週四，美國股市收高，道瓊斯工業平均指數、標準普爾500指數和納斯達克綜合指數等主要股指均創下新高。儘管8月份消費者物價數據超出市場預期，且聯邦貿易委員會對領先的AI聊天機器人開發商啟動了安全調查，市場仍表現強勁。

市場概覽：通脹和AI監管審查下股市攀升

2025年9月11日星期四，美國股市收高，主要股指均創下歷史新高。道瓊斯工業平均指數、標準普爾500指數和那斯達克綜合指數均錄得顯著上漲，無視8月份消費者通脹報告超出預期的消息，以及聯邦貿易委員會 (FTC) 宣布對知名AI聊天機器人開發商的安全實踐展開調查。

八月通脹數據超出預期

2025年8月，美國年通貨膨脹率加速至2.9%，創下自1月以來的最高水平，並超過了6月和7月記錄的2.7%。按月計算，消費者物價指數 (CPI) 上漲了0.4%，超出預期的0.3%，是自1月以來的最大月度增幅。此次加速主要由幾個關鍵類別的價格上漲推動。

值得注意的是，食品（3.2%，而7月為2.9%）、二手汽車和卡車（6%，而7月為4.8%）以及新車（0.7%，而7月為0.4%）的價格均出現上漲。在連續七個月下降後，能源成本也上漲了0.2%。儘管汽油和燃油價格持續下降，但其下降速度低於前幾個月，分別為**-6.6%和-0.5%。天然氣價格仍維持在13.8%的高位。住房成本繼續施加顯著的上漲壓力，上漲0.4%，對整體通脹的增長貢獻巨大。相比之下，剔除波動較大的食品和能源價格的核心通脹年率保持在3.1%不變，與7月的水平和2月的峰值持平。月度核心CPI也穩定在0.3%**。

聯邦貿易委員會對AI聊天機器人安全展開調查

與通脹數據同時，聯邦貿易委員會宣布對幾家主要科技公司如何開發、測試和監控其面向消費者的AI驅動聊天機器人展開全面調查。此次調查目標包括Alphabet (GOOGL)、Meta Platforms (META)、OpenAI、Character.AI、Snap (SNAP) 和 xAI 等知名公司。

具體而言，聯邦貿易委員會尋求了解這些公司如何衡量和減輕其AI聊天機器人的潛在負面影響，尤其關注對兒童和青少年的影響。提出的擔憂包括聊天機器人模仿人類交流和情感的能力，這可能導致用戶，特別是年輕用戶，建立不恰當的關係。調查還將深入探討這些公司如何透過用戶參與實現盈利、處理用戶輸入、生成輸出以及利用從聊天機器人對話中收集的數據。此前有報導稱Meta內部有關聊天機器人與兒童的政策，以及針對OpenAI的一項訴訟，涉及一名青少年自殺可能與ChatGPT有關。

市場反應：無視預期，預計聯準會將放鬆政策

儘管超出預期的CPI報告最初引發市場恐慌，美國股市仍迅速反彈並上漲。市場韌性歸因於投資者普遍認為通脹數據不足以阻止聯準會在其即將召開的央行會議上進行預期中的25個基點 (0.25%) 降息。這種貨幣寬鬆的預期似乎助長了投資者的樂觀情緒。

截至收盤，道瓊斯工業平均指數首次突破46,000點，收於創紀錄的46,108點，上漲1.36%。標準普爾500指數升至6,587.47點的新紀錄，上漲0.85%。那斯達克綜合指數連續第四個交易日創紀錄收盤，上漲0.72%至22,043.07點。更廣泛的羅素2000指數也錄得顯著上漲，跳升1.72%至2,418.95%。

更廣泛的背景和影響

通脹持續高企，特別是在住房和核心商品等類別中，給聯準會帶來了複雜的挑戰。儘管市場參與者已將降息因素納入定價，但潛在的價格壓力表明聯準會長期2%的通脹目標仍然難以實現。在管理通脹和支持經濟增長之間取得微妙平衡將是未來貨幣政策的關鍵決定因素。

與此同時，聯邦貿易委員會的調查預示著快速發展的人工智能領域將迎來蓬勃的監管環境。這種日益嚴格的審查可能會給主要科技公司帶來新的合規負擔，並可能影響AI創新的速度和方向，尤其是在面向消費者的應用中。對保護兒童和青少年的關注凸顯了社會對先進AI技術倫理部署日益增長的擔憂。

專家評論

Character.AI 表示渴望與聯邦貿易委員會合作，稱公司“期待就消費者AI行業和該領域快速發展的技術提供見解”，並提及最近實施的安全功能。Snap 的一位發言人也表達了同樣的看法，表示“我們與聯邦貿易委員會一樣關注確保生成式AI的周密發展，並期待與委員會合作制定AI政策，以促進美國創新同時保護我們的社區。” 聯邦貿易委員會主席Andrew N. Ferguson 強調了該機構的雙重使命，指出“保護網絡兒童是特朗普-萬斯聯邦貿易委員會的首要任務，促進我們經濟關鍵領域的創新也是如此。”

展望未來

投資者將密切關注即將到來的聯準會公告，以獲取有關利率政策的進一步明確資訊，因為儘管通脹持續，市場仍繼續預期降息。未來的CPI報告對於衡量價格壓力的走向至關重要。與此同時，聯邦貿易委員會對AI聊天機器人調查的進展將是科技行業關注的重點領域，因為監管結果可能會塑造未來的產品開發、用戶保障以及AI創新的競爭格局。