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赫斯中遊在巴肯活動減少中調整指引 赫斯中遊有限合夥公司 (HESM) 已發布 2025 年剩餘時間以及 2026 年和 2027 年的最新財務和營運指引。此次修訂主要是由於 雪佛龍公司 (CVX) 在 巴肯地區 的鑽探活動預計減少，導致 HESM 股價顯著下跌。 事件詳情：雪佛龍的營運轉變與赫斯中遊的預測 雪佛龍公司 將從 2025 年第四季度開始，將其在 巴肯 的鑽機數量從四台減少到三台。這個關鍵合作夥伴的戰略決策直接影響了 赫斯中遊 的前瞻性預測。因此，赫斯中遊 預計 2026 年石油吞吐量將趨於平穩，儘管天然氣吞吐量仍預計至少到 2027 年會繼續增長。 該公司目前預計 2026 年的調整後 EBITDA 將與 2025 年相比相對持平，增長預計在 2027 年恢復。這一預期增長得益於天然氣吞吐量的持續增加以及 赫斯中遊 現有商業協議中嵌入的通脹升級條款。2026 年和 2027 年的資本支出也將大幅削減，因為 Capa 天然氣工廠項目已從其未來計劃中移除，早期工程活動也已暫停。對於 2025 年全年，赫斯中遊 已更新其天然氣吞吐量指引，天然氣集輸量現在預計平均每天 455 至 465 百萬立方英尺 (MMcf)，天然氣處理量預計每天 440 至 450 MMcf。這些調整部分歸因於不利天氣條件、第三季度維護以及第四季度預期第三方產量降低。第三季度和 2025 年全年的淨收入和調整後 EBITDA 目前預計將處於此前公佈的指引範圍的低端或下半部分。 公告發布後，赫斯中遊 股價當天經歷約 6.3% 的跌幅，在最初發布時股價下跌近 8%，反映了投資者即時的擔憂。 市場反應分析：在依賴合作夥伴的增長中航行 市場對 赫斯中遊 修訂指引的即時反應突顯了中遊營運商對其上游合作夥伴活動水平的敏感性。雪佛龍 在 巴肯 鑽機數量的減少直接影響流經 赫斯中遊 基礎設施的原油和天然氣量，從而影響其基於費用的收入流。儘管該公司堅稱吞吐量通常將保持在已確定的最低承諾量 (MVCs) 之上，但 2026 年石油吞吐量的趨於平穩以及同年預計的調整後 EBITDA 持平，表明增長放緩是投資者最初未曾考慮到的。 Capa 天然氣工廠的取消，雖然導致資本支出降低並提高了自由現金流，但也表明了更為保守的增長態勢。這種謹慎的做法，雖然在財政上是審慎的，但卻抑制了通常推動油氣中遊行業估值的增長預期。市場正在根據這些營運轉變積極地重新評估 赫斯中遊 的近期增長軌跡。 更廣泛的背景和影響：不斷變化的格局中的中遊韌性 赫斯中遊 的情況發生在一個更廣泛的中遊能源部門背景下，該部門越來越重視資本紀律和提高股東回報。該部門的資本支出已大幅減少——比之前的峰值水平減少了三分之一——從而改善了財務指標。增量投資資本回報率 (ROIC) 已從 10% 增加到估計的 15-20%，從而在減少支出的情況下實現了可比的現金流增長。該部門已基本從自由現金流為負轉變為正，資產負債表槓桿率仍處於歷史低位。 這一戰略轉變受到了市場的普遍歡迎，Alerian MLP 總回報指數 和 Alerian 中遊總回報指數 在 2024 年表現強勁，分別增長了 +24.4% 和 +44.5%，顯著優於 標普 500 能源板塊總回報指數 的 +5.7%。儘管 赫斯中遊 對財務實力、3 倍調整後 EBITDA 的長期槓桿目標以及到 2027 年每年至少 5% 的分配增長承諾與這一行業趨勢相符，但 雪佛龍 的決定凸顯了即使是基於費用的模式，也容易受到主要勘探和生產合作夥伴特定投資策略的內在脆弱性。HESM 目前提供 7.5% 的可觀股息收益率，以 14.7 的市盈率 (P/E) 交易，市值 83 億美元，貝塔值為 0.63，表明相對於大盤波動性較低。 專家評論：修訂與催化劑 市場分析師在 赫斯中遊 發布指引更新後調整了他們的展望。 > 富國銀行分析師 Praneeth Satish 將 赫斯中遊 的評級從“超配”下調至“持股觀望”，目標價從 48.00 美元下調至 39.00 美元。Satish 指出，“他們之前積極的論點是基於 4 鑽機計劃下的增長、強勁的資本回報和潛在的收購，但在 3 鑽機設置下，收購現在是主要催化劑。” > 瑞銀分析師 Manav Gupta 維持對 赫斯中遊 的“中性”評級，目標價 43.00 美元。