UBS, 400 Milyon Avroluk Fonundan Para Çekme İşlemlerini 3 Yıla Kadar Durdurdu
UBS Real Estate GmbH, 400 milyon avroluk (469 milyon dolar) Euroinvest fonundan tüm para çekme işlemlerini askıya alarak yatırımcı sermayesini 36 aya kadar kilitledi. Banka, 27 Mart 2026'da yaptığı açıklamada, para çekme taleplerindeki artışın fonun likit varlıklarını tükettiğini ve ödeme taleplerini karşılamayı imkansız hale getirdiğini belirtti. İsviçre kredi kuruluşu, yatırımcılara gönderdiği bir mektupta, bu kısıtlamanın “uygun sürekli yönetimi sağlamak” ve kalan tüm yatırımcıların çıkarlarını korumak için gerekli olduğunu ifade etti.
25 Mart'tan sonra sunulan hiçbir itfa talebi yerine getirilmeyecek ve banka yeni hisse ihracını da askıya alacaktır. UBS, dondurma süresi boyunca yeni hisse satmanın likiditeyi maddi olarak iyileştirmesinin pek olası olmadığını ve fonun sonunda tasfiye edilmesi durumunda yeni aboneleri daha yüksek riske maruz bırakabileceğini belirtti.
Likidite Krizi Öncesinde Fon Performansı %9 Düştü
Dondurma kararı, fonun performansındaki keskin bozulmanın ardından geldi. Fransa, İspanya ve İtalya dahil olmak üzere büyük Avrupa şehirlerindeki ofisler ve ana gayrimenkuller gibi ticari emlaklara yatırım yapan Euroinvest fonu, Şubat 2026'ya kadar olan 12 aylık dönemde değerinde %9'luk bir düşüş yaşadı. Yükselen faiz oranlarının Avrupa emlak değerlemelerini düşürmesi ve borçlanma maliyetlerini artırmasıyla getiriler 2024'ten itibaren negatife döndü.
Bu zorlu ortam, yatırımcıları para çekme arayışına iterek likit olmayan varlıkları elinde tutan bir fon için likidite uyumsuzluğu yarattı. Bu kısıtlama, bölgesel ekonomik koşulların kötüleşmesinden bu yana büyük bir Avrupa emlak fonunun ilk kez para çekme işlemlerini askıya alması olup, ticari emlak sektöründeki derin stresi işaret ediyor.
Dondurma, Özel Piyasalarda Yayılan Gerilime İşaret Ediyor
UBS'deki bu kilitleme, izole bir olay değil, küresel özel piyasalarda artan likidite eksikliğinin bir işaretidir. Bu eylem, Ares, Apollo Global Management ve BlackRock'ın HPS Investment Partners dahil olmak üzere büyük ABD özel sermaye gruplarının da özel kredi fonlarından para çekme işlemlerini sınırlaması gibi son hareketleri yansıtmaktadır. Bu eğilim, yatırımcı kaygısının arttığını ve mevcut ekonomik ortamda hızlı bir şekilde satılması zor olan varlıklara sermayenin kilitlendiğini göstermektedir.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 08:47
