Xpeng Hisseleri, Morgan Stanley'nin Odak Listesine Dahil Edilmesinin Ardından Yükseldi

Xpeng Hisseleri, Morgan Stanley'nin Odak Listesine Dahil Edilmesinin Ardından Yükselişe Geçti

Çinli elektrikli araç (EV) üreticisi Xpeng (HK:9868), Cuma günü Hong Kong ticaretinde hisselerinin %5.03 artışla 90.80 HKD'den kapanmasıyla yükseliş yaşadı. Bu artış, Morgan Stanley'nin Xpeng'i prestijli Global Gelişen Piyasalar ve Japonya Hariç Asya Pasifik (APxJ) Odak Listelerine eklediğini ve her iki atamada da BYD (002594.SZ)'nin yerini aldığını duyurmasının ardından geldi.

Analist Güveni Piyasa Tepkisini Tetikliyor

Tim Hsiao liderliğindeki Morgan Stanley analistleri, Xpeng'in statüsünü yükseltme kararlarını destekleyen çeşitli faktörler sıraladı. Bunlar arasında şirketin "güçlü model hattı" ve "lider bir yapay zeka uygulayıcısı" olarak stratejik konumu kilit öneme sahipti. Hsiao ve ekibi, Xpeng'in 2025 boyunca satış momentumunda önemli bir hızlanma ve 2026'ya kadar daha geniş bir genişleme bekliyor. Bu büyümenin, bir dizi başarılı yeni model lansmanı ve yeni bir süper elektrikli hibrit sistemin tanıtımıyla desteklenmesi bekleniyor.

Bu iyimser görünümün kritik bir bileşeni, Xpeng'in Volkswagen ile genişlettiği ortaklığıdır. İşbirliği, ortaklaşa geliştirilen bölgesel elektronik/elektrik mimarisinin (CEA) 2027'den itibaren yalnızca yerel olarak üretilen bataryalı elektrikli araçları (BEV'ler) değil, aynı zamanda Çin'deki benzinli ve hibrit modelleri de kapsayacak şekilde genişletilmesini içeriyor. Bu stratejik hamle, Xpeng için geleneksel araç satışlarının ötesinde gelir akışlarını çeşitlendirmek, yazılım ve hizmetlerden daha yüksek marjlı, yinelenen gelirler elde etmek için çok önemli görülüyor.

EV ve Yazılım Ortamı İçin Daha Geniş Etkiler

Morgan Stanley'nin odak listelerine dahil edilmesi, dinamik EV sektöründe kurumsal yatırımcı duyarlılığında bir değişimin altını çiziyor. Firmanın analizi, Xpeng'in Volkswagen ile ortaklığının otomobil üreticilerinin iş modellerini geliştirmeleri için "kritik bir adım" olduğunu gösteriyor. Gelişmiş sürücü desteğini destekleyen, araç içi bir yapay zeka asistanını entegre eden ve hızlı kablosuz (OTA) güncellemeleri sağlayan CEA platformunu dağıtarak, Xpeng önemli ölçek ekonomilerinden faydalanmaya hazır. Bu genişleme, Xpeng'e Çin'in otomotiv satışlarının %70'inden fazlasını oluşturan bir pazar segmentine erişim sağlıyor.

Analistlerden gelen finansal tahminler, Xpeng'in yeni modellerinden ölçek faydaları elde etmesi ve Volkswagen işbirliğinin yazılım ve hizmet bileşeninden yararlanmasıyla 2027'den itibaren marj genişlemesi potansiyelini vurguluyor. CEA platformu, sistem karmaşıklığını basitleştirmeyi, Volkswagen için maliyetleri azaltmayı (Çin Ana Platformu için 2026'ya kadar %40 azalma öngörülüyor) ve birleşik yazılım tanımlı tasarım aracılığıyla araç sürdürülebilirliğini artırmayı hedefliyor.

"Birkaç yeni modelin başarılı lansmanları ve güçlü bir model hattı ile Tim Hsiao ve ekibi, Xpeng'in aylık satışlarının 2025'te hızla artmasını ve süper elektrikli hibrit sisteminin piyasaya sürülmesiyle 2026'da daha da genişlemesini bekliyor," diye kaydetti Morgan Stanley'nin raporu.

Bu gelişme, Morgan Stanley analisti Adam Jonas'ın dile getirdiği gibi, küresel elektrikli araç pazarının "Çin'in egemen olduğu bir dönem" yaşadığı daha geniş bir bağlamda ortaya çıkıyor. BYD şu anda pazar payında lider olsa da, Xpeng'in stratejik hamleleri ve özellikle yapay zeka ve gelişmiş mimarilerdeki teknolojik liderliği, onu sürdürülebilir büyüme için konumlandırıyor. Xpeng'in ABD'de işlem gören hisseleri (XPEV) yılbaşından bugüne %93 artış göstererek artan yatırımcı güvenini yansıtıyor.

Görünüm: Sürdürülebilir Büyüme ve Çeşitlendirilmiş Gelir Akışları

Geleceğe bakıldığında, Volkswagen ile genişletilmiş teknik işbirliğinin Xpeng için kilit bir itici güç olması bekleniyor. Gelişmiş sürücü destek sistemleri (ADAS) ve araç içi işletim sistemleri de dahil olmak üzere teknoloji yığınını, içten yanmalı motor (ICE) ve plug-in hibrit elektrikli araç (PHEV) platformları da dahil olmak üzere milyonlarca araca dağıtma yeteneği, bir "veri ve kullanıcı etkileşimi döngüsü" yaratıyor. Bu, analistlerin 2025 teslimatlarının 380.000 adede ulaşacağını ve 2026'da gelir büyümesinin hızlanacağını öngörmesiyle sadece gelir büyümesine katkıda bulunmakla kalmayacak, aynı zamanda Xpeng'in rekabet avantajını da sağlamlaştıracaktır.

Yazılım ve hizmetlere stratejik vurgu, güçlü satış momentumu ve 45.28 milyar RMB nakit rezervleriyle vurgulanan güçlü finansal konumla birleştiğinde, Xpeng'in gelişen küresel otomotiv ortamında sürekli büyüme ve karlılık için iyi konumlandığını gösteriyor. Yatırımcılar, Volkswagen ortaklığının yürütülmesini ve Xpeng'in yaklaşan model lansmanlarının piyasa tarafından nasıl karşılanacağını yakından izleyecekler.