First Horizon Corporation Hisseleri, 2025 Üçüncü Çeyrek Güçlü Finansal Performansına Rağmen Geriledi
First Horizon Corporation'ın 2025 Üçüncü Çeyrek Performansına Piyasa Tepkisi
ABD hisse senetleri, 15 Ekim 2025 tarihinde finans sektöründe farklı tepkilerle karşılaştı. First Horizon Corporation (FHN) hisseleri, üçüncü çeyrek kazanç raporunun açıklanmasının ardından yaklaşık %9,58 oranında kayda değer bir düşüş yaşayarak 20,82 dolardan işlem gördü. Bu hareket, bölgesel bankacılık kurumunun analist beklentilerini büyük ölçüde aşan finansal sonuçlar bildirmesine rağmen gerçekleşti.
Ayrıntılı Finansal Sonuçlar
Merkezi Tennessee, Memphis'te bulunan finansal hizmetler şirketi, 2025 üçüncü çeyrek için adi hissedarlara ait net gelirin (NIAC) 254 milyon dolar veya hisse başına 0,50 dolar olduğunu açıkladı. Bu, 2025 ikinci çeyreğindeki 233 milyon dolar veya hisse başına 0,45 dolardan bir artışı temsil etmektedir. Önemli kalemler hariç tutulduğunda, düzeltilmiş NIAC 263 milyon dolar olarak gerçekleşti ve hisse başına 0,51 dolara tekabül etti; bu, önceki çeyrekte bildirilen düzeltilmiş 229 milyon dolar veya hisse başına 0,45 doları geride bıraktı.
Önemli olarak, First Horizon'ın düzeltilmiş hisse başına kazancı (EPS) olan 0,51 dolar, konsensüs analist tahmini olan 0,44 doları önemli ölçüde aştı. Benzer şekilde, bankanın geliri 889 milyon dolara ulaşarak beklenen 847,27 milyon doları geride bıraktı. Diğer temel finansal ölçütler de güçlü bir performans sergiledi; bunlar arasında çeyrekten çeyreğe 135 baz puan artışla %15,0 düzeltilmiş maddi özkaynak karlılığı (ROTCE) ve %4 artışla 351 milyon dolara yükselen düzeltilmiş provizyon öncesi net gelir (PPNR) yer almaktadır. Şirket, kısa vadeli hedefiyle uyumlu olarak %11,0 Ortak Özkaynak Katmanı 1 (CET1) oranıyla güçlü bir sermaye pozisyonunu korudu. Çeyrek boyunca, First Horizon hisse geri alımlarını 190 milyon dolara çıkardı ve maddi defter değeri hisse başına 0,37 dolar artarak 13,94 dolara yükseldi, bu da esas olarak net gelirden kaynaklandı.
Piyasa Ayrışmasının Analizi
First Horizon'ın hisse senedi fiyatındaki önemli geri çekilme, hem EPS hem de gelir beklentilerini aşmasına rağmen kazanç açıklama günü %12,14 düşüşle 20,22 dolardan kapanması, şirketin bildirilen finansal sağlığı ile anlık yatırımcı güveni arasındaki bir kopukluğu vurgulamaktadır. Piyasa öncesi işlemlerde başlangıçta hisseler %4,43 artışla 24,04 dolara yükselirken, bu kazanç normal işlem saatleri içinde hızla tersine döndü. Bu paradoksal piyasa tepkisi, bölgesel bankacılık sektöründeki daha geniş endişelerin veya bildirilen rakamlarla doğrudan ele alınmayan temkinli bir yatırımcı bakış açısının duyarlılığı etkiliyor olabileceğini düşündürmektedir.
RBC Capital Markets, Citigroup ve JPMorgan Chase & Co. gibi kurumlardan analistler kazanç çağrısına katılarak finans kurumunun performansı ve görünümü üzerindeki incelemeyi vurguladılar.
Daha Geniş Bağlam ve Gelecekteki Etkiler
Olumsuz hisse senedi performansına rağmen, First Horizon mevcut 2025 hedeflerini sürdürerek düzeltilmiş gelirde düz veya %4'e kadar büyüme ve düzeltilmiş giderlerde düz veya %2'ye kadar büyüme öngördü. Net karşılıklar %0,15 ila %0,25 aralığında kalması beklenirken, CET1 oranı hedefi %10,5 ila %11,0'dir. Hissenin mevcut fiyat-kazanç (P/E) oranı 13,02 olup, InvestingPro finansal sağlığını "İYİ" olarak derecelendirerek temel gücünü işaret etmektedir. Ayrıca, hisse senedi önceki altı ayda %33 fiyat getirisi sağlayarak bu kazanç tepkisinden önce güçlü bir momentum göstermiştir.
Yönetim Kurulu Başkanı, Başkan ve CEO Bryan Jordan, şirketin stratejik uygulamasını doğrulayarak, "Disiplinli strateji uygulamamızın ve çalışanlarımızın uzmanlığının bir kanıtı olarak bir başka güçlü çeyrek bildirmekten memnuniyet duyuyoruz" dedi. Ayrıca şirketin çeşitlendirilmiş iş modelini ve güçlü kredi kalitesini de vurguladı. CFO Hope Dmuchowski, büyüme beklentilerini vurgulayarak, "Önümüzdeki iki yıldan fazla bir sürede mevcut müşteri tabanımızdan ve franchise'ımızdan 100 milyon dolardan fazla fırsat elde etmeyi bekliyoruz" dedi.
İleriye dönük olarak, First Horizon 2026'da düzeltilmiş ROTCE'yi %15'in üzerine çıkarmayı hedeflemekte ve orta tek haneli kredi büyümesi beklemektedir. Şirket ayrıca küçük birleşme ve satın alma fırsatlarını araştırıyor ve %10,75 CET1 sermaye oranını sürdürmeyi amaçlıyor. Bununla birlikte, rekabetçi kredi verme ortamı marjlar üzerinde baskı oluşturabilirken, potansiyel Federal Rezerv faiz indirimleri faiz gelirini etkileyebilir. Ekonomik belirsizlikler ve First Horizon Vakfı'na 20 milyon dolar katkı dahil olmak üzere artan giderler, yatırımcıların önümüzdeki çeyreklerde izlemesi gereken ek faktörleri temsil etmektedir.
