Opsiyon Bahisleri İki Katına Çıktı, Yatırımcılar 6.50 Kurunu Hedefliyor
Çin Yuanı üzerindeki yükseliş spekülasyonu yoğunlaştı; opsiyon piyasası verileri, değerlenmeye yönelik bahislerin, düşüş yönlü bahislerin iki katı olduğunu gösteriyor. Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) verilerine göre, USD/CNY opsiyonları yakın zamanda tek bir günde küresel çapta en çok işlem gören ikinci döviz opsiyonu haline geldi. Yatırım bankaları, müşterilerin son karları güvence altına alırken yükseliş pozisyonlarını korumak için aktif olarak işlem yapılandırdıklarını bildiriyor. Bazı yatırımcılar, USD/CNY paritesi için yılsonu fiyat hedefini 6.50 olarak belirleyerek %5'lik bir değerlenme daha beklediklerini işaret ediyor.
USD/CNH düşüş stratejilerine güçlü bir talep görüyoruz... Bu, CNH'nin orta vadede güçlenmeye devam edeceği yönünde geniş bir mutabakatı temsil ediyor ve 6.50 tipik bir yılsonu hedefidir.
— Citigroup Asya FX Opsiyonları Ticaret Başkanı Akshay Saxena.
188 Milyar Doları Aşan Kurumsal Döviz Takasları Yuan'ın Gücünü Artırdı
Yuan'ın belirgin gücü, geniş çapta toparlanan ABD dolarına karşı diğer büyük para birimlerinden daha iyi performans göstermesi, temel ekonomik aktiviteye dayanmaktadır. Başlıca itici güçlerden biri, Çinli şirketlerin devasa döviz takasları dalgasıdır. Bankalar, Aralık 2025'te 99.9 milyar dolarlık net müşteri takası ve ardından Ocak 2026'da 88.8 milyar dolarlık ek bir takas işlemi gerçekleştirdi. Bu aktivite, Yuan'a dönüştürülmeyi bekleyen 725 milyar ila 1.14 trilyon dolar arasında olduğu tahmin edilen yabancı para birimi birikimini bırakan büyük bir ticaret fazlasının dönüşümünden kaynaklanmaktadır. Offshore Yuan, Şubat sonunda 6.83 seviyesini aşarak Nisan 2023'ten bu yana en güçlü noktasına ulaşırken, bu dönüşümler hızlandı ve yerel para birimine önemli bir talep yarattı.
PBoC Aşırı Değerlenmeyi Önlemek İçin Müdahale Ediyor
Yuan'ın hızlı, tek taraflı yükselişine yanıt olarak, Çin düzenleyicileri gidişatını yönetmek ve aşırı değerlenmeyi önlemek için adımlar atıyor. 27 Şubat 2026'da Çin Halk Bankası (PBoC), 2 Mart'tan itibaren Yuan'ı kısa pozisyona almak için kullanılan belirli türev işlemlerindeki ek ücretleri kaldıracağını duyurdu. Bu hamle, para birimine karşı bahis yapmanın maliyetini düşürerek iki yönlü fiyat hareketini teşvik etmeyi ve düzensiz bir yükseliş riskini azaltmayı amaçlıyor. Yükseliş eğilimi güçlü olsa da, opsiyon fiyatlandırması hala Yuan düşüşüne karşı koruma sağlayan işlemler için prim gösteriyor; bu da piyasa katılımcılarının keskin bir geri dönüş beklemek yerine pozisyonlarını hedge ettiklerini gösteriyor. Analistler şimdi, para biriminin iki yönlü dalgalanma dönemine gireceğini ancak ılımlı bir değerlenme eğilimini sürdürerek 2026 yılını dolar karşısında 6.85 ila 6.87 aralığında bitirebileceğini öngörüyor.
Edgen Stock·Feb 27 2026, 08:16