Aperçu du marché : Performance mitigée au milieu de records historiques
Les marchés boursiers américains ont affiché une performance mitigée le 1er octobre 2025, clôturant un trimestre qui a vu le S&P 500 (SPX) et le Dow Jones Industrial Average (DJIA) atteindre des sommets sans précédent. Le S&P 500 a grimpé à 6 711,20, dépassant son record précédent, tandis que le Dow a ajouté 43,21 points pour clôturer à 46 441,10, également un nouveau pic. Cependant, la séance de négociation immédiate a présenté un tableau nuancé, avec le Dow Jones Industrial Average et le S&P 500 connaissant de légers reculs, tandis que le Nasdaq Composite (IXIC) progressait légèrement. Cette volatilité à court terme s'est produite dans un contexte de sentiment de marché résilient, tiré par des bénéfices d'entreprise robustes et des avancées en intelligence artificielle, mais tempéré par la prudence découlant de valorisations élevées et d'impasses politiques persistantes, y compris une fermeture du gouvernement.
Mouvements sectoriels clés et développements d'entreprise
La négociation du jour a été notablement influencée par des mouvements significatifs au sein des secteurs de la technologie et de la santé. Vertiv Holdings Co. (NYSE: VRT), un fournisseur critique d'infrastructure numérique et partenaire de Nvidia (NASDAQ: NVDA), a vu son action grimper de 6,8%, clôturant à 161,48 $ par action. Ce gain substantiel a fait suite à une perspective optimiste de Barclays, qui a relevé son objectif de cours pour Vertiv de 128,00 $ à 145,00 $ par action, citant la "demande insatiable pour l'infrastructure d'intelligence artificielle (IA)".
Parallèlement, le secteur de la santé est apparu comme le meilleur performeur de la journée, progressant collectivement de 2,7%. Cette force inattendue a été attribuée à des attentes intensifiées de réductions de taux d'intérêt par la Réserve fédérale après des données d'emploi faibles, et un accord historique sur les prix des médicaments impliquant Pfizer, Inc. (NYSE: PFE).
En attendant, l'anticipation s'est intensifiée pour Tesla (NASDAQ: TSLA), avec ses chiffres de livraison de véhicules du T3 2025 attendus le 2 octobre 2025. Le consensus des analystes pour les livraisons oscille généralement autour de 447 000 à 448 000 unités, avec des prévisions haussières s'étendant à 495 000 à 509 000 unités. William Blair a relevé sa prédiction à 480 000 unités, reflétant une forte demande aux États-Unis, en particulier pour le Model Y. L'action de Tesla a bondi de plus de 36% au cours des six dernières semaines, soulignant les attentes élevées des investisseurs pour ce rapport.
Facteurs de la réaction du marché
La performance mitigée mais finalement résiliente du marché peut être attribuée à plusieurs facteurs imbriqués. La perte inattendue de 32 000 emplois du secteur privé dans le rapport sur la variation de l'emploi ADP pour septembre, contrastant fortement avec un gain anticipé de 45 000, a considérablement accru les attentes des investisseurs concernant de potentielles réductions de taux d'intérêt par la Réserve fédérale. Le marché des swaps a rapidement intégré une probabilité de 100% d'une réduction de 25 points de base lors de la prochaine réunion du FOMC des 28 et 29 octobre, généralement considérée comme favorable car elle réduit les coûts d'emprunt des entreprises et améliore les valorisations des bénéfices futurs.
La performance robuste de Vertiv met en lumière la "course aux armements de l'infrastructure IA" qui s'intensifie, où les entreprises fournissant des solutions essentielles de refroidissement et d'alimentation avancées pour les centres de données attirent une attention significative des investisseurs. Le positionnement stratégique de Vertiv, y compris son alignement avec la feuille de route IA de Nvidia pour déployer des architectures d'alimentation 800 VCC, la place à l'avant-garde de cette vague technologique transformative. Les solides bénéfices du T2 2025 de la société, avec un chiffre d'affaires de 2,64 milliards de dollars dépassant les estimations, ont renforcé la confiance.
Cependant, la fermeture partielle du gouvernement fédéral américain, effective le 1er octobre 2025, a introduit une couche de complexité. Bien que le marché ait fait preuve de résilience, une fermeture prolongée pourrait entraîner des arriérés administratifs et avoir un impact sur divers secteurs.
Contexte plus large et implications
La trajectoire ascendante soutenue des actions américaines, propulsant le S&P 500 à de nouveaux sommets historiques, a considérablement renforcé la richesse des ménages américains, avec un pourcentage sans précédent de 45,4% des actifs désormais investis dans des actions d'entreprises. Cette exposition historique reflète une tendance à long terme de création de richesse, alimentée par une performance économique résiliente et une politique monétaire accommodante.
Le boom de l'IA continue d'être un thème dominant. Bien que Vertiv soit un "facilitateur périphérique" vital sur le marché de l'infrastructure IA, fournissant des solutions d'alimentation et de refroidissement indispensables, certains analystes mettent en garde contre sa valorisation. Avec un ratio P/E de 77,14, il se négocie à une prime par rapport aux innovateurs centraux comme AMD, qui a un ratio P/E significativement plus bas malgré ses offres de puces compétitives. Le marché a tendance à privilégier les entreprises qui définissent l'avenir de l'IA, telles que Nvidia, Microsoft et Alphabet, dont les valorisations ont grimpé en flèche grâce à de solides bénéfices et à l'innovation dans l'espace de l'IA.
Le prochain rapport de livraison de Tesla est un baromètre essentiel de la santé de l'industrie plus large des véhicules électriques. Un rapport solide, dépassant les livraisons de 384 000 unités du T2 2025, non seulement renforcerait la confiance des investisseurs dans la croissance soutenue et l'efficacité opérationnelle de Tesla, mais fournirait également des informations cruciales sur l'évolution de la demande des consommateurs et le paysage concurrentiel du marché des véhicules électriques (VE).
Perspectives d'avenir
Les investisseurs suivront de près l'annonce des livraisons de Tesla au T3 2025 pour obtenir des informations sur la performance de l'entreprise et ses implications pour le secteur des VE. L'attention du marché restera également fixée sur les prochains rapports économiques et toute autre indication de la Réserve fédérale concernant d'éventuels ajustements des taux d'intérêt, en particulier à la lumière des récentes données d'emploi faibles et de la fermeture du gouvernement en cours. Bien que le marché ait fait preuve d'une résilience remarquable et ait atteint de nouveaux sommets, l'interaction des facteurs macroéconomiques, des avancées technologiques et des bénéfices des entreprises continuera de façonner le sentiment des investisseurs dans les semaines à venir. La capacité des entreprises à maintenir de solides bénéfices, comme en témoigne le fait que 79% des entreprises du S&P 500 ont battu les estimations de revenus des analystes au deuxième trimestre, sera cruciale pour soutenir les valorisations actuelles du marché.
source :[1] Futures Dow Jones : Le marché boursier atteint des sommets, livraisons Tesla attendues ; un partenaire Nvidia se démarque (https://finance.yahoo.com/m/9e68b540-7c3c-31b ...)[2] Le marché boursier américain navigue à des sommets record au milieu de la fermeture du gouvernement et de l'augmentation de la richesse (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] Vertiv (VRT) s'envole alors que Barclays relève son objectif de prix sur le boom de l'infrastructure IA (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)