Tempus AI, Sağlık Hizmetlerinde Yapay Zeka Piyasasındaki Güçlü Büyüme Ortasında Northwestern Medicine İşbirliğini Derinleştiriyor

Tempus AI, Northwestern Medicine ile Klinik Entegrasyonu Güçlendiriyor

Tempus AI (TEM), Northwestern Medicine ile uzun süredir devam eden işbirliğini genişleterek, yapay zekanın klinik ortamlarda gerçek dünya uygulamasında önemli bir adım attı. Gelişmiş ortaklık, Tempus AI’ın üretken yapay zeka klinik yardımcı pilotu David’in Northwestern Medicine’ın elektronik sağlık kaydı (EHR) platformuna doğrudan entegrasyonunu içeriyor ve bu da onu bu tür kapsamlı bir entegrasyonu benimseyen ilk sağlık sistemi yapıyor. Bu girişim, klinik ekipleri yapay zeka destekli içgörülerle güçlendirmeyi, iş akışlarını düzene sokmayı ve karar verme süreçlerini geliştirmeyi amaçlıyor.

Stratejik Entegrasyon ve Pazar Genişlemesi

EHR sistemi içindeki David entegrasyonu, hasta özetlerini otomatikleştirmek, danışma sırasında not almayı kolaylaştırmak ve randevu sonrası belgeleri ve tedavi planlamasını basitleştirmek için tasarlanmıştır. Northwestern Medicine’daki klinisyenler, doğal dil kullanarak EHR genelindeki hasta verilerini sorgulayabilecek, böylece özel yapay zeka ajanı geliştirebilecek ve nihayetinde hasta sonuçlarını iyileştirmeyi hedefleyecektir. Bu stratejik hamle, yapay zeka ve veri analitiğinin hassas tıbbı ilerleterek, teşhisleri iyileştirerek ve operasyonları optimize ederek sağlık hizmetlerini dönüştürdüğü, odak noktasını reaktiften proaktif, kişiselleştirilmiş bakıma kaydırdığı daha geniş bir endüstri trendiyle uyumludur. 2024'te 14,92 milyar dolar değerinde olan küresel sağlık hizmetlerinde yapay zeka pazarı, 2030 yılına kadar 110,61 milyar dolara ulaşarak %38,6 gibi güçlü bir Bileşik Yıllık Büyüme Oranı (YBBO) ile önemli bir büyüme göstermesi bekleniyor. Bu genişleme, kronik hastalıkların artan yaygınlığı ve yaşlanan küresel nüfus gibi faktörler tarafından yönlendirilmekte olup, bunlar toplu olarak gelişmiş sağlık çözümlerine olan talebi artırmaktadır.

Pazar Performansı ve Değerleme Metrikleri

Tempus AI hisseleri, geçtiğimiz yıl %105,5'lik bir ralli kaydederek önemli bir yukarı yönlü ivme göstermiştir. Bu performans, daha geniş endüstrinin %34,8'lik büyümesini ve aynı dönemdeki S&P 500 kompozitinin %18,8'lik iyileşmesini önemli ölçüde geride bırakmıştır. 8 Ekim 2025 itibarıyla, hisse senedi yaklaşık 102,31 dolar seviyesinde kapanarak, o gün yaklaşık %10 artışla ve Haziran 2024'te yaklaşık 21 dolardan yapılan ilk halka arzın ardından tüm zamanların en yüksek seviyelerine yakın seyretmiştir.

