Kaldıraçlı ETF'ler, Fed Beklentilerinin Değişmesi ve Güçlü Teknoloji Performansı Ortamında Önemli Kazançlar Elde Ediyor
Geçen hafta teknoloji rallisi, zayıf ABD iş verileri ve Eylül ayında Fed faiz indirimi beklentilerinin güçlenmesi, altın madencileri, SoundHound AI, Alphabet, Broadcom ve biyoteknolojiyi takip eden kaldıraçlı ETF'lerde önemli kazançlara yol açtı.
Geçen hafta ABD hisse senetleri, özellikle teknoloji sektöründe ve büyüme odaklı varlıklarda önemli bir yukarı yönlü hareket yaşadı; piyasalar daha zayıf ABD iş verilerine ve Federal Rezerv'in Eylül ayında faiz indirimi beklentilerinin giderek sağlamlaşmasına tepki gösterdi. Bu duyarlılık değişimi, birkaç kaldıraçlı borsa yatırım fonunu (ETF) kayda değer kazançlara itti ve yatırımcıların genellikle düşük faiz oranlarından faydalanan sektörlere yönelik iyimserliğini yansıttı.
Detaylı Olay
Geçen haftaki piyasa faaliyetlerinin çoğunun katalizörü, ABD ekonomisinin yalnızca 22.000 iş eklediğini ortaya koyan Ağustos ayı iş raporuydu; bu, analistlerin tahmin ettiği 75.000 işin önemli ölçüde altında kaldı. Bu, son dört ayda aylık ortalama 30.000'den az iş eklenmesiyle iş büyümesinin yavaşlama eğilimini sürdürdü; bu hız, sağlıklı bir işgücü piyasası için düşünülenin oldukça altındadır. Bu daha yumuşak istihdam verileri, para politikasının gevşetilmesi beklentilerini önemli ölçüde güçlendirdi; CME FedWatch Tool, Federal Rezerv'in Eylül ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapma olasılığının %93 olduğunu gösterdi.
Bireysel şirket gelişmeleri de sektöre özgü kazançların artmasında kritik bir rol oynadı:
Alphabet (GOOGL) hisseleri, ABD mahkemesinin bir antitröst davasındaki kararının ardından yaklaşık %11,6 yükseldi. Analistler tarafından "ılımlı" olarak tanımlanan karar, Avrupa Birliği'nden gelen ayrı bir 3,45 milyar dolarlık para cezasına rağmen Alphabet'in Apple ile kârlı arama anlaşmasını sürdürmesine izin vererek hisse üzerindeki önemli bir belirsizliği ortadan kaldırdı. BofA Securities daha sonra olumlu kararı gerekçe göstererek Alphabet'in fiyat hedefini yükseltti.
Broadcom (AVGO), yeni, açıklanmayan bir müşteriden özel yapay zeka (AI) çipleri için 10 milyar dolarlık büyük bir sipariş açıkladıktan sonra %9'un üzerinde bir yükseliş yaşadı. Spekülasyonlar, OpenAI'yi bu yeni müşteri olarak geniş çapta tanımlıyor. Şirket ayrıca güçlü üçüncü çeyrek mali sonuçları bildirdi, gelir ve kazanç tahminlerini aştı ve CEO Hock Tan hızlandırılmış AI gelir büyümesi öngördü. Broadcom'un AI geliri üçüncü çeyrekte %63 artarak 5,2 milyar dolara ulaştı ve cari çeyrekte 6,2 milyar dolara ulaşması bekleniyor.
SoundHound AI Inc. (SOUN), 2025 yılının ikinci çeyreğinde 42,7 milyon dolarlık rekor gelir bildirdi; bu, bir önceki yıla göre %200'den fazla artış anlamına geliyor ve analist beklentilerini önemli ölçüde aştı. Konuşma AI şirketi, kurumsal, restoran ve otomotiv segmentlerindeki geniş tabanlı büyüme ile yılın tamamı için gelir görünümünü de yükseltti ve Ses Ticareti stratejisi ivme kazandı.
Bu gelişmelerin ortasında, birkaç kaldıraçlı ETF önemli getiriler kaydetti. MicroSectors Gold Miners 3X Leveraged ETN (GDXU), istikrarlı altın fiyatları ve güvenli liman talebinden faydalanarak %26,5'lik bir artışla yükselişe öncülük etti. Diğer önemli performans gösterenler arasında Defiance Daily Target 2X Long SOUN ETF (SOUX) %25,1, Direxion Daily GOOGL Bull 2X Shares (GGLL) %23,6, Leverage Shares 2X Long AVGO Daily ETF (AVGG) %19,1 ve Direxion Daily S&P Biotech Bull 3x Shares (LABU) %17,7 yükseldi. Bu kazançlar, daha geniş endekslerin daha mütevazı hareketler görmesine rağmen gerçekleşti; S&P 500 yaklaşık %0,3 yükselirken, Dow Jones yaklaşık %0,3 düşerken ve Nasdaq 100 %1 yükseldi.
