ABD-Çin Ticaret Anlaşması ve Federal Rezerv Eylemleri Piyasa Dinamiklerini Etkiliyor

Piyasa Genel Bakışı ve Temel Katalizörler

ABD hisse senedi piyasaları, yatırımcıların Amerika Birleşik Devletleri ile Çin arasındaki son ticaret anlaşmasını ve Federal Rezerv'den gelen en son para politikası ayarlamalarını sindirmesiyle dikkat çekici hareketler gözlemledi. Belirli ticaret kısıtlamalarının bir yıl süreyle askıya alınmasını içeren anlaşma, özellikle yarı iletken sektörü için büyük ölçüde olumlu bir sinyal olarak yorumlandı. S&P 500, Dow Jones Endüstriyel Ortalaması ve Nasdaq Bileşik Endeksi gibi ana endeksler bu gelişmelere tepki gösterdi; teknoloji ve büyüme odaklı sektörler özellikle hassasiyet sergiledi.

ABD-Çin Ticaret Anlaşması: Detaylar ve Sonuçlar

Güney Kore'de Başkan Donald Trump ile Başkan Xi Jinping arasındaki son müzakerelerin önemli bir sonucu, ABD Ticaret Bakanlığı Endüstri ve Güvenlik Bürosu (BIS) "İştirakler Kuralı"nın bir yıl süreyle askıya alınması oldu. Bu kural, liste tabanlı gereksinimleri ve kısıtlamaları, geçerli bir kısıtlı listede bulunan başka bir tarafın %50 veya daha fazlasına sahip olduğu kuruluşlara genişleterek, Çinli firmaların yasaklanmış ABD teknolojisine erişimini esasen sınırladı. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, bu moratoryumu teyit ederek, ekonomik ilişkileri istikrara kavuşturmayı amaçlayan daha geniş tartışmaların bir parçası olduğunu belirtti.

Bu askıya alma, piyasa katılımcıları tarafından ABD yarı iletken şirketleri için açık bir yukarı yönlü katalizör olarak görülüyor. Tarihsel olarak, Çin'deki bazı kuruluşlar, kısıtlı ABD yarı iletken çiplerine erişmek için geçici çözümler kullanmış olabilir ve bu kısıtlamaların geçici olarak gevşetilmesi, bu erişimi daha da kolaylaştırarak ABD yapımı çipler için talebi potansiyel olarak artırması bekleniyor. Ticaret ateşkesi ayrıca, ABD'nin Çin malları üzerindeki ithalat vergilerini %57'den %47'ye düşürmesini ve Çin'in soya fasulyesi de dahil olmak üzere Amerikan tarım ürünlerinden önemli miktarda alım yapmaya devam etme taahhüdünü içeriyordu. Ayrıca, Çin, nadir toprak elementleri üzerindeki önerilen ihracat kontrollerini 12 ay boyunca askıya almayı kabul ederek, bu kritik minerallere bağımlı küresel teknoloji üreticileri için geçici bir rahatlama sağladı.

Gerginliklerin Azalması Ortamında Yarı İletken Sektörü Beklentileri

Zaten güçlü bir büyüme yaşayan yarı iletken endüstrisi, ABD-Çin ticaret gerilimlerinin azalmasından faydalanmaya hazır. Küresel yarı iletken satışları, ilk tahminleri aşarak 2024'te 627 milyar dolara ulaştı ve 2025 satışlarının 697 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Bu büyüme yörüngesi, %7.5'lik bir bileşik yıllık büyüme oranı (CAGR) ile desteklenmekte olup, endüstri 2030 yılına kadar 1 trilyon dolar satışa ulaşma yolunda ilerliyor. En iyi 10 küresel çip şirketinin piyasa değeri, bir önceki yıla göre %93 artışla 2024 Aralık ayına kadar 6,5 trilyon dolara yükseldi ve yatırımcı iyimserliğini vurguladı.

Bu genişlemeyi yönlendiren, 2024'te 125 milyar doların üzerinde satış yapan ve 2025'te 150 milyar doları aşması beklenen üretken yapay zeka (gen AI) çiplerine yönelik artan taleptir. CPU'lar, GPU'lar ve veri merkezleri için kritik olan bu çipler, sektördeki temel bir performans farklılaştırıcısıdır. İştirakler Kuralı'nın askıya alınmasının, Çin'deki ABD yarı iletken ürünleri pazarını potansiyel olarak genişleterek bu talebi daha da körüklemesi bekleniyor.

Federal Rezerv Politikası ve Daha Geniş Ekonomik Görünüm

İlgili bir gelişmeyle, Federal Rezerv, 29 Ekim 2025 tarihinde son iki günlük politika toplantısını 25 baz puanlık faiz indirimiyle tamamlayarak federal fon oranını %3.75-%4.00 aralığına getirdi. Bu hamle, merkez bankasının