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## 요약 필수품의 지속적인 인플레이션으로 인한 감당 능력 압력 증가는 미국 가계 지출을 재편하고 투자 전략에 영향을 미치고 있습니다. 여론 조사 데이터는 광범위한 재정적 어려움을 나타내며, 거의 절반의 미국인들이 식료품, 의료 및 주택 비용으로 어려움을 겪고 있습니다. 이러한 경제 현실은 소비재에서 금융 시장에 이르기까지 가치 탐색을 촉진하고 있습니다. 투자자들은 AI 기반 초대형주의 높은 가치 평가를 점점 더 면밀히 조사하고 있으며, 저평가된 것으로 인식되는 기술 중심 상장지수펀드(ETF) 및 국제 주식으로 전환하고 있습니다. ## 상세 이벤트 현재 경제 환경은 견조한 주식 시장 실적과 실질적인 소비자 어려움 사이의 상당한 불일치를 특징으로 합니다. Politico 여론 조사에 따르면, 미국인의 46%는 항공 여행을 포함하는 휴가를 감당할 수 없으며, 50%는 식비를 지불하기 어렵다고 느낍니다. 이러한 재정적 스트레스는 음식물 쓰레기를 최소화하기 위한 소셜 미디어 "남은 음식 활용 꿀팁"의 증가와 같은 행동 추세로 뒷받침되며, 평균적인 미국 가정이 버려지는 음식으로 연간 1,500달러를 잃는 것으로 보고됩니다. 이러한 분위기는 가치 지향적인 투자 접근 방식을 위한 토대를 마련했습니다. 초기 분석은 블랙 프라이데이 기술 ETF 거래를 주목할 만한 사건으로 지적했으며, 이는 그렇지 않으면 비싼 선두 주자로 특징지어졌던 부문에 할인된 진입 지점에 대한 광범위한 시장 욕구를 반영합니다. 가치 탐색은 소수의 주식이 많은 사람들에게 엄청나게 비싸진 시장에 대한 직접적인 반응입니다. ## 시장 영향 기술 부문은 현재 이분화된 현실을 보여줍니다. 한편으로 AI 붐은 엄청난 가치를 창출했으며, 10개의 미국 초대형주가 현재 S&P 500의 40%를 차지합니다. 그러나 이러한 집중은 가치 평가 우려를 불러일으켰습니다. > 로이터 분석에 따르면, "미국 주식 시장 전체의 운명이 AI의 미래에 대한 지속적인 신뢰에 달려 있다고 해도 과언이 아닙니다." 이로 인해 두 가지 뚜렷한 시장 결과가 나타났습니다. 1. **저평가된 부문으로의 전환:** 미국 투자자들은 **알리바바** (**BABA**) 및 **바이두** (**BIDU**)와 같이 시가총액 대비 주가수익비율이 **알파벳** (**GOOGL**)과 같은 미국 기업보다 낮은 중국 AI 관련 기업에 자금을 투입하고 있습니다. **크레인셰어즈 CSI 차이나 인터넷 ETF** (**KWEB**) 및 **인베스코 차이나 테크놀로지 ETF** (**CQQQ**)와 같은 상장지수펀드는 상당한 자금 유입을 보였습니다. 2. **기술 가치 평가 재평가:** AI 구축에는 데이터 센터와 같은 물리적 자산에 막대한 자본 지출이 필요합니다. 이는 전통적으로 "자산 경량" 소프트웨어 거인인 **마이크로소프트** (**MSFT**), **메타** (**META**), **아마존** (**AMZN**), 그리고 **오라클** (**ORCL**)을 "자산 중량" 기업으로 변화시킵니다. 이러한 근본적인 변화는 지난 10년 동안 무형 자산을 선호했던 주가순자산비율(P/B)을 기반으로 한 가치 평가 모델에 도전합니다. ## 전문가 의견: Riot Platforms 사례 연구 **비트코인** 채굴 회사인 **Riot Platforms** (**RIOT**)는 이러한 전략적이고 자본 집약적인 전환의 대표적인 예시입니다. 이 회사는 AI 산업에 서비스를 제공하기 위해 고성능 컴퓨팅(HPC) 데이터 센터 사업으로 전환하기 위해 상당한 전력 용량을 활용하고 있습니다. 최근 **비트코인** 생산이 둔화되었음에도 불구하고, 이러한 미래 지향적인 전략을 바탕으로 주가는 장기적으로 상당한 상승을 보였습니다. 이러한 움직임은 AI를 위한 기초 인프라를 구축하기 위해 막대한 물리적 자산을 감당하는 기술 기업의 추세를 보여줍니다. 분석가들은 상당한 상승 여력을 보고 있으며, 공정 가치 목표는 현재 주가보다 훨씬 높지만, 이는 대규모 임대 계약 및 "자산 중량" 모델과 관련된 높은 자본 비용과 연결된 새로운 위험도 수반합니다. ## 더 넓은 맥락 시장은 거시 경제적 역풍과 변혁적인 기술 물결 사이의 복잡한 상호 작용을 헤쳐나가고 있습니다. 감당 능력 위기는 투자자들이 포트폴리오를 재고하고 투기적 모멘텀보다는 가치와 지속 가능한 성장을 우선시하도록 밀어붙이는 강력한 힘입니다. 기술 ETF에 대한 수요는 소수의 최고 성과 AI 주식을 보유하는 집중 위험 없이 기술 부문에 대한 다양하고 저렴한 노출을 원하는 욕구를 나타냅니다. 동시에 AI 서사 자체도 진화하고 있습니다. 소프트웨어와 모델을 중심으로 한 초기 과대광고는 필요한 인프라를 구축하는 실제 상황으로 바뀌고 있습니다. 이러한 변화는 기술 기업의 가치 평가 방식에 대한 재평가를 필요로 하며, "자산 경량" 비즈니스 모델이 가장 높은 배수를 기록했던 시대가 끝날 수도 있습니다. 따라서 기술에서 가치를 찾는 것은 단순히 고가에 대한 반응이 아니라, 부문의 재정적 메커니즘의 근본적인 변화에 대한 초기 적응입니다.
