Total Mart Ayında Yıllık Ham Petrol Hacminin %20'sini Satın Aldı
Fransız enerji devi TotalEnergies, Mart ayında Orta Doğu ham petrol piyasasını ele geçirerek eşi benzeri görülmemiş ölçekte bir ticaret stratejisi uyguladı. Şirketin ticaret birimi, Platts fiyatlandırma penceresi aracılığıyla 69 gemi Dubai gösterge ham petrolü satın aldı. Tüccarlar, bu miktarın duyulmadığını ve 2025 yılı için tüm piyasanın beklenen işlem hacminin neredeyse %20'sine eşdeğer olduğunu belirtti. Bu agresif alım, Orta Doğu'daki bir savaşın piyasa likiditesini ciddi şekilde sınırladığı ve Hürmüz Boğazı üzerinden tedariki kestiği bir zamanda gerçekleşti. Bu manevra, Asya gösterge fiyatlarını yapay olarak şişirerek Dubai ve Umman ham petrol fiyatlarını varil başına 170 doların üzerine çıkarak rekor bir seviyeye taşıdı. Bu hareket, küresel gösterge fiyatlarıyla aşırı bir ayrışma yarattı; Brent ham petrolü aynı zamanda 120 dolar civarında ve WTI ise 100 dolar civarında işlem görüyordu. Fiziksel variller için türevler üzerindeki prim, normal birkaç doları çok aşarak olağanüstü bir 60 dolara yükseldi.
Total'in Teklifi Kaybolunca Umman Vadeli İşlemleri 48 Dolar Düştü
Total'in satın alma çılgınlığının yarattığı fiyat balonu, şirket piyasadan çekildiği anda patladı. Mart ayının sonlarında bir Çarşamba günü, Total kısa bir süre teklif vermeyi durdurdu ve anında ve feci bir çöküşü tetikledi. Umman ham petrol vadeli işlemleri varil başına 48 dolara kadar düşerken, Murban ham petrol vadeli işlemleri yaklaşık 20 dolar düştü. Hürmüz Boğazı üzerinden ham petrol taşımacılığının kademeli olarak yeniden başladığı haberi bu tersine dönüşü yoğunlaştırdı ve daha fazla tüccarı Total'in büyük uzun pozisyonuna karşı pozisyon almaya teşvik etti. Piyasanın en büyük alıcısının aniden ortadan kalkması, Total'i zirve fiyatlardan satın alınan muazzam miktarda ham petrolle riskli bir duruma soktu. Şirket şimdi büyük defter zararları ve potansiyel marj çağrıları riskiyle karşı karşıya ve bu da onu pozisyonlarını tasfiye etmeye ve fiyat düşüşünü daha da hızlandırmaya zorlayabilir.
Agresif Ticaret Asya'nın Tedarik Zinciri Krizini Güçlendirdi
Total'in piyasa kumarı, Seul'den Mumbai'ye kadar Asya'daki tedarik zincirlerine zarar vererek, zaten ciddi olan enerji krizini daha da kötüleştirdi. Fiyat artışı, esas olarak Basra Körfezi'nden temin edilen ve plastik üretimi için gerekli olan bir petrokimya hammaddesi olan nafta maliyetini doğrudan etkiledi. Bu aksaklık sanayi sektörüne yayıldı; Güney Koreli bir plastik fabrikası, tedarikçilerin fiyatları %50 artırması veya teslimatları tamamen durdurması nedeniyle üretimi kapasitesinin sadece %20'sine düşürmek zorunda kaldığını bildirdi. Kriz tüketicilere de ulaştı ve Güney Kore ile Japonya'da çöp torbaları ve hazır erişte gibi ürünlerde panik alımlarına neden oldu. Piyasa katılımcıları Total'in stratejisini, panik halindeki, likit olmayan bir piyasayı kâr elde etmek için kasıtlı bir sıkıştırma girişimi olarak geniş çapta yorumladı. Ancak, ticaretin çözülmesiyle birlikte, Total'in devam eden çatışmaya yaptığı yüksek riskli bahsin en ağır bedelini ödeyen taraf olabileceği anlaşılıyor.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 06:55
