Viasat, Skyrora Telemetri Ortaklığıyla Ticari Uzay Ayak İzini Genişletiyor

Ayrıntılı Etkinlik: InRange Telemetri ve Genişleyen İşbirlikleri

Viasat Inc. (NASDAQ: VSAT) yakın zamanda İngiltere merkezli fırlatma aracı üreticisi Skyrora ile stratejik bir ortaklık duyurarak InRange fırlatma telemetri hizmetini entegre etti. Bu gelişme, Viasat hisse senedinin 5.32% oranında değer kazanmasını sağladı ve şirketin ticari uzay taşımacılığı sektöründeki genişleyen varlığına yatırımcı tepkisini gösterdi.

Viasat, Skyrora'nın Skylark L fırlatma aracı için InRange hizmetini sağlayacak. InRange sistemi, Viasat'ın küresel L-band uydu iletişim ağlarını kullanarak roket uçuşları sırasında kesintisiz telemetri teması sağlıyor. Bu yetenek, fırlatmadan yük dağıtımına kadar bağlantıyı sürdürmek için kritik öneme sahip olup, geleneksel yer ağlarının sınırlamalarını aşıyor.

Ortaklık, Ekim 2024'te Viasat, Skyrora ve CGI'nin katılımıyla yapılan başarılı yer testlerinin ardından geldi. Skyrora, Sivil Havacılık Otoritesi'nden Skylark L roketini SaxaVord Uzay Limanı'ndan işletmek için lisans aldı ve bu, İngiltere merkezli fırlatma yetenekleri için önemli bir adımı işaret ediyor.

Bu işbirliği Skyrora'nın ötesine geçiyor. Viasat'ın InRange teknolojisi, NASA'nın İletişim Hizmeti Projesi'nde, Blue Origin'in New Glenn roketinde de kullanılacak ve Japon Havacılık ve Uzay Araştırma Ajansı (JAXA) ile Mitsubishi Heavy Industry'nin H3 fırlatma aracı için geliştiriliyor. Bu çeşitli katılımlar, Viasat'ın teknolojisini küresel uzay fırlatma pazarındaki kilit oyunculara entegre etme stratejisinin altını çiziyor.

Piyasa Tepkisinin Analizi: Finansal Nüanslar Arasında Stratejik Konumlandırma

VSAT hisselerindeki 5.32%'lik artış, Viasat'ın gelişmekte olan uzay iletişim sektöründeki stratejik konumlandırmasına ilişkin yatırımcı iyimserliğini gösteriyor. Skyrora, NASA, Blue Origin ve JAXA gibi kuruluşlarla ortaklık kurma yeteneği, Viasat'ın teknolojik yeteneklerini ve pazar uygunluğunu doğruluyor.

Ancak bu iyimserlik, Viasat'ın temel finansal performansı ve operasyonel zorlukları tarafından dengeleniyor. Şirket, 2025 Mali Yılı'nda 4.5 milyar dolar gelir ve 1.55 milyar dolar EBITDA bildirmesine rağmen, 575 milyon dolar GAAP zararı kaydetti. Bu, operasyonlarının sermaye yoğun doğasını vurguluyor. İşletme nakit akışı 900 milyon doları aşarken ve 2025-2026 için sermaye harcamaları (CapEx) 300 milyon dolar azaltılırken, sürdürülebilir karlılığa giden yol inceleme altında kalmaya devam ediyor.

Daha Geniş Kapsam ve Etkileri: "Yeni Uzay Ekonomisi" ve Uydu Direnci

Viasat'ın Birleşik Krallık Uzay Ajansı (UKSA) ve Avrupa Uzay Ajansı (ESA) tarafından desteklenen İngiltere uydu fırlatma pazarına genişlemesi, daha geniş "Yeni Uzay ekonomisi" eğilimiyle uyumlu. Bu eğilim, özel sektör inovasyonu ve hükümet-sanayi işbirliği ile karakterize ediliyor ve küresel uydu fırlatma pazarında %11.6 Bileşik Yıllık Büyüme Oranı (CAGR) ile büyüme bekliyor.

Şirket ayrıca, UKSA fonlarından 50 milyon sterlin ile desteklenen bir ay yörüngesinde iletişim ve navigasyon sistemi olan ESA'nın Moonlight programına liderlik ediyor. Bu girişim, İngiltere'yi uydu iletişiminde lider olarak konumlandırmayı hedefliyor ve 2030 yılına kadar potansiyel bir Yatırım Getirisi (ROI) sunarak Viasat'ın çok yörüngeli çözümlerdeki rolünü daha da sağlamlaştırıyor.

