Azalan Bankacılık Endişeleri ve Azalan Ticaret Gerilimleriyle ABD Hisse Senetleri Yükseldi

Piyasa Genel Görünümü

ABD hisse senedi piyasaları Cuma günü yükselişle kapandı; bölgesel bankacılık istikrarı ve ABD-Çin ticaret gerilimleri hakkındaki yatırımcı endişelerinin hafiflemesiyle büyük endeksler genelinde kazançlar kaydedildi. Dow Jones Sanayi Ortalaması, S&P 500 ve Nasdaq Bileşik her biri %0,5 ilerleyerek önceki seanslardaki baskılardan toparlandı.

Kurumsal Kazançlar İyimserliği Artırıyor

American Express Company (AXP), 2025 üçüncü çeyrek güçlü kazanç raporunun ardından hisselerinin %7,1 oranında yükselmesiyle dikkat çekici bir performans sergiledi. Finansal hizmetler devi, üçüncü çeyrek net gelirinde %16'lık bir artışla 2,9 milyar dolara ve seyreltilmiş hisse başına kazançta (EPS) %19'luk bir artışla 4,14 dolara ulaştığını bildirdi; bu, analistlerin 3,99 dolarlık tahminini önemli ölçüde aştı. Faiz giderleri düşüldükten sonra toplam gelir 18,43 milyar dolara ulaşarak 18,05 milyar dolarlık tahmini aştı. Şirket ayrıca, 2025 tam yıl beklentisini de yükselterek, gelirde %9-10 büyüme ve 15,20-15,50 dolar aralığında ayarlanmış EPS öngördü. Bu performansın ana nedenleri, premium kart stratejisinin başarısı, güçlü işlem büyümesi ve tüketici, ticari ve uluslararası segmentlerde dengeli genişleme olarak gösterildi; bu da dayanıklı tüketici ve işletme harcama modellerine işaret ediyor. Temel finansal mekanizmalar arasında FX'e göre ayarlanmış olarak faturalandırılan işlerde yıllık bazda %8 büyüme ve 30 günden fazla vadesi geçmiş hesapların %1,3 seviyesinde olduğu istikrarlı kredi metrikleri yer aldı.

Bölgesel Bankacılık Sektörü İstikrar Kazanıyor

Önceki haftalarda incelemeye tabi tutulan bölgesel bankacılık sektörü, istikrar belirtileri gösterdi. Zions Bancorporation (ZION) %5,8 oranında toparlanırken, Western Alliance Bancorporation (WAL) %3,1 oranında yükseldi. Bu duyarlılık iyileşmesi, bu bankaların önemli kredi sorunlarını açıklamalarının ardından Zions için %13 ve Western Alliance için %10,5'lik bir düşüşe yol açan 2025 Ekim 16'daki düşüşlerin ardından geldi. Toparlanma büyük ölçüde enflasyon beklentilerinin hafiflemesine ve Federal Rezerv tarafından potansiyel faiz indirimleri beklentisine bağlanıyor; bu da mevduat baskısını hafifletebilir ve net faiz marjlarını iyileştirebilir. Bu toparlanmaya rağmen, bölgesel bankaların değerlemeleri, özellikle toplam kredi portföylerinin yaklaşık %44'ünü oluşturan Ticari Gayrimenkul (CRE) kredilerine orantısız maruz kalmalarıyla ilgili temel belirsizlikleri yansıtmaya devam ediyor. KBW Banka Endeksi, Ekim ayı sonundaki düşük seviyelerinden %15 toparlanmasına rağmen, 14 Kasım 2023 itibarıyla yıl başından bu yana %18 düşüşte kaldı.

ABD-Çin Ticaret Gerilimi Hafifliyor

Jeopolitik gelişmeler de piyasa iyimserliğine katkıda bulundu. Başkan Trump, ABD-Çin ticareti konusunda daha yumuşak bir duruş sergileyerek, Çin ihracatına yönelik %100 gümrük vergisi tehditlerini geri çekti ve ABD Hazine yetkilileri ile Çinli mevkidaşları arasında bir toplantı planlandığını doğruladı. Trump, bu tür yüksek gümrük vergilerinin "sürdürülemez" olduğunu belirtti; bu, piyasaları daha önce sarsan agresif söylemlerden bir sapma oldu. Bu gerilimin azaltılması, erken Wall Street kayıplarını hafifletmeye ve özellikle teknoloji sektörü için küresel tedarik zincirleri etrafındaki belirsizliği azaltmaya yardımcı oldu.

