Publicis'in Ücret Anlaşmazlığı Nedeniyle Ayrılmasıyla Trade Desk Hissesi %13 Çakıldı

Publicis Ortaklığı Sonlandırdı, Gelirlerin %10'undan Fazlası Tehdit Altında

Küresel reklam devi Publicis Groupe'un tercih ettiği talep tarafı platform ortaklığını sonlandırmasıyla Trade Desk, kilit bir müşterisini kaybetmenin şokunu yaşıyor. Karar, FirmDecisions tarafından yapılan ve Trade Desk'in uygunsuz ücretler, medya maliyetleri üzerinden yetkisiz kar marjları uyguladığı ve müşterileri rızaları olmadan ücretli özelliklere otomatik olarak kaydettiği sonucuna varan yıkıcı bir üçüncü taraf denetiminin ardından geldi. Publicis, 2024 ve 2025 yıllarında Trade Desk'in brüt gelirlerinin %10'undan fazlasını oluşturarak kritik bir gelir akışını temsil ediyordu. Trade Desk, gizlilik yükümlülüklerini gerekçe göstererek bulgulara itiraz etse de, böylesine önemli bir ortağın ayrılması, iş modeline temel bir meydan okuma oluşturuyor ve diğer büyük müşterilerin de benzer denetimler başlatabileceği korkularını artırıyor.

Analistler Fiyat Hedeflerini Düşürdükçe Hisse Senedi %13 Çakıldı

Publicis'in ayrılmasına yatırımcı tepkisi şiddetli ve anında oldu. Trade Desk (NASDAQ: TTD) hisseleri, 17 Mart Salı günü %7,42 düşüşle 25,07 dolardan kapandı ve Çarşamba günü piyasa öncesi işlemlerde %5,42'lik bir düşüşle 23,65 dolara gerileyerek düşüşünü sürdürdü. İki günlük çöküş, şirketin 2026'nın başından bu yana zaten %32 düşen hisseleriyle birlikte şirket için zorlu bir dönemi uzatıyor. Habere yanıt olarak, yatırım bankası Stifel, hissenin derecesini "Al"dan "Tut"a düşürdü ve fiyat hedefini neredeyse yarı yarıya, 48 dolardan 26 dolara indirdi. Bu hareket, RBC Capital'in 40 dolarlık hedefle iyimser kalırken, Jefferies ve Wedbush'un sırasıyla 22 ve 23 dolarlık hedeflerle daha temkinli duruşlar sergilediği parçalanmış bir analist topluluğunu yansıtıyor.

CEO'nun 148 Milyon Dolarlık Hisse Alımı Piyasayı Rahatlatmadı

Yatırımcı güvenini başka türlü artırabilecek haberlere rağmen satış gerçekleşti. Mart ayı başlarındaki düzenleyici başvurular, CEO Jeffrey Green'in yaklaşık 148 milyon dolara yaklaşık 6,4 milyon hisse satın aldığını ortaya koydu. Bu önemli içeriden alım, OpenAI ile erken aşama ortaklık görüşmeleri söylentileriyle birleştiğinde, Publicis denetiminin ortaya çıkardığı temel endişeleri dengelemek için yeterli olmadı. Piyasa, bu uzun vadeli olumlu sinyaller yerine, gelir kaybı ve daha fazla müşteri kaybı potansiyeli gibi ani riskleri önceliklendirerek, şirketin yakın vadeli büyüme beklentileri hakkında derin bir belirsizlik sinyali veriyor.