BlackRock, Küresel Tahsis Fonlarını Aktif ETF'lere Dönüştürüyor
Ayrıntılı Olay
15 Eylül 2025 tarihinde, önde gelen ABD'li varlık yöneticisi BlackRock, Küresel Tahsis paketindeki iki köklü yatırım fonunu aktif ETF'lere dönüştürerek aktif Borsa Yatırım Fonu (ETF) stratejisini ilerletti. Bu stratejik hamle, iShares Dinamik Hisse Senedi Aktif ETF (BDYN) ve iShares Disiplinli Volatilite Hisse Senedi Aktif ETF (BDVL)'yi piyasaya tanıttı.
Yeni piyasaya sürülen bu ETF'ler, selefi yatırım fonlarından miras kalan sekiz yıllık performans geçmişine ve toplam 3 milyar dolarlık yönetim altındaki varlığa (AUM) dayanmaktadır. Hem BDYN hem de BDVL, eski yatırım fonu yapılarının aynı yatırım hedeflerini ve temel politikalarını korumaktadır. BDYN, temel, nicel ve tematik analizlerin bir karışımı aracılığıyla MSCI Dünya Endeksi'ni geride bırakmayı amaçlayan geniş küresel hisse senedi maruziyeti sağlamak üzere tasarlanmıştır. Buna karşılık, BDVL daha defansif bir yaklaşım sunarak, fiyat dalgalanmalarını azaltmak için tarihsel olarak daha düşük volatiliteye sahip hisse senetlerini hedeflemekte ve MSCI ACWI Minimum Volatilite Endeksi'ni aşmayı amaçlamaktadır. iShares Dinamik Hisse Senedi Aktif ETF (BDYN)'nin brüt gider oranı %0,42 (net %0,40) iken, iShares Disiplinli Volatilite Hisse Senedi Aktif ETF (BDVL)'nin brüt gider oranı %0,41 (net %0,40)'dir. Bu ürünler, BlackRock'ın 50 milyar dolarlık Küresel Tahsis platformunun ayrılmaz bir parçası olup, firmanın küresel varlık yönetimindeki uzmanlığını sergilemektedir.
Piyasa Tepkisinin Analizi
BlackRock'ın bu yatırım fonlarını ETF'lere dönüştürme kararı, gelişen yatırımcı tercihlerine ve özellikle sofistike model portföyler içinde aktif ETF'lere yönelik artan talebe doğrudan bir yanıttır. Aktif ETF'ler, gelişmiş esneklik, iyileştirilmiş vergi verimliliği ve geleneksel yatırım fonlarına kıyasla genellikle daha düşük gider oranları dahil olmak üzere yatırımcılara çeşitli avantajlar sunmaktadır.
Bu dönüşüm stratejisi, BlackRock'ın köklü ve başarılı yatırım fonu stratejilerini hızla genişleyen model ekosistemine sorunsuz bir şekilde entegre etmesini sağlamaktadır. Küresel Tahsis Seçimleri platformunun 2023 başındaki 1 milyar doların altından 10 milyar dolara çıkması göz önüne alındığında, bu uyum çok önemlidir. Mevcut fonları dönüştürerek, BlackRock, günümüz yatırımcılarının geniş bir yelpazesi için giderek "tercih edilen paket" haline gelen yatırım uzmanlığını sunmayı ve böylece dinamik bir pazarda rekabet avantajını korumayı hedeflemektedir.
Daha Geniş Bağlam ve Etkiler
Endüstrinin en büyük varlık yöneticilerinden birinin bu stratejik dönüşümü, daha geniş yatırım ortamında önemli ve hızlanan bir değişimi, yani yatırım fonu stratejilerinin ETF formatına geçişini vurgulamaktadır. Halihazırda dünya genelinde 100'den fazla aktif ETF yöneten BlackRock, bu son hamleyi finans sektöründe aktif ETF'lerin benimsenmesini daha da hızlandırmak için konumlandırıyor. Firma, küresel aktif ETF yönetim altındaki varlıklarının (AUM) önemli ölçüde genişleyeceğini öngörerek, Haziran 2025'teki 1,4 trilyon dolardan 2030 yılına kadar 4 trilyon dolara yükseleceğini tahmin ediyor.
Bu güçlü projeksiyon, ETF'lerle ilişkili takas edilebilirlik, potansiyel vergi avantajları ve tipik olarak daha rekabetçi gider oranları gibi faydalarına yönelik derin bir yatırımcı tercihini vurgulamaktadır. Eğilim, yatırımcıların likidite ve maliyet etkinliğini vurgulayarak küresel piyasalara çeşitlendirilmiş, aktif olarak yönetilen maruziyet arayışındaki daha geniş bir evrimi yansıtmaktadır.
Uzman Yorumu
> "ABD hisse senedi piyasası, kazanç teslimatı, satış büyümesi ve analist tahminleri ve revizyonlarındaki sürdürülebilir eğilimler açısından benzersizliğini korumaya devam ediyor," yorumunu yapan BlackRock'ın Hedef Tahsis ETF model portföy süitinin baş portföy yöneticisi Michael Gates, firmanın daha geniş stratejisi içinde ABD piyasasının gücünü vurguladı.
> BlackRock'ın Küresel Tahsis ekibindeki portföy yöneticisi Russ Koesterich, dönüşümün arkasındaki gerekçeyi daha da açıklayarak şunları belirtti: "Yatırım dünyası hızla değişiyor ve küresel olarak çeşitlendirilmiş, aktif olarak yönetilen bir stratejiyle yatırımcılar için alfa üretmek için güçlü fırsatlar var." Bu duygu, firmanın gelişen müşteri ihtiyaçlarını ve piyasa taleplerini karşılamak için tekliflerini uyarlama konusundaki proaktif yaklaşımının altını çiziyor.
İleriye Bakış
BlackRock'ın aktif ETF serisinin genişlemesi, varlık yönetimi endüstrisinin bu yüksek büyüme segmentine stratejik odağın devam ettiğini gösteriyor. Gelecekteki piyasa gelişmeleri, varlık yöneticileri arasında yoğun rekabeti içerecek, aktif ETF çözümlerinde daha fazla yeniliği teşvik edecek ve potansiyel olarak sektör genelinde daha rekabetçi fiyatlandırmaya yol açacaktır. Yatırımcılar, köklü yatırım fonu stratejilerinin ETF paketine başarılı bir şekilde geçişinin temel göstergeleri olarak BDYN ve BDVL'nin performansını yakından izleyeceklerdir.
Ek olarak, model portföylerin sürdürülebilir büyümesi ve aktif ETF'lere yapılan artan tahsis, önümüzdeki yıllarda varlık akışlarını, ürün gelişimini ve aktif ETF piyasasının genel seyrini etkileyen kritik bir faktör olmaya devam edecektir. Bu değişim, yatırım aracı tercihindeki temel bir değişimi temsil etmekte olup, hem varlık yöneticileri hem de yatırımcılar için uzun vadeli etkileri olacaktır.
