Products
Trading Strategies
Markets
© 2025 Edgen Powered by
Ask AI About FIG
No Data Yet
Halka Arz (IPO) piyasası, 2025 yılında güçlü yatırımcı coşkusuyla karakterize edilen önemli bir canlanma yaşıyor. Bu yenilenen ilgiye rağmen, şirketler ve aracı kurumları halka arz fiyatlandırmasında 'hiper muhafazakar' bir yaklaşım benimsiyor ve bu da yeni listelenen şirketler için ilk gün önemli kazançlara yol açıyor. Bu strateji, pazar güvenini geliştirmeyi ve başarılı başlangıçları sağlamayı, önceki pazar döngülerinden dersler çıkarmayı hedefliyor. 2025'in ilk yarısında ABD hisse senetleri, yatırımcı coşkusunun yeniden canlanmasıyla Halka Arz (IPO) piyasasında dikkat çekici bir trend gösterdi. Ancak bu canlanmaya, yeni ihraçların fiyatlandırılmasında 'hiper muhafazakârlığa' doğru belirgin bir kayma eşlik etti; bu strateji, son dönemdeki birkaç halka arzın ilk günde önemli kazançlar elde etmesini sağladı. Canlanan Halka Arz Ortamı ve Temkinli Değerlemeler Son haftalarda, birçok önde gelen şirket halka açık piyasaya girdi. Finansal hizmetler için bir blok zinciri platformu olan Figure Technology Solutions (FIGR) geçen hafta ilk kez halka arz edildi ve IPO fiyatını yaklaşık hisse başına 25 dolar olarak belirleyerek 787,5 milyon dolar topladı. Hisseler açılış gününde 31,11 dolardan kapanarak IPO fiyatının %24 üzerinde bir artış gösterdi ve o zamandan beri hisse başına 37 dolar civarında işlem gördü. Benzer şekilde, Chime Financial (CHYM) hisseleri 27 dolardan halka açıldı, 43 doların üzerinde açıldı ve ilk çıkışında %37'den fazla artışla 37,11 dolardan kapanarak 12,3 milyar dolarlık bir piyasa değerine ulaştı. Bu eğilimi yansıtan diğer önemli halka arzlar arasında, ilk gün sırasıyla yaklaşık %250 ve %84 oranında artış kaydeden Figma (FIG) ve Bullish yer alıyor. CoreWeave (CRWV) de ilk çıkışından sonra hisselerinin %140 oranında fırladığını gördü. Circle Internet Group (CRCL) ise 31 dolardan fiyatlandıktan sonra 83 dolardan açıldı ve haftalar içinde 260 dolara yükseldi, ardından bir geri çekilme yaşadı. Bu arada, İsveçli 'şimdi al, sonra öde' devi Klarna (KLAR), 2021'deki 46 milyar dolarlık zirvesinden önemli bir ayarlama yaparak 14,0 milyar dolarlık bir değerlemeyi hedefleyen bir halka arz planlıyor ve piyasa değeri/gelir çarpanı olan 5 kat, halka açık fintech şirketlerinin ortalaması olan 8,8 katından önemli ölçüde daha düşük. Muhafazakar Fiyatlandırmanın Arkasındaki İtici Güçler Rainmaker Securities genel müdürü Greg Martin'in gözlemlediği gibi, halka arz fiyatlandırmasındaki 'hiper muhafazakârlık' fenomeni, şirketlerin ve aracı kurumlarının, başlangıçtaki halka arz fiyatlarını piyasanın nihayetinde kaldırabileceğinden daha düşük belirleme konusunda kasıtlı bir strateji izlediğini gösteriyor. Bu finansal mekanizma, başarılı bir pazar başlangıcını sağlamayı, en başından itibaren olumlu bir ivme ve yatırımcı güveni oluşturmayı amaçlıyor. Algılanan bir indirimle halka açık piyasaya girerek, yeni halka arzlar genellikle ilk günde önemli fiyat artışları yaşar; bu, 'kırık bir halka arz' veya teklif fiyatının altında işlem gören bir hisse senedi riskini taşıyan daha agresif fiyatlandırma stratejileriyle keskin bir tezat oluşturur. Bu yaklaşım, aşırı değerli halka arzların sıklıkla yatırımcı hayal kırıklığına ve düşük performansa yol açtığı önceki pazar döngülerinden alınan dersleri yansıtıyor. Daha Geniş Pazar Bağlamı ve Yatırımcı Seçiciliği Halka arz piyasasındaki yenilenen iyimserlik, önemli bir toparlanmaya işaret ediyor; 2025'teki ABD halka arz sayısı, 2024'ün tamamındaki toplamla zaten eşleşiyor. 