AI Odaklı Nükleer Talep Artışı ile Constellation Energy Satın Alma Notu Kazandı

Morgan Stanley, AI Talebiyle %30,6 Yükseliş Potansiyeli Hedefliyor

Morgan Stanley, Constellation Energy (CEG) için yeni bir 'Ağırlığını Artır' notu ve 385 dolarlık fiyat hedefiyle kapsamını yeniden başlattı ve bu, Salı günkü 294.85 dolarlık kapanış fiyatına göre %30,6'lık potansiyel bir artışa işaret ediyor. Bu not artırımı, hissenin İran'daki savaşın başlamasından bu yana %8 düşüş göstermesinin ardından geldi ve analistler bu düşüşü "cazip bir giriş noktası" olarak görüyor. Firmanın değerleme modeli, sadece veri merkezi sözleşmelerine hisse başına 70 dolar katkı atfediyor.

Bankanın yükseliş yönlü duruşu, hissenin son soğuma dönemine karşı çıkıyor. 2024'te %91 ve 2025'te %58 kazandıktan sonra, hisseler yıl başından bu yana %14 düştü. Ancak hisse, Çarşamba günü yeni notla birlikte %2,9 artarak 303,32 dolara yükseldi.

Veri Merkezleri 2028'e Kadar Enerji Kullanımını İkiye Katlarken Nükleer Güç Odak Noktası Haline Geliyor

Bu yatırım tezi, yapay zekanın doymak bilmez enerji iştahına dayanıyor. ABD veri merkezi güç talebinin, 2025'teki 80 gigawatt (GW) seviyesinden 2028 yılına kadar 150 GW'a neredeyse iki katına çıkması bekleniyor. Bu büyük genişleme, Constellation'ın nükleer filosunun temel gücü olan istikrarlı, temiz baz yük gücüne öncelik veriyor.

Constellation, büyük teknoloji firmalarıyla uzun vadeli güç anlaşmaları yaparak bu eğilimden şimdiden faydalanıyor. Haziran 2025'te Meta Platforms ile yapay zeka operasyonlarına güç sağlamak için 20 yıllık, 1.100 megavatlık bir anlaşma imzaladı. Bu, Microsoft ile yapılan benzer yirmi yıllık bir sözleşmeyi takip etti. Morgan Stanley analistleri, "Bu yıl daha fazla veri merkezi sözleşmesi fırsatı bekliyoruz" dedi.

Constellation, Önemli Güncelleme Öncesinde 1. Çeyrekte %17 Kazanç Büyümesi Bekliyor

Kısa vadeli finansal performans güçlü görünüyor ve olumlu görünümü pekiştiriyor. Wall Street konsensüsü, Constellation'ın ilk çeyrek kazancının %17 artarak hisse başına 2,51 dolara ve gelirinin 8,84 milyar dolara ulaşacağını tahmin ediyor. 2026 tam yıl karının hisse başına 11,69 dolara ulaşması bekleniyor; bu, 2025'e göre %24,5'lik bir artış.

Yatırımcılar, şirketin 31 Mart'ta açıklanması planlanan 2026 finansal görünüm ve stratejik güncellemesini bekliyor. Şirket, Şubat ayı kazanç raporunda bu rehberliği erteledi ve Morgan Stanley, yaklaşan duyuruyu "potansiyel bir sözleşme duyurusu için bir sonraki katalizör" olarak görüyor.