Kanal Stok Eritme Nedeniyle 2025 Kâr Tahmini %56'dan Fazla Azaltıldı
ZJLD Grubu (06979), 2025 mali yılı için önemli bir kâr uyarısı yayınlayarak, performansta keskin bir düşüş beklediğini bildirdi. Şirket, tüm yıl gelirlerinin bir önceki yıla göre yaklaşık %48 ila %50 düşüşle 3.55 milyar ¥ ila 3.70 milyar ¥ arasında olmasını bekliyor. Net kârın ise %56.1 ila %60.6 oranında daha keskin bir düşüşle 520 milyon ¥ ila 580 milyon ¥ aralığına gerilemesi bekleniyor.
2025'in ikinci yarısında düşüş hızlandı ve gelirler %59.0 ila %64.1 oranında düştü. Bu, 2024'ün aynı döneminde bildirilen 660 milyon ¥'luk düzeltilmiş net kâra kıyasla keskin bir tersine dönüşle, bu dönem için düzeltilmiş net zarara yol açtı. Şirket, bu düşüşü, özellikle zayıflayan talepten ciddi şekilde etkilenen ana ürünleri Zhen 15 ve Zhen 30 için envanteri azaltarak dağıtım kanalları üzerindeki baskıyı hafifletmeye yönelik stratejik bir karara bağlıyor.
Yeni 'Da Zhen' Ürünü 600 Milyon ¥ Gelir Getirirken Şirket Strateji Değiştiriyor
Satışlardaki düşüşe karşı koymak için ZJLD, "Da Zhen" adlı yeni bir amiral gemisi ürünü agresif bir şekilde piyasaya sürüyor. Şirket, dağıtımı için yenilikçi bir "Wanshang Alliance" iş modeli kullanıyor ve Haziran 2025'teki ürün lansmanından bu yana 3.800'den fazla distribütörü başarıyla bünyesine kattı. Bu girişim, şimdiden yaklaşık 600 milyon ¥ tahsilat sağlayarak yeni bir potansiyel gelir akışı oluşturdu.
2026'ya bakıldığında, ZJLD'nin stratejisi üç temel direğe odaklanıyor. Birincisi, 6.000 distribütöre ulaşma hedefiyle Da Zhen ağını genişletmeye devam edecek. İkincisi, piyasayı stabilize etmek için aşırı arz olan bölgelerden stok geri alımı da dahil olmak üzere eski ürünlerinin envanterini daha da optimize edecek. Üçüncüsü, şirket daha alt kademe pazarlara nüfuzunu derinleştirmek ve düğünler ve ziyafetler gibi etkinliklerde daha büyük bir pay elde etmek için orta ve düşük fiyatlı ürünlere yatırımını artırmayı planlıyor.
Huachuang Securities, Düşük EPS'e Rağmen 12 HK$ Hedefini Koruyor
Ciddi kâr uyarısına rağmen, Huachuang Securities, ZJLD Grubu için "Güçlü Tavsiye" notunu ve 12 HK$ fiyat hedefini korudu. Menkul kıymetler firması, zorlu ortamı kabul ederek 2025'ten 2027'ye kadar olan hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini düşürdü. 2025 için önceki 0.36 ¥ tahmini 0.16 ¥'ye düşürüldü.
Analistin olumlu duruşu, şirketin proaktif stratejisine dayanıyor. Huachuang, agresif stok eritmenin, gelecekteki büyüme için işi yeniden ayarlamak için gerekli bir önlem olduğunu düşünüyor. Firma, baijiu endüstrisinin duayeni olan Başkan Wu Xiangdong'un liderliğinde Da Zhen'in yenilikçi lansmanının, döngüsel düşüşleri telafi edebilecek ve şirket için yeni bir "süper tek ürün" yaratabilecek temel bir faktör olduğunu vurguladı.
Edgen Stock·Mar 05 2026, 03:57