31 Mayıs itibarıyla, geleneksel halka arzlar toplamda 11,0 milyar doların üzerinde para topladı. Bu yılki halka arzlar, S&P 500'deki %1'lik artışa karşılık yılbaşından bugüne ortalama yaklaşık %11'lik bir kazançla genel piyasadan önemli ölçüde daha iyi performans gösterdi. Ancak, güçlü finansal performans ve değer yaratma potansiyeline güçlü bir odaklanma ile yatırımcı seçiciliği yüksek kalmaya devam ediyor. 2025 halka arz kohortunun medyan değerlemesi, en yüksek özel piyasa rakamlarından yaklaşık %25 daha yüksek oldu; bu, 2020 ve 2021'de görülen %100'den fazla primlerle keskin bir tezat oluşturuyor. Bu ortamda başarılı olan şirketler genellikle daha eskidir, 2015'teki 12 yıla kıyasla ortalama 16 yıldır ve kanıtlanmış kârlılık ile sürdürülebilir kazançlara giden net yollar sergilemektedir. 1980'den 2023'e kadar halka arzlar için ortalama 'ilk gün sıçraması' yaklaşık %19 iken, ortalama 3 yıllık getiri de yaklaşık %19 olup, genellikle genel piyasanın altında performans göstermiştir. Bu, yatırımcıların ilk kazançların ötesine bakması ve temel iş gücüne odaklanması gerektiğini vurgulamaktadır. Figure Technology Solutions'da görüldüğü gibi blok zinciri tabanlı kredilendirme için gelişen düzenleyici inceleme ve daha yüksek faiz oranları gibi daha geniş makroekonomik rüzgarlar gibi potansiyel riskler, uzun vadeli performansı etkilemeye devam etmektedir. İleriye Bakış: Güçlü Bir Boru Hattı ve Sürekli Disiplin Yaklaşan halka arzlar için boru hattı güçlü kalmaya devam ediyor ve birçok yüksek profilli şirketin ilk kez halka arz edilmesi bekleniyor. StubHub, 2025 Eylül ayı sonlarında bir listelemeyi hedeflerken, bulut güvenlik lideri Netskope, 2025 sonbaharında ilk çıkışını planlıyor. İsrailli fintech Lendbuzz, 1,5 milyar dolarlık bir değerleme için başvuruda bulunuyor. Databricks, Canva gibi şirketlerden ve OpenAI ve Anthropic'ten gelebilecek potansiyel mega halka arzlar, tüm boru hattı yürütülürse toplu olarak 200 milyar doları aşan önemli gelirler elde edebilir. Bu, 2025-2026'nın dot-com döneminden bu yana teknoloji halka arzları için en önemli dönemlerden biri olabileceğini gösteriyor. Kamusal piyasaları hedefleyen geç aşama startup'lar için hazırlık kritik öneme sahiptir. Odak noktası, güçlü birim ekonomileri, net kârlılık zaman çizelgeleri, spekülatif büyümeden ziyade gelir çarpanlarına dayalı muhafazakar değerleme beklentileri, profesyonel yönetim yapıları ve riskleri azaltmak için çeşitlendirilmiş iş modelleri üzerinde kalacaktır. Girişim sermayesi firmaları da uzun zamandır beklenen bir likidite anını hevesle bekliyor ve pencere uygunken kaliteli şirketleri halka açık piyasalara getirmek için stratejik zamanlama çok önemli. Piyasa, sürdürülebilir halka arz aktivitesi için temel göstergeler olarak ekonomik raporları, Federal Rezerv politika kararlarını ve jeopolitik gelişmeleri izlemeye devam edecek.
