Washington Eyaleti, Yüksek Net Varlıklı Yatırımcıları Etkileyen Kademeli Sermaye Kazancı Vergisi Artışını Uyguluyor

Washington Eyaleti Gelişmiş Sermaye Kazancı Vergisi Çerçevesini Yürürlüğe Koydu

ABD hisse senetleri politika değişikliklerine karşı hassas kalmaya devam ediyor ve Washington Eyaleti'nden sermaye kazancı vergisi yapısında dikkat çekici bir artış uygulayarak önemli bir değişiklik ortaya çıktı. Daha önce sermaye kazancı vergisi bulunmayan eyalet, 1 milyon doları aşan kazançlar için oranı kademeli olarak en üst seviye olan %9,9'a yükseltmiş olup, bu gelişme yüksek net varlıklı sakinlerin servet yönetimi ve yatırım stratejilerini etkileyecek niteliktedir.

Yasama Değişiklikleri ve Vergi Yapısı Detayları

Washington Eyaleti'nin mevcut sermaye kazancı vergisi rejimine giden yolculuğu, 4 Mayıs 2021'de ESSB 5096'nın yürürlüğe girmesiyle başladı. Bu yasa, enflasyona göre düzeltilmiş kesinti limitinin üzerindeki uzun vadeli sermaye kazançlarına başlangıçta 250.000 $ olan ve 2025 için 270.000 $ olarak belirlenen %7'lik bir vergi getirdi. Bir yıldan uzun süre elde tutulan hisse senetleri, tahviller ve diğer yatırımların (gayrimenkul, emeklilik hesapları ve belirli aile işletmeleri hariç) satışından elde edilen kârlara uygulanan bu vergi, 1 Ocak 2022 tarihinde yürürlüğe girdi.

Başlangıçtaki %7'lik vergi yasal zorluklarla karşılaştı; Douglas County Yüksek Mahkemesi Mart 2022'de bunu anayasaya aykırı buldu. Ancak, Washington Eyaleti Yüksek Mahkemesi daha sonra Mart 2023'te 7'ye 2 oyla verdiği kararla, vergiyi gelir vergisi yerine tüketim vergisi olarak sınıflandırarak onayladı. 2109 Sayılı Girişim aracılığıyla vergiyi kaldırmaya yönelik diğer çabalar, Kasım 2024 seçimlerinde başarısız oldu ve verginin kalıcılığını pekiştirdi.

En son gelişme olan, Vali Bob Ferguson tarafından 20 Mayıs 2025'te imzalanan Senato Yasa Tasarısı 5813, 1 milyon doları aşan sermaye kazançlarına ek bir %2,9'luk ek vergi getirdi. Bu, bu fazla miktarlar için toplam oranı %9,9'a çıkarıyor ve 1 Ocak 2025'ten itibaren geriye dönük olarak yürürlüğe giriyor. Bu kademeli yapı, 1 milyon dolara kadar olan kazançların %7 oranında vergilendirilmeye devam edeceği, bu eşiğin üzerindeki miktarların ise %9,9 oranında vergilendirileceği anlamına geliyor. Örneğin, 2025 ortalarında 4 milyon dolar değerinde şirket hissesi satan bir kurucu, ilk 1 milyon doların %7, kalan 3 milyon doların ise %9,9 oranında vergilendirildiğini görecektir.

Piyasa Tepkisi ve Stratejik Ayarlamalar

%9,9'luk en yüksek sermaye kazancı vergisinin uygulanması, özellikle Washington Eyaleti'ndeki yüksek net varlıklı yatırımcılar ve girişimciler arasında belirli bir belirsizlik yaratmıştır. Finansal danışmanlar, artan vergi yükünü yönetmek için çeşitli stratejiler konusunda müşterilerine aktif olarak danışmanlık yapmaktadır. J.P. Morgan Private Bank gibi firmalar, daha düşük vergi bölgelerine taşınmayı ve gelişmiş vergi erteleme mekanizmalarını kullanmayı içeren yaklaşımlar önermektedir.

Özellikle, Özel Yerleştirilmiş Değişken Anüiteler (PPVA), vergi açısından verimsiz yatırımları elde tutmayı düşünen bireyler için bir araç olarak öne çıkarılmakta, standart anüitelerde tipik olarak bulunmayan alternatif yatırımlar da dahil olmak üzere seçilmiş varlıklar üzerinde vergi erteleme sağlamaktadır. PPVA'lardan yapılan çekimler adi gelir olarak vergilendirilse ve 59½ yaşından önce alınırsa cezalarla karşılaşabilse de, karmaşık vergi ortamlarında "vergi sürüklenmesini" yönetmek ve serveti korumak için bir yol sunarlar.