Viasat için önemli bir zorluk, ViaSat-3 F1 uydusundaki anormallik ve Inmarsat-6 F2 uydusundaki ayrı bir sorun olmuştur. Bu olaylar, 2024 mali yılında uyduların defter değerinde 1.67 milyar dolarlık bir azalmaya yol açmış, bu da 770 milyon dolarlık sigorta alacaklarıyla kısmen dengelenmiştir. ViaSat-3 F1 anormalliği, verimini %90'ın üzerinde azaltarak genel kapasiteyi etkilemiştir. Farklı anten tasarımlarına sahip gelecekteki ViaSat-3 uydularının fırlatılması planlanmaktadır; ViaSat-3 F2 Ekim sonunda fırlatılmak üzere Florida'ya ulaşmış ve ViaSat-3 F3 Asya-Pasifik bölgesi için planlanmıştır. Bu dağıtımlar, küresel kapasiteyi geri kazandırmak ve genişletmek için çok önemlidir.

Viasat, Starlink gibi oyuncular ve geçmişte Inmarsat (Viasat'ın satın aldığı) gibi rakiplerle rekabet ediyor. Yenilik yapma ve hizmetleri entegre etme yeteneği, rekabet avantajını sürdürmek için kilit olacaktır.

Uzman Yorumu: Operasyonel Engeller Arasında Çeşitli Görünüm

Analistler VSAT hakkında farklı görüşler dile getiriyor. Bazıları İngiltere uydu pazarı genişlemesinde "cazip yatırım potansiyeli" görse de, diğerleri finansal karmaşıklıkları vurguluyor.

Simply Wall St'in VSAT için adil değer tahmini 24.29 dolar olup, mevcut seviyelerden %17'lik bir düşüşe işaret ederken, daha geniş Simply Wall St Topluluğu 8.40 dolardan 112.88 dolara kadar geniş bir tahmin aralığı sunuyor.

Wall Street analistleri, Viasat'ın 2028 yılı gelirinin ortalama 627.16 milyar dolar olacağını tahmin ediyor ancak negatif kazançlar öngörüyor. Viasat'ın tahmini yıllık gelir büyüme oranı olan %2.52, ABD İletişim Ekipmanları sektörünün ortalama %29.65'inin altında.

2026 Mali Yılı 1. Çeyrek kazanç çağrıları sırasında analistlerin soruları "sermaye verimliliği ve stratejik altyapı modellerine" odaklandı; bu da Viasat'ın yatırımlarının etkinliğine ve sürdürülebilir büyüme ve net karlılığa giden yoluna yönelik artan ilgiyi yansıtıyor.

İleriye Bakış: Karlılığa Giden Yollar ve Sürekli Genişleme

Viasat, 2026 mali yılı için düşük tek haneli gelir artışı ve "yıldan yıla düzeltilmiş EBITDA büyümesinin sabit kalacağını" öngörüyor. Şirket, ViaSat-3 takımyıldızını tamamlamak için 250 milyon dolar ve Inmarsat entegrasyonu için 400 milyon dolar dahil olmak üzere, yıl için yaklaşık 1.2 milyar dolar sermaye harcaması bekliyor.

Yönetim, ağ geliştirmeyle ilgili yüksek CapEx'in azalmasıyla birlikte 2026 mali yılının ikinci yarısında "sürdürülebilir pozitif serbest nakit akışı dönüm noktası" bekliyor. Bu dönüm noktası, finansal istikrarı göstermek ve daha fazla yatırımcı güveni çekmek için çok önemlidir.

İzlenecek temel faktörler arasında ViaSat-3 F2 ve F3 uydularının başarılı bir şekilde konuşlandırılması ve operasyonel performansı, Moonlight programının yürütülmesi ve Inmarsat operasyonlarının sürekli entegrasyonu yer alıyor. Potansiyel riskler arasında ESA fonlarına bağımlılık, proje yürütmede teknik gecikmeler ve spektrum yasalarındaki düzenleyici değişiklikler bulunuyor; bunların tümü yatırım getirisi (ROI) zaman çizelgelerini ve Viasat'ın finansal gidişatını etkileyebilir.

kaynak:

