A gibi özel, ihracat uyumlu varyantlar geliştirmeye zorlamıştır. Bu önlemler, piyasaya erişim için gerekli olsa da, kritik bölgelerdeki gelir ve pazar payını etkileyebilir. Değerleme, analistler arasında bir tartışma konusu olmaya devam etmektedir. Nvidia'nın fiyat/kazanç (P/E) oranının 40'ın üzerinde olduğu kaydedilirken, TSMC gibi rakiplerin 15 kat olduğu belirtilmiştir; bu da, özellikle daha geniş teknoloji piyasası düzeltmeleri bağlamında potansiyel aşırı değerleme konusunda bazı endişelere yol açmaktadır. Uzman Yorumu Nvidia'nın resmi açıklaması, söylentilere doğrudan yanıt verdi: > "Medyada NVIDIA'nın tedarik kısıtlı olduğu ve H100/H200'ün 'tükendiği' yönünde hatalı söylentiler gördük. Kazanç raporumuzda belirttiğimiz gibi, bulut ortaklarımız çevrimiçi olan her H100/H200'ü kiralayabilir – ancak bu, yeni siparişleri karşılayamayacağımız anlamına gelmez. Her siparişi gecikmeden karşılayacak kadar H100/H200'e sahibiz." Şirketten gelen bu doğrudan iletişim, spekülatif anlatıya karşı koymada çok önemliydi. Geleceğe Bakış Yapay zeka endüstrisi hızla genişlemeye devam ederken, talebin sürekli karşılanması Nvidia için kritik olacaktır. Google, Amazon Web Services (AWS) ve Microsoft Azure gibi büyük hiper ölçekleyiciler kendi özel yapay zeka çiplerini geliştirmeye yatırım yaptıkça, yatırımcılar sadece tedarik zinciri direncini değil, aynı zamanda rekabetçi gelişmeleri de yakından izleyecektir. Ayrıca, AMD ve Broadcom gibi şirketler, yapay zeka çipi ve ağ segmentlerinde ilerleme kaydederek Nvidia'nın uzun vadeli pazar hakimiyetine potansiyel zorluklar çıkarabilir. Ticaret ilişkileri ve ihracat kontrolleri ile ilgili jeopolitik faktörler de Nvidia'nın stratejik kararlarını ve gelir akışlarını etkileyen önemli bir değişken olmaya devam edecektir. NVDA hissesinin son söylentilere gösterdiği hassasiyet, değişken ve yüksek büyüme gösteren yapay zeka sektöründe şeffaf iletişim ve sağlam tedarik zinciri yönetiminin önemini vurgulamaktadır.
Mizuho Securities, 20 Ağustos 2025 tarihinde Applied Materials (AMAT) hisselerini 'Tut' seviyesine indirdi ve 170 dolarlık bir fiyat hedefi belirledi. Şirketin güçlü 2025 üçüncü çeyrek kazançları (yıllık %8 gelir artışı ve rekor GAAP dışı EPS dahil) bildirmesine rağmen, bu karar dördüncü çeyrek beklentileri ve değerleme konusundaki endişelerden kaynaklandı. Applied Materials Hissesi, Güçlü 3. Çeyrek Sonuçlarına Rağmen Mizuho Not Düşürmesine Tepki Veriyor ABD yarı iletken ekipman devi Applied Materials Inc. (AMAT), 20 Ağustos 2025 tarihinde Mizuho Securities'in hisse senedi notunu "Tut" seviyesine düşürmesiyle önemli bir analist notu ayarlaması yaşadı. Bu karar, AMAT'ın yıllık %8 gelir artışı ve rekor GAAP dışı hisse başına kazanç (EPS) içeren sağlam 2025 üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını bildirmesine rağmen alındı. Ayrıntılı Olay 20 Ağustos 2025 tarihinde, Mizuho Securities analisti Vijay Rakesh, firmanın AMAT'a yönelik duruşunu revize ederek fiyat hedefini 200 dolardan 170 dolara düşürdü. Bu düzeltme, Applied Materials'ın güçlü 2025 3. Çeyrek kazançlarını