ABD Borsaları Hükümet Kapanışı ve Oracle Bulut Endişeleri Ortamında Geriledi; Altın Vadeli İşlemleri Rekor Seviyeye Ulaştı

Hükümet Kapanışı Sürmeye Devam Ederken ABD Borsaları Geriledi

ABD hisse senedi piyasaları, federal hükümet kapanışının yedinci gününde yatırımcılar hem bu durumu hem de karışık şirket haberlerini değerlendirirken, 7 Ekim 2025 Salı günü daha düşük seviyelerde işlem gördü. S&P 500 %0,4 düşüşle sekiz işlem günündeki ilk gerilemesini yaşadı. Teknoloji ağırlıklı Nasdaq Composite %0,8 düşerken, Dow Jones Endüstriyel Ortalaması 99 puan kaybetti. Bu geniş tabanlı piyasa zayıflığı büyük ölçüde Washington'daki devam eden siyasi çıkmaza bağlandı; bu durum hükümet operasyonlarını felç etti ve kritik ekonomik göstergelerin yayınlanmasını geciktirdi.

Altın Vadeli İşlemleri Eşi Benzeri Görülmemiş Seviyelere Yükseldi

Yaygın ekonomik belirsizlik ve piyasa oynaklığı ortasında, altın vadeli işlemleri ilk kez ons başına 4.000 doları aşarak tarihi bir dönüm noktasına ulaştı. Bu muazzam yükseliş, uzun süreli ABD hükümet kapanışı, yaygın ekonomik endişeler ve Federal Rezerv'den gelen belirgin güvercin duruşun etkisiyle yatırımcıların güvenli limana önemli bir kaçışını vurgulamaktadır. Değerli metalin yükselişi, artan yatırımcı endişesini ve enflasyona ve para birimi değer kaybına karşı bir korunma aracı olarak rolünü yansıtmaktadır. 2025'in başından bu yana, riskli varlıklardan somut değer depolama araçlarına sermaye akışı nedeniyle altın fiyatları yaklaşık %50 tırmanmıştır.

Oracle Hisseleri Bulut Kârlılığı Endişeleriyle Geriledi

Oracle Corporation (NYSE: ORCL), beklenenden daha zayıf bulut geliri büyümesi ve Nvidia çipleri için yaptığı önemli alımlarla ilişkili kârlılık sorunlarına ilişkin raporların ardından hisselerinin %2,5 ila %6'nın üzerinde düşmesiyle dikkat çekici bir düşüş yaşadı. Dahili belgeler, Oracle'ın Nvidia bulut biriminin Ağustos 2025'te sona eren üç aylık dönemde 900 milyon dolar gelir üzerinden yalnızca %14 brüt kar marjı elde ettiğini ortaya koydu. Bu rakam, Oracle'ın geleneksel yazılım işi için yaklaşık %70 olan genel brüt kar marjıyla keskin bir tezat oluşturuyor. Raporlar, Oracle'ın bu dönemde Nvidia'nın yüksek performanslı Blackwell çiplerine erişimi kiralayarak yaklaşık 100 milyon dolar zarar ettiğini ve bazı durumlarda daha küçük kiralamalarda bile para kaybettiğini gösterdi. 807 milyar doları aşan bir değere sahip şirket, şu anda yüksek bir Fiyat-Kazanç (P/E) oranı olan 65,7'den işlem görüyor. Oracle'ın stratejisi, Oracle Cloud Infrastructure (OCI) aracılığıyla bir "yapay zeka altyapısı devi" olmak için agresif bir hamle yapmayı ve OpenAI, xAI, Meta ve Nvidia dahil olmak üzere büyük teknoloji şirketleriyle önemli anlaşmalar sağlamayı içeriyor. Ancak, gelişmiş yapay zeka çipleri edinmenin yüksek maliyeti ve rekabetçi kiralama fiyatları, sektör genelinde marjları sıkıştırıyor ve sermaye yoğun yapay zeka altyapı sektörünün kârlılığına ilişkin daha geniş yatırımcı endişesi yaratıyor.

Merck, Verona Pharma Satın Alımıyla Portföyünü Genişletti

Merck (NYSE: MRK), Verona Pharma'yı 10 milyar dolar karşılığında satın alma işlemini tamamladığını duyurdu. Bu işlem, sınıfının ilk örneği olan kronik obstrüktif akciğer hastalığı (KOAH) bakım tedavisi olan Ohtuvayre (ensifentrine)'ı Merck'in kardiyo-pulmoner portföyüne ekliyor. Ohtuvayre, Haziran 2024'te ABD Gıda ve İlaç İdaresi tarafından onaylanmış olup, yirmi yılı aşkın süredir KOAH bakımı için ilk yeni inhalasyon mekanizmasını temsil etmektedir. Merck Yönetim Kurulu Başkanı ve İcra Kurulu Başkanı Robert M. Davis, satın almanın "kardiyo-pulmoner hastalıkları olan hastalar için tedavi portföyümüzü güçlendirdiğini ve tamamladığını... aynı zamanda hissedarlar için yakın ve uzun vadeli büyüme ile değer sağladığını" belirtti. Finansal olarak, satın almanın, esas olarak finansman maliyetleri nedeniyle ilk 12 ayda Merck'in GAAP dışı hisse başına kazancını yaklaşık 0,16 dolar negatif etkilemesi beklenmektedir. Bu stratejik hamle, Merck'in yaklaşan Keytruda patent uçurumunu ele alma çabalarıyla uyumludur; Ohtuvayre'nin 4 milyar dolar zirve yıllık satış geliri elde etmesi ve beklenen Keytruda satış düşüşünün yaklaşık %20'sini karşılaması beklenmektedir.