Bu rapor, genişleyen yapay zeka (AI) sektöründe yatırımcı ilgisi çeken iki şirket olan Aehr Test Systems ve Figma'yı inceliyor, genel AI endüstrisi büyümesi karşısında stratejik konumlarını ve son pazar performanslarını vurguluyor. Yapay Zeka Sektörü Mercek Altında: Aehr Test Systems ve Figma'ya Yönelik İçgörüler ABD hisse senetleri, gelişen Yapay Zeka (AI) sektöründe konumlanmış şirketlere yönelik güçlü yatırımcı iştahını yansıtmaya devam ediyor. Odak noktası büyük ölçüde yerleşik teknoloji devleri olsa da, dikkatler giderek AI ekosisteminin çeşitli yönlerini temsil eden ve AI odaklı yatırımın gelişen manzarasını anlamak için içgörüler sunan Aehr Test Systems (AEHR) ve Figma (FIG) gibi şirketlere çevriliyor. Detaylı Olay: Aehr Test Systems Yapay Zeka Pivotunda Silisyum karbür yarı iletkenlerin test edilmesi için ekipman sağlayan önde gelen bir sağlayıcı olan Aehr Test Systems, odağını stratejik olarak AI veri merkezleri için hayati önem taşıyan çiplerin test edilmesini içerecek şekilde yeniden yönlendirmiştir. Bu pivot, son finansal zorluklara rağmen gerçekleşmiştir; şirket, 2025 mali yılı dördüncü çeyreği için net gelirde bir düşüş bildirerek 14,1 milyon dolara ulaştığını, bunun 2024 mali yılının aynı dönemindeki 16,6 milyon dolardan azaldığını belirtmiştir. 2025 mali yılının tamamı için net gelir 59,0 milyon dolar olup, 2024 mali yılındaki 66,2 milyon dolardan düşmüştür. Şirket ayrıca, 2025 mali yılı 4. çeyreği için 2,9 milyon dolar veya seyreltilmiş hisse başına 0,10 dolar tutarında bir GAAP net zararı bildirdi; bu, önceki yılın dördüncü çeyreğindeki 23,9 milyon dolarlık GAAP net gelirinden önemli bir değişimdir. 2025 mali yılının tamamı için Aehr, 3,9 milyon dolarlık bir GAAP net zararı ve 6 milyon dolarlık bir işletme zararı kaydetti. Bu rakamlara rağmen, Aehr dayanıklılık göstermiştir. Şirketin birikmiş iş yükü, 30 Mayıs 2025 itibarıyla 15,2 milyon dolara, sonraki siparişler dahil olmak üzere etkili birikmiş iş yükü ise 16,3 milyon dolara önemli ölçüde artarak, yeni segmentlerde, özellikle AI işlemcilerinde çözümlerine yönelik artan talebi yansıtmaktadır. AI işlemcileri için ilk üretim wafer seviyesi burn-in sisteminin başarılı bir şekilde piyasaya sürülmesi bu stratejik değişimin altını çizmektedir. Önemli bir piyasa hareketinde, Aehr Test Systems hisseleri, 25 Ağustos 2025 Pazartesi günü, önde gelen bir hyperscaler'dan yüksek performanslı Sonoma ultra yüksek güçlü paketli parça burn-in sistemleri için takip siparişlerinin açıklanmasının ardından %42'lik önemli bir artış yaşadı. Bu sistemler, gelişmiş AI işlemcilerinin yüksek hacimli üretim testi için planlanmıştır. Aehr'in Başkanı ve CEO'su Gayn Erickson, bu siparişlerin stratejik önemini vurgulayarak şunları belirtti: > "Bu müşteri, kendi AI işlemcilerini geliştiren önde gelen büyük ölçekli veri merkezi sağlayıcılarından biridir ve bu başlangıç cihazının kapasitesini genişletmeyi ve önümüzdeki yıl ek AI cihazları eklemeyi planladıklarını zaten belirtmişlerdir." Şirket %40,59 brüt kar marjını korumakta ve analistler tarafından bir sonraki mali yılda %8 gelir artışı elde etmesi beklenmektedir. Detaylı Olay: Figma'nın Hızlı Yükselişi ve Değerleme Yeniden Ayarlaması Bulut tabanlı bir tasarım yazılım şirketi olan Figma, 31 Temmuz'daki halka arzı (IPO) ile halka açık piyasalara dikkat çekici bir giriş yaptı. Hisse başına 33 dolarlık ilk halka arz fiyatı hızla üç katına çıkarak kısa sürede 122 dolara ulaştı ve 2 Eylül itibarıyla yaklaşık 70 dolara yerleşerek 34 milyar dolarlık bir piyasa değerine ulaştı. Figma, 2022'de Figma'yı 20 milyar dolara satın almaya çalışan, ancak birleşmesi düzenleyiciler tarafından reddedilen Adobe için önemli bir rakip olarak ortaya çıktı. Figma'nın satış büyümesi sağlam olup, 2023'te 500 milyon dolardan son on iki ayda 820 milyon dolara yükselerek Adobe'nin gelir büyümesini geride bırakmıştır. Şirket, 13 milyondan fazla aylık aktif kullanıcıya ve Fortune 500 şirketleri arasında %95'lik bir kullanım oranına sahiptir. Güçlü operasyonel performans sergilemesine rağmen, Figma'nın değerlemesi yatırımcı incelemesinin konusu olmuştur. Hissesi, son on iki aylık bazda satışların 42 katından işlem görmekte olup, ileriye dönük olarak 34 katına düşmekte ve Adobe'nin satışların 7 katından önemli ölçüde daha yüksektir. 