İran Enerji Krizi Vurunca İngiltere Tahvil Piyasası 100 Milyar Sterlin Zarar Etti

İngiltere Devlet Tahvili Getirileri %5'in Üzerine Çıktı, Enerji Krizi Derinleşiyor

İran'daki tırmanan çatışmanın ekonomik yansımaları konusundaki yoğun yatırımcı endişesini işaret eden İngiltere hükümet tahvili getirileri, 2008 küresel finans krizinden bu yana görülmemiş seviyelere yükseldi. 10 yıllık İngiltere devlet tahvilinin (gilt) getirisi, keskin bir satış dalgasının ardından %5 eşiğini aştı. Sadece bir ay içinde, geleneksel devlet tahvillerinin önemli bir endeksi neredeyse %5 düşerek 100 milyar sterlinden fazla piyasa değerini sildi. Bu hızlı yeniden fiyatlandırma, 2022 mini bütçesinin piyasa çalkantısını hatırlatıyor, ancak katalizör bu sefer dışsal: Hürmüz Boğazı üzerinden petrol ve gaz akışının kesintiye uğramasıyla tetiklenen bir enerji fiyat şoku.

Piyasa tepkisi, yükselen enerji fiyatlarının yeni bir enflasyon dalgasını tetikleyeceği korkularını yansıtıyor. Yatırımcılar artık İngiliz borcunu elde tutmak için daha yüksek bir prim talep ediyor, bu da hükümetin borçlanma maliyetlerini artırıyor. Bu durum, ithal gaza olan yüksek bağımlılığı nedeniyle jeopolitik enerji şoklarına karşı özellikle savunmasız olan İngiltere'yi küresel bir stres testinin ön saflarına yerleştiriyor.

Hükümet Mali Disiplini Taahhüt Ediyor, Geniş Kapsamlı Yardıma Direniyor

Piyasa baskısına yanıt olarak, Hazine Şansölyesi Rachel Reeves Salı günü hükümetin "sağlam" bütçe kurallarına bağlı kalacağını belirtti. Tahvil piyasalarını sakinleştirme amacı güden bu hamleyle, 2022 ve 2023'te uygulanan "hedefsiz ve finanse edilmemiş" destek önlemlerinin tekrarını açıkça reddetti. Şimdiye kadar hükümet, maliyetleri keskin bir şekilde artan ısıtma yağına bağımlı haneler için sadece mütevazı 53 milyon sterlin (71,2 milyon dolar) tutarında bir destek paketi açıkladı.

Kurumsal sömürü endişelerini gidermek için Reeves, hükümetin Rekabet ve Piyasalar Kurumu'na, şirketlerin krizden beklenmedik karlar elde etmesini engellemek için ek yetkiler vereceğini doğruladı. Büyük ölçekli bir teşvik yerine mali istikrarı önceliklendirerek, Hazine, haneler ve işletmeler artan maliyet baskılarıyla karşı karşıya olsa bile ülkenin finansal güvenilirliğini riske atmayacağına dair yatırımcılara bir sinyal gönderiyor.

İngiltere Ekonomisi 'Çifte Sıkışma' ile Karşı Karşıya, Küresel Karteleme Başlıyor

Devlet tahvili getirilerindeki artış, İngiltere ekonomisi genelinde finansal koşulları sıkılaştırarak, daha yüksek enerji faturaları ve artan faiz maliyetlerinin 'çifte sıkışmasını' yaratıyor. 10 yıllık devlet tahvillerindeki %5'lik getiri, ipotekler ve kurumsal krediler için bir kıyaslama görevi görüyor, bu da hem ev sahipleri hem de işletmeler için borçlanma maliyetlerinin artacağı anlamına geliyor. Bu durum, konut ve inşaat gibi krediye duyarlı sektörlerdeki faaliyetleri baltalama tehdidi taşıyor. Slovenya, Mısır ve Filipinler dahil olmak üzere ülkelerin halihazırda yakıt karneleme ve diğer acil durum önlemlerini uygulamaya koymasıyla küresel bir enerji krizi yaşanıyor. İngiltere'de ise olası bir arz krizi için acil durum planlarının gözden geçirildiği, yakıt alımlarına 30 sterlinlik bir sınır getirilmesinin de dahil olduğu bildiriliyor.