## 세부 사항 중국 국내 GPU 생산 업체인 **무어 스레드(Moore Threads)**는 최근 기업공개(IPO) 이후 주가가 엄청나게 급등했습니다. 첫 5거래일 동안 회사의 주식은 723% 치솟았으며, 이는 매우 강한 투자자들의 식욕을 나타냅니다. 이러한 빠른 상승은 회사의 총 시장 가치를 4,423억 위안으로 끌어올렸으며, 반도체 시장에서 중요한 신규 플레이어로 자리매김했습니다. IPO 실적은 특히 위험이 큰 AI 하드웨어 분야에서 자급자족적이고 강력한 국내 기술 부문을 구축하려는 중국의 노력에 대한 낙관적인 심리를 반영합니다. ## 시장에 미치는 영향 **무어 스레드(Moore Threads)**의 시장 데뷔가 거둔 극적인 성공은 중국의 국내 AI 및 반도체 야망에 대한 투자자 신뢰의 분명한 신호입니다. 이 사건은 다른 중국 기술 기업, 특히 AI 모델 학습 및 추론에 중요한 GPU와 같은 기반 기술 개발에 중점을 둔 기업으로의 새로운 투자 물결을 촉발할 수 있습니다. 이러한 성과는 또한 더 많은 국내 기술 기업이 현재의 시장 열기를 활용하여 상장을 추진하도록 장려할 수 있습니다. 이러한 추세는 **엔비디아(Nvidia)**와 같이 AI 인프라의 핵심으로 인식되는 기업들의 가치가 상승한 전 세계 AI 하드웨어 붐을 반영합니다. **무어 스레드(Moore Threads)** IPO는 투자자들이 이러한 글로벌 내러티브와 유사한 중국 내 기회를 적극적으로 찾고 있음을 시사합니다. ## 전문가 논평 **무어 스레드(Moore Threads)** IPO에 대한 직접적인 논평은 없지만, 시장 분석가들은 중국 기술 자산에 대한 투자자 심리에 상당한 변화가 있었음을 지적했습니다. 노무라의 중국 인터넷 주식 리서치 책임자인 자이롱 시(Jialong Shi)는 "미국 투자자들로부터 중국 시장으로의 자금 유입이 증가하는 것을 보게 될 것"이라고 밝혔습니다. 이러한 정서는 모건 스탠리의 주식 전략가 로라 왕(Laura Wang)이 최근 회의에서 투자자의 90%가 중국에 대한 노출을 늘리고 싶다고 표명했음을 관찰하면서 확인되었습니다. 이러한 새로운 관심의 주요 동기는 AI 기반 기술에 참여하는 중국 기업들의 매력이 커지고 있다는 것입니다. 이러한 더 광범위한 전문가 전망은 **무어 스레드(Moore Threads)** 가치 급등에 기여한 강력한 시장 세력을 이해하기 위한 틀을 제공합니다. ## 광범위한 맥락 **무어 스레드(Moore Threads)** 현상은 지속적인 지정학적 긴장에도 불구하고 글로벌 자본이 중국 AI 부문으로 유입되는 더 큰 내러티브 속에서 전개되고 있습니다. 미국 투자자들은 **알리바바(Alibaba)**, **바이두(Baidu)**, **텐센트(Tencent)**와 같은 중국 기술 거대 기업에 상당한 자금을 투입하고 있으며, 이들 기업은 독점적인 대규모 언어 모델 및 AI 인프라 개발에 막대한 투자를 하고 있습니다. 이러한 추세의 증거는 중국 기술 주식을 추적하는 미국 상장 ETF의 상당한 성장에서 볼 수 있습니다. **KraneShares CSI 중국 인터넷 ETF (KWEB)**는 자산이 14억 달러에서 거의 90억 달러로 증가했으며, **Invesco 중국 기술 ETF (CQQQ)**는 2배 이상 증가하여 거의 30억 달러에 달했습니다. 이러한 자본 유입은 중국이 "거대한 시장"이며 무시할 수 없는 "AI의 큰 플레이어"라는 견해에 기반합니다. **시스코(Cisco)**가 분기별 AI 관련 주문 13억 달러를 보고한 것을 통해 강조된 글로벌 AI 인프라 구축은 **무어 스레드(Moore Threads)**가 중국 시장을 위해 생산하고자 하는 하드웨어 유형에 대한 엄청난 수요를 더욱 강조합니다.