2025 mali yılı ikinci çeyrek kazanç raporunun ardından, %41 gelir artışı ve 28,2 milyon dolarlık net kar açıklayan Figma'nın hisseleri, IPO fiyatından %50'lik önemli bir düşüş yaşadı. Bu düzeltme, fiyat-satış (P/S) oranının 60x'ten 29x'e yeniden ayarlanmasına yol açtı. Bu düzeltmeye rağmen, şirket 11.900 ücretli müşteri, %129 net dolar elde tutma oranı, %90 brüt kar marjı ve AI yatırımları için kullanılabilecek 1,6 milyar dolar nakit rezervi dahil olmak üzere güçlü temel verilerini korumaktadır. Analistler, piyasanın %33'lük büyüme beklentisine aşırı tepki göstermiş olabileceğini ve Figma'nın ölçeklenebilir karlılığını ve stratejik konumunu gözden kaçırmış olabileceğini öne sürüyor. Piyasa Tepkisinin Analizi: Yapay Zeka'nın Genişleyen Etkisi PiştırmaAehr Test Systems ve Figma'ya olan yoğun ilgisi, yapay zekanın çeşitli sektörlerdeki geniş ve çeşitli etkisini vurgulamaktadır. Yapay zeka için temel bir bileşen olan küresel çip pazarının 2025'te 92 milyar dolara ulaşması beklenmektedir; bu, yapay zeka donanım ve yazılım ekosistemi boyunca şirketler için muazzam büyüme potansiyelini vurgulamaktadır. Broadcom Inc. (AVGO) gibi şirketler, 2024 mali yılında yapay zeka yarı iletken satışlarının %220 artmasıyla bu eğilimi örneklemektedir. Aehr
Bu rapor, iki önemli yapay zeka ile ilgili şirket olan Aehr Test Systems ve Figma'nın piyasa performansını analiz ederek, büyüme yörüngelerini, finansal sağlıklarını ve teknoloji satın almalarındaki düzenleyici kararların etkisi ile yapay zeka sektörünün gelişen manzarasını içeren daha geniş piyasa etkilerini detaylandırmaktadır. Teknoloji Sektörü Yapay Zeka Yenilikleri ve Düzenleyici Engeller Arasında Yön Buluyor ABD hisse senetleri son zamanlarda belirli yapay zeka (AI) ile ilgili şirketlere yoğun bir odaklanma göstermiştir; Aehr Test Systems (AEHR) hisse senedi performansında dikkat çekici bir toparlanma sergilerken, Figma (FIG) düzenleyici zorluklarla birlikte önemli IPO sonrası oynaklık yaşamaktadır. Bu durum, daha geniş Teknoloji Sektörü'nün AI inovasyonunun hızlanan etkisine ve antitröst düzenleyicilerinden artan incelemeye uyum sağlamaya devam ettiği bir dönemde gerçekleşmektedir. Aehr Test Systems: Yapay Zeka Çip Testine Stratejik Geçiş Yarı iletken testi alanında köklü bir kuruluş olan Aehr Test Systems, AI çağının taleplerine uyum sağlamak için stratejik bir değişim geçirmiştir. Tarihsel olarak silisyum karbür (SiC) wafer seviyesi burn-in testlerine odaklanan şirket, AI'ya özel çözümlere agresif bir şekilde yönelmiştir. Bu yeniden yönlendirme, daha önce 2023'te 50 doların üzerinden 2025'te 7 doların altına gerileyen, ardından 26.21 dolara toparlanan hisse senedinde dikkat çekici bir toparlanmaya katkıda bulunmuştur. Finansal olarak Aehr, 2025 yılının 3. çeyreğinde 18.3 milyon dolar net gelir bildirerek, 2024 yılının aynı dönemindeki 7.6 milyon dolardan %140'lık bir artış kaydetti. Bu büyüme, başta AI işlemcileri için özel olarak tasarlanmış Sonoma ultra yüksek güçlü test sistemlerine olan talepten kaynaklandı. Şirketin birikmiş siparişleri de 2024'te 7 milyon dolardan 2025 Mayıs itibarıyla 15 milyon dolara yükselerek, veri merkezlerinde kullanılan dikey entegre veya "yığılmış" AI çiplerini test etme kabiliyetlerine olan artan ilgiyi yansıtmaktadır. Bu