Gupta 提到了對巴肯地區由於低商品價格可能減少鑽探活動的擔憂，但也承認“吞吐量預計將保持在已確定的最低承諾量之上。” 赫斯中遊首席執行官 Jonathan Stein 強調了公司持續的戰略重點： > “赫斯中遊的戰略繼續專注於提供差異化的現金流穩定性和資產負債表實力，以支持持續的資本回報給股東。” 展望未來：營運韌性與未來催化劑 赫斯中遊 預計將在收到 雪佛龍 的更新開發計劃並在 12 月批准其 2026 年預算後，提供進一步更新的營運和財務指引，包括 2028 年最低承諾量。公司利用天然氣吞吐量持續增長以及商業協議中通脹升級條款的能力，對於 2027 年調整後 EBITDA 恢復增長至關重要。 投資者需要關注的關鍵因素包括 赫斯中遊 持續履行其對股東回報的承諾，包括目標每年 5% 的分配增長和潛在的股票回購。天然氣量的長期穩定性，加上審慎的資本配置，對於緩解石油吞吐量趨於平穩的影響至關重要。此外，更廣泛的市場將關注主要上游參與者在 巴肯 等關鍵盆地的投資策略是否有進一步變化，因為這些決策將繼續塑造 赫斯中遊 等中遊營運商的軌跡。分析師所暗示的戰略收購可能性，也仍然是該股票的一個投機性但重要的催化劑。
分析師觀點反映科技和物流行業的不同看法 華爾街對主要科技和物流公司發布了一系列顯著的評級調整，突顯了市場在人工智能變革潛力以及充滿挑戰的宏觀經濟逆風下所面臨的困境。這些修正凸顯了一個微妙的格局，其中創新和戰略重組得到回報，而持續的需求疲軟和估值擔憂則導致謹慎。 特斯拉的人工智能領導地位在銷量擔憂下仍受樂觀情緒推動 特斯拉 (TSLA) 獲得了貝爾德的顯著上調，將其評級從「中性」提升至「跑贏大盤」，並將其目標價從320.00美元大幅上調至548.00美元。儘管這家電動汽車製造商已連續三個季度未能達到分析師預期，且貝爾德自身預測特斯拉的銷量在「2025年全年可能再次下降」，「短期基本面預計將波動」，但這一看漲前景依然出現。 貝爾德修訂後的立場主要基於特斯拉被認為是「物理人工智能領域的領導者」。這一評估指向該公司在機器人與自主系統方面的戰略進步，特別是其第三代擎天柱 (Optimus)人形機器人，埃隆·馬斯克 (Elon Musk) 預計這將佔特斯拉未來價值的80%。Dojo超級計算和基於視覺的神經網絡在其電動汽車和機器人平台上的集成被視為一個統一的生態系統，可降低開發成本並加速創新。儘管該公司2024年淨利潤下降了52.46%至71.3億美元，同時資本支出飆升——其中包括2024年用於人工智能和機器人基礎設施的150億美元——但其強勁的運營現金流（2024年第三季度同比增長223%至27億美元）為擎天柱的生產規模化提供了流動性。特斯拉目前的市盈率 (P/E) 為230，遠高於行業平均水平，反映出投資者對其長期人工智能驅動增長軌跡的高度期望。 英特爾在與英偉達合作下經歷分析師觀點的衝突 英特爾 (INTC) 在宣布與英偉達 (NVDA) 合作並獲得其投資後，分析師情緒出現了顯著分歧。花旗將英特爾的評級從「中性」下調至「賣出」，並將其目標價從24美元略微上調至29美元。花旗分析師Christopher Danely表示懷疑，稱「我們預計英特爾的改進微乎其微，因為更好的圖形處理能力不會使英特爾的CPU優於AMD」，並質疑英特爾的尖端代工業務的成功可能性，他們認為該業務「落後於台積電 (TSM) 數年」。 相反，Benchmark將英特爾的評級從「持有」上調至「買入」，並設定目標價為43美元。此次上調直接引用了英偉達向英特爾股票投資50億美元，同意以每股23.28美元的價格購買股票，作為英特爾長期競爭地位的「重要基本面轉折點」。此次合作包括為人工智能應用共同開發數據中心和PC技術，Benchmark認為這是對英特爾x86路線圖及其在高性能和人工智能聚焦的半導體市場中競爭能力的「強烈信任票」。該公告引發了英特爾股價23%的飆升，創下38年來最好的一天，儘管部分漲幅隨後有所回落。散戶投資者情緒也發生顯著轉變，Stocktwits報告稱其前景「極其看漲」。 從財務上看，英特爾面臨嚴峻挑戰，3年營收增長率為-13.7%，營業利潤率為-8.29%，淨利潤率為-38.64%。