Canlı Yayın ve Bulut Hizmetleri Gelirleri %42,5 Artırdı
Xunlei Limited (NASDAQ: XNET), 12 Mart'ta 2025 mali yılı toplam gelirlerinin %42,5 artarak 462,4 milyon dolara ulaştığını duyurdu. Bu performans, özellikle yüksek büyüme alanlarında olmak üzere çekirdek iş segmentlerindeki güçlü talepten kaynaklandı. Dördüncü çeyrek geliri 143,3 milyon dolara ulaşarak bir önceki yıla göre %70'lik bir artış kaydetti ve şirketin beklentilerini aştı.
Bu büyümenin ana motoru, tüm yıl boyunca geliri %97,5 artarak 170,2 milyon dolara ulaşan canlı yayın ve diğer katma değerli hizmetler (IVAS) bölümüydü. CEO Jinbo Li'ye göre, bu, şirketin yurt dışı sesli canlı yayın pazarına açılmasından kaynaklandı. Bulut bilişim gelirleri de %31,4'lük güçlü bir artışla 137,4 milyon dolara ulaşırken, eski abonelik işi daha mütevazı bir %15,8'lik artışla 154,8 milyon dolar oldu.
Yatırım Kazancı 4. Çeyrek Zararını Maskeledi, Kârı 1,048 Milyar Dolara Çıkardı
Xunlei, 2025 yılı için 2024'teki 0,7 milyon dolardan 1,048 milyar dolara dramatik bir artışla GAAP net geliri bildirse de, bu rakam büyük ölçüde operasyonel olmayan faaliyetlerden etkilendi. Şirket, Haziran 2025'te halka arzının ardından Arashi Vision Inc.'deki uzun vadeli yatırımının gerçeğe uygun değerindeki değişikliklerden kaynaklandığını belirttiği 1,038 milyar dolarlık "Diğer Gelirler, Net" kaydetti. Buna karşılık, Xunlei'nin çekirdek işlerinden elde ettiği faaliyet geliri tüm yıl boyunca sadece 6,6 milyon dolardı.
Bu yatırımın oynaklığı dördüncü çeyrekte de belirgindi; aynı varlıkta 232,6 milyon dolarlık kağıt üzerinde bir zarar, çeyreklik GAAP net zararının 228,9 milyon dolara ulaşmasına neden oldu. Bu sonuç, söz konusu yatırımla ilgili değer değişikliklerini hariç tutan çeyrek için 4,8 milyon dolarlık GAAP dışı net gelirle keskin bir tezat oluşturuyor. Rakamlar, şirketin bilançosunun halka arzdan faydalanmasına rağmen, çekirdek karlılığının mütevazı kaldığını vurgulamaktadır.
Büyüme Stratejisi Brüt Marjı %47,0'ye Sıkıştırdı
Daha hızlı büyüyen ancak daha az kârlı segmentlere yönelik stratejik geçiş, marj sıkışmasına neden oldu. Xunlei'nin tüm yıl brüt kar marjı 2025'te bir önceki yılki %51,7'den %47,0'ye geriledi. Şirket, bunun yurt dışı sesli canlı yayın ve bulut bilişim işlerinin artan gelir katkısından kaynaklandığını, bu işlerin yüksek marjlı abonelik hizmetlerine kıyasla daha düşük brüt marjlar taşıdığını belirtti.
Bu eğilim, şirketin maliyet yapısında da kendini göstermektedir. Yıl boyunca gelir maliyetleri 242,9 milyon dolara yükseldi; bu, 2024'teki 155,6 milyon dolardan artış gösterdi ve kısmen artan bulut talebiyle ilişkili daha yüksek bant genişliği maliyetlerinden kaynaklandı. İleriye dönük olarak, CEO Jinbo Li, 2026'yı şirketin "internet pan-eğlence ürünleri ve hizmetlerine" odaklanacağı "dönüm noktası bir yıl" olarak konumlandırdı; bu, kar marjları pahasına üst düzey büyümeyi sağlayan segmentlere stratejik vurgunun devam edeceğine işaret ediyor.
2025 yılını dördüncü çeyrekteki güçlü finansal performansla tamamladık. Dördüncü çeyrek geliri toplam 143,3 milyon dolar oldu, bu da kılavuzumuzun üst sınırını aştı ve bir önceki yıla göre %70,0'lik dikkat çekici bir artış gösterdi.
— Xunlei Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Jinbo Li
Edgen Stock·Mar 12 2026, 10:38