[1] Viasat (VSAT)'ın Skyrora ile InRange Telemetri Ortaklığının Hissedarlar İçin Anlamı (https://finance.yahoo.com/news/viasat-vsat-in ...)[2] Viasat'ın İngiltere Uydu Fırlatma Pazarındaki Stratejik Genişlemesi: Yeni Bir Uzay Yatırım Analizi - AInvest (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Viasat: iş havacılığı müşterilerini yeni nesil uçuş içi bağlantıya geçişlerinde desteklemek için teşvikler başlattı | MarketScreener (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)

Related News

Oct 03 2025, 12:40

S&P 500 Görünümü: Stagflasyon Endişeleri Arasında Güçlü Kazanç Tahminlerini Yönlendirme

Giriş Zacks'in Ekim Ayı Piyasa Stratejisi raporu, 2026 yılı için ABD hisse senedi piyasasına ilişkin detaylı ve dengeli bir bakış açısı sunmaktadır; hem yükseliş yönlü etkenleri hem de önemli düşüş yönlü tehditleri kabul etmektedir. Analiz, öngörülen S&P 500 kazanç büyümesine, beklenen Federal Rezerv politika ayarlamalarına ve işgücü piyasası dinamikleri ve stagflasyon potansiyeli gibi artan makroekonomik endişelere odaklanmaktadır. ABD Hisse Senetleri ve Ekonomik Göstergeler Görünümü S&P 500 kazançları piyasa iyimserliğinin odak noktası olmaya devam ediyor. FactSet'in 'Kazanç Bilgileri' raporu ve Zacks'ın kendi analizi, S&P 500 için 2025'te +%9,4, 2026'da +%12,7 ve 2027'de +%13,8'lik yıllık EPS beklentileriyle sağlam büyüme tahminleri göstermektedir. Karşılık gelen gelir büyümesi, Takvim Yılı 2025 için %6,1 ve Takvim Yılı 2026 için %6,6 olarak öngörülmektedir. Bu tutarlı kazanç yörüngesi, hisse senedi değerlemelerini destekleyen önemli bir yükseliş argümanıdır. Aynı zamanda, Federal Rezerv politikasının yörüngesi baskın bir faktör olmaya devam etmektedir. CME FedWatch Tool, 2 Ekim 2025 itibarıyla, gelecekteki faiz indirimleri için yüksek olasılıklar göstermektedir. 2025 yılı sonuna kadar en az bir 25 baz puan (bps) indirim olasılığı %89 olup, bu fon oranını %3,75'e düşürecektir; ve Haziran 2026'ya kadar 3-4 ek 25 bps indirim olasılığı %96 olup, bu oranı %3,32'ye getirecektir. Aralık 2026'ya kadar toplam beş 25 bps indirim için %29 olasılık vardır. Bu, Eylül ayında yapılan ve fon oranını %4,0–4,25'e düşüren 25 bps'lik bir faiz indiriminin ardından gelmiştir ve Fed Başkanı Jerome Powell tarafından "risk yönetimi indirimi" olarak nitelendirilmiştir. J.P. Morgan Global Research, 2025'te iki, 2026'da ise bir indirim daha beklemekte ve son eylemleri Fed'in tepki fonksiyonunda temel bir değişimden ziyade "sigorta indirimleri" olarak görmektedir. Faiz indirim beklentisine rağmen, önemli makroekonomik ters rüzgarlar devam etmektedir. FOMC üyelerinin çoğunluğunun 2026'daki ABD işgücü piyasalarına ilişkin endişeleri, çekirdek PCE enflasyon oranında yıllık bazda yaklaşık %3,0'a çıkan sürdürülen 5 yıllık artış ve düşük +%1,7 reel GSYİH büyümesi tahminleriyle birleşerek potansiyel bir ABD stagflasyon senaryosunu pekiştirmektedir. Bu kalıcı enflasyon ve zayıf ekonomik büyüme kombinasyonu, yükseliş eğilimli anlatı için büyük bir tehdit oluşturmaktadır. Piyasa Değerlemesi ve Sektör Dinamikleri Piyasanın değerleme metrikleri, yüksek beklentilerin olduğu bir ortamı yansıtmaktadır. S&P 500'ün ileriye dönük 12 aylık Fiyat/Kazanç (F/K) oranı 22,5 olup, 5 yıllık ortalaması olan 19,9 ve 10 yıllık ortalaması olan 18,6'nın oldukça üzerindedir. Bu durum, özellikle "çok sevilen büyük sermayeli" hisse senetlerinde belirgin olan bir değerleme genişlemesini temsil etmektedir; bu hisseler 22,9 F/K ile işlem görürken, orta sermayeli ABD hisse senedi endeksleri 16,4 ile "adil değerli" görünmektedir. Bu eşitsizlik, ABD hisse senetleri içinde, özellikle "Mag 7" bağımlı hisselerde artan konsantrasyon riskini düşündürmektedir. Yapay Zeka (YZ) sektörü, son piyasa kazançlarının ana itici gücü olmasına rağmen "köpüklenme" belirtileri göstermektedir. Yahoo Finance'de alıntılanan Bain & Company araştırması, YZ veri