Intercontinental Exchange, Merkezi Olmayan Finans Platformu Polymarket'e Yatırım Yaptı

New York Menkul Kıymetler Borsası'nın ana şirketi olan Intercontinental Exchange, Inc. (NYSE: ICE), önde gelen bir tahmin piyasası ve bilgi platformu olan Polymarket'e 2 milyar dolara kadar stratejik yatırım yaptığını duyurdu. Bu yatırım, Polymarket'i yatırım öncesi yaklaşık 8 milyar dolar olarak değerlendiriyor ve merkezi olmayan finansa (DeFi) önemli bir atılımı işaret ediyor. Sermaye enjeksiyonunun yanı sıra, ICE, kurumsal müşterilere yeni duyarlılık göstergeleri sağlamayı amaçlayarak Polymarket'in olay tabanlı verilerinin küresel bir distribütörü olacak. İki kuruluş, gelecekteki tokenizasyon girişimlerinde de ortaklık yapmayı kabul etti. ICE Yönetim Kurulu Başkanı ve İcra Kurulu Başkanı Jeffrey C. Sprecher, ICE'nin tarihi pazar oluşturma deneyimi ile Polymarket'in DeFi alanındaki devrim niteliğindeki yaklaşımının birleşimini vurguladı. Bu kurumsal onay, tahmin piyasaları ve daha geniş DeFi sektörü için güçlü bir meşrulaştırıcı güç olarak geniş çaplı bir şekilde görülüyor ve blok zinciri tabanlı uygulamaların ana akım finansal hizmetlere entegrasyonunu potansiyel olarak hızlandırabilir.

Hükümet Kapanışı Ekonomik Görünümü ve Federal Rezerv Politikasını Gölgede Bırakıyor

1 Ekim'de başlayan ABD hükümetinin devam eden kapanışı, ABD istihdam raporu ve Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporu dahil olmak üzere kritik ekonomik verilerin yayınlanmasının gecikmesine yol açtı. Zamanında bilgi eksikliği, Federal Rezerv'in daha fazla faiz indirimi düşünürken bir zorluk teşkil ediyor. J.P. Morgan'ın baş ABD ekonomisti Michael Feroli, hükümet kapanış sırasında "biraz kör" çalışsa da, Fed'in Ekim ayında faiz indirimi uygulamasının hala beklendiğini belirtti. Uzun süreli bir kapanış, yıllık GSYİH büyümesini her hafta yaklaşık yüzde bir onda bir azaltabilir ve Hazine Enflasyona Karşı Korunmuş Menkul Kıymetler (TIPS) gibi enflasyona bağlı ürünler için sonuçları olabilir. Veri boşluğunun yarattığı belirsizlik, Federal Rezerv'in önümüzdeki haftalarda para politikası kararlarını karmaşıklaştırabilir.

WTO Küresel Ticaret Hacmi Tahminlerini Revize Etti

Dünya Ticaret Örgütü (WTO), küresel mal ticareti hacmi büyümesi tahminlerini revize etti. 2025 için WTO, ABD'ye yapılan ithalatın beklenen tarife artışları öncesinde önden yüklenmesi ve yapay zeka ile ilgili mal ticaretindeki büyümenin etkisiyle tahminini %0,9'dan %2,4'e yükseltti. Ancak, 2026 yılı için görünüm daha az iyimser; WTO, ABD Başkanı Donald Trump'ın tarifelerinin beklenen gecikmeli etkilerini gerekçe göstererek tahminini %1,8'den %0,5'e keskin bir şekilde düşürdü. Genel Direktör Ngozi Okonjo-Iweala, gelecek yıl için daha kasvetli görünümle ilgili önemli endişesini dile getirdi, ancak dünya ticaret sisteminin dayanıklılığına dikkat çekti.

İleriye Bakış: Belirsizlikte Yol Almak

Piyasa, yerel ve uluslararası faktörlerin birleşimini ele almaya devam ediyor. ABD hükümet kapanışının çözümü, uzamasının ekonomik duyarlılığı daha da kötüleştirebileceği ve bilinçli politika yapımı için hayati önem taşıyan kritik veri yayınlarını geciktirebileceği için kilit bir odak noktası olmaya devam ediyor. Özellikle mevcut ekonomik belirsizlikler göz önüne alındığında, Federal Rezerv'in yaklaşan para politikası kararları faiz oranlarına ilişkin ipuçları için yakından izlenecektir. Ayrıca, Oracle'ın son performansı ile vurgulanan sermaye yoğun yapay zeka altyapı sektörünün uzun vadeli kârlılığı, yatırımcılar için kritik bir değerlendirme alanı olacaktır. Jeopolitik gelişmeler ve enflasyonun seyri de altın gibi güvenli liman varlıklarını etkilemeye devam edecektir. Bu unsurların etkileşimi, piyasa katılımcıları için sürekli uyanıklık ve stratejik ayarlamalar gerektiren bir döneme işaret etmektedir.