Vantiva Karlılığı Arttı, Nakit Akışı 87 Milyon Avro Pozitife Döndü

Serbest Nakit Akışı 87 Milyon Avro ile Pozitif Bölgeye Geri Döndü

Vantiva, 2025 yılı tahmini operasyonel sonuçlarında dramatik bir finansal dönüşüm bildirdi ve 62 milyon avro pozitif serbest nakit akışı elde etti. Bu, 2024'te kaydedilen 25 milyon avro zarardan 87 milyon avroluk bir sıçramayı temsil ediyor. İyileşme, daha yüksek kazançlardan ve disiplinli sermaye yönetiminden kaynaklanıyor; yatırımlar bir önceki yıla göre 18 milyon avro azaldı. Bu performans, şirketin operasyonel verimliliğinde ve nakit yaratma kabiliyetinde önemli bir artışı vurguluyor.

Karlılık da önemli bir artış gösterdi. Düzeltilmiş FAVÖK, bir önceki yılki 109 milyon avrodan %33,4 artarak 145 milyon avroya yükseldi. Sonuç olarak, Vantiva'nın düzeltilmiş FAVÖK marjı satışların %5,8'inden %8,3'üne genişledi. Şirkete göre, bu kazanımlar, HN entegrasyonundan elde edilen tasarrufların, değişen satış karmasının olumsuz etkisini fazlasıyla telafi etmesiyle sağlandı.

Genişbant Büyümesi %9,1, Video Segmentindeki %37,7'lik Düşüşü Telafi Edemedi

Şirketin üst düzey performansı, iş segmentlerinde stratejik bir değişimi ortaya koyuyor. 2025 yılı toplam geliri %7,0 düşüşle 1,736 milyar avroya geriledi. Bu düşüş tamamen, müşterilerin video abonelerini kaybetmeye devam etmesiyle gelirlerin %37,7 düşüşle 400 milyon avroya gerilediği Video ürünleri bölümünün dönemsel daralmasından kaynaklandı. Buna karşılık, Genişbant segmenti güçlü bir sağlık gösterdi ve satışlar %9,1 artarak 1,336 milyar avroya ulaştı.

Wi-Fi 7 ve DOCSIS 4.0 cihazları dahil yenilikçi genişbant ürünlerine olan talep, segmentin büyümesini sağladı. Genişbanttaki güçlü performans, şirketi video segmentindeki düşüşün daha ciddi etkisinden etkili bir şekilde korudu ve iyileşen karlılık karmasının ana itici gücü oldu.

Şirket 2026 Kar Tahminini Açıklamadan Borç 513 Milyon Avroya Tırmandı

Olumlu operasyonel sonuçlara rağmen, Vantiva'nın bilançosu artan kaldıraç oranını gösteriyor. 2025 yıl sonunda nominal net borç 513 milyon avro olarak gerçekleşti ve bir önceki yıla göre 35 milyon avro arttı. Şirketin nakit pozisyonu da 30 milyon avrodan 13 milyon avroya geriledi. Vantiva, şu anda borcunun yeniden finansmanı konusunda görüşmeler yürüttüğünü doğruladı ve başarılı bir sonuçtan emin olduğunu belirtti.

2026 yılına bakıldığında, Vantiva bir yıl daha pozitif serbest nakit akışı hedefliyor. Ancak şirket, dalgalı bellek piyasası ve tedarik zincirlerini etkileyen dolaylı jeopolitik risklerle ilgili belirsizlikleri gerekçe göstererek FAVÖK tahmini sağlamaktan kaçındı. Bu temkinli duruş, operasyonel dönüşüm iyi yolda olsa da, potansiyel makroekonomik zorlukların yönetim için önemli bir odak noktası olmaya devam ettiğini gösteriyor.