merkezleri için gereken sermaye yatırımı (2030 yılına kadar yıllık 500 milyar dolar olarak tahmin edilmektedir) ile YZ araçlarının potansiyel ticarileştirilmesi arasındaki önemli boşluğu vurgulamaktadır; firmaların yaklaşık 800 milyar dolar eksik kalması beklenmektedir. OpenAI CEO'su Sam Altman, sektördeki "balon korkusunu" kabul etmiştir. NVIDIA ve OpenAI arasındaki YZ altyapısı için önemli NVIDIA sistemlerini dağıtmak üzere stratejik bir ortaklığa rağmen, uzun vadeli karlılık ve yatırım sürdürülebilirliği incelenmeye devam etmektedir. Rapor, Ciena (CIEN)'nın, en iyi sıralamaya sahip bir hisse senedi olmasına rağmen, "YZ köpüklenmesinin klasik bir örneği" olduğunu ve tüm Cathie Wood 'Yenilik' teknoloji ETF'lerinin hızlandığını belirtmektedir. Uzman Görüşleri Zacks Baş Stratejisti John Blank, 2026 görünümü için yükseliş ve düşüş güçleri arasındaki kritik dengeyi vurgulamaktadır. Momentum ticaretinin yönlendirdiği piyasa coşkusunun "FOMC rejim riskini, zayıf ABD işgücü piyasasını ve federal kapanma riskini" "düşük fiyatlandırdığı" konusunda uyarıda bulunmaktadır. Tersine, "YZ" devriminin "aşırı fiyatlandırıldığını" öne sürmektedir. J.P. Morgan Baş ABD ekonomisti Michael Feroli, işgücü piyasası istikrarının önemini daha da vurgulayarak, "Ekim ayında başka bir kesintiyi önlemek için işgücü piyasası momentumunda büyük bir değişim gerekeceğini" belirtmekte ve Fed'in istihdam verilerine duyarlılığına işaret etmektedir. İlerisi İçin Temel Faktörler Yatırımcılara, gelecekteki piyasa yönü ve "sert iniş" resesyon riski hakkında bilgi edinmek için birkaç temel ekonomik göstergeyi yakından izlemeleri tavsiye edilmektedir. Bunlar arasında yaklaşan enflasyon raporları, özellikle Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) deflatörü ve Federal Rezerv'den para politikasına ilişkin iletişimler yer almaktadır. İşsizlik oranı, iş yaratma rakamları ve ücret büyümesini kapsayan işgücü piyasası eğilimleri de kritik olacaktır. Kurumsal kazanç raporları, şirketlerin daha yüksek maliyetleri yönetme yetenekleri hakkında hayati bilgiler sunarken, tüketici harcamaları ve duyarlılığı daha geniş ekonomik sağlığı yansıtacaktır. Mevcut ortam, devam eden dalgalanmalarla karakterizedir; son seanslarda ABD hisse senedi endeksleri daha düşük kapanmış ve mega sermayeli teknoloji hisseleri üzerinde baskı oluşmuştur. "Sürekli yumuşak iniş"—şiddetli bir resesyon olmadan ılımlı büyüme—temel senaryo olarak kalırken, "stagflasyon riski" "ayrı" kabul edilmektedir, özellikle de tarifeler talebi kısmadan arzı önemli ölçüde azaltırsa. İşgücü piyasası zayıflığı yoğunlaşır veya ticaret sürtüşmeleri artarsa "daha sert ABD inişi/resesyonu" "çok gerçek" olarak değerlendirilmektedir. Uzun vadeli projeksiyonlar, 2025'ten 2055'e kadar yıllık ortalama %1,6 reel GSYİH büyümesi ve enflasyonun 2027'nin ilk yarısına kadar Fed'in %2 hedefine ılımlılaşacağını öngörmektedir. En Üst Sıradaki Hisse Senedi Seçimleri Bu karmaşık piyasa ortamında Zacks, birkaç 1 Sıra (GÜÇLÜ AL) hisse senedi belirlemiştir. Mitsubishi UFJ Finans Grubu (MUFG), Zacks tarafından "Çok Çekici" olarak derecelendirilen Finans sektöründe öne çıkarılmıştır; Büyük Bankalar, Gayrimenkul ve Yatırım Bankacılığı güçlü performans göstermiştir. Workday (WDAY), Bilgisayar Yazılımı'nın lider olduğu Bilgi Teknolojileri sektöründe tanınmıştır, sektör "Çok Çekici"den "Çekici"ye geçiş yapsa bile. "Çekici" olarak derecelendirilen İletişim Hizmetleri sektöründe ise, Telekom Ekipmanları'ndaki güçlü performanstan yararlanan Ciena (CIEN) en iyi seçim olarak ortaya çıkmıştır. Ancak belirtildiği gibi, Ciena aynı zamanda "YZ köpüklenmesinin klasik bir örneği" olarak sunulmakta ve mevcut piyasa dinamiklerinin incelikli doğasını vurgulamaktadır. Bilgi Teknolojileri ve İletişim Hizmetleri kazanç büyümesi, YZ veri/bulut merkezleri ve sağlam teknoloji mega sermayeli kazançlarla iyi desteklenmektedir.

