(P1) Birleşik Krallık mağaza fiyatlarında Mart ayında görülen hafif hızlanma, tüketicilere pek teselli vermiyor; zira ileriye dönük göstergeler ve artan jeopolitik gerilimler, önümüzdeki aylarda çok daha sert bir enflasyonist sıçramaya işaret ediyor. İngiltere Merkez Bankası artık yıllık tüketici fiyat enflasyonunun, geçen ayki %3,0 seviyesinden önemli bir artışla önümüzdeki çeyreklerde %3,5'e kadar çıkmasını bekliyor.
(P2) İngiliz Perakende Konsorsiyumu (BRC) CEO'su Helen Dickinson yaptığı açıklamada, "Perakendeciler fiyatlar üzerindeki etkiyi mümkün olduğunca hafifletmek için tedarikçileriyle birlikte çalışacak olsalar da enflasyon yükselecektir," dedi. Dickinson, İran savaşından kaynaklanan yüksek maliyetlerin tedarik zincirlerinde halihazırda hissedilmeye başlandığı konusunda uyardı.
(P3) BRC ve araştırma firması NielsenIQ tarafından hazırlanan rapora göre, yıllık mağaza fiyat enflasyonu Şubat ayındaki %1,1 seviyesinden Mart ayında %1,2'ye yükseldi. Bu artış, bir önceki ay yıllık bazda %0,1 düşüş gösteren gıda dışı ürün fiyatlarının %0,1 artışa geçmesiyle tetiklendi. Gıda enflasyonu hafifleyerek %3,4'e geriledi. Bu veriler, İngiltere Merkez Bankası'nın Şubat ayı için şaşırtıcı bir ekonomik güç sergileyen diğer rakamlarıyla tezat oluşturuyor; zira mortgage onayları 62.584 ile üç ayın en yüksek seviyesine ulaştı ve net tüketici borçlanması 1,94 milyar sterlin artarak Mart 2024'ten bu yana en hızlı yıllık büyüme oranını kaydetti.
(P4) Şubat ayındaki dirençli borçlanma ile Mart ayındaki düşen tüketici güveni arasındaki sapma, Birleşik Krallık ekonomisinin güvencesiz durumunu vurguluyor. Güvenin geçen yılın Nisan ayından bu yana en düşük seviyede olmasıyla birlikte, beklenen enflasyon artışı reel hanehalkı harcamalarını önemli ölçüde azaltma tehdidi taşıyor. Capital Economics ekonomisti Ashley Webb bir notunda, "Kötüleşen tüketici güveni, reel perakende harcamalarının önümüzdeki aylarda zayıflayacağını gösteriyor," diye yazdı.
Çelişkili Veri Noktaları Görünümü Bulanıklaştırıyor
En son resmi rakamlar, Orta Doğu çatışmasının tam etkisi hissedilmeye başlanmadan önce canlanma belirtileri gösteren bir ekonominin karışık bir tablosunu çiziyor. İngiltere Merkez Bankası'nın net tüketici kredisi büyüme ölçümü Şubat ayında yıllık %8,5 oranına ulaşırken, M4 para arzı büyümesi de %3,9'a yükseldi.
Ancak analistler bunun gecikmeli bir gösterge olabileceğini öne sürüyor. EY ITEM Club baş ekonomik danışmanı Matt Swannell, savaşın patlak vermesinden bu yana borç verenlerin finansman maliyetlerindeki sert artışın mortgage oranlarını yukarı çekeceğini belirtti; Capital Economics de bu görüşü paylaşarak iki yıllık sabit oranların %4,0'ten %4,8'e çıkacağını öngörüyor. Bu durum, danışmanlık şirketinin bu yılki konut fiyatı büyüme tahminini aşağı yönlü revize etmesine neden oldu. Capital Economics baş Birleşik Krallık ekonomisti Paul Dales, nispeten düşük para arzı büyümesinin "yüksek enerji fiyatlarının tetiklediği enflasyon patlamasının kalıcı olmaktan ziyade kısa ömürlü olmasının daha muhtemel olduğunu" sözlerine ekledi.
Bu makale sadece bilgilendirme amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi teşkil etmez.
Edgen Stock·Mar 31 2026, 09:29