Daha Geniş Piyasa Analizi ve Uzman Yorumları

UBS Global Varlık Yönetimi, ABD hisse senetleri üzerindeki görünümünü nötrden çekiciye yükseltti; bu kararına dayanarak, dirençli ekonomik büyüme, Federal Rezerv faiz indirimi beklentisi (ilk indirimin Ağustos'ta bekleniyor) ve Yapay Zeka (AI) yatırımındaki patlamayı gösterdi. Firma, S&P 500 endeksi için 2025 yıl sonu hedefini 6.600'den 6.900'e yükseltti; bu, son kapanışından itibaren ek %4'lük bir yükseliş anlamına geliyor. Bu bakış açısı, mevcut piyasa rallisinin, yapay zekadaki yapısal eğilimler ve daha uyumlu bir para politikası görünümü tarafından desteklenerek daha fazla ilerleme kaydedebileceği görüşünü destekliyor.

Öte yandan, 15 Ekim 2025'te yayınlanan Federal Rezerv Bej Kitabı, genel ekonomik faaliyetin az değiştiğini gösteren karışık bir ekonomik tablo sundu. Bazı bölgeler hafif büyüme ve düşük faiz oranları nedeniyle iyileşen ticari krediler bildirirken, diğerleri düşük faaliyet ve artan belirsizlik kaydetti. İşgücü piyasaları genellikle istikrarlı istihdam ve düşük talep gördü ve fiyatlar artmaya devam etti.

Sektöre özel haberlerde, AbbVie Inc. (ABBV), Gilgamesh Pharmaceuticals'ın bretisilocin adlı, majör depresif bozukluk (MDD) için Faz 2 klinik geliştirme aşamasında olan yeni bir psikedelik bileşiği 1,2 milyar dolara satın alımını tamamladı. Bu stratejik hamle, AbbVie'nin psikiyatri boru hattını genişletiyor ve psikedelik tabanlı tedavilere olan ilaç endüstrisi ilgisinin arttığını gösteriyor; bu pazarın 2030'ların başında 9,6-12,9 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Aksine, Micron Technology, Inc. (MU), düzenleyici bir yasak nedeniyle Çin veri merkezi çip operasyonlarını durdurmak zorunda kaldığı için zorluklarla karşı karşıya; bu, ABD-Çin ticaret engellerinin küresel teknoloji tedarik zincirleri üzerindeki etkisini vurguluyor. Ancak Morgan Stanley, yapay zeka odaklı talep ve çeşitlendirilmiş fikri mülkiyet nedeniyle Micron için olumlu bir görünüm sürdürüyor ve 135 dolarlık bir hedef öngörüyor.

İleriye Dönük Görünüm

Yatırımcılar önümüzdeki haftalarda birkaç temel faktörü izlemeye devam edecek. Federal Rezerv'in para politikası seyri merkezi olmaya devam ediyor ve faiz indirimlerine ilişkin herhangi bir ek gösterge piyasa duyarlılığını etkileyebilir. Bölgesel bankalarla ilgili devam eden durum, özellikle ticari gayrimenkul kredisi risklerinin çözümü, analistlerin sorunun "henüz bitmediğini" ve "2026'ya kadar uzayabileceğini" uyardığı için kritik bir izleme noktası olacaktır. Ayrıca, özellikle teknoloji ticareti ve gümrük vergileri ile ilgili olarak ABD-Çin ilişkilerinin gelişen dinamikleri, küresel tedarik zincirleri ve belirli sektörler üzerindeki potansiyel etkileri açısından yakından izlenecektir. İlaç endüstrisindeki gelişmeler, özellikle yeni depresyon tedavileri ve yapay zekaya yapılan sürdürülebilir yatırımların da gelecekteki piyasa trendlerini şekillendirmesi bekleniyor.