ilerlemelere rağmen, 2025 mali yılı toplam gelirde 2024'teki 66 milyon dolardan 59 milyon dolara düşüşle sonuçlanmış, önceki mali yıldaki 10 milyon dolarlık kâra karşılık 6 milyon dolarlık bir işletme zararı eşlik etmiştir. Aehr ayrıca, özellikle AI işlemcileri için ilk üretim wafer seviyesi burn-in (WLBI) sistemini piyasaya sürmüş ve test çözümlerini genişletmek için Incal Technology'yi satın almıştır. Figma: Yüksek Büyüme, Değerleme İncelemesi ve Düzenleyici Müdahale Bulut tabanlı bir tasarım yazılım şirketi olan Figma, 31 Temmuz'da hisse başına 33 dolardan fiyatlandırılan, merakla beklenen bir ilk halka arz (IPO) yaşadı. Hisse senedi hızla üç katına çıkarak 122 doların üzerine çıktı, ardından 70 dolar civarında stabilize oldu ve Eylül başı itibarıyla 34 milyar dolarlık bir piyasa değerine ulaştı. Bu başlangıçtaki yükseliş, şirketin hızlı büyümesine ve ürün üstünlüğüne yönelik güçlü yatırımcı coşkusunu yansıtmaktadır. Figma, 2023'te 500 milyon dolardan 2024'te 750 milyon dolara büyüyerek ve son 12 ayda 820 milyon dolara ulaşarak sağlam bir satış genişlemesi sergilemiştir. 2025 yılının 2. çeyrek geliri yıllık bazda %41 artarak 249.6 milyon dolara yükselmiş ve şirket çeyrek için 28.2 milyon dolarlık net gelir bildirmiştir. Ancak, piyasanın başlangıçtaki coşkusu, değerleme çarpanları ve sürdürülebilir kârlılığa ulaşma konusunda uzun vadeli yoluyla ilgili endişelerle yumuşamıştır. Büyüme ve kârlılığın güçlü bir karışımını gösteren Kural 40 puanı (63), Adobe ve Shopify gibi rakiplerini geride bırakırken, ileriye dönük fiyat-satış (F/S) oranı 34 kat ile Adobe'nin satışlarının 7 katından önemli ölçüde yüksek kalmaktadır. Figma için önemli bir olay, Adobe tarafından yapılan 20 milyar dolarlık satın alma girişimiydi; bu girişim, Avrupa Komisyonu ve Birleşik Krallık Rekabet ve Piyasalar Kurumu'ndaki düzenleyicilerin onay için net bir yol olmadığı sonucuna varmasının ardından 18 Aralık 2023 tarihinde karşılıklı olarak feshedildi. Adobe daha sonra Figma'ya 1 milyar dolarlık bir fesih ücreti ödedi. Düzenleyiciler, tasarım yazılımı pazarlarındaki rekabetin azalması, önemli bir rekabet tehdidinin ortadan kaldırılması ve Adobe'nin kendi etkileşimli ürün tasarım aracı Adobe XD'yi durdurabileceği "tersine öldürücü satın alma" potansiyeli konusundaki endişeleri dile getirdi. Bu düzenleyici müdahale, grafik tasarım yazılımı pazarındaki rekabeti yoğunlaştırmıştır. Piyasa Dinamikleri ve Düzenleyici Etki Analizi Aehr Test Systems'in son dönemdeki toparlanması, piyasanın yüksek büyüme gösteren AI nişlerine doğru stratejik geçişler yapan şirketlere karşı duyarlılığını vurgulamaktadır. Teknik olarak karmaşık ve yeterince hizmet verilmeyen yığılmış AI çip testi alanına odaklanması, artan birikmiş siparişlerle birleştiğinde, son işletme kayıplarına rağmen yatırımcı iyimserliğini körüklemiştir. Bu, bazı tarihsel oynaklığa rağmen, piyasanın Yarı İletken Endüstrisi içindeki özel tekliflerinde değer düşüklüğü gördüğünü düşündürmektedir. Tersine, Figma'nın yolculuğu, teknoloji sektöründeki yüksek büyüme değerlemelerinin iki ucu keskin doğasını vurgulamaktadır. Güçlü gelir büyümesi ve pazar penetrasyonu yadsınamaz olsa da, hisse senedi fiyatındaki sonraki düzeltme, yatırımcıların yüksek beklentiler ve hızlı genişlemeyi tutarlı kârlılığa dönüştürme zorluğu konusundaki ihtiyatlılığını yansıtmaktadır. Adobe'nin satın alma girişiminin engellenmesi, Teknoloji Sektörü'ndeki birleşme ve satın almalar üzerindeki artan düzenleyici incelemenin güçlü bir örneğidir, özellikle de baskın oyuncuların yenilikçi disruptörleri satın almasını içerenler. Bu karar, küresel antitröst düzenleyicilerinin rekabeti ve inovasyonu bastırdığı düşünülen anlaşmalara karşı kararlı bir duruş sergilediğini gösteren önemli bir emsal teşkil