Unilever, Yeni McCormick Kuruluşunun %50'sinden Fazlasını Hissedarlarına Vererek Vergisiz Ayrılmayı Hedefliyor

Edgen Stock·Mar 29 2026, 09:50

Paylaşmak için

Paylaşmak için

Bağlantıyı kopyala

Ana Çıkarımlar

Unilever, gıda bölümünü baharat üreticisi McCormick & Co. ile karmaşık, vergiden muaf bir yapı aracılığıyla birleştirmek için ileri düzeyde görüşmeler yürütüyor. Anlaşma, Hellmann's mayonezi ve Knorr bulyon gibi ikonik markaları McCormick'in geniş baharat ve sos portföyü ile birleştirerek küresel gıda sektöründe yeni bir güç merkezi yaratacak.

Unilever hissedarları, yeni birleşen şirkette %50'nin üzerinde çoğunluk hissesi almaya hazırlanıyor.
İşlem, Unilever'in gıda işini 35 milyar dolara kadar değerlendiriyor ve vergisiz bir ters Morris tröst olarak yapılandırılacak.
Birleşme, Hellmann's, Knorr ve McCormick baharatları gibi markaları bir araya getirerek çeşni ve tatlandırıcılar alanında küresel bir lider yaratacak.

Unilever, 35 Milyar Dolara Kadar Değer Biçilen Vergisiz Ayrılma Planlıyor

Unilever, gıda bölümünü ABD'li baharat üreticisi McCormick ile ayırıp birleştirmek için ileri düzeyde görüşmeler yürütüyor ve bu anlaşma, hissedarlarına birleşen kuruluşta çoğunluk hissesi verecek. Konuya yakın kaynaklara göre, işlem sermaye kazancı vergilerini tetiklememek için bir ters Morris tröst (RMT) olarak yapılandırılıyor. Bu vergi açısından verimli düzenleme, Unilever hissedarlarının yeni, daha büyük şirketin %50'sinden fazlasına sahip olmasını sağlayacak.

Barclays, Hellmann's mayonezi ve Knorr bulyon gibi markaları içeren Unilever'in gıda biriminin değerini, borçlar dahil olmak üzere 28 milyar Euro (32 milyar dolar) ile 31 milyar Euro (35 milyar dolar) arasında tahmin ediyor. Cholula acı sosunun üreticisi McCormick'in işletme değeri yaklaşık 18 milyar dolar. Daha küçük bir kuruluşun daha büyük bir bölümü satın aldığı bu yapı, vergi optimizasyonu için tasarlanmış RMT anlaşmalarının ortak bir özelliğidir.

Anlaşma, McCormick'in M&A Disiplininden Bir Lezzet Devi Yaratıyor

Unilever için önerilen işlem, gıda işinden uzaklaşarak daha yüksek marjlı güzellik, sağlık ve evde bakım işletmelerine doğru önemli bir stratejik değişimi işaret ediyor. Bu hamle, şirketin temel büyüme alanlarına odaklanmak için portföyünü düzene sokmasıyla dondurma bölümü ve atıştırmalık markası Graze de dahil olmak üzere yakın zamanda yapılan bir dizi elden çıkarmanın ardından geliyor. Gıda bölümünü ayırarak Unilever, daha odaklanmış bir tüketim malları devine dönüşümünü hızlandırıyor.

McCormick'in yıllardır Unilever'in gıda işini takip ettiği ve küresel markalarını daha büyük holding içinde yeterince takdir edilmeyen varlıklar olarak gördüğü bildiriliyor. Baharat üreticisinin, Reckitt Benckiser'in gıda bölümünü 2017'deki başarılı satın alımı da dahil olmak üzere satın alma konusundaki disiplinli yaklaşımı, bu dönüştürücü birleşmeyi takip etme konusunda finansal esneklik sağladı. Birleşen şirket, küresel lezzet ve sos pazarında baskın bir güç haline gelerek paketlenmiş gıda endüstrisi genelinde önemli rekabet baskısı yaratacak.