Bu güçlü hisse senedi performansına rağmen, TEM şu anda 12 aylık ileriye dönük Fiyat/Satış (P/S) oranı 11,52X ile işlem görmektedir. Bu değerleme, sektör ortalaması olan 5,88X'ten önemli ölçüde daha yüksektir ve şirketin gelecekteki büyüme beklentilerine prim verildiğini göstermektedir. Ayrıca, EV/Satış (son on iki ay) 19,43 olması, sağlık hizmetleri sektöründeki rakiplerine kıyasla %381'lik bir fark temsil etmektedir. İndirgenmiş nakit akışı (DCF) modeli, %30 yıllık gelir büyümesi ve %15 serbest nakit akışı (FCF) marjı varsayımları altında TEM'in yaklaşık %39 oranında aşırı değerli olabileceğini göstermektedir. Piyasalar, FCF marjları %15'te sabit kalırsa TEM için %38,8'lik yıllık gelir büyümesini fiyatlandırıyor gibi görünmektedir.

Finansal Gelişim ve Büyüme Görünümü

Tempus AI, 2025 mali yılı ikinci çeyreğinde (Q2 '25) güçlü gelir büyümesi bildirdi ve toplam gelir 314,6 milyon dolara ulaşarak yıllık bazda %89,6 artış gösterdi. Anahtar bir itici güç olan genomik gelirler, yıllık bazda %115,3 artışla 241,8 milyon dolar katkıda bulundu ve %59 brüt marj elde edildi. 2025'in ikinci çeyreğindeki brüt kar, gelirin %62'sini oluşturdu ve 2024'ün ikinci çeyreğindeki %45,5'ten önemli bir artış gösterdi. Şirketin 2025'in ikinci çeyreğindeki işletme zararı 61,8 milyon dolar ve düzeltilmiş FAVÖK -5,6 milyon dolar oldu. Özellikle, 2025'in ikinci çeyreğinde işletme nakit akışı pozitif hale gelerek 44 milyon dolara ulaştı; bu büyük ölçüde nakit dışı eklemeler ve 36,8 milyon dolarlık ertelenmiş gelir artışı sayesinde gerçekleşti.

Veri ve Hizmetler segmenti, Tempus AI'ın SaaS benzeri değerleme primini destekleyen kritik bir değer sürücüsü olarak tanımlanmaktadır. Şirket güçlü gelir büyümesi ve çeşitlilik göstermesine rağmen, mevcut aşaması "her ne pahasına olursa olsun büyüme" olarak karakterize edilmekte olup, doğasında entegrasyon ve marj riskleri bulunmaktadır. David gibi yeni ürünlerin anlamlı, sürdürülebilir gelire dönüşüp dönüşmeyeceği gelecekte gözlemlenecek bir alan olmaya devam etmektedir.

Uzman Bakış Açıları ve İleriye Yönelik Değerlendirmeler

Piyasa analistleri, Tempus AI hisselerinin adil değerin üzerinde fiyatlandığını ve gelecekteki projeksiyonların mevcut hisse fiyatına muhtemelen zaten dahil edildiğini gözlemlemektedir. Şirket şu anda Zacks Rank #3 (Tut) derecesine sahip olup, 2025 için hisse başına zarar tahminleri son 30 gündür değişmeden kalmıştır.

"Yaygın anlatı, Tempus AI hisselerinin adil değerin üzerinde fiyatlandığını ve gelecekteki projeksiyonların mevcut fiyata zaten yansıtıldığını göstermektedir."

Northwestern Medicine ile ortaklık, pilot programların ötesinde ticari çekişi göstermede önemli bir adım olarak görülüyor ve Tempus AI'ın platformunu pratik ve ölçülebilir bir şekilde bakım noktasına getiriyor. Yatırımcılar, bu işbirliklerinin ve teknolojik gelişmelerin sürdürülebilir karlılığa dönüşmesini yakından takip edeceklerdir. Yapay zeka yardımcı pilotlarının klinik ortamlarda başarılı entegrasyonu ve benimsenmesi, öngörülen gelir büyümesinin gerçekleşmesi ve artan rekabet ve sağlık hizmetleri sektöründeki devam eden geri ödeme zorlukları arasında şirketin FCF marjlarını iyileştirme yörüngesi gibi kilit faktörler izlenmelidir.