açıklanmasıyla eş zamanlı olarak gerçekleşti. Şirket, 2024 3. Çeyrek'teki 6,778 milyar dolardan yıllık %8 artışla yaklaşık 7,3 milyar dolarlık toplam net gelir bildirdi. GAAP dışı hisse başına kazanç (EPS) ise 2024 3. Çeyrek'teki 2,22 dolardan yıllık %17 artışla rekor seviye olan 2,48 dolara ulaştı. Bu performans, analist beklentilerini (7,21 milyar dolar gelir ve 2,36 dolar EPS öngörmüştü) aştı. Applied Materials ayrıca segmentlerinde güçlü bir performans sergiledi: Yarı İletken Sistemler geliri %10 artarak 5,43 milyar dolara, Applied Global Services geliri %1 artarak 1,6 milyar dolara yükseldi ve Ekran geliri 263 milyon dolar oldu. Şirket, 2025 mali yılında art arda altıncı yıl gelir büyüme seyrini yineledi. Ayrıca, AMAT, Arizona'da yeni bir üretim tesisi için 200 milyon doların üzerinde ve önümüzdeki yıllarda gelişmiş paketleme işini 3 milyar doların üzerine çıkarmayı planladığı stratejik yatırımlarını duyurdu. Piyasa Tepkisi ve Not Düşürme Gerekçesinin Analizi Applied Materials'ın etkileyici 3. Çeyrek sonuçlarına rağmen, Mizuho'nun not düşürmesi, esas olarak 2025 dördüncü çeyrek beklentilerinin zayıf olması ve AMAT'ın değerlemesiyle ilgili endişelerden kaynaklandı. Öngörülen daha zayıf görünüm birkaç faktöre bağlanıyor: Çin'deki kapasite sindirimi, bekleyen ihracat lisansı birikimi ve pazar yoğunlaşması ile fab zamanlamasından etkilenen önde gelen müşterilerden doğrusal olmayan talep. Jeopolitik gerilimler ve yarı iletken tarifeleri de Mizuho'nun temkinli değerlendirmesinde rol oynadı. Zayıf 4. Çeyrek beklentisi, 6,7 milyar dolarlık (500 milyon dolarlık bir aralıkla) satış öngörerek bazı analistler arasında şüpheciliği körükledi. Özellikle, AMAT'ın 2025 3. Çeyrek sonuçları, Çin'in gelir payında önemli bir düşüş olduğunu, 2025 1. Çeyrek'teki %43'ten %25'e düştüğünü ortaya koydu; bu, ABD ihracat kısıtlamalarının doğrudan bir sonucuydu. Mizuho'nun 170 dolarlık fiyat hedefi, Çin'deki uzun süreli yumuşak bir dönem ve dökümhanelerden düzensiz sermaye harcamaları varsayımını yansıtmaktadır. Daha Geniş Bağlam ve Çıkarımlar Değerleme açısından, AMAT'ın ileriye dönük fiyat/satış oranı 4.32X olup, sektör ortalaması olan 8.81X'in altındadır. Son not düşürmeye rağmen, AMAT için daha geniş analist duyarlılığı büyük ölçüde olumlu kalmaya devam ediyor. 8 Eylül 2025 itibarıyla, analistlerin önemli bir çoğunluğu Applied Materials için "Al" konsensüs notunu sürdürmektedir ve hiçbir "Sat" veya "Güçlü Sat" tavsiyesi bulunmamaktadır. Zacks Konsensüs Tahmini, 2025 mali yılı için yıllık %8.55 ve 2026 mali yılı için %0.92'lik bir kazanç büyümesi öngörmektedir. Şirket, 6.3 milyar dolarlık borcuna karşılık 5.4 milyar dolarlık nakit ve nakit benzerleri, %23.88'lik net kar marjı ve %40.96'lık özkaynak karlılığı ile güçlü bir finansal konuma sahiptir. AMAT'ın uzun vadeli büyüme etkenleri arasında, gate-all-around ve backside power delivery gibi ileri teknoloji mantık teknolojilerinin artan benimsenmesi, ayrıca yeni nesil DRAM ve gelişmiş paketlemeye yönelik artan talep yer almaktadır. Şirket, 2025 mali yılında önde gelen DRAM müşterilerinden