etmekte ve nihayetinde daha rekabetçi bir ortamı teşvik ederek daha geniş piyasaya fayda sağlamaktadır. İleriye Bakış Aehr Test Systems için gelecekteki performans, AI işlemcilere olan devam eden talep ve şirketin Galyum Nitrür (GaN) güç yarı iletkenleri ve silikon fotonik gibi yeni alanlara genişleme yeteneği ile bağlantılı olacaktır. Yönetim, devam eden araştırma ve geliştirme çabaları sayesinde 2026 mali yılında çoğu segmentte sipariş artışı beklemektedir. Figma için izlenmesi gereken kritik faktörler, sürekli gelir büyümesi, Adobe ile yoğun rekabet ortamında kârlılığı artırma yeteneği ve yüksek değerleme çarpanlarına ilişkin yatırımcı beklentilerini nasıl yöneteceğidir. Engellenen Adobe-Figma birleşmesinin daha geniş sonuçları, Teknoloji Sektörü'ndeki birleşme ve satın alma stratejilerini etkilemeye devam edecek ve şirketler, umut vadeden, yenilikçi firmaları satın almaya çalışırken daha yüksek düzenleyici engellerle karşılaşacaklardır. AI inovasyonunun gelişen manzarası, önümüzdeki dönemlerde piyasa duyarlılığı ve yatırım fırsatlarının temel itici gücü olmaya devam edecektir.
Goldman Sachs, popüler yapay zeka hisselerinin yakın vadeli gidişatı hakkında erken bir uyarıda bulunuyor ve yatırımcıların yapay zekanın bir tehdit mi yoksa bir fırsat mı olduğu konusunda bocaladığını ve bu hisseleri benimsemek için somut kazanç etkisi gerektireceğini öne sürüyor. Goldman Sachs, Kazanç Odaklanmasına Geçiş Ortamında Yapay Zeka Hissesi Yatırımcıları İçin Dikkat Sinyali Veriyor ABD hisse senetleri teknoloji sektöründe karışık tepkiler gördü; yatırımcılar Goldman Sachs'ın yapay zeka (AI) hisselerinin yakın vadedeki seyrine ilişkin son uyarısını değerlendirdi. Yatırım bankası, yatırımcı odak noktasında önemli bir kayma olduğunu, spekülatif büyümeden ziyade yapay zeka girişimlerinden somut kazanç etkisi talep edildiğini öne sürüyor. Detaylı Etkinlik Goldman Sachs ABD hisse senedi stratejisti Ryan Hammond, potansiyel yapay zeka destekli gelirlere sahip şirketlere yönelik sınırlı yatırımcı iştahına dikkat çekerek, yatırımcıların yapay zekanın birçok işletme için tehdit mi yoksa fırsat mı olduğu konusunda bocaladığını belirtti. Bu duygu, analistlerin yapay zeka yatırımının '3. Aşaması' olarak adlandırdığı döneme geçişi işaret ediyor. Kurucu altyapıya odaklanan önceki aşamalardan farklı olarak, 3. Aşama yapay zeka teknolojisinin ticarileştirme ve uygulama katmanlarını vurgulamaktadır. Yapay zeka hisselerinin sürdürülebilir yatırımcı kabulü kazanması için yakın vadeli kazançlar üzerindeki doğrudan etkinin kanıtı çok önemli olacaktır. Son piyasa faaliyeti bu ihtiyatı yansıtmaktadır: Nvidia (NVDA) hisseleri son beş işlem seansında %6 düşüş yaşarken, Salesforce (CRM) ve Figma (FIG), somut yapay zeka odaklı büyüme için yatırımcı beklentilerini karşılamayan kazanç raporlarının ardından düşüşler yaşadı. Piyasa Tepkisinin Analizi Piyasa tepkisinin evrimi, Wall Street'te şirketlerin yapay zeka talebinin gerçek hızıyla ilgili artan bir endişeden kaynaklanmaktadır ve bu durum, ABD ekonomisinin yavaşlamasıyla daha da kötüleşebilir. Yatırımcılar, şirketlerin yapay zeka stratejilerini giderek daha yakından inceliyor, yatırım getirisi ve karlılığa giden net yollar talep ediyor. Goldman Sachs analistleri, 'yapay zeka ticaretinin' uzun ömürlülüğünü ölçmek için kritik bir metrik olarak satış revizyonlarını belirlediler. Satış tahminlerindeki yukarı yönlü revizyonlar, bir şirketin yapay zeka altyapı yatırımlarını somut gelir akışlarına dönüştürme yeteneğine olan güveni işaret ederken, aşağı yönlü revizyonlar ticarileştirme zorluklarını gösterebilir. Bu artan inceleme, yapay zeka odaklı şirketler için gelecekteki kazançların, özellikle yazılım ve BT hizmetleri aracılığıyla yapay zekadan gelir elde etmeye hazır olanlar