nLIGHT Hisseleri, Güçlü 2. Çeyrek Performansı ve Artan Savunma Sektörü Aktivitesiyle Yükseldi
nLIGHT Corporation (LASR) hisseleri, analist beklentilerini aşan güçlü 2025 ikinci çeyrek kazanç raporu sayesinde son üç ayda önemli ölçüde yükseldi. Şirket, Havacılık ve Savunma (A&D) segmentinden rekor gelirler, ürün brüt marjlarında önemli iyileşmeler ve yılın geri kalanı için iyimser bir finansal görünüm bildirdi. Bu performans, yatırımcıların şirketin savunma teknolojilerine yönelik stratejik değişimine olan güvenini artırdı.
Pazar Genel Bakışı ve nLIGHT'ın Performansı
nLIGHT Corporation (LASR) hisseleri, son üç ayda %58,2'lik bir kazançla kayda değer bir güç gösterdi. Bu performans, aynı dönemde Zacks Elektronik - Yarı İletkenler endüstrisi tarafından kaydedilen %19,9'luk büyümeyi önemli ölçüde geride bıraktı. Bu yükseliş trendi, şirketin beklenenden daha iyi gelen 2025 ikinci çeyrek finansal sonuçları ve özellikle Uzay ve Savunma (A&D) segmentindeki güçlü ileriye dönük beklentilerinin ardından olumlu yatırımcı duyarlılığını yansıtmaktadır.
2025 2. Çeyrek Finansal Önemli Noktalar
2025'in ikinci çeyreğinde nLIGHT, bir önceki yıla göre %22 artışla toplam 61,7 milyon dolar gelir bildirdi. Bu rakam, Zacks Konsensüs Tahmini olan 55 milyon doları aştı. Şirketin GAAP dışı hisse başına kazancı (EPS) 6 sente ulaştı; bu, bir yıl önceki çeyrekteki 10 sentlik zarardan önemli bir geri dönüş ve 9 sentlik zarar konsensüs tahmininden daha iyi.
Bu finansal iyileşmenin temel itici gücü, rekor 40,7 milyon dolar gelir elde eden A&D son pazarı oldu. Bu segment, bir önceki yıla göre %49 artış gösterdi ve şimdi nLIGHT'ın toplam satışlarının %66'sını oluşturarak bir yıl önceki %54'ten yükseldi. A&D gelirlerindeki %24'lük ardışık büyüme, bu sektördeki sürdürülen ivmeyi vurgulamaktadır. Ürün brüt kar marjı, 2. çeyrekte bir önceki yılki %30,3'ten %38,5'e yükseldi; bu, öncelikle daha fazla savunma odaklı satış karışımı, daha yüksek sevkiyat hacimleri ve artan fabrika kullanımına bağlanmıştır.
Savunmaya Stratejik Odaklanma ve Program Yürütme
nLIGHT'ın A&D sektörüne stratejik vurgusu, yönlendirilmiş enerji sistemleri, füze savunması ve lazer algılama dahil olmak üzere Savunma Bakanlığı (DoD)'nin temel finansman öncelikleriyle uyumlu olarak somut sonuçlar vermektedir. Şirketin savunma ürünleri geliri, Yüksek Enerjili Lazer Ölçeklendirme Girişimi 2 (HELSI-2) ve Yönlendirilmiş Enerji Manevra-Kısa Menzilli Hava Savunma (DE M-SHORAD) sistemi gibi önemli programların teslimatlarıyla desteklenerek bir önceki yıla göre %74,5 arttı. HELSI-2 programı, 1 megavatlık yüksek enerjili bir lazer geliştirmeyi amaçlayan 171 milyon dolarlık bir ABD DoD sözleşmesidir; DE M-SHORAD ise 50 kW sınıfı lazer silah sistemlerini Stryker muharebe araçlarına entegre etmeye odaklanmaktadır.
Şirketin CEO'su Scott Keeney, çeyreğin güçlü performansında "güçlü savunma programı yürütmesi, amplifikatör üretimindeki operasyonel iyileşmeler ve yönlendirilmiş enerjide genişleyen uluslararası fırsatlar"ın rolünü vurguladı. Ticari satışlar ardışık iyileşmeler gösterse de, yönetim temel piyasa talebinin zayıf kaldığını ve mühendislik kaynaklarının daha umut vadeden A&D sektörüne yeniden tahsis edildiğini belirtti.
Pazar Konumlandırması ve Değerleme
nLIGHT'ın güçlü performansı, birkaç endüstri akranını önemli ölçüde geride bırakmasını sağladı. Son üç ayda, Ambarella (AMBA) hisseleri %56,9, Broadcom (AVGO) %44 ve Allegro MicroSystems (ALGM) %2,1 ilerleme kaydetti.
Son kazanımlarına rağmen, nLIGHT sektörüne kıyasla indirimli bir değerlemeyi sürdürüyor gibi görünmektedir. Hissenin ileriye dönük 12 aylık Fiyat-Satış (P/S) oranı 5,97X olup, Zacks Elektronik - Yarı İletkenler endüstrisi ortalaması olan 9,01X'ten önemli ölçüde düşüktür. Karşılaştırma için, Broadcom 23,52X, Ambarella 8,94X ve Allegro MicroSystems 6,16X P/S çarpanından işlem görmektedir. Bu, nLIGHT'ın güçlü performansının devam etmesi halinde daha fazla değerlenme potansiyeli olduğunu düşündürmektedir.
Görünüm ve Gelecekteki Etkileri
İleriye dönük olarak nLIGHT, 2025 üçüncü çeyrek için iyimser bir kılavuz sunarak, analist tahminleri olan 56,66 milyon doları aşan 62 milyon ila 67 milyon dolar aralığında gelir öngörmektedir. Şirket, çeyrek için 2,0 milyon ila 6,0 milyon dolar arasında ayarlanmış EBITDA beklemekte ve finansal direncini vurgulamaktadır. Yönetim ayrıca tam yıl A&D büyüme beklentisini önceki %25'lik tahmininden en az %40'a yükseltti.
Büyük savunma sözleşmelerini güvence altına alma ve yürütme konusunda devam eden başarı, ABD ve müttefik ülkeler arasında ileri savunma teknolojilerine yapılan harcamaların artmasıyla birleştiğinde, nLIGHT'ı sürdürülebilir büyüme için konumlandırmaktadır. Şirketin A&D sektörüne odaklanması, hem gelir görünürlüğü hem de dayanıklılık sağlayarak pazar konumunu sağlamlaştırması ve uzun vadeli karlılığı artırması beklenmektedir. Yatırımcılar, savunma programlarının yürütülmesini ve şirketin marj iyileştirmelerini sürdürme yeteneğini yakından takip edecektir.