elde edilen gelirlerin yaklaşık %50 artmasını beklerken, sektörün FinFET'ten backside power delivery özellikli gate-all-around transistörlere geçişinin, fab kapasite başına gelir fırsatını %30 artırması beklenmektedir. Uzman Yorumları Piyasanın Applied Materials'ın beklentilerine tepkisi, finansal analistlerden çeşitli bakış açıları ortaya çıkardı. > Bank of America analisti Vivek Arya, "AMAT kaliteli bir tedarikçi olsa da, şirketin (aşırı tedarik edilen) olgun düğümlere (yani ICAPS, özellikle Çin'de) ve belirli ileri teknoloji müşterilerine (INTC) olan daha yüksek maruziyeti, bu döngünün bu bölümünde onları daha fazla etkiliyor. AMAT'a göre belirsizlik devam edebilir, bu da makul değerlemeye rağmen hisse senedinin daha iyi performans göstermesini zorlaştırıyor." Arya, yavaşlamanın şirkete özgü olabileceğini ve Lam Research (LRCX) veya KLA (KLAC) gibi rakipler için daha geniş trendlerin göstergesi olmadığını öne sürdü. Summit Insights Group analisti Kinngai Chan, ABD hükümetinin ihracat kısıtlamalarına ilişkin endişeleri vurguladı: > "ABD hükümetinin Çin'e yönelik ihracat kısıtlamalarının Çinli müşterilerden ön alımları tetiklediğine, bunun da birkaç çeyrekte sindirilmesi gerekebilecek kapasite fazlasına yol açtığına inanıyoruz. Ayrıca, Intel'in 18A ve 14A düğümleri etrafındaki belirsizlik WFE tedarikçileri için daha fazla rüzgar yaratıyor... 2026 WFE harcamalarının yumuşak kalmasını ve AMAT dahil yarı iletken sermaye ekipmanı isimlerinin önümüzdeki çeyreklerde daha geniş yarı iletken sektör grubundan daha düşük performans göstermesini bekliyoruz." Tersine, Needham analistleri Charles Shi ve Ross Cole, 240 dolarlık fiyat hedefiyle "Al" notunu yineleyerek 2026 mali yılı için iyimserliklerini dile getirdi: > "26 mali yılına bakıldığında, yönetim hala DRAM konusunda iyimser görünüyor (25 mali yılında Çin dışı DRAM'da yaklaşık %50 yıllık büyüme göstermesine rağmen), ancak Çin konusunda kötümser ('birkaç çeyrek' süren zayıflıktan bahsediyor) ve ileri teknoloji mantık talebinin zamanlaması (trend değil) konusunda temkinli." Morgan Stanley'den Shane Brett ve ekibi "Eşit ağırlık" notunu korurken, fiyat hedeflerini 169 dolardan 172 dolara ayarladı: > "DRAM pazar payı kazanımları ve 2026'ya kadar DRAM WFE'nin göreceli çekiciliği göz önüne alındığında AMAT'ı beğenmek istiyoruz, ancak bu kazanç raporu, TSMC (TSM) GAA'daki pazar payı konumu ve Çin ICAPS'ından kaynaklanan kazanç algısı hakkında zorlu sorular ortaya çıkarıyor." İleriye Dönük Bakış Mizuho'nun not düşürmesi, Applied Materials'ın güçlü 3. Çeyrek performansına rağmen, piyasanın özellikle Yarı İletken Endüstrisi ve genel olarak Teknoloji Sektörü'nü etkileyen gelecekteki beklentilere ve makroekonomik ters rüzgarlara karşı hassasiyetinin altını çiziyor. Yatırımcılar, jeopolitik gelişmeleri, ABD ihracat politikalarını ve AMAT'ın Çin'deki kapasite sindirimini yönetme yeteneğini yakından takip edecekler. Şirketin gelişmiş paketlemeye yaptığı stratejik yatırımların başarısı ve sektörün yeni transistör teknolojilerine geçişi, uzun vadeli sürdürülebilir büyüme için çok önemli olacaktır. Analist görüşlerindeki farklılık, AMAT ve daha geniş yarı iletken sermaye ekipmanı piyasası için önümüzdeki çeyreklerdeki karmaşık görünümü vurgulamaktadır.
