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垂直軟體行業第二季度財報顯示韌性，Autodesk 和 Doximity 收益領先

美國垂直軟體股票在第二季度財報季表現強勁，幾家主要公司收入超出預期。儘管個股反應各不相同，但 Autodesk (ADSK) 和 Doximity (DOCS) 的顯著上漲凸顯了專業軟體領域的普遍看漲情緒，儘管市場存在更廣泛的不確定性。 垂直軟體行業第二季度財報顯示韌性，Autodesk 和 Doximity 收益領先 美國垂直軟體股票在第二季度財報季表現強勁，幾家主要公司收入超出預期。儘管個股反應各不相同，但 Autodesk (ADSK) 和 Doximity (DOCS) 的顯著上漲凸顯了專業軟體領域的普遍看漲情緒，儘管市場存在更廣泛的不確定性。 事件詳情 垂直軟體行業最近的財報週期展示了多樣化的結果，但整體實力有所顯現。14 家垂直軟體公司組成的集團報告了強勁的第二季度業績，總收入超出分析師普遍預期 4.1%。 設計軟體巨頭 Autodesk (ADSK) 報告收入為 17.6 億美元，同比增長 17.1%，輕鬆超出分析師預測。在這一積極公告和強勁的未來指導後，ADSK 股價上漲了約 13%。該公司對基於雲和人工智慧驅動解決方案的戰略重視，加上其強大的軟體即服務 (SaaS) 模型，在鞏固經常性收入和利潤穩定性方面發揮了關鍵作用。分析師預計 Autodesk 在未來三年內的年均收入增長率為 12%。 同樣，醫療保健技術公司 Doximity (DOCS) 公佈了強勁的 2026 財年第一季度業績，為該行業的積極敘事做出了貢獻。Doximity 報告收入為 1.459 億美元，同比增長 15.2%，超出其指導。該公司股價在報告發布後上漲了 19.1%。Doximity 強調其 118% 的淨收入留存率和人工智慧方面的戰略進步，包括推出其 AI Scribe 和收購 Pathway Medical。 相反，一些公司儘管收入超出預期，但股價卻下跌。為生命科學行業提供雲軟體的 Veeva Systems (VEEV) 報告收入為 7.891 億美元，同比增長 16.7%，超出預期。然而，該股下跌了 3.8%，主要原因是分析師的帳單估算出現失誤。專門從事酒店軟體的 Agilysys (AGYS) 公布收入為 7668 萬美元，同比增長 20.7%，超出預期。儘管營收強勁增長，但由於 EBITDA 估算出現重大失誤以及給出了同行中最弱的全年指導，該公司股價下跌了 2.8%。 市場反應分析 垂直軟體行業內市場的不同反應反映了投資者對當前業績和未來指導的敏銳關注。像 Autodesk 和 Doximity 這樣的公司受益於強勁的收益、與人工智慧和雲計算等高增長領域的戰略契合以及樂觀的前景。它們在關鍵指標上超出預期的能力，加上明確的未來增長路徑，提振了投資者信心，並轉化為顯著的股價上漲。 相比之下，Veeva Systems 和 Agilysys 儘管收入增長強勁，但面臨逆風。Veeva 的股價下跌與帳單估算失誤有關，這凸顯了市場對除收入之外的前瞻性財務指標的敏感性。對於 Agilysys 而言，強勁銷售與較弱盈利指標之間的脫節，加上銷售和行銷費用增加以及保守的指導，導致了負面的市場反應。這些例子強調了投資者在審查運營效率和未來盈利能力以及營收增長時所採用的分析嚴謹性。 當前宏觀經濟敘事，其特點是預期潛在的降息和「軟著陸」，普遍支持成長型股票。這種更廣泛的背景，使得主要指數創下新高，可能放大了對那些表現出色、展現出清晰執行力和創新能力的垂直軟體公司​​的積極情緒。 更廣泛的背景和影響 第二季度垂直軟體行業的表現提供了一個引人注目的敘事，即專業技術公司在不斷發展的市場中超越了更廣泛的軟體平台。與 Salesforce Inc. (CRM) 和 Adobe Inc. (ADBE) 等橫向軟體巨頭（這些公司股價下跌，收入增長更為溫和）不同，垂直軟體公司在整合人工智慧並從中獲利方面表現出明顯的優勢。 Guidewire Software Inc. (GWRE) 是一個很好的例子，該公司報告了強勁的 2025 財年第四季度業績，收入和年度經常性收入 (ARR) 超出普遍預期，導致股價上漲超過 18%。Oppenheimer 分析師 Ken Wong 維持「買入」評級，並將 Guidewire 的目標股價從 275 美元上調至 300 美元，理由是「強勁的雲執行和作為人工智慧受益者的潛力」。這一趨勢表明，那些深入特定行業工作流程的公司更有能力利用人工智慧實現切實的業務成果，創建「粘性客戶群」並展示更清晰的收入可見性。市場越來越青睞那些能夠將人工智慧投資轉化為可衡量財務增長的公司，從而對那些貨幣化策略不明確的公司施加壓力。 這一時期再次強調了行業特定應用程式的重要性，尤其是隨著企業越來越尋求針對其獨特需求的生產力改進。對經常性收入模式的重視，通過 SaaS 產品和集成解決方案得到加強，仍然是這些專業技術提供商穩定和增長的重要基石。 展望未來 隨著市場向前發展，有幾個關鍵因素可能會影響垂直軟體行業的發展軌跡。人工智慧能力的持續整合和貨幣化將仍然是一個關鍵的差異化因素。投資者將密切關注公司如何將人工智慧投資轉化為效率提升、產品供應增強，並最終實現持續的收入和收益增長。 此外，未來的指導強度，特別是關於帳單和利潤率的指導，將繼續是股票表現的重要決定因素。雖然強勁的收入增長至關重要，但市場參與者將越來越尋求運營效率和實現盈利能力擴張的明確路徑的證據。更廣泛的宏觀經濟環境，包括美聯儲的利率立場和整體經濟前景，也將在塑造投資者對成長型科技股的興趣方面發揮關鍵作用。競爭格局，特別是垂直軟體公司與規模更大、更通用平台相比保持其專業優勢的能力，也將在未來幾個季度成為分析的重點。