Celestica (CLS) dépasse les attentes du T2, relève ses prévisions pour 2025 grâce à une forte demande en solutions de connectivité et de cloud
Celestica (CLS) a annoncé de solides résultats financiers pour le deuxième trimestre 2025, dépassant largement les estimations des analystes et relevant ses prévisions pour l'année complète, principalement grâce à une croissance exceptionnelle de son segment Connectivité et Solutions Cloud (CCS) dans un contexte de forte demande pour les infrastructures d'IA.
Celestica (CLS), un fournisseur mondial de services de fabrication électronique, a annoncé des résultats financiers impressionnants pour le deuxième trimestre 2025, dépassant substantiellement les estimations consensuelles pour les bénéfices et les revenus. La société a également révisé à la hausse ses perspectives pour l'ensemble de l'année 2025, une décision largement propulsée par la performance vigoureuse de son segment Connectivité et Solutions Cloud (CCS), reflétant une demande croissante sur le marché des infrastructures d'Intelligence Artificielle (IA).
Vue d'ensemble des performances du T2 2025
Pour le deuxième trimestre clos en juillet 2025, Celestica a déclaré un bénéfice net non-GAAP de 1,39 $ par action, dépassant l'estimation consensuelle de Zacks de 0,15 $. Les revenus trimestriels ont atteint 2,89 milliards de dollars, marquant une augmentation de 21 % d'une année sur l'autre et dépassant l'estimation consensuelle de Zacks de 223 millions de dollars. Sur une base non-GAAP, le bénéfice par action (BPA) ajusté a bondi de 54 % d'une année sur l'autre. La société a également atteint une marge d'exploitation ajustée record (non-GAAP) de 7,4 %, dépassant ses propres prévisions, et a généré 119,9 millions de dollars de flux de trésorerie disponible non-GAAP, soit une augmentation de 83 % par rapport à la période de l'année précédente.
Croissance sectorielle et facteurs stratégiques
Le segment Connectivité et Solutions Cloud (CCS) est apparu comme un moteur de croissance principal, avec des revenus augmentant de 28 % d'une année sur l'autre pour atteindre 2,07 milliards de dollars au T2 2025. Ce segment devrait maintenant atteindre une croissance d'environ 30 % pour l'ensemble de l'année 2025. Un contributeur significatif au sein du CCS a été le sous-segment Solutions de Plateformes Matérielles (HPS), qui a enregistré une augmentation de revenus de 82 % d'une année sur l'autre, atteignant 1,2 milliard de dollars au cours du trimestre. Le sous-segment HPS représente désormais 43 % des ventes totales de Celestica, une augmentation substantielle par rapport à 8 % l'année précédente.
Cette expansion robuste est attribuée à la demande accrue de produits de mise en réseau de la part des clients hyperscale, qui développent agressivement leur infrastructure de centre de données pour prendre en charge les nouvelles applications d'IA. L'accélération de la montée en puissance des commutateurs réseau 800G a été un facteur notable, les volumes atteignant la parité avec les programmes 400G au T2, et une surperformance supplémentaire est anticipée. Bien que le segment Solutions Technologiques Avancées (ATS) ait démontré une croissance modérée et stable, il devrait rester largement stable pour 2025 par rapport à l'accélération plus rapide observée dans le CCS.
Réaction du marché et contexte plus large
Suite à la publication de ces solides résultats financiers, l'action de Celestica a enregistré un gain de 1,85 % le jour de l'annonce, clôturant à 170,22 $. Les actions de la société ont connu un rallye remarquable, progressant d'environ 344 % depuis mars 2024. Cet élan soutenu souligne la réponse positive du marché au virage stratégique de Celestica vers un modèle de Fabricant de Conception Originale (ODM) et son rôle pivot sur le marché en plein essor de l'infrastructure d'IA.
Les commentaires d'experts d'analystes suggèrent que malgré l'appréciation significative de l'action, les actions de Celestica pourraient encore être sous-évaluées, avec certains objectifs de prix indiquant un potentiel de hausse de 16 à 17 % vers 226 $. Cette perspective est étayée par la forte expansion des marges de la société et un ratio dette/EBITDA conservateur de 0,9x.
> "Le rallye de Celestica est justifié par une forte expansion des marges, tirée par le sous-segment HPS à forte croissance et à marge élevée, qui représente maintenant 43 % des ventes et est en augmentation."
Cependant, certains observateurs du marché notent une augmentation de la volatilité ces dernières semaines, suggérant que si les perspectives à long terme restent positives, de nouveaux investissements aux niveaux de prix élevés actuels pourraient comporter un risque accru.
Perspectives et points de surveillance clés
Celestica a démontré sa confiance dans ses performances futures en augmentant significativement ses prévisions pour l'ensemble de l'année 2025 sur toutes les métriques clés :
Revenus: Augmentés à environ 11,55 milliards de dollars (par rapport à une estimation précédente de 10,85 milliards de dollars).
BPA ajusté non-GAAP: Relevé à 5,50 $ par action (par rapport à 5,00 $).
Marge d'exploitation ajustée (non-GAAP): Révisée à la hausse à 7,4 % (par rapport à 7,2 %).
Flux de trésorerie disponible non-GAAP: Augmenté à 400 millions de dollars (par rapport à 350 millions de dollars).
Pour le troisième trimestre de 2025, la société prévoit que les revenus se situeront entre 2,875 milliards de dollars et 3,125 milliards de dollars, avec un BPA ajusté qui devrait se situer entre 1,37 $ et 1,53 $. Les facteurs clés à surveiller dans les prochains trimestres incluent la force et la croissance continues au sein du segment CCS, en particulier la montée en puissance continue de plusieurs programmes 800G.
En outre, le sous-segment Entreprise au sein de l'ATS devrait se renforcer au second semestre 2025, avec un programme de calcul AI/ML de nouvelle génération impliquant un grand hyperscaler qui devrait débuter la production de masse au T3 2025. L'expansion continue de l'empreinte de fabrication de Celestica est également un développement significatif, ajoutant potentiellement 3 à 4 milliards de dollars de capacité de revenus supplémentaires, positionnant la société pour une croissance continue dans le paysage technologique en évolution rapide.