için, değerleme genişlemesinden ziyade kazanç büyümesi tarafından daha fazla yönlendirileceği anlamına geliyor. Daha Geniş Bağlam ve Çıkarımlar Dile getirilen endişelere rağmen, mevcut ima edilen piyasa fiyatlandırması ve teknoloji, medya ve telekom (TMT) hisse senedi değerlemeleri tarihsel ortalamaların biraz üzerinde olsa da, Teknoloji Balonu dönemi ve 2021'deki zirvelerin çok altında kalmaktadır. Örneğin, endeksteki en büyük beş hisse senedi—Nvidia (NVDA), Microsoft (MSFT), Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL) ve Amazon (AMZN)—28 kat fiyat/kazanç (P/E) oranıyla işlem görüyor; bu, 2021'deki zirvedeki 40 kat ve Teknoloji Balonu sırasındaki 50 katın önemli ölçüde altındadır. Bu, daha geniş sektör için aşırı aşağı yönlü riskin sınırlı olduğunu göstermektedir. Ancak, başta Tesla (TSLA) ve Palantir (PLTR) olmak üzere bazı yapay zeka isimleri, önemli ölçüde daha yüksek değerlemeler taşımaya devam ederek, kazançlar somut olarak gerçekleşmezse potansiyel kırılganlık alanlarını göstermektedir. Tersine, yapay zeka yatırımlarını somut finansal sonuçlara başarıyla dönüştüren şirketler ödüllendirildi. NVIDIA Corp. (NVDA), 2025'in 2. çeyreğinde geliri bir önceki yıla göre %56 artarak güçlü performansını sürdürüyor ve bu artışın ana nedeni yapay zeka. Microsoft Corp. (MSFT) da Azure bulut hizmetlerinin %33 büyüdüğünü gördü ve bunun 7 yüzde puanı Azure'ın yapay zeka geliştirmesine bağlandı. Broadcom Inc. (AVGO), veri merkezi talebinin etkisiyle yapay zeka yarı iletken gelirinde bir önceki yıla göre %63 artış bildirdi ve yapay zeka altyapı çipleri için 10 milyar doların üzerinde sipariş aldı. Bu güçlü performans, Broadcom'un piyasa öncesi hisse senedi fiyatında %9,3'lük bir artışa yol açtı. Bu örnekler, piyasanın net bir ticarileşme gösteren şirketler ile hala spekülatif kalan şirketler arasındaki ayrımını vurgulamaktadır. Uzman Yorumu Goldman Sachs'tan Ryan Hammond, piyasadaki değişimi şu şekilde açıkladı: > "Yatırımcılarla yaptığımız görüşmeler ve son hisse senedi performansları, yatırımcıların yapay zekanın birçok şirket için bir tehdit mi yoksa bir fırsat mı olduğu konusunda bocaladığı için potansiyel yapay zeka destekli gelirlere sahip şirketlere yönelik sınırlı bir iştah olduğunu ortaya koyuyor." Vanguard Baş Ekonomisti ve Yatırım Stratejisi Grubu Başkanı Joe Davis, yapay zekanın daha geniş ekonomik etkisi hakkında bir bakış açısı sundu: > "İşçi verimliliğini ve ekonomik büyümeyi büyük ölçüde artıracak yapay zekanın (AI) uzun vadeli potansiyeli konusunda iyimserim. Ancak yapay zekanın yüksek hisse senedi değerlemelerini haklı çıkarabileceği veya bizi bu yıl veya gelecek yıl ekonomik bir yumuşak yamadan kurtarabileceği konusunda karamsarım." İleriye Bakış Yapay zeka hisselerinin gidişatı, şirketlerin yapay zeka yatırımlarından elde edilen somut gelir ve kazanç büyümesini gösterme yeteneklerine giderek daha fazla bağlı olacaktır. Büyük teknoloji şirketlerinin 2025 yılı toplam sermaye harcamalarının 368 milyar dolar olacağı, yani Ocak ayından bu yana 100 milyar dolar arttığı tahmin edilmesine rağmen yapay zeka altyapısına önemli sermaye harcamaları akmaya devam etse de, analistler 2025 sonu ve 2026'da sermaye harcaması büyümesinde keskin bir yavaşlama bekliyorlar. Bu potansiyel yavaşlama, altyapı inşaat aşamasından esas olarak faydalanan şirketlerin değerlemeleri üzerinde baskı oluşturabilir. Yatırımcılar, yapay zeka ticarileşmesinin net göstergeleri için satış revizyonlarını ve üç aylık kazanç raporlarını yakından takip edeceklerdir. Yapay zeka harcamalarından somut getiri gösteremeyen şirketlere karşı piyasanın sabrı azalıyor gibi görünüyor, bu da 'kazananların ve kaybedenlerin' daha belirgin hale geleceği yapay zeka yatırımları için yeni, daha ayırt edici bir döneme işaret ediyor.
