United Airlines Hisseleri Güçlü Seyahat Talebi ve Stratejik Kazanımlar Sayesinde Yükseldi

United Airlines Holdings Inc. (UAL) hisseleri, son bir yılda seyahat talebindeki kayda değer canlanma ve stratejik operasyonel verimlilikler sayesinde S&P 500 Endeksi ($SPX) karşısında önemli bir üstün performans sergiledi. Bu güçlü yükseliş, yatırımcıların havayolunun iyileşen piyasa koşullarından yararlanma kabiliyetine olan güvenini yansıtmaktadır.

Performans Detayları ve 2. Çeyrek Finansalları

Son üç ayda, UAL hisseleri %41,8 artarak S&P 500'ün %10,9'luk kazancını önemli ölçüde geride bıraktı. Son 52 haftada, havayolunun hisseleri etkileyici bir şekilde %99 tırmanarak, aynı dönemde S&P 500'ün %18'lik getirilerini büyük ölçüde aştı. UAL yılbaşından bugüne %8,5 yükselirken, SPX'in yılbaşından bugüne %12,8'lik kazancının biraz altında kaldı. 34,2 milyar dolarlık piyasa değerine sahip büyük sermayeli bir kuruluş olan şirket, Mayıs ayının başından bu yana 50 günlük ve 200 günlük hareketli ortalamalarının üzerinde işlem görmeye devam ederek sürekli bir yükseliş eğilimi sinyali veriyor.

İkinci çeyrekte, United Airlines düzeltilmiş hisse başına kazancı (EPS) 3,87 dolar olarak rapor etti ve konsensüs tahminlerini kıl payı aştı. Ancak, çeyrek geliri 15,2 milyar dolara ulaşarak analistlerin tahmin ettiği 15,4 milyar doların biraz altında kaldı.

Piyasa Sürücülerinin Analizi

United Airlines'ın kayda değer üstün performansı büyük ölçüde, Temmuz ayının başından bu yana gözlemlenen talepteki olumlu değişime bağlanıyor; bu değişim rezervasyon talebinde altı puanlık bir hızlanma gördü. Bu dönüm noktası, 2025'in ikinci yarısında jeopolitik ve makroekonomik belirsizliğin azalacağına dair beklentilerle destekleniyor. CEO Scott Kirby bu değişimi vurgulayarak şunları belirtti:

"Önemli olarak, United Temmuz ayının başından itibaren talepte olumlu bir değişim gördü ve 2024'teki gibi, Ağustos ortasında sektör arzında başka bir dönüm noktası bekliyor. Dünya, 2025'in ilk altı ayına göre bugün daha az belirsiz ve bu bize yılı güçlü bir şekilde bitirme konusunda güven veriyor."

Bu ivmeyi daha da artıran, iyileşen rezervasyon eğilimleri ve premium kabin ve sadakat gelirlerindeki güçlü büyümedir. Özellikle iş seyahati talebi, ikinci çeyreğe kıyasla çift haneli bir hızlanma göstererek, daha yüksek marjlı seyahat segmentlerine geri dönüşü işaret ediyor.

Daha Geniş Bağlam ve Sektör Çıkarımları

United Airlines'ın güçlü performansı bazı rakiplerine tezat oluşturuyor; örneğin, rakip Delta Air Lines, Inc. (DAL), yılbaşından bugüne %1,7 kayıp ve son 52 haftada %26,8 artış kaydederek, son dönemlerde UAL'in gerisinde kaldı. Şirketin rekabet avantajı, geniş rota ağı, stratejik merkezleri ve önemli yan gelirler yaratan MileagePlus sadakat programının başarısı ile desteklenmektedir. Premium kabin geliri yıllık bazda %5,6 artarken, sadakat geliri %8,7 yükseldi.

Finansal olarak, United Airlines %30,09 özkaynak getirisi ve %5,71 net kar marjı ile sağlam metrikler sergiliyor. Şirketin borç/özkaynak oranı 1,56, cari oranı 0,70 ve hızlı oranı 0,65'tir.

Uzman Yorumları ve Gelecek Görünümü

Wall Street analistleri, United Airlines'ın beklentileri konusunda iyimser bir duruş sergiliyor ve hisseyi takip eden 22 analistten oybirliğiyle "Güçlü Satın Al" derecesi alıyor. Ortalama fiyat hedefi 114,05 dolar olarak belirlenmiş olup, mevcut fiyat seviyelerinden %8,2'lik potansiyel bir yükseliş öneriyor.

İleriye dönük olarak, United Airlines 2025 tam yıl kazanç rehberliğini, önceki 11,50 dolar ile 13,50 dolar arasındaki rehberliğinden hisse başına 9,00 dolar ile 11,00 dolar aralığına güncelledi. Analistler, mevcut mali yıl için ortalama olarak hisse başına 10,05 dolar tahmin ediyor. Önümüzdeki aylarda izlenmesi gereken temel faktörler arasında sektördeki beklenen Ağustos arz dönüm noktası, premium talebin sürdürülebilirliği ve Sürdürülebilir Havacılık Yakıtı (SAF) kullanımının gelişimi yer alıyor. Havayolu sektörü için yakıt fiyatı oynaklığı ve iş gücü maliyetleri de dahil olmak üzere potansiyel riskler devam etmekte olup, bunlar gelecekteki karlılığı etkileyebilir. Şirketin "United Next" stratejisinde belirtildiği gibi operasyonel mükemmellik ve çeşitlendirilmiş gelir akışlarına stratejik odaklanması, pazar konumunu desteklemeye devam etmesi bekleniyor.