Oct 03 2025, 12:15

Kumarhane İşletmecileri, Değişen Piyasa Dinamikleri Ortasında Karışık 2. Çeyrek Sonuçları Bildirdi

2. Çeyrek Kazançlarına Genel Bakış: Kumarhane İşletmecileri için Ayrışan Yollar 2025 yılının ikinci çeyreğinde ABD kumarhane işletmecisi hisse senetleri, güçlü finansal performanslar, kazanç beklentilerinin altında kalmalar ve Federal Rezerv'in son faiz oranı ayarlamaları da dahil olmak üzere daha geniş makroekonomik etkilerin bir karışımına yatırımcıların tepki vermesiyle farklı hareketler yaşadı. Sektördeki birçok kilit oyuncu kazançlarını bildirdi ve bu durum bireysel hisse senedi fiyatlarında önemli dalgalanmalara yol açtı. Ana Şirket Performansları ve Piyasa Tepkileri MGM Resorts International (NYSE:MGM) gelirlerinin beklentileri %1,9 oranında aşmasına rağmen, faiz, vergi, amortisman ve yıpranma öncesi kar (EBITDA) beklentisinin önemli ölçüde altında kalması hisse senedinde %8,9'luk bir düşüşe neden oldu. BetMGM'nin gelirlerinin yıllık bazda %36 artarak EBITDA'sının 86 milyon dolara ulaşmasıyla güçlü bir performans sergilemesine ve MGM China'nın sağlam büyümesine rağmen, Las Vegas Strip gelirlerindeki düşüş (%4 düşüşle 2,1 milyar dolara) ve %9'luk EBITDAR düşüşü genel duyarlılığı etkiledi. Red Rock Resorts (NASDAQ:RRR) önemli ölçüde daha iyi performans gösterdi ve 2025 Haziran ayında sona eren çeyrek için hisse başına 0,95 dolar kazanç bildirdi. Bu rakam, Zacks Konsensüs Tahmini olan hisse başına 0,4 doları çok aşarak %137,50'lik bir kazanç sürprizi yaşattı. Gelirler 526,27 milyon dolara ulaşarak tahminleri %8,45 aştı. Bu güçlü finansal performans, hisse senedi fiyatını %10,8 artırdı. Wynn Resorts (NASDAQ:WYNN) görünüşte sezgilere aykırı bir piyasa tepkisi sergiledi. Hisse başına kazancın (EPS) 0,64 dolar olması ve konsensüs beklentisi olan 1,20 doların altında kalmasına rağmen, hisse senedi sonuçların açıklanmasından sonra beklenmedik bir şekilde %24,9 yükseldi. Bu olumlu hareket, Las Vegas'taki Düzeltilmiş Mülk EBITDAR'ının rekor seviyeye ulaşmasına, Makao'daki sağlam pazar payına ve Birleşik Arap Emirlikleri'ndeki stratejik yatırımlara ve olumlu analist görünümlerine bağlandı; bunlar, anlık EPS beklentisinin altında kalınmasına rağmen gelecekteki büyümeye olan güveni işaret etti. Monarch Casino & Resort (NASDAQ:MCRI) olağanüstü 2. çeyrek sonuçları açıkladı; net geliri %6,8 artarak 136,9 milyon dolara ulaştı. Kumarhane gelirleri %12,1 arttı ve Düzeltilmiş EBITDA %16,8 artarak 51,3 milyon dolara yükseldi. Net kar %19,1 arttı ve seyreltilmiş EPS %21,0 artarak 1,44 dolara ulaştı. Bu güçlü finansal veriler, sağlam bir bilanço ile birleşerek MCRI hisse senedini %20,7 yukarı taşıdı. Caesars Entertainment (NASDAQ:CZR) karmaşık sonuçlar bildirdi; EPS -0,39 dolar olarak gerçekleşti ve öngörülen 0,06 doları önemli ölçüde kaçırarak %-750'lik bir sürpriz yaşattı. Ancak şirket, gelir beklentilerini hafifçe aşarak öngörülen 2,86 milyar dolara karşılık 2,91 milyar dolar gelir bildirdi. Önemli EPS beklentisi düşüşü hisse senedinde %5,4'lük bir düşüşe neden oldu. Dijital segmenti şimdiye kadarki en iyi çeyreğini yaşarken, geleneksel Las Vegas segmenti daha zayıf eğlence talebinden olumsuz etkilendi. Daha Geniş Piyasa Bağlamı ve Etken Faktörler Kumarhane işletmecisi sektöründeki farklı performans, önemli makroekonomik gelişmelerin arka planında gerçekleşti. Federal Rezerv, 18 Eylül 2024'te gösterge federal fon oranını yarım puan düşürerek yeni aralığı %4,75-%5 olarak belirledi. Mart 2020'den