Güçlü Kazançlar, Azalan Enflasyon ve ABD-Çin Ticaret Anlaşması Arasında ABD Hisse Senetleri Yükselişi

Piyasa Katalizörleri Hisse Senedi Kazançlarını Artırıyor

ABD hisse senetleri son zamanlarda, beklenenden daha güçlü bir kurumsal kazanç sezonu, enflasyonun soğuduğuna dair ek kanıtlar ve Amerika Birleşik Devletleri ile Çin arasındaki ticari gerilimlerin azalması gibi üç önemli piyasa katalizörü tarafından desteklenerek yükseliş kaydetti. Bu gelişmeler topluca, yatırımcılar arasında kurumsal karlılık ve para politikasının gelecekteki seyri hakkında daha iyimser bir görünüm oluşturdu.

Kurumsal Kazançlar Beklentileri Aştı

2025'in üçüncü çeyreğinde Amerikan Şirketleri güçlü bir kazanç performansı sergileyerek ilk tahminleri önemli ölçüde aştı. S&P 500'ün 2025 üçüncü çeyrek için karma kazanç büyüme oranı yıllık %10,7 ile, daha önceki %7,9'luk beklentiyi rahatlıkla geride bıraktı. Şirketlerin yaklaşık %64'ünün raporlarını açıklamasıyla, etkileyici bir şekilde %83'ü konsensüs kazanç tahminlerini aştı, bu da geniş çaplı kurumsal dayanıklılığın altını çizdi. İleriye dönük olarak, 2025 ve 2026 takvim yılları için kazanç büyüme oranı beklentileri sırasıyla %11,2 ve %14,0'e yükseltildi. Bu güçlü performans özellikle Microsoft (MSFT), Meta Platforms (META), Amazon.com (AMZN), Apple, Nvidia, Alphabet (GOOGL) ve Tesla dahil olmak üzere "Muhteşem 7" teknoloji şirketleri tarafından yönetiliyor. Özellikle, Alphabet, Microsoft ve Amazon.com, büyük ölçüde yapay zeka (AI) teknolojilerine olan artan talebe atfedilen önemli bir büyüme sergiliyor. Meta Platforms ise gelirlerinin yıllık %26 artış göstermesiyle bu gücü daha da örnekledi.

Soğuyan Enflasyon Güvercin Fed Umutlarını Besliyor

Aynı zamanda, yeni enflasyon verileri Federal Rezerv'den daha güvercin bir duruş sergilenmesi umutlarını ateşledi. Eylül 2025 için Tüketici Fiyat Endeksi (CPI) raporu beklenenden daha düşük geldi ve ılımlı enflasyonist baskılar söylemini güçlendirdi. Volatil gıda ve enerji bileşenlerini hariç tutan çekirdek CPI, yıllık %3,0 artış göstererek Ağustos'taki %3,1'den geriledi ve tahmin edilen %3,1'in altında kaldı. Aylık bazda, çekirdek CPI %0,2 yükselerek Temmuz ve Ağustos'ta gözlemlenen %0,3'lük artışlardan yavaşladı ve yine piyasa tahminlerinin altında kaldı. Fed'in tercih ettiği enflasyon ölçütü olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) rakamları piyasa beklentileriyle büyük ölçüde "uyumlu" olsa da (manşet PCE yıllık %2,7 ve çekirdek PCE yıllık %2,9), enflasyonun ekonomik genişlemeyi önemli ölçüde engellemeden kontrol altında kaldığını daha da doğruladılar. Bu veriler, Fed'in yakında faiz indirimlerine yönelebileceği, kurumsal borçlanma maliyetleri üzerindeki baskıyı hafifletebileceği ve ekonomik aktiviteyi teşvik edebileceği yönündeki yatırımcı iyimserliğini körükledi.