Startup kurucuları için bu değişiklikler, çıkış stratejilerini ve uzun vadeli servet planlamasını önemli ölçüde etkilemektedir. Likidite olaylarının zamanlaması, hayırsever katkılar ve işletme paylarının taksitli veya çok yıllı satışları etrafında planlama, vergi yükünü azaltmak için kritik hususlar haline gelmektedir.

Daha Geniş Bağlam ve Ekonomik Etkiler

Washington Eyaleti'nin kademeli sermaye kazancı vergisine geçişi, eyalet gelir vergisinin bulunmamasıyla dikkat çeken vergi sisteminde ilerici bir değişimi temsil etmektedir. Bu vergiden elde edilen gelir, "Çocuklar İçin Adil Başlangıç Yasası", okullar, erken öğrenme, çocuk bakımı programları ve okul inşaatı dahil olmak üzere kamu hizmetlerini desteklemek için öncelikli olarak tahsis edilmektedir. Verginin savunucuları, doğrudan etkilenecek hane sayısının 8.200'den az olacağını gösteren tahminlerle, eyaletin en yüksek gelirli kesimini hedeflemek üzere tasarlandığını savunmaktadır.

Vergi Vakfı'na göre, yeni %9,9'luk en yüksek sermaye kazancı oranıyla Washington, şimdi Oregon ile aynı hizaya gelmekte ve Kaliforniya (%13,3) ile Hawaii (%11)'nin altında konumlanmaktadır. Eyaletin yüksek muafiyet eşiği, diğer bu eyaletlere kıyasla vergiye tabi olan sakinlerin daha küçük bir yüzdesi anlamına gelmektedir.

Artan vergilendirme nedeniyle zengin bireylerin göçü olan sermaye kaçışı endişeleri, kamuoyunda tekrarlayan bir tema olmuştur. Ancak, Politika Çalışmaları Enstitüsü ve Eyalet Gelir İttifakı'nın son verileri daha incelikli bir gerçeği işaret etmektedir. Araştırmalar, yıllık milyoner göç oranının (%2,4), genel nüfusun göç oranından (%2,9) ve düşük gelirli bireylerin göç oranından (%4,5) önemli ölçüde daha düşük olduğunu göstermektedir. Aslında, hem Massachusetts hem de Washington Eyaleti, yüksek gelirli kişiler üzerindeki vergileri artırdıktan sonra milyoner sayısında ve servetlerinde önemli bir büyüme görmüş, Washington 2022 ile 2024 yılları arasında milyoner sınıfında %46,9'luk bir artış ve servetlerinin 748 milyar dolar büyümesiyle karşılaşmıştır.

Sermaye kazancı vergisi değişikliklerini tamamlayıcı olarak, Washington'ın emlak vergisi de revize edilmektedir. 1 Temmuz 2025 tarihinden itibaren emlak vergisi muafiyeti 3 milyon dolara (enflasyona göre endekslenmiş) yükselecek, ancak aynı zamanda, 9 milyon doları aşan vergilendirilebilir emlaklar için en yüksek marjinal oran %35'e tırmanarak, onu ulusal düzeyde en yüksek eyalet emlak vergisi oranlarından biri haline getirecektir. Bu değişiklikler, 1 Temmuz 2025 veya sonrasında vefat edenler için geçerlidir.

Uzman Yorumları ve Gelecek Görünümü

Önde gelen finans uzmanları, bu yasama değişiklikleri ışığında proaktif finansal ve miras planlamasının kritik önemini vurgulamaktadır. Danışmanlar, vergi yükümlülüklerini azaltırken uzun vadeli kişisel ve hayırsever hedeflerle uyumlu hale getirmek için mevcut stratejilerin gözden geçirilmesini, yapılandırılmış kuruluşlar aracılığıyla hayırseverlik yapmayı, yıllık muafiyetleri kullanarak aile üyelerine bağış yapmayı ve vakıflar kurmayı önermektedir. Bir finans danışmanı, CPA ve miras planlaması avukatı ile koordineli çabaların gerekliliği vurgulanmaktadır.

İleriye dönük olarak, piyasa gelişen vergi düzenlemelerine uyum sağlayabilecek sofistike servet yönetimi çözümlerine olan talebin devam edeceğini öngörmektedir. Eyalet vergi politikaları ile yatırımcı davranışları, özellikle yüksek net varlıklı bireyler arasında, arasındaki etkileşim odak noktası olmaya devam edecek ve farklı vergi yargı bölgeleri arasında sermaye tahsisi ve ekonomik aktivitede sürekli değişimlere yol açabilecektir. Etkilenen vergi mükellefleri, geriye dönük olarak geçerli artırılmış oranları Nisan 2026'daki 2025 vergi beyannamelerine dahil etmeleri gerekecektir.