Yapay Zeka Odaklı FTEC ETF, Güçlü Kazançlara Rağmen Aşırı Alım Koşulları Sinyali Veriyor, Düzeltme Endişeleri Ortaya Çıkıyor
Önde gelen yapay zeka (AI) teknoloji şirketlerine yoğunlaşan Fidelity MSCI Bilgi Teknolojileri Endeksi ETF'si (FTEC), temel bileşenlerinden gelen güçlü kazançlara rağmen aşırı alım koşulu sinyali veriyor. Teknik göstergeler, ETF için potansiyel bir piyasa düzeltmesi önermekle birlikte, ABD hisse senetlerindeki yüksek değerlemelerle ilgili daha geniş piyasa duyarlılığıyla uyumlu.
Piyasaya Genel Bakış
Yapay zeka (AI) güdümlü teknoloji sektöründe önemli bir oyuncu olan Fidelity MSCI Bilgi Teknolojileri Endeksi ETF'si (FTEC), şu anda aşırı alım işaretleri gösteriyor. Bu değerlendirme, ETF'nin birincil holdinglerinin güçlü finansal performans bildirmesine rağmen ortaya çıkıyor ve yakın vadede potansiyel piyasa düzeltmesi hakkında endişelere yol açıyor.
Etkinlik Detayı
FTEC, AI devriminin ön saflarında yer alan şirketlere yoğun bir şekilde yatırım yapmıştır ve önemli bir konsantrasyon Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT) ve Apple (AAPL)'de bulunmaktadır. Bu üç teknoloji devi, fonun toplam holdinglerinin %45'inden fazlasını oluşturmaktadır. NVDA ve MSFT AI geliştirmeye derinlemesine yerleşmişken, AAPL de AI özelliklerini ekosistemine entegre etmede adımlar atmaktadır. MSCI USA IMI Bilgi Teknolojileri Endeksi'ni takip eden ETF, son üç yılda AI patlamasından önemli ölçüde faydalanarak büyümesini sağlamıştır.
Aşırı alım sinyallerine rağmen, bu şirketlerin temel finansal performansları güçlü kalmaya devam ediyor. Nvidia, Microsoft ve Apple, son dört çeyrekte 12 vakanın 11'inde analistlerin hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini toplu olarak aştılar. Benzer şekilde, FTEC'nin ilk on holdingi arasında yer alan ve fonun yaklaşık %14.24'ünü temsil eden diğer yedi şirket, aynı dönemde mümkün olan 28 kezden 21'inde EPS tahminlerini aştı. FTEC ayrıca, benzerleri arasında en düşüklerden biri olan %0.08'lik rekabetçi bir gider oranına sahiptir.
Piyasa Tepkisinin Analizi
Teknik analiz, FTEC'nin aşırı alım durumunda olduğunu gösteriyor. Anahtar bir momentum osilatörü olan yavaş stokastik gösterge, daha önce üç kez 80'in üzerine çıkarak ETF'nin değerinde %10-20'lik bir düşüşten önce gelmiştir. Bu teknik sinyal, bu önde gelen teknoloji hisselerindeki mevcut momentumun sürdürülemez olabileceğini ve aşırı değerleme endişelerine yol açtığını gösteriyor.
Bu duygu FTEC ile sınırlı değildir. Bespoke Investment Group analistleri, daha geniş ABD borsasını "aşırı derecede aşırı alım" bölgesinde olarak nitelendiriyor ve endeks ETF'lerinin çoğunluğunun 50 günlük hareketli ortalamalarının iki veya daha fazla standart sapma üzerinde işlem gördüğünü belirtiyor. Cirrus Research araştırma direktörü Satya Pradhuman, ABD hisse senetlerinde risk alma "melt-up"unun normalleşmiş aralıkları aştığını ve bunun "açıkça spekülatif bir bölüm" olduğunu belirtti. LPL Financial baş teknik stratejisti Adam Turnquist, S&P 500 (SPX)'ün 200 günlük hareketli ortalamasının yaklaşık %10 üzerinde işlem gördüğünü vurgulayarak, piyasanın "daha çok melt-up moduna doğru ilerleyebileceğini" öne sürdü. Bir "melt-up", sürü davranışıyla körüklenen, çok hızlı ilerleyen bir ralliyi ifade eder ve genellikle gelecekteki kazançları öne çeker ve ardından bir "meltdown" izler.