bu yana ilk faiz indirimi olan bu adım, tipik 25 baz puanlık hareketten daha büyük olup, "yumuşak iniş"i hedeflemekte ve isteğe bağlı tüketici oyun endüstrisine fayda sağlaması beklenmektedir. Daha düşük faiz oranları, tüketicilerin eğlence etkinlikleri için fonlarını serbest bırakabilir ve şirketlere projeleri finanse etme ve birleşme ve satın alma (M&A) peşinde koşma konusunda daha fazla esneklik sağlayabilir. Caesars Entertainment ve Red Rock Resorts gibi şirketlerin bu faiz indirimleri nedeniyle isteğe bağlı serbest nakit akışında artış görmesi beklenmektedir. Bu arada, başlıca ABD endeksleri yükselişini sürdürdü. S&P 500, 28 Ağustos 2025'te 6.501,86 puanla tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşarak güçlü GSYİH büyümesini ve Fed politikasına ilişkin iyimserliği yansıttı. Nasdaq Composite ve Dow Jones Sanayi Ortalaması da yeni rekorlar kırarak daha geniş bir piyasa rallisini işaret etti. 29 Temmuz 2025 itibarıyla yılbaşından bu yana yaklaşık %18,3 oranında değer kazanan Red Rock Resorts hisse senedi, aynı dönemde S&P 500'ün %8,6'lık kazancını önemli ölçüde geride bırakarak genel olarak yükseliş eğilimindeki bir piyasada sektöre özgü gücünü gösterdi. Analitik Perspektifler ve Gelecek Görünümü 2. çeyrek sonuçları, oyun endüstrisinde dijital segmentlerin artan önemini vurgulamaktadır. Caesars Digital, ayarlanmış EBITDA'da 80 milyon dolar üreterek şimdiye kadarki en iyi çeyreğini gerçekleştirdi ve dijital segmentin spor gelirleri yıllık bazda %28, kumarhane gelirleri ise %51 arttı. Şirket, 2026 yılına kadar dijital EBITDA'da 500 milyon doları hedeflemekte ve bu iş kolunun potansiyel olarak ayrılmasını düşünmektedir; bu hamle, entegre kumarhane işletmecileri arasında çevrimiçi girişimlerinden değer yaratma yönündeki artan bir eğilimi işaret edebilir. Benzer şekilde, BetMGM'nin güçlü performansı MGM Resorts için bir parlak nokta oldu ve 2025 gelirinin 1,8–2,0 milyar dolara ulaşması bekleniyor. ABD çevrimiçi kumar endüstrisi önemli bir genişleme eşiğinde olup, 2025'te toplam gelir tahminleri %15'e yakın bir artışla 26,8 milyar dolara ulaşmaktadır. Uzman yorumları farklı duyarlılıkları yansıtmaktadır. Caesars'ın EPS beklentisini kaçırmasına rağmen, Goldman Sachs CZR için fiyat hedefini 36 dolardan 34 dolara düşürdü ancak dijital segmentin olumlu katkısını kabul ederek 'Satın Al' notunu korudu. Wynn Resorts için ise Deutsche Bank ve Macquarie gibi analistler, Makao'nun oyun gelirlerindeki artış (%19 artışla Temmuz'da) ve Las Vegas'ın dayanıklı performansı sayesinde gelecekteki performansa olan güveni pekiştirerek fiyat hedeflerini yukarı yönlü ayarladılar. İleriye dönük olarak, sektör tüketici harcama eğilimleri, ek Federal Rezerv faiz oranı ayarlamalarının hızı ve çevrimiçi oyun için gelişen düzenleyici ortamdan etkilenmeye devam edecektir. Hindistan'da çevrimiçi para oyunlarını kısıtlayan son düzenleyici eylemlerle örneklendirilen "kalem darbesi riski", küresel operasyonel ortamlardaki hızlı değişim potansiyelini vurgulamaktadır. Güçlü dijital büyüme stratejilerine ve çeşitlendirilmiş coğrafi ayak izine sahip şirketler, etkin sermaye yönetimi ve hissedar getirisi girişimleri (Wynn'in temettü ve geri alım programları ve Monarch'ın hisse geri alımları gibi) ile bu dinamikleri en etkili şekilde yöneteceklerdir. Yatırımcılar, gelecekteki piyasa yönüne ilişkin sinyaller için yaklaşan ekonomik raporları ve Federal Rezerv'den gelecek herhangi bir ek rehberliği yakından takip edeceklerdir.

