Tigermed'in 2025 Yılı Tekrarlayan Kârı %61'e Kadar Düşebilir

Marj Baskısı Nedeniyle Tekrarlayan Kârda %61'e Varan Düşüş

Tigermed, 2025 mali yılı için tekrarlayan net kârın %43 ila %61 oranında düşerek 330 milyon ila 490 milyon RMB aralığına gerileyeceğini öngören ciddi bir kâr uyarısı yayınladı. Çekirdek karlılıktaki bu keskin düşüş, şirketin gelirdeki toparlanma beklentisini gölgede bırakıyor; gelirlerin 2024'teki %11'lik daralmanın ardından %1 ila %16 oranında artarak 6,66 milyar ila 7,68 milyar RMB arasına ulaşması bekleniyor.

Şirket, önemli kâr erozyonunu, sipariş iptalleri, yeni siparişlerde düşen fiyatlandırma ve ekip genişlemesine bağlı artan işletme maliyetleri dahil olmak üzere olumsuz operasyonel faktörlerin bir kombinasyonuna bağladı. Bu sorunlar, artan rekabete ve zayıflayan fiyatlandırma gücüne işaret ediyor ve beklenen üst düzey büyümeye rağmen şirketin temel kâr marjlarını sıkıştırıyor.

Daiwa Hedef Fiyatını 45 HKD'ye Yükseltti Ancak Kazanç Tahminlerini Azalttı

3 Mart'ta yayınlanan bir araştırma notunda Daiwa, Tigermed'in hedef fiyatını 38 HKD'den 45 HKD'ye yükseltti ancak temkinli bir görünümü yansıtarak "Tut" notunu korudu. Analist eylemi, hisse senedinin değerlemesinde bir miktar düzeltme alanı olsa da, temel göstergelerin endişe kaynağı olduğunu gösteriyor.

Bu ihtiyatı vurgulamak için Daiwa, Tigermed'in 2026 ve 2027 yılları için hisse başına kazanç (EPS) tahminlerini %8 ila %12 oranında düşürdü. Bankanın analistleri, daha düşük brüt marjlar ve artan satış, genel ve idari (SG&A) ve Ar-Ge giderleri beklentilerini gösterdi. 2026 için Daiwa, Tigermed'in gelirlerinin %16 artacağını ancak net kâr marjının bir yüzde puanı daralarak %15'e düşeceğini öngörüyor; bu da karlılık baskılarının devam etmesinin beklendiğini gösteriyor.