The AES Corporation 2025 Üçüncü Çeyrek Sonuçlarını Karışık Bildirdi, Tüm Yıl Hedeflerini Tekrar Onayladı

AES Artan Net Gelir ve Gelir Bildirdi, Düzeltilmiş EPS Hedefin Altında Kaldı

The AES Corporation (AES), 30 Eylül 2025'te sona eren üçüncü çeyrek finansal sonuçlarını açıkladı ve net gelir ile gelirde artış gösterdi, ancak düzeltilmiş hisse başına kazancı (EPS) analist beklentilerini karşılamadı. Şirket, geçen yılın aynı dönemindeki 504 milyon dolar, yani hisse başına 0,71 dolardan artışla 634 milyon dolar, yani hisse başına 0,89 dolar net gelir bildirdi. Belirli kalemler hariç tutulduğunda, düzeltilmiş EPS hisse başına 0,75 dolar olarak gerçekleşti ve ortalama analist tahmini olan hisse başına 0,77 doların 0,02 dolar altında kaldı.

Çeyrek geliri, bir önceki yıla göre 3,289 milyar dolardan 3,351 milyar dolara ulaşarak %1,9'luk mütevazı bir artış gösterdi. Ancak bu gelir rakamı, analist beklentilerini 126,60 milyon dolar aşarak daha güçlü bir üst düzey performans sergiledi. Şirket, bu sonuçları daha ayrıntılı olarak görüşmek üzere 5 Kasım 2025 tarihinde Doğu Saati (ET) ile sabah 10:00'da bir telekonferans düzenleyecek.

Piyasa Tepkisi ve Performans Etkenleri

AES'in üçüncü çeyrek raporu etrafındaki piyasa duyarlılığı, sonuçların karışık doğası nedeniyle "belirsiz" olarak nitelendiriliyor. Gelir tahminlerini aşma ve düzeltilmiş EPS projeksiyonlarını kaçırma arasındaki farklılık, karmaşık bir operasyonel ortamı işaret ediyor. Net gelirdeki artış, büyük ölçüde vergi kredisi transferlerinden kaynaklanan daha yüksek bir gelir vergisi avantajı dahil olmak üzere çeşitli faktörlere atfedildi. Ayrıca, Yenilenebilir Enerji Stratejik İş Birimi (SBU) içindeki yeni projelerden elde edilen iyileştirilmiş marjlar ve Kamu Hizmetleri SBU'ndaki AES Indiana ve AES Ohio'da revize edilen oranlardan kaynaklanan artan ek gelirler olumlu katkıda bulundu.

Düzeltilmiş EPS'deki artış, analist tahminlerine karşı hafif bir sapmaya rağmen, vergi kredisi transferlerinden de faydalanan daha düşük bir düzeltilmiş vergi oranı tarafından desteklendi. Kamu Hizmetleri SBU içindeki daha yüksek perakende marjları ve Kurumsal düzeydeki genel ve idari maliyetlerin azaltılması da bir rol oynadı. Bu kazançlar, Yenilenebilir Enerji SBU'daki tanınma zamanlaması nedeniyle gerçekleşen daha düşük vergi özellikleriyle kısmen dengelendi.

Daha Geniş Bağlam ve İleriye Dönük Görünüm

Üçüncü çeyrekteki karışık rakamlara rağmen, AES 2025 tam yılı finansal hedeflerini tekrar onayladı. Şirket, Düzeltilmiş FAVÖK'ün 2.650 milyon dolar ile 2.850 milyon dolar aralığında olmasını bekliyor. Ayrıca, AES, 2023 hedeflemesine dayanarak, 2027'ye kadar Düzeltilmiş FAVÖK için %5 ila %7 yıllık büyüme hedefini tekrarladı. Düzeltilmiş EPS için şirket, 2025 hedefini 2.10 dolar ila 2.26 dolar olarak tekrar onayladı ve 2025'e kadar (2020 baz alınarak) ve 2027'ye kadar (2023 baz alınarak) %7 ila %9 yıllık büyüme hedefini sürdürdü.

Bu hedefleme onaylaması, çeyrekteki düzeltilmiş EPS eksikliğine rağmen yönetimin stratejik girişimlerine ve operasyonel gidişatına olan güvenini göstermektedir. Yeni yenilenebilir enerji projelerine ve optimize edilmiş kamu hizmeti oranlarına odaklanma, uzun vadeli değer yaratma stratejisinin devam ettiğini işaret ediyor. Yatırımcılar, şirketin mevcut piyasa koşullarında nasıl yol alacağına ve belirtilen büyüme hedeflerine nasıl ulaşacağına dair daha fazla bilgi edinmek için yaklaşan telekonferansı muhtemelen yakından inceleyeceklerdir.