Oct 03 2025, 12:10

Align Technology, Yasal İnceleme ve Piyasa Düşüşü Ortamında Kritik Üçüncü Çeyrek Kazançlarıyla Karşı Karşıya

Align Technology, Yasal İnceleme ve Piyasa Düşük Performansı Ortamında Üçüncü Çeyrek Kazançlarına Hazırlanıyor Align Technology (ALGN), 2025 mali yılının üçüncü çeyrek sonuçlarını 29 Ekim'de piyasa kapanışından sonra açıklamayı planlıyor. Bu kazanç açıklaması, tıbbi ekipman sağlayıcısı için kritik bir döneme denk geliyor, zira şirket devam eden menkul kıymet dolandırıcılığı soruşturması ve sürekli hisse senedi düşük performansıyla mücadele ediyor. Temel Veri Noktaları ve Son Performans Üçüncü çeyrek raporundan önce, Wall Street analistleri Align Technology'nin seyreltilmiş hisse başına karının 1,90 dolar olacağını ve geçen yılın aynı döneminde bildirilen hisse başına 1,69 dolardan %12,4 (yıllık) artış göstereceğini tahmin ediyor. Ancak şirket, son dört çeyreğin üçünde Street EPS tahminlerini kaçırarak son zamanlarda tutarsız bir geçmişe sahip. En son, 2025'in ikinci çeyreğinde Align Technology, analist konsensüs tahminleri olan 2,57 doları kaçırarak düzeltilmiş EPS'i 2,49 dolar olarak bildirdi. Çeyrek geliri 1,01 milyar dolar olarak gerçekleşti ve 1,06 milyar dolarlık konsensüs tahmininin altında kalarak bir önceki yıla göre %1,6'lık bir düşüşe işaret etti. Belirsizliğe ek olarak, Pomerantz LLP, 2 Ekim 2025'te Align Technology hakkında potansiyel menkul kıymet dolandırıcılığına ilişkin bir soruşturma başlattı. Bu soruşturma, 31 Temmuz'daki önemli bir olayın ardından geldi; soruşturma haberlerinin ALGN hissesinin gün içinde %36,6 düşmesine neden olduğu belirtildi. Hukuk firması, şirketin 2025'in ikinci çeyrek gelirindeki düşüşünü ve ardından gelen üçüncü çeyrek gelir beklentisinin düşürülmesini hisse senedinin keskin düşüşünün tetikleyicileri olarak gösterdi. Piyasa Tepkisi ve Temel Faktörler 31 Temmuz'daki %36,6'lık gün içi hisse senedi düşüşü, piyasanın hem yasal incelemeye hem de finansal hatalara olan duyarlılığının altını çiziyor; özellikle de hisseleri zaten önemli baskı altında olan bir şirket için. Pomerantz LLP tarafından yürütülen soruşturma, olumsuz havayı artırdı ve yönetimin açıklamaları ile operasyonel şeffaflığı hakkında soruları gündeme getirdi. Align Technology yönetimi daha önce ikinci çeyrekte "şeffaf hizalayıcılarımıza ve yeni iTero tarayıcı sistemlerimize olan talebi etkileyen potansiyel devam eden ekonomik belirsizliği ve harcama tereddütünü" kabul ederek, performans zorluklarına katkıda bulunan daha geniş makroekonomik rüzgarları işaret etti. Daha Geniş Bağlam: Düşük Performans ve Stratejik Ayarlamalar Align Technology hissesi genel piyasadan önemli ölçüde daha düşük performans gösterdi. Son 52 haftada ALGN %45,9'luk önemli bir düşüş kaydederken, yılbaşından