Piyasa Tepkisinin Analizi
Piyasanın güçlü tepkisi, büyük ölçüde beklenenden daha zayıf Ağustos ayı iş raporu ile bunun Federal Rezerv para politikası üzerindeki etkileşimi arasındaki etkileşime bağlanabilir. Önceki aylara ait rakamların aşağı yönlü revizyonları da dahil olmak üzere işgücü piyasası verilerindeki sürekli yumuşaklık, enflasyonist baskıların azaldığı inancını pekiştirerek Fed'e faiz oranlarını düşürmek için daha fazla esneklik sağladı. Daha düşük faiz oranları, özellikle Teknoloji Sektörü ve biyoteknoloji sektörlerinde, işletmeler için borçlanma maliyetlerini düşürdüğü ve gelecekteki kazanç akışlarını daha düşük bir oranla iskonto edildiğinde daha çekici hale getirdiği için büyüme hisseleri için genellikle daha uygun bir ortam yaratır. Yatırım sermayesinin tahvillerden hisse senetlerine bu şekilde dönmesi, gevşetici bir para politikası görünümüne verilen klasik bir yanıttır.
Alphabet ve Broadcom gibi kilit teknoloji şirketlerinin güçlü performansı, yatırımcıların büyüme yörüngelerine ve düzenleyici incelemelere karşı dirençlerine olan güvenini daha da vurguladı. Alphabet'in elverişli antitröst sonucu, Apple ile olan temel arama ortaklığını koruyarak önemli bir belirsizliği ortadan kaldırdı. Benzer şekilde, Broadcom'un önemli yeni bir AI çip müşterisi hakkında yaptığı duyuru, şirketin NVIDIA ile birlikte genişleyen yapay zeka altyapı pazarında kritik bir oyuncu olarak konumunu sağlamlaştırdı.
Daha Geniş Bağlam ve Etkileri
Son istihdam rakamları, iş büyümesinde dördüncü ay üst üste bir yavaşlama olduğunu gösteriyor ve ABD işgücü piyasasının potansiyel olarak soğuduğuna işaret ediyor. Bu eğilim, Federal Rezerv'in hem düşük işsizliği hem de istikrarlı enflasyonu sürdürme ikili görevine uygun olup, politika ayarlamaları için daha fazla hareket alanı sağlamaktadır. Enflasyon hala bir endişe kaynağı olsa da, son veriler fiyat artışlarının ılımlılaştığını gösteriyor ve ekonomik büyümeyi teşvik etmek için faiz indirimi gerekçesini daha da destekliyor.
Kaldıraçlı ETF'lerde gözlemlenen önemli kazançlar, bu koşullar altında belirli sektörlerdeki spekülatif ilgiyi ve yükseltilmiş getirileri vurgulamaktadır. Örneğin, Alphabet, Broadcom ve SoundHound AI gibi şirketlerin temsil ettiği Teknoloji Sektörü, daha geniş ekonomik değişikliklerin ortasında bile güçlü temel iş temellerini ve inovasyonu göstermeye devam etmektedir. Altın Madenciliği Sektörü de, belirsiz bir ekonomik ortamda altına olan güvenli liman talebinin artmasını yansıtarak fayda sağladı.
> "Antitröst davası Eylül 2023'te başladı. Her nasılsa Google ve Apple'ın 20 milyar dolarlık arama anlaşması bile hayatta kalacak. Bu akıl almaz. Durum böyle kalmaya devam ediyor. Analistler kararı 'ılımlı' olarak nitelendirdi ve hisse senedi üzerindeki 'önemli bir belirsizliği' ortadan kaldırdığını söylediler."
BofA Securities'in uzman analizleri, Alphabet'in olumlu mahkeme kararının hisse senedi üzerindeki “önemli bir belirsizliği” ortadan kaldırarak teknoloji devinin üretken AI ekosistemindeki hakimiyetini sürdürmesine olanak sağladığını gösterdi. Broadcom'un, muhtemelen OpenAI'den gelen önemli yeni siparişi, özel AI çiplerine olan hızlanan talebi vurgulamakta ve şirketi gelişen AI ortamında öne çıkarmaktadır.
Geleceğe Bakış
2025 yılı 16-17 Eylül tarihlerinde yapılacak Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC**) toplantısı, piyasa yönü için kritik bir belirleyici olacaktır. Mevcut olasılıklar 25 baz puanlık bir faiz indirimine ağır basarken, bu beklentiden herhangi bir sapma oynaklığa neden olabilir. Yatırımcılar, gelecekteki faiz seyri ve ekonomik koşullara ilişkin değerlendirmeleri hakkında ipuçları almak için Fed'in açıklamasını yakından takip edeceklerdir. Özellikle teknoloji sektöründen gelen sürekli işgücü piyasası verileri, enflasyon raporları ve şirket kazanç duyuruları da önümüzdeki haftalarda piyasa duyarlılığını ve performansını etkileyen temel faktörler olacaktır. Alphabet ve Broadcom gibi büyük teknoloji şirketlerinin gösterdiği dayanıklılık ve büyüme faktörleri, genel piyasa performansındaki sürekli önemlerini göstermekte, kaldıraçlı ETF'lerdeki yüksek oynaklık ise spekülatif yatırımcılar için devam eden fırsatları ve riskleri işaret etmektedir.
