Konut Talebi Artan Borçlanma Maliyetleriyle Baskı Altında
ABD 30 yıllık sabit mortgage faiz oranları, Orta Doğu çatışmasının tetiklediği Hazine tahvili satışlarının borçlanma maliyetlerini Ağustos 2025'ten bu yana en yüksek seviyeye çıkarmasıyla 27 Mart'ta sona eren haftada son yedi ayın zirvesi olan %6,57'ye ulaştı. Bu hamle, yılın başında konut piyasasına kısa bir nefes aldıran iyimserliğin keskin bir şekilde tersine dönmesi anlamına geliyor.
Jefferies para piyasası ekonomisti Thomas Simons, "Bu daha çok risk piyasalarındaki belirsizlik ve likidite talebiyle ilgili," diyerek piyasa katılımcılarının "sadece nakit elde etmek için" iyi varlıkları sattığını belirtti.
Morgage Bankacıları Birliği (MBA) tarafından Çarşamba günü bildirilen haftalık 14 baz puanlık sıçrama, konut faaliyetlerini anında bastırdı. Mortgage yeniden finansman başvuruları tek bir haftada %17,3 oranında düşerken, satın alma başvuruları üst üste ikinci haftada da geriledi. Faiz artışı, borçlanma maliyetlerinin Mart ayı boyunca yaklaşık yarım puan tırmandığı daha geniş bir eğilimi takip ediyor.
Faizlerdeki bu sıçrama, yılın başındaki ödenebilirlik kazanımlarını fiilen ortadan kaldırarak kritik bahar satın alma sezonu için önemli bir engel oluşturuyor. Borçlanma maliyetlerinin artmasıyla konut piyasasının yeni başlayan toparlanması tehlikeye girmiş durumda ve bu durum konut üreticileri ile gayrimenkul odaklı finansal hizmetler üzerinde yeniden baskı oluşturuyor.
Hazine Piyasası Baskı Altında
Faiz artışının arkasındaki temel itici güç, mortgage oranlarıyla yüksek korelasyona sahip olan ABD Hazine piyasasının performansıdır. 10 ve 30 yıllık Hazine tahvili getirileri, İran'daki savaştan kaynaklanan enflasyon korkuları nedeniyle Mart ayının büyük bölümünde önemli ölçüde yükseldi.
Bu baskı, yabancı satışlarıyla daha da şiddetlendi. BofA Securities stratejistlerine göre, yabancı merkez bankalarının talebi için bir gösterge olan emanet Hazine varlıkları, Mart başından bu yana 66 milyar dolar azaldı. Orta Doğu'nun önde gelen petrol üreticisi ülkelerinin de satıcılar arasında olduğu ve çatışma ortamında kendi likiditelerini artırmak için ABD hükümet borç varlıklarını azalttıkları bildiriliyor.
Geçici Bir Rahatlama mı?
Mart ayındaki trend keskin bir şekilde yukarı yönlü olsa da, piyasalar ay sonunda kısa bir geri dönüş gördü. Mortgage News Daily verilerine göre, 30 Mart Pazartesi günü ortalama 30 yıllık sabit faiz oranı %6,55'e geriledi.
Bu düşüş, yatırımcı endişelerinin bir an için enflasyondan ekonomik yavaşlama riskine kaymasıyla Hazine tahvillerindeki ralliye paralel gerçekleşti. Ancak, temel jeopolitik gerilimler ve likidite talepleri çözülmeden, tahvil piyasasındaki bu kısa süreli toparlanmanın mortgage faizleri için kesin bir dönüm noktası olup olmadığı belirsizliğini koruyor.
Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.
Edgen Stock·Apr 01 2026, 15:33