Deutsche Bank, artan gümrük vergileri ve azalan iş gücünün ABD ekonomik büyümesini önemli ölçüde engelleyebileceği ve Federal Rezerv'in para politikasını yönetme çabalarını karmaşıklaştırabileceği konusunda bir uyarı yayınladı. Bu görünüm, özellikle ticaret maliyetlerine ve iş gücü mevcudiyetine duyarlı sektörlerde artan piyasa temkinliliğini ve potansiyel aksaklıkları işaret ediyor. Deutsche Bank İkili Ekonomik Riskleri Vurguluyor Deutsche Bank, artan gümrük vergileri ve azalan iş gücünün ABD ekonomik büyümesini önemli ölçüde engelleyebileceği konusunda kapsamlı bir uyarı yayınladı. Finans kurumu, bu faktörlerin Federal Rezerv'in para politikası hedeflerini yönetirken önemli zorluklar sunabileceğini öne sürüyor. İkili Tehditler: Gümrük Vergileri ve İş Gücü Daralması Deutsche Bank'ın analizi, ABD ekonomisi için iki temel engeli vurgulamaktadır: gümrük vergisi gelirlerinde önemli bir artış ve mevcut iş gücünde belirgin bir azalma. Tahminler, gümrük vergisi gelirlerinin artarak ithalatın %15-20'sine ulaşabileceğini, bunun 3 trilyon dolarlık ithalat üzerinden yaklaşık 450 milyar dolarlık bir vergiye denk geldiğini ve ulusun Gayri Safi Yurtiçi Hasılası'nın (GSYİH) yaklaşık %1,5'ini oluşturduğunu göstermektedir. Son veriler, aylık gümrük vergisi gelirlerinin 7 milyar dolardan yaklaşık 25 milyar dolara üç kattan fazla arttığını ve ayda 40 ila 50 milyar dolara daha da yükselme yolunda olduğunu göstermektedir. Aynı zamanda, ABD iş gücü piyasası önemli bir daralma ile karşı karşıyadır. Yavaşlayan göç ve çeşitli çalışma programlarının sona ermesi, iş gücünden 700.000'den fazla kişinin ayrılmasına neden olacaktır. Halen yaklaşık 700.000 kişi Geçici Koruma Statüsü (TPS) altındadır ve büyük çoğunluğu iş gücüne aktif olarak katılmaktadır. Nitelikli ülkelerin yarısından fazlası için bu statülerin yıl sonundan önce sona ermesi planlandığından, bu durum özellikle iş gücünün bu segmentine bağımlı işletmeleri etkileyerek iş gücü arzı için doğrudan bir tehdit oluşturmaktadır. Piyasa ve Federal Rezerv Etkileri Bu ekonomik baskılar, piyasa katılımcıları ve politika yapıcılar için karmaşık bir ortam yaratmaktadır. Kısa vadede, Deutsche Bank'ın uyarıları piyasada artan temkinliliğe yol açabilir ve özellikle ithalata büyük ölçüde bağımlı veya artan işçilik maliyetlerine karşı savunmasız sektörlerde satışlara neden olabilir. Daha uzun vadede, sürekli yüksek gümrük vergileri ve kalıcı iş gücü sıkıntıları, genel GSYİH büyümesini baskılayacak, çeşitli sektörlerdeki şirket kazançlarını etkileyecek ve potansiyel olarak Federal Rezerv'in para politikası duruşunda ayarlamalar yapmasını gerektirecektir. Morningstar'ın analizi, tüketici döngüsel ve temel malzemeler sektörlerinin gümrük vergisi etkilerinden en ağır şekilde etkilenme olasılığının yüksek olduğunu göstermektedir. Perakende, giyim ve otomotiv gibi endüstrileri kapsayan tüketici döngüsel sektörünün, artan