Figma Inc 'in P/E oranı N/A 'dir
FIG 'in mevcut fiyatı 53.67 'dir, son işlem günde 0.33% increased etti.
Figma Inc Technology endüstrisine ait ve sektör Information Technology 'dir
Figma Inc 'in mevcut piyasa değerlemesi $0 'dir
Wall Street analistlerine göre, 8 analist Figma Inc için analist derecelendirmeleri gerçekleştirdi, bunlar 2 güçlü al, 3 al, 8 tut, 0 sat ve 2 güçlü sat içermektedir
Arkadaşı, yine en üstte alım yaptı gibi duruyor. Figma, hisse senedi halka arzından sonra ilk kâr raporunu açıkladığında gelir büyümesi güçlü olsa da, hisse başına kâr (EPS) hedefini karşılamadı. Piyasa sürprizlere pek sevmedikleri için, özellikle kârlılık konusunda.
Figma (FIG)’ın son fiyat hareketi, kâr açıklamasından sonra klasik bir tepki örneğidir. Şirket, halka arzından bu yana ilk finansal sonuçlarını açıkladı ve piyasanın tepkisi volatil oldu. İşte detaylar:
İyi Yön: Güçlü Gelir Artışı Figma, yıllık bazda %41'lik çarpıcı gelir artışı bildirdi ve çeyrekte 250 milyon dolar gelir elde etti. Bu rakam analist tahminlerini aştı ve şirketin temel iş modelinin ve kullanıcı kabulünün hâlâ hızlı şekilde büyüdüğünü gösteriyor[^4^].
Kötü Yön: Kâr Beklentisini Karşılamadı Hisse senedinin düşüşünün başlıca nedeni kârlılıkta beklenenden düşük performans. Şirket, hisse başına kârı 0,04 dolar olarak açıklarken, Wall Street analistlerinin beklentisi 0,08 dolar idi[^4^]. Şu anki piyasa ortamında yatırımcılar, sadece gelir büyümesinden ziyade, şirketin gerçek kâr üretme kapasitesine büyük önem veriyor. Bu önemli metrikten sapma piyasayı korkuttu.
Piyasa Tepkisi Raporun ardından hisse senedi, işlem saatlerinin ardından yaklaşık %15 düştü[^1^][^2^]. Bu keskin düşüş, EPS'teki eksikliğe olan yatırımcı hayal kırıklığına işaret ediyor ve genellikle güçlü gelir performansına rağmen bu düşüşün baskın yönünü oluşturdu. "Haberleri sat" olayı türü bir tepki burada görülüyor, çünkü gerçeklik, önceden yapılan beklentilerden daha iyi olamadı.
Analist Görüşü Kısa vadeli düşüşe rağmen, analist görüşü umutlu kalıyor. Ortalama önerimiz "Al" veya "Bekle", 8 analist "Bekle" ve 5 analist ise "Al" veya "Güçlü Al" önerisi sunuyor[^0^][^3^]. 12 aylık fiyat hedefi 70-77 dolar arasında, şu anki fiyatı yaklaşık 54 dolar olan Figma'nın uzun vadeli potansiyelinin farkında olduğu anlamına geliyor[^0^][^3^].
Tebrikler, bu yüzden uyarılar var. Bir dahaki sefere Edgen Radar'da akıllı paranın ne yaptığını takip etmen yeterli olur, sadece rastgele atış yapmaya devam etme.