Jeopolitik Riskle 10 Yıllık Getiri %4.37'ye Yükseldi
26 Mart Salı günü ABD Hazine getirileri, Orta Doğu'daki çatışmaya ilişkin belirsizliğin tahvil piyasaları üzerinde baskı yaratmasıyla arttı. Gösterge 10 yıllık Hazine getirisi 3 baz puanın üzerinde yükselerek %4.37'ye ulaşırken, 30 yıllık getiri 2 baz puanın üzerinde artarak %4.937 oldu. Çatışmanın başlamasından bu yana, 10 yıllık getiri önceki yaklaşık %3.97 seviyesinden yaklaşık 36 baz puan tırmandı.
Hükümet borçlarındaki satış dalgası, ilk düşüşün ardından petrol fiyatlarındaki toparlanmadan kaynaklandı. Ticaretçiler, ABD ve İran'dan diplomatik görüşmelere ilişkin çelişkili açıklamaların ardından düşmanlıkların hızla çözülmesine şüpheyle bakmaya başladı. Bu yeniden canlanan oynaklık, enerji arzındaki sürekli kesintilerin enflasyonu yüksek tutabileceği korkularını pekiştirerek yatırımcıları devlet tahvillerinde daha yüksek getiriler talep etmeye sevk etti.
Tahvil Volatilite Endeksi Yaygın Piyasa Stresini İşaret Ediyor
Tahvil piyasası, diğer varlık sınıflarına yayılabilecek istikrarsızlık uyarı işaretleri veriyor. Hazine piyasası volatilitesinin önemli bir göstergesi olan MOVE endeksi, 52 haftalık ortalamasının üzerine çıkarak geçmiş politika belirsizliği dönemleriyle tutarlı seviyelere ulaştı. Bu keskin artış, yatırımcıların ekonomik görünüme ilişkin artan endişesini yansıtıyor.
Hazine piyasası stres sinyali veriyor.
— RSM Baş Ekonomisti Joseph Brusuelas.
Ekonomistler, getirilerdeki sürekli artışın, yatırımcıların ABD borçları için daha yüksek bir risk primi fiyatladığını belirtiyor. Bu sadece hükümetin borçlanma maliyetlerini artırmakla kalmıyor, aynı zamanda jeopolitik belirsizlik azalmazsa kredi ve döviz piyasalarını zorlayabilecek daha geniş bir riskten kaçınma eğilimini de işaret ediyor.
Yükselen Faiz Oranları Hisse Senetleri ve Emtialara Baskı Yapıyor
Daha yüksek Hazine getirilerinin etkisi, finansal piyasalar genelinde yankılanarak hisse senetleri için önemli bir engel oluşturuyor. S&P 500 son işlemlerde %0.5 düşerken, teknoloji ağırlıklı Nasdaq Bileşik %0.8 gerileyerek Wall Street'i üst üste dördüncü haftalık kayba doğru götürdü. Daha yüksek getiriler, işletmelerin borçlanma maliyetlerini artırır ve gelecekteki kurumsal kazançların değerini aşındırır.
Değerli metaller de yoğun satış baskısıyla karşılaştı; altın onlarca yılın en dik haftalık düşüşünü yaşadı. Küresel faiz oranlarının daha yüksek olacağı beklentileri, geleneksel güvenli liman cazibelerini gölgede bırakırken hem altın hem de gümüş fiyatları keskin bir şekilde düştü. Geniş piyasa tepkisi, enflasyon ve faiz endişelerinin şu anda varlık fiyatlarını yönlendirmede jeopolitik riskten daha ağır bastığı baskın bir temayı vurgulamaktadır.
Edgen Stock·Mar 26 2026, 12:21