ABD-Çin Ticaret Geriliminin Azalması Jeopolitik Riski Azaltıyor

Olumlu duyarlılığa ek olarak, Amerika Birleşik Devletleri ve Çin 30 Ekim 2025 tarihinde yeni bir ticaret anlaşması konusunda "temel bir uzlaşmaya" vardı. Bu anlaşma, uzun süredir devam eden ticari anlaşmazlıklarında önemli bir gerilim azalmasını işaret ediyor ve yatırımcı duyarlılığını geleneksel güvenli liman varlıklarından uzaklaştırarak küresel finans piyasalarını etkiledi. Anlaşmanın temel hükümleri arasında ABD tarafından Çin ithalatındaki fentanil ile ilgili gümrük vergilerinde anında %20'den %10'a indirim ve Çin mallarına uygulanan ABD gümrük vergilerinde yaklaşık %57'den %47'ye genel bir düşüş veya başka bir kaynağın önerdiği gibi %145'ten %55'lik sabit bir orana düşüş yer alıyor. Karşılıklı olarak Çin, Amerikan mallarına uyguladığı gümrük vergilerini %125'ten %10'a indirecek. ABD ayrıca %10'luk "misilleme" gümrük vergisini bir yıl daha uzatırken, ek %24'lük oranı askıya alacak. Ayrıca Çin, daha önce duyurduğu nadir toprak mineralleri üzerindeki ihracat kısıtlamalarını bir yıl süreyle askıya almayı ve önümüzdeki üç yıl boyunca yıllık 25 milyon metrik ton ABD soya fasulyesi satın almayı taahhüt etti. Bu ticaret sürtüşmesinin azalması, jeopolitik belirsizliği azaltması ve küresel ticaret için daha istikrarlı bir ortam sağlaması bekleniyor.

Daha Geniş Piyasa Etkileri ve Yatırımcı Duyarlılığı

Güçlü kazançlar, soğuyan enflasyon ve azalan ticari gerilimlerin birleşik etkisi, ABD hisse senedi piyasalarında daha boğa bir duyarlılığa katkıda bulundu. S&P 500 (SPX), Nasdaq Bileşik (NDX) ve Dow Jones Sanayi Ortalaması (DJI) gibi başlıca endeksler bu gelişmelere olumlu tepki verdi. Kazançlardaki liderlik eden "Muhteşem 7", büyük sermayeli teknoloji hisselerinin, özellikle yapay zeka (AI) gelişmelerinden faydalananların devam eden hakimiyetini vurguluyor. Federal Rezerv'in kısıtlayıcı para politikasından uzaklaşma olasılığı, büyüme hisseleri ve faiz oranlarına duyarlı sektörler üzerindeki baskıları önemli ölçüde hafifletebilir. Ticaret anlaşması, önemli bir belirsizlik yükünü ortadan kaldırarak daha fazla sınır ötesi yatırımı teşvik ediyor ve tedarik zincirlerini stabilize ediyor. Genel piyasa duyarlılığı, önceki değerlendirmelerde belirtildiği gibi, çeşitli "çapraz akımlar" nedeniyle "Belirsiz" olsa da, bu son gelişmeler dengeyi iyimserliğe doğru eğerek kısa vadede yatırımcı davranışını ve piyasa yönünü potansiyel olarak etkileyebilir.

İleriye Bakış: Temel Göstergelerin İzlenmesi

İlerleyen dönemde, piyasa katılımcıları birkaç temel göstergeyi yakından izleyeceklerdir. Federal Rezerv politikasının gelişimi, faiz oranı ayarlamalarına ilişkin ek sinyallere özel dikkat gösterilerek, son derece önemli olmaya devam edecektir. 2025'in 3. çeyreğinin geri kalanı ve 4. çeyreğin başı için kurumsal kazanç raporlarının sürekli incelenmesi, Amerikan Şirketleri'nin sağlığı hakkında daha fazla bilgi sağlayacaktır. Yeni ABD-Çin ticaret anlaşmasının uygulanması ve uzun vadeli etkileri de küresel ekonomik tahminlerin ve yatırımcı güveninin şekillenmesinde kritik olacaktır. Enflasyonist baskıların herhangi bir yeniden canlanması veya öngörülemeyen jeopolitik olaylar oynaklığı yeniden ortaya çıkarabilir, ancak şimdilik piyasalar olumlu ekonomik ve kurumsal haberlerin mevcut ortamına olumlu tepki veriyor gibi görünüyor.