Traderlar Fed'in Aralık Ayına Kadar Faiz Artırma İhtimalini %50 Olarak Fiyatlıyor
İran'daki çatışmanın tırmanma korkusu, faiz oranı beklentilerinde dramatik bir tersine dönüşe yol açtı; 26 Mart'ta traderlar Federal Rezerv'in acil bir faiz artırımına karşı korunmaya başladı. Keskin bir dönüşle, swap piyasaları artık Aralık ayına kadar faiz artırımı olasılığını %50 olarak fiyatlıyor. Bu, sadece bir ay önceki, yıl sonuna kadar üç adet 25 baz puanlık faiz indirimi öngören beklentileri ortadan kaldırıyor.
Güvenli Gecelik Finansman Oranı (SOFR) ile bağlantılı opsiyon piyasasındaki faaliyetler, traderların Fed'in 29 Nisan'daki bir sonraki politika toplantısından önce potansiyel bir sürpriz faiz artırımına karşı konumlandığını gösteriyor. Swap piyasası o toplantıda 25 baz puanlık bir artırım olasılığını yalnızca %12 olarak ima etse de, opsiyon faaliyeti yatırımcıların enflasyona bağlı kuyruk risklerine ilişkin artan endişesini vurguluyor.
OECD, Petrol Şoku Nedeniyle ABD Enflasyonunun %4,2'ye Ulaşabileceği Konusunda Uyarıyor
Bu savunma pozisyonları, kötüleşen enflasyon tahminleriyle destekleniyor. Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD), kalıcı çatışmanın ABD manşet enflasyonunu 2026'da %4,2'ye çıkarabileceği konusunda uyardı; bu, önceki %2,8'lik tahminine göre önemli bir artış ve Federal Rezerv'in kendi %2,7'lik tahmininin oldukça üzerinde. Rapor, riski doğrudan daha yüksek enerji fiyatlarına bağlıyor; bu da işletme maliyetlerini ve tüketici fiyatlarını artıracaktır.
Artan petrol fiyatları, yükseliş eğilimli tahvil pozisyonlarının hızla çözülmesine neden oluyor. 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi, 28 Şubat'ta çatışma başlamadan önceki %4'ün altından neredeyse %4,4'e yükseldi. Devlet borcundaki bu satış, büyük fonların ani enflasyon tehdidine hazırlıksız yakalandığı endişesini yansıtıyor. Constitution Capital'dan Jeff Schuh, yeni opsiyon işlemlerini gerekli, ancak beklenmedik bir savunma manevrası olarak tanımladı.
Zamanın %90'ında, bir patlama riskini daha yönetilebilir gösterir; faiz oranı riskini yönetmek için ucuz bir acil durum önlemidir.
— Jeff Schuh, Constitution Capital'ın faiz oranı işlem masası başkanı.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 00:30