bu yana %38,3 düştü. Bu durum, geçen yıl %17,6 ve 2025'te %14,2 kazanan S&P 500 Endeksi ($SPX) ile keskin bir tezat oluşturuyor. S&P 500 Healthcare Sector SPDR (XLV) ile karşılaştırıldığında, ALGN'nin performansı karışıktı, zira ETF son 52 haftada %6,4 düşerken yılbaşından bu yana %4,1 yükseldi. Bu zorluklara rağmen, bazı küçük olumlu gelişmeler de yaşandı. Zacks Research kısa süre önce Align Technology'yi "güçlü sat" derecesinden "tut" derecesine yükseltti. Ayrıca, şirket yönetimi 5 Ağustos'ta 200 milyon dolarlık bir hisse geri alım programını onayladı; bu hareket, piyasa tarafından genellikle yönetimin şirket hisselerinin değerinin altında olduğuna dair inancının bir göstergesi olarak yorumlanır. Şirketin mevcut piyasa değeri yaklaşık 9,24 milyar dolar olup, fiyat-kazanç (P/E) oranı 21,50 ve P/E/G oranı 1,41'dir. Hissenin 50 günlük hareketli ortalama fiyatı 143,14 dolar iken, 200 günlük hareketli ortalama fiyatı 166,22 dolar olup, düşüş eğilimi göstermektedir. Align Technology yönetimi, maliyetleri düşürme ve verimliliği artırma girişimleri de dahil olmak üzere "cıvataları sıkma – düzene sokma, yeniden tahsis etme, odaklanmayı keskinleştirme" üzerine odaklanan bir strateji ana hatlarını çizdi. 2025'in üçüncü çeyreği için şirket, dünya genelindeki gelirlerin 2025'in ikinci çeyreğine göre düşüşle 965 milyon ila 985 milyon dolar aralığında olmasını bekliyor. Analist Konsensüsü ve Görünüm Önemli hisse senedi düşüşü ve yasal zorluklara rağmen, Align Technology için konsensüs analist derecelendirmesi "Orta Derecede Al" olarak kalmaya devam ediyor. 14 analistten dokuzu "Güçlü Al" derecelendirmesi yayınlarken, dördü "Tut" tavsiyesinde bulundu ve sadece biri "Orta Derecede Sat" çağrısı yaptı. Ortalama fiyat hedefi 186,33 dolar olup, mevcut seviyelerden %44,8'lik önemli bir yükseliş potansiyeli sunuyor. Daha iyimser bir "Piyasa Yüksek" hedefi olan 215,00 dolar, %67,1'e kadar potansiyel bir artış anlamına geliyor. Görünüm ve İzlenecek Temel Faktörler Yaklaşan 2025'in üçüncü çeyrek kazanç raporu, Align Technology için finansal performansı istikrara kavuşturma ve yatırımcı güvenini yeniden tesis etme yeteneğini göstermesi açısından kritik bir test olacak. İzlenmesi gereken temel faktörler, şirketin analist EPS ve gelir tahminlerini karşılayıp karşılamadığı değil, aynı zamanda yönetimin maliyet düşürme girişimlerinin ve stratejik yeniden hizalama çabalarının ilerlemesi hakkındaki yorumlarıdır. Pomerantz LLP menkul kıymet dolandırıcılığı soruşturmasına ilişkin güncellemeler de önemli bir piyasa belirleyici olmaya devam edecektir. Ayrıca, daha geniş ekonomik ortam ve bunun seçmeli diş prosedürleri için tüketici harcamaları üzerindeki etkisi, önümüzdeki çeyreklerde Align Technology'nin seyrini etkilemeye devam edecektir.