Daha Geniş Bağlam ve Etkileri
FTEC'deki olası bir düzeltme, AI teknolojisi sektörü için daha geniş kapsamlı sonuçlar doğurur. Böyle bir geri çekilme, yapay zeka ile ilgili hisse senetlerinde kar alımını tetikleyebilir, değerlemelerin yeniden değerlendirilmesini teşvik edebilir ve büyüme odaklı sektörlere olan genel piyasa güvenini potansiyel olarak azaltabilir. AI teknolojilerine yönelik uzun vadeli talebin devam etmesi beklenirken, AI projelerinin ve girişimlerinin geleceğine ilişkin mevcut piyasa beklentileri şişirilmiş ve daha gerçekçi olması gereken olarak algılanıyor.
Cirrus Research'ün varlık tahsis modeli, üç yıl içinde ilk kez, yatırımcıların uzun vadeli ortalamasına göre hisse senetlerinde ağırlık azaltmasını tavsiye etti. Bu ayarlama, piyasadaki mevcut aşırı spekülatif aşamayı yansıtmaktadır. FTEC için teknik sinyaller, son zirvelerinden sonra potansiyel olarak %10-20'lik bir düşüşe işaret ederek, değerlemesinin önemli ölçüde yeniden değerlendirilmesi gerektiğini düşündürmektedir.
Uzman Yorumları
> "Çok kalabalık bir hisse senedi piyasası ile aşırı risk iştahının birleşimi, ABD hisse senedi piyasasını açıkça spekülatif bir döneme sokuyor," diyen Cirrus Research araştırma direktörü Satya Pradhuman, yükselen risk profilini vurguladı.
Pradhuman ayrıca şunları açıkladı: "> Bu modelde hisse senetlerinde ağırlık azaltmak, ek temel destekle bastırılması gereken aşırı spekülatif bir aşamanın doğal bir sonucudur."
LPL Financial'dan Adam Turnquist, yatırımcılara "sakin ve sabırlı olmalarını" tavsiye ediyor, ancak yaklaşan para politikası kararlarıyla önemli bir piyasa testinin ortaya çıkabileceği konusunda uyarıyor. Yaygın olarak beklenen Federal Rezerv faiz indirimi, bir dizi sonraki indirimle takip edilmezse piyasanın kırılganlığı ortaya çıkabilir.
Geleceğe Bakış
Yatırımcılar, çeyrek puanlık bir indirimin yaygın olarak beklendiği Federal Rezerv'in yaklaşan faiz oranı kararını yakından takip edecek. Piyasanın bu karara tepkisi ve gelecekteki oran ayarlamalarına ilişkin herhangi bir gösterge, hisse senetlerinin kısa vadeli gidişatını belirlemede çok önemli olacak. Sonraki faiz indirimleri için bir onay eksikliği, piyasayı bir geri çekilmeye karşı savunmasız bırakabilir.
FTEC veya benzeri teknoloji ETF'lerini gözlemleyen yatırımcılar için, önemli taahhütlerde bulunmadan önce potansiyel bir düzeltmeyi beklemek ihtiyatlılık anlamına gelir. Bazı analistler, teknoloji sektörünün AI projeleriyle aşırı doygun olduğu ve birçok teknoloji hissesinin büyük ölçüde aşırı değerlendiği inancı nedeniyle FTEC'yi "tut, hatta hafifçe sat" olarak derecelendirdi. LPL Financial, gösterge değerlerine eşit hisse senedi pozisyonunu korumayı önerirken, %5 ila %10 arasında bir geri çekilmenin gerçekleşmesi durumunda bunu artırmaya hazır olmayı tavsiye ediyor.