maliyetlerden doğrudan darbe alması beklenmektedir. Benzer şekilde, hammaddelerin çıkarılmasıyla uğraşan şirketleri içeren temel malzemeler sektörünün, beklenen yavaş ekonomik büyüme nedeniyle bir yavaşlama yaşaması öngörülmektedir. Aksine, temel mal ve hizmetleri içeren tüketici defansif sektörünün büyük ölçüde dirençli kalması beklenmektedir. Daha Geniş Kapsam ve Uzman Yorumları Federal Rezerv'in Eylül 2025 toplantısı, merkez bankasının enflasyon kontrolü ile işgücü piyasası istikrarını dengelemeye çalıştığı kritik bir an olacaktır. Temmuz ayı iş raporu, tarım dışı bordroya sadece 73.000 kişi eklendiğini ve önceki aylara ait verilerde aşağı yönlü revizyonlar yapıldığını gösteren son veriler, işgücü piyasasında belirgin bir soğuma olduğunu göstermektedir. Bu durum, çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) enflasyonunun Fed'in %2 hedefinin inatçı bir şekilde %2,9 üzerinde kalması ve yeni gümrük vergilerinin getirilmesiyle daha da karmaşık hale gelmesiyle birlikte gelmektedir. CME FedWatch Tool'da yansıtıldığı gibi piyasa beklentileri, Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının yüksek olduğunu ve potansiyel bir güvercin değişimi sinyali verdiğini göstermektedir. Ancak analistler agresif bir gevşemeye karşı uyarıyorlar. Morningstar'ın belirttiği gibi: > Agresif bir gevşeme, özellikle yeni gümrük vergilerinin ek maliyet şokları getirmesiyle enflasyonist baskıları yeniden tetikleyebilir. Bu duygu, J.P. Morgan Research tarafından da tekrarlanmakta olup, jeopolitik riskler ve ticaret politikası belirsizliği nedeniyle 2025'in ikinci yarısında %40'lık bir resesyon olasılığı tahmin edilmektedir. Goldman Sachs Research ise tüketici harcamaları üzerindeki etkiyi daha da vurgulayarak, politika belirsizliğinin, özellikle gümrük vergileri etrafındaki belirsizliğin, ilk Trump yönetimi sırasındaki seviyeleri aştığını ve gümrük vergilerinin 2025'te tüketici harcamaları büyümesini 2024'teki %3,1'den %0,9'a düşürmesinin beklendiğini belirtmektedir. Geleceğe Bakış Gümrük vergilerinden kaynaklanan maliyet baskıları ile sıkılaşan işgücü piyasasının birleşimi, ABD ekonomik görünümü için zorlu bir sorun teşkil etmektedir. Federal Rezerv'in gelecek kararları, istihdamı destekleme ve enflasyonu kontrol etme arasındaki hassas dengeyi yönetirken yakından izlenecektir. Ağustos ayı iş raporu, Fed'in yumuşayan bir işgücü piyasasını doğrulayıp doğrulamayacağını veya beklenmedik bir direnç tespit edip etmeyeceğini etkileyen kritik bir veri noktası olacaktır. Yatırımcılara, gümrük vergisi risklerini azaltmak için çeşitlendirilmiş tedarik zincirlerine ve esnek fiyatlandırma stratejilerine sahip şirketlere öncelik vermeleri tavsiye edilir. Aksine, emtia bağımlı sektörlere aşırı maruz kalma, bu gelişen ekonomik ortamda dezavantajlı olabilir. VIX endeksiyle ölçülen piyasa oynaklığı, son zamanlarda 16 ila 58 arasında dalgalanarak yatırımcılar arasındaki genel belirsizliği vurgulamaktadır; yatırımcılar, piyasa yönü hakkında daha fazla rehberlik için ekonomik raporları ve politika duyurularını yakından takip etmektedir.