儘管有這些數字，該公司本季度營收128.6億美元超出市場普遍預期，而與英偉達的聯盟可能會鞏固其伺服器地位並吸引新的代工客戶，可能抓住高達500億美元的年度市場機遇。 需求復甦難以捉摸，UPS評級下調 聯合包裹服務 (UPS) 的評級被BMO資本從「跑贏大盤」下調至「市場表現」，目標價從125.00美元下調至96.00美元。此次下調源於需求復甦「難以捉摸」，特別是在關鍵的企業對企業 (B2B) 領域，以及更廣泛的宏觀經濟挑戰。美國貿易政策中「最低限度豁免」的終止預計也將對跨境運輸產生負面影響。 UPS股價在過去六個月中下跌了25%，目前交易價格接近其52週低點，年初至今下跌32%。該公司第二季度調整後每股收益未能達到預期，隨後以市場不確定性為由撤回了2025年指引。儘管UPS正在積極尋求削減成本措施，包括裁員約20,000個職位並關閉73個設施以實現35億美元的總節省，但這些舉措的實現「比預期更緩慢」。儘管面臨這些逆風，UPS仍保持7.71%的強勁股息收益率，並已連續15年提高股息。相比之下，競爭對手聯邦快遞 (FDX) 公布了超出預期的第一財季收益，預計全年營收增長4%至6%。 Fiverr在戰略重組和「AI優先」轉型中獲得評級上調 Fiverr International Ltd. (FVRR) 獲得了BTIG的評級上調，將其評級從「中性」提升至「買入」，目標價設定為31.00美元。此次上調是在Fiverr宣布進行大規模重組之後進行的，其中包括裁員30%的員工，預計將節省約3000萬美元的成本。該公司計劃將其中約一半的節省用於促進增長，並確認了其2025年第三季度和全年業績指引。 BTIG分析師Marvin Fong強調，此次重組是Fiverr戰略性轉型為「AI優先公司」的一部分，旨在將調整後的EBITDA利潤率目標提前一年（至2026年）提高到25%。此舉並非對業務疲軟的反應，而是戰略性調整。從估值角度看，Fiverr按2026年預期企業價值/EBITDA計算，相對於同行Upwork (UPWK) 有55%的顯著折讓，表明存在潛在的倍數擴張空間。美聯儲降息的預期也被視為潛在的利好因素，有利於Fiverr的核心中小企業 (SMB) 客戶。 更廣泛的影響和市場展望 分析師多樣化的觀點凸顯了市場深受技術變革和宏觀經濟壓力影響。特斯拉的評級上調表明投資者對其在人工智能和機器人領域的長期顛覆性潛力日益增強的信心，將其定位超越其核心電動汽車製造業務。對英特爾的矛盾看法反映了其轉型戰略的複雜性；儘管與英偉達的合作提供了重要的認可和潛在的市場擴張，但其代工業務在面對台積電等老牌領導者時仍面臨重大挑戰。此次合作也加劇了競爭動態，對AMD在x86和GPU領域的市場份額構成雙重威脅。 在物流領域，UPS的評級下調表明，儘管公司正積極通過削減成本來提高效率，但廣泛的需求復甦仍然難以捉摸，影響了盈利能力和增長軌跡。Fiverr重組的成功，加上其「AI優先」戰略，使其有望成為更精簡運營模式和有利於中小企業的良好宏觀經濟條件的潛在受益者。 展望未來，投資者將密切關注特斯拉10月15日的財報，以及英特爾與英偉達合作的進展及其代工業務的進展。宏觀經濟復甦的速度及其對航運量的影響對UPS至關重要，而Fiverr執行其「AI優先」戰略以及實現成本節約的能力將是其未來表現的關鍵決定因素。這些發展共同指向一個動態市場，其中戰略創新和高效執行對於駕馭不斷變化的投資者預期和競爭格局至關重要。
Hess Midstream LP 的本益比是 37.1119
Mr. John Hess 是 Hess Midstream LP 的 Chairman of the Board of Directors，自 2019 加入公司。
HESM 的當前價格為 $35.46，在上個交易日 increased 了 0.29%。
Hess Midstream LP 屬於 Energy 行業，該板塊是 Energy
Hess Midstream LP 的當前市值是 $7.4B
據華爾街分析師稱，共有 8 位分析師對 Hess Midstream LP 進行了分析師評級，包括 3 位強烈買入，6 位買入，3 位持有，0